Bitcoin-Liquidität erreicht 10-Monats-Tief inmitten der US-Bankenkrise

Während der Preis von Bitcoin hat erholt Seit den Tiefstständen im März, die einen Höchststand von fast 28,900 $ erreichten, bereitet die Krise, die den anfänglichen Einbruch verursachte, dem Markt immer noch Sorgen.

Die Schließung des SEN-Netzwerks von Silvergate und des Signet-Netzwerks von Signature Anfang März hat den Kryptomarkt geringen Liquiditätsrisiken ausgesetzt.

„Liquidität ist König“, ein Sprichwort in Handelskreisen, ist eine treffende Art, seine Bedeutung zu beschreiben. Es beschreibt die Fähigkeit eines Marktes, die Konvertierung zwischen einem Vermögenswert und einer Fiat-Währung zu erleichtern.

Schlechte Liquidität um einen Vermögenswert herum führt zu Marktineffizienzen, bei denen Händler aufgrund von Ereignissen wie dünnen Auftragsbüchern, Slippage und größeren Spreads Geld verlieren. Es kann auch zu ernsthafter Volatilität führen und erfahrene Anleger davon abhalten, Trades zu platzieren.

Das teilte Kaikos Forschungsleiterin Clara Medalie mit Entschlüsseln dass die aktuelle Situation „ziemlich gefährlich“ ist und sich in massiven Preisschwankungen in beide Richtungen manifestieren könnte.

„Ein Rückgang der Liquidität hilft Händlern sicherlich nach oben, aber irgendwann gibt es immer eine Kehrseite“, sagte Medalie. „Sobald der Kaufdruck nachlässt, kann mit dem Preis alles passieren.“

Liquiditätskrise von Crypto

Die Liquiditätskrise manifestierte sich erstmals mit einem Rückgang der Markttiefe um 200 Millionen US-Dollar um 1 % nach dem SEN-Netzwerk von Silvergate geschlossen, wie in Kaikos neuesten Forschungen identifiziert beachten.

Die Markttiefe von 1 % wird berechnet, indem die Gebote und Nachfragen innerhalb von 1 % des Mittelkurses für die Top-10-Kryptowährungen summiert werden. Wenn die Markttiefe ausreicht und die Orderbücher um den Marktpreis herum gefüllt sind, verringert dies die Volatilität des Marktes.

Die Markttiefe für Bitcoin und Ethereum liegt immer noch um 16.12 % bzw. 17.64 % unter ihren monatlichen Eröffnungsniveaus. Kaiko-Analyst Conor Ryder schrieb: „Wir befinden uns derzeit auf unserem niedrigsten Liquiditätsniveau in den BTC-Märkten seit 10 Monaten, sogar niedriger als nach der FTX.“

Die Liquiditätskrise verursacht auch Ineffizienzen wie hohe Slippage und größere Spreads. Das BTC-USD-Paar von Coinbase weist derzeit eine fast dreimal höhere Rutschung auf als Anfang März.

Slippage bezieht sich auf den Preis, zu dem ein Auftrag platziert wird, und auf den endgültigen Preis, sobald dieser Auftrag tatsächlich ausgeführt wird. In Umgebungen mit geringer Liquidität kann die Differenz zwischen diesen beiden Aufträgen viel größer als gewöhnlich sein.

Das liquideste Paar auf dem Kryptomarkt, das BTC-USDT-Paar auf Binance, erlitt ebenfalls einen Schlag, nachdem die Börse beendet war Null-freies Programm.

Infolgedessen ging die Liquidität des Paares um 70 % zurück, als die Market Maker auf grünere Weiden wechselten.

Diese Bedingungen haben Market Maker und erfahrene Daytrader aufgrund der zusätzlichen Kosten, die aufgrund von Marktineffizienzen entstehen, davon abgehalten, Trades zu platzieren, was das Umfeld mit geringer Liquidität verschlechtert.

Die Notwendigkeit von Fiat-Auffahrten

Der Marktanteil von Fiat-Dollar und Stablecoins hat sich ebenfalls drastisch verschoben, wobei das Stablecoin-Volumen an zentralisierten Börsen in etwas mehr als einem Jahr von einem Volumenanteil von 77 % auf 95 % gestiegen ist.

Der Trend beschleunigte sich schnell nach der Schließung der Krypto-Banking-Netzwerke.

Während die Umstellung auf Stablecoin-Handelspaare kein Problem für mittlere bis kleine Anleger darstellt, kann sie für erfahrenere Händler zu einem Problem werden.

Medalie erklärte, dass USD-Netzwerke für Händler unerlässlich sind, die ihre Händler täglich abrechnen müssen.

„Stablecoins sind aus Sicht des Risikomanagements nicht ideal, insbesondere für die Abrechnung am Ende des Tages oder der Woche“, sagte sie. „Aber wenn Banken schließen und keine Transaktionen abwickeln, dann sind Stablecoins die nächstbeste Alternative.“

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• Quelle: https://decrypt.co/124554/bitcoin-liquidity-hits-10-month-low-us-banking-crisis