BOC-Zinsentscheidung: Eine weitere Erhöhung?

BOC-Zinsentscheidung: Eine weitere Erhöhung?

Zeitstempel: 24. Januar 2023, 7:16 Uhr
Quellknoten: 1915743

Nach seiner letzten Sitzung sagte BOC-Gouverneur Macklem, dass der wahrscheinliche Kurs eine Pause sein würde, es sei denn, es käme zu einer größeren Änderung der Daten. Natürlich sagte er es mit viel mehr Worten und Fachjargon, aber das war der Kern der Botschaft. Natürlich haben die Märkte die Erwartung angepasst, dass die BOC die Zinssätze stabil hält.

Die jüngsten Inflationsdaten deuteten auf eine starke Verlangsamung hin. Auch wenn der Zinssatz weiterhin deutlich über dem Zielwert liegt, gibt es immer eine gewisse Verzögerung zwischen der Zinserhöhung und dem Absinken der Inflation auf einen akzeptablen Bereich. Man geht also davon aus, dass die Zentralbank die Zinserhöhungen einstellen wird, wenn die Inflation Anzeichen dafür zeigt, dass sie unter Kontrolle gerät, und dass sie nicht zwangsläufig vollständig zurückgegangen ist.

Was hat sich geändert?

Die Inflationszahlen entsprachen den Erwartungen und bestätigten die Einschätzung der BOC. Doch die Arbeitslosenquote verzeichnete einen überraschenden Anstieg. Im Dezember fanden über 100 Menschen einen Job, deutlich mehr als die erwarteten 7. Es stimmt, dass die Zahl der Arbeitsplätze in Kanada stark schwankt. Aber angesichts des Kontexts, in dem das BOC sagte, dass es für das nächste Treffen datenabhängig sein würde, ist das Der Konsens verlagerte sich nun darauf, bei der nächsten Sitzung eine Erhöhung um 25 Basispunkte zu erwarten.

Der Kontext hat Auswirkungen über Kanada hinaus, da die USA mit ähnlichen wirtschaftlichen Bedingungen konfrontiert sind und die beiden Zentralbanken oft im Gleichschritt vorgehen. Die Inflation in den USA ist zurückgegangen, aber der Arbeitsmarkt bleibt überraschend widerstandsfähig. In den vorangegangenen Monaten war in Kanada ein langsames Beschäftigungswachstum zu verzeichnen, was den Eindruck erweckte, dass Kanada den Zinserhöhungszyklus früher als sein südlicher Nachbar beenden könnte. Wenn die BOC jedoch die Zinsen anhebt, könnte dies einen etwas geringeren Einfluss auf den USD/CAD haben, da Händler abwägen, ob die starken Arbeitsmarktzahlen in den USA auch bedeuten würden, dass die Fed ebenfalls nach oben schreiten wird.

Wie wäre es weiter unten auf der Straße?

Der andere Aspekt ist die Weltwirtschaft. Der größte Teil des Inflationsrückgangs war auf niedrigere Kraftstoffpreise zurückzuführen. Die Preise für Lebensmittel im Großhandel gingen zurück, nicht jedoch die Preise, die die Käufer in den Geschäften zahlten. Das bedeutet, dass der durchschnittliche Kanadier die sich verbessernde Preissituation möglicherweise nicht bemerkt, was wiederum Auswirkungen auf die Verbrauchernachfrage haben könnte.

Was jedoch direkter mit dem Devisenmarkt zusammenhängt, ist der Rohölpreis. Als Kanadas wichtigstes Exportgut wirkte sich der Rückgang der Erdölpreise natürlich auf den CAD aus. Doch jetzt, da China schneller als erwartet wieder öffnet, gibt es erneut Spekulationen darüber, dass die Rohölpreise weiter steigen könnten. Insbesondere im Zusammenhang mit dem jüngsten IEA-Bericht, der prognostiziert, dass die Rohölnachfrage im nächsten Jahr einen historischen Höchststand erreichen wird, während die Vorräte weiterhin begrenzt sind.

Mögliche Marktreaktion

Es wird erwartet, dass die BOC nach dieser Zinserhöhung je nach Daten erneut sagen wird, dass sie mit einer Pause rechnet. Die andere Möglichkeit besteht darin, dass es die Märkte überraschen könnte, indem es die Zinsen nicht erhöht. Das könnte daran liegen, dass die Beschäftigungsdaten einmalig abgezinst werden und stark angedeutet wird, dass die Tarife bei der nächsten Sitzung festgelegt werden könnten. Beide Vorgehensweisen würden die langfristigen Aussichten für den CAD wahrscheinlich unverändert lassen, könnten aber kurzfristig für eine gewisse Volatilität sorgen.

Der Handel mit Nachrichten erfordert Zugang zu umfassender Marktforschung – und das können wir am besten.

Zeitstempel:

Mehr von Orbex