Ein rückläufiger Trend signalisiert, dass Aktien anfällig für eine Korrektur von 10 bis 15 % sind

Der Markt scheint etwas zu tun, das vor Korrekturen geschieht.

Wenn das S & P 500, Nasdaq und dem CBOE Volatility Index Julian Emanuel von BTIG warnt, dass dies häufig ein Vorbote eines Rückgangs um 10 bis 15 % sei, wenn die Märkte gemeinsam steigen.

„Wann immer wir das bis Anfang 2018 gesehen haben, waren wir im Wesentlichen nur Wochen von einer Korrektur entfernt“, sagte der Chefstratege für Aktien und Derivate des Unternehmens gegenüber CNBC.Handelsnation" Montags. „Der letzte war letzten September. Wir glauben, dass sich die Geschichte tatsächlich wiederholen könnte.“

Laut Emanuel besteht der Abwärtstrend bereits seit einigen Monaten.

„Sie könnten auf 4,000 [auf dem S&P 500] zurückhandeln“, sagte er. Am Montag fiel der Index um 0.18 % und schloss bei 4,387.16. Der S&P 500 ist in diesem Jahr bislang um etwa 17 % gestiegen.

Emanuel weist darauf hin, dass zunehmende Ängste vor der Delta-Variante von Covid-19 während einer saisonal schwierigen Zeit für Aktien zu einer prekäreren Situation führen.

„Vor vier oder fünf Wochen hatten wir wirklich keine großen Sorgen wegen der Delta-Variante“, sagte er. „Es ist durchaus möglich, dass das von uns erwartete [Wirtschafts-]Wachstum etwas langsamer ausfallen könnte.“

Doch Emanuel, ein langfristiger Bulle, hält kurzfristige Probleme für gesund, da sie dem Markt eine entscheidende Auffrischung verleihen würden.

„Die Führung war etwas zu konzentriert“, sagte Emanuel.

Seine Bedenken beziehen sich hauptsächlich auf eine Handvoll Large-Cap-Wachstums- und Wachstumsunternehmen Big Tech Aktien.

„Bei diesen Bewertungen und so sehr sich diese Aktien auch entwickelt haben, sind sie unserer Ansicht nach tatsächlich anfällig, insbesondere angesichts des Potenzials für China als zukünftiger Wildcard“, fügte Emanuel hinzu.

Trotz seiner Vorbehalte gegenüber Investitionen in US-Unternehmen mit erheblichem China-Engagement würde Emanuel diese auch nicht völlig ignorieren.

„Hier China zu kaufen ist eine Idee, die nichts für schwache Nerven ist“, sagte er. „Insbesondere der Optionsmarkt sendet die Art von Beinahe-Panik-Botschaft aus, die wir am Tiefpunkt der Pandemie gesehen haben.“

Peking ist gewesen hartes Durchgreifen gegen in den USA notierte chinesische Aktien. In der Sendung „Trading Nation“ warnte der Ökonom Stephen Roach, der als Vorsitzender von Morgan Stanley Asia fungierte, letzten Monat, dass die Maßnahmen die frühen Stadien eines Kalten Krieges signalisieren.

Emanuel glaubt jedoch, dass China für Investoren das Risiko wert sein könnte. Er stellt fest, dass der Handel im Vergleich zu den USA auf dem niedrigsten Niveau seit 25 Jahren liegt.

„China sieht als konträres Spiel sehr interessant aus“, sagte Emanuel. „Hier besteht definitiv eine Chance, die tatsächlich zu Lasten dieser Nasdaq-Aktien gehen könnte, die in den letzten Monaten so große Erfolge erzielt haben.“

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