Zentralbanken kündigen Ausweitung der Backstop-Liquidität inmitten von Bankzusammenbrüchen an

Die wichtigsten Zentralbanken der Welt haben angesichts von Bankenzusammenbrüchen eine Ausweitung der Backstop-Liquidität angekündigt.

Die Bank of England, Japan, die Europäische Zentralbank, die Federal Reserve sowie die Kanadas und die Schweizerische Nationalbank werden ab heute täglich statt wöchentlich Swaps führen.

Das Netzwerk der Swap-Linien „dient als wichtiger Liquiditäts-Backstop, um die Spannungen auf den globalen Finanzierungsmärkten abzubauen und so dazu beizutragen, die Auswirkungen solcher Spannungen auf die Kreditversorgung von Haushalten und Unternehmen abzumildern“, sagten die Zentralbanken.

Der Schritt erfolgte nur wenige Stunden, nachdem die Eidgenössische Finanzmarktaufsicht (FINMA) eine historische Fusion von Credit Suisse und UBS nach monatelangen Börsenturbulenzen für erstere bekannt gegeben hatte.

„Die Credit Suisse Group befindet sich in einer Vertrauenskrise, die sich in erheblichen Abflüssen von Kundengeldern manifestiert hat“, so die FINMA. „Es bestand die Gefahr, dass die Bank illiquide wurde, auch wenn sie zahlungsfähig blieb, und es war notwendig, dass die Behörden tätig wurden.“

Die Details des Vorgehens der Behörden sind etwas verschwommen, mit „Bürgschaften für potenzielle Verluste“ durch die Schweizerische Eidgenossenschaft sowie einem Darlehen der Schweizerischen Nationalbank, das „mit einer Bundesgarantie gedeckt“ ist.

„Die Kapital- und Liquiditätspositionen des US-Bankensystems sind stark, und das US-Finanzsystem ist widerstandsfähig“, sagten der Vorsitzende der Federal Reserve Banks Jerome Powell und die US-Finanzministerin Janet Yellen am späten Sonntag.

Damit endet eine Art Episode, bei der jeder raten kann, ob noch mehr kommen wird, da die Märkte nun ihre Aufmerksamkeit auf eine der am sehnlichsten erwarteten Reden des Fed-Vorsitzenden nach einer Zinsentscheidung des Vorstands am Mittwoch richten.

Zum ersten Mal seit mehr als einem Jahr ist der Markt gespalten, was der Vorstand tun wird, wobei 60 % für eine Erhöhung um 0.25 % stimmen, während 40 % glauben, dass sie die Zinssätze auf dem aktuellen Niveau halten werden.

Diese Entscheidung selbst könnte jedoch zweitrangig zu dem sein, was sie sagen, da 25 Basispunkte oder null auf 5 % die Nadel kaum bewegen.

Aber die Bankenprobleme, die wir gesehen haben, erfordern eine neue Bewertung, und was das genau ist, was die Fed betrifft, wird für den Markt von großem Interesse sein.

Ein Markt, der nach vorne blickt, vielleicht auf September oder Oktober, wenn die volle Wirkung dieser Zinssätze zum Tragen kommen könnte, und ein Markt, der seit mehr als einem Jahr von diesem einen Mann im Alleingang geführt wird.

Was er an diesem Scheideweg sagen wird, mag daher zu historisch sein, da sowohl der Markt als auch die Öffentlichkeit versuchen, diese Ereignisse zu verstehen.

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• Quelle: https://www.trustnodes.com/2023/03/20/fed-increases-global-liquidity