Preis und Wert
Warren Buffet sagte einmal: „Preis ist, was man zahlt, Wert ist, was man bekommt.“ Bei der Entwicklung einer neuen Art von Leih- und Verleihplattform ist einer der komplexesten Aspekte, zu verstehen, wie man sowohl Preis als auch Wert abwägt.
Bei fungiblen Token wie Bitcoin und Ethereum ist die Bewertung ihres Wertes relativ einfach und unkompliziert. Ein Protokoll kann Live-Daten von einer Vielzahl von Market Makern nehmen und die Sicherheitenwerte basierend auf Preis und Liquidität anpassen. Bei nicht fungiblen Token (NFTs) ist dies jedoch viel schwieriger zu beurteilen.
Fungibilität bedeutet, dass etwas austauschbar ist. Wenn also etwas nicht fungibel ist, ist es per Definition einzigartig. Aus technischer Sicht ist das genau das, was ein NFT ist. Von Natur aus ist jeder einzigartig und originell, auch wenn das damit verbundene Kunstwerk mit einem anderen NFT identisch zu sein scheint.
Beispielsweise kann ein massenproduziertes Buch als vertretbar angesehen werden, weil man ein Exemplar aus dem Regal nehmen, es gegen ein anderes Exemplar austauschen kann und es nicht mehr zu unterscheiden ist. Wenn jedoch ein Exemplar des Buches vom Autor für Sie signiert wird, ist es nicht mehr vertretbar. Jede NFT ist nicht fungibel, daher sind ihre Werte einzigartig.
Die Individualität der einzelnen NFT wirft besondere Probleme auf, nicht nur bei der Bewertung ihrer Anfangsbewertung, sondern auch bei ihrer Liquidität. Man muss sich nur die Angebotsvielfalt auf OpenSea ansehen, um zu verstehen, dass selbst innerhalb einer Kollektion die Nachfrage nach verschiedenen NFTs unterschiedlich hoch ist.
Es ist diese Variabilität, die Peer-to-Peer- und Mindestpreismodelle langfristig nicht tragfähig macht. Obwohl dies die wichtigsten verfügbaren Optionen sind, werden sie natürlich kurzfristige Traktion erzielen. Für einen langfristigen Erfolg benötigen wir jedoch ein Modell, das viele verschiedene Datenpunkte berücksichtigt, um den Preis und Wert jedes NFT zu bewerten.
Aus diesen Gründen integrieren wir Paribus mit einem Ansatz für maschinelles Lernen und künstliche Intelligenz. Der Wert dieses Ansatzes besteht darin, dass er sowohl skalierbar als auch anpassungsfähig ist.
Simon, unser CTO, erklärt: „Auf der Bewertungsseite haben wir uns entschieden, unsere Zeit und unser Geld nicht in die Entwicklung eines vollständigen Bewertungsalgorithmus mit KI zu investieren. Stattdessen haben wir uns auf bestehende Unternehmen verlassen, die Millionen und Monate und Jahre damit verbracht haben, ihre Bewertungsalgorithmen zu perfektionieren.“
Fügte hinzu: „Wir haben intern einen Algorithmus zusammengestellt, der Bewertungen aus allen angeschlossenen Quellen nutzt und Daten über mehrere Punkte hinweg gewichtet, um einen fairen Wert zu erzielen. Mit angepassten Bewertungen war die sekundäre Herausforderung und vielleicht der wichtigste Punkt die Liquidität und die Liquidationsmechanismen.“
Liquidität ist ein Thema, das Kreditgeber auf der ganzen Linie betrifft. Ihre Verbindlichkeiten können einen viel niedrigeren Wert als erwartet haben, wenn sie schnell liquidiert werden, wie wir kürzlich gesehen haben, als FTX viele seiner Token nicht verkaufen konnte, ohne den Markt zum Absturz zu bringen. Dies ist bei NFTs aufgrund ihrer einzigartigen Natur und individuellen Eigenschaften noch schwieriger.
Wie Deniz, unser CEO, erklärt: „Der Hauptpunkt bei der Entwicklung eines Protokolls wie Paribus ist die Beantwortung der Frage, was passiert, wenn alle Sicherheiten über Nacht um 80 % an Wert verlieren und das System schnell liquidiert werden muss? Unsere Gedanken waren, dass wir die zugrunde liegende Sicherheit NFT nehmen, diese in einen der verfügbaren Pools wie NFTX einzahlen und sofortigen Zugriff auf die erforderliche Liquidität haben, um das Darlehen abzuschließen.“
Wilson, unser COO, fügt hinzu: „Selbst bei diesen hochkarätigen Protokollen gibt es Einschränkungen hinsichtlich der verfügbaren Liquidität, daher mussten wir uns einen fairen LTV-Prozentsatz ausdenken, um sicherzustellen, dass das System immer einen positiven Cashflow aufweist. Es ist entscheidend, Spielraum zu haben, um die Marktschwankungen zu manövrieren, und genügend Zeit, um die NFT zu verkaufen, bevor der Preis weiter abstürzt.“
Nächste Woche werden wir uns eingehender mit den Themen rund um Liquidität und Preisgestaltung befassen und wie wir Paribus strukturiert haben, um uns an dieses komplexe Umfeld anpassen und erfolgreich sein zu können. Wenn wir auf 2023 blicken, können wir uns nicht nur auf den Mainnet-Start unseres MVP freuen, sondern auch auf das Testen unseres NFT-Moduls. Wir möchten uns bei allen bedanken, die uns auf unserem bisherigen Weg begleitet haben, und wünschen allen schöne Feiertage und ein erfolgreiches neues Jahr.
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