Crash and Merge: Kann das katastrophale Jahr von Crypto es vor sich selbst retten?

Kryptowährungen hatten ein katastrophales Jahr, übersät mit Hacks, Insolvenzen und stark fallenden Preisen. Was ist schief gelaufen – und gibt es Lichtblicke, auf die man sich im Jahr 2023 freuen kann?

Die Kryptomärkte erreichten im November 2021 mit Der Preis von Bitcoin erreicht einen Höchststand von 68,000 $, getrieben von Aufregung umher NFTs, Play-to-Earn-Spiele, dezentrale Finanzen (DeFi) und das amorphe Konzept von Web3, eine unscharfe Vision von a dezentrales Internet läuft auf Blockchains.

Während die Krypto-Übernahme von prestigeträchtig Super Bowl-Anzeigenplätze Anfang 2022 deutete an, dass die Branche an der Schwelle zur Mainstream-Akzeptanz und zu nachhaltigem Wachstum stand, worauf einige bereits hinwiesen Warnschilder dass der Aufstieg der Branche möglicherweise nicht so unvermeidlich ist, wie andere es darstellen.

Als die Inflation zu Beginn des Jahres anstieg und die Federal Reserve begann, die Zinssätze anzuheben, behaupteten Befürworter, Bitcoin könne eine zuverlässige Absicherung gegen steigende Preise sein. Goldman Sachs hat es sogar gekennzeichnet "Digitales Gold" im Januar und prognostizierte, dass es den traditionellen sicheren Hafen für Anleger verdrängen könnte.

Aber die These ging nicht auf, und bis April, es wurde klar, dass führend Kryptowährungen sanken parallel zu den Aktien, während Gold sogar an Wert gewann. Bis Anfang Mai hatte Bitcoin verlor mehr als die Hälfte seines Wertes seit seinem Allzeithoch im Vorjahr.

Dann, in der zweiten Maiwoche, löste der erste große Zusammenbruch der Branche eine Todesspirale aus, von der sich Krypto erst noch erholen muss. Der Stablecoin Terra, dessen Preis fest an den Dollar gekoppelt sein sollte, begann an Wert zu verlieren. Am Ende der Woche war es nur noch 10 Cent wert, und seine Schwestermünze Luna wurde im Wesentlichen wertlos.

Der Fehlschlag rund 45 Milliarden Dollar vernichtet vom Kryptomarkt in wenigen Tagen. Schuld daran war vor allem der riskante Ansatz der Terra-Gründer, die Bindung an den Dollar aufrechtzuerhalten. Während die meisten Stablecoins ihre Token mit Bargeldreserven unterlegen, verließ sich Terra auf ein obskures System von Algorithmen und Spieltheorie das sollte das Anlegerverhalten ausspielen, um sicherzustellen, dass es immer bei ziemlich genau einem Dollar gehandelt wird.

Viele hatten den Plan als auf Dauer nicht durchführbar kritisiert, und sie hatten Recht behalten. Die Menschen wurden durch ein Sparprogramm namens Anchor, das 20 Prozent Rendite bot, dazu angeregt, Terra zu halten, aber Menschen fing an auszuziehen nachdem die Organisation beschlossen hat, auf einen variablen Zinssatz umzusteigen. Es folgten Investoren, die Terra in großen Mengen verkauften, was das Kartenhaus zum Einsturz brachte.

Der Zusammenbruch von Terra hatte einen kaskadierenden Effekt auf den breiteren Kryptomarkt. Im Juni gab der weltgrößte Krypto-Hedgefonds Three Arrows Capital (3AC) seine Übernahme bekannt schwere Verluste aufgrund von Lunas Abstammung. Bis Ende des Monats geriet das Unternehmen mit einem Darlehen in Höhe von 670 Millionen US-Dollar des Krypto-Brokers Voyager Digital in Verzug, und beide Unternehmen meldeten im folgenden Monat Insolvenz an.

Schlechte Risikomanagementpraktiken und die inzestuöse Natur des Kryptohandels – fast jeder große Krypto-Kreditgeber hatte 3AC Kredite gewährt – führten zum Scheitern dieser einzelnen Einheit Wellen durch die gesamte Kryptoindustrie. Im Sommer kam es zu einer Reihe von Krisen, bei denen Krypto-Börsen und Kreditgeber Abhebungen einfrierten und Unternehmen Insolvenz anmeldeten, insbesondere der große Krypto-Kreditgeber Celsius Network.

Im Hintergrund belastete eine ständig wachsende Liste von Hacks gegen einige der größten Namen der Branche das Vertrauen der Anleger weiter. Im Oktober, Beratungsunternehmen Chainalysis wies darauf hin 125 hatte es bereits mehr als 2022 Hacks gegeben, die Verluste von bis zu 3 Milliarden US-Dollar angerichtet und das Jahr auf den besten Weg gebracht haben, das bisher schlechteste für Krypto-Hacks zu werden.

Der Gnadenstoß kam im November, als die führende Börse FTX innerhalb weniger Tage von einer Bewertung von rund 32 Milliarden Dollar in den Bankrott stürzte. Es stellte sich heraus, dass ein angeschlossenes Handelsunternehmen, das von FTX-CEO Sam Bankman-Fried gegründet wurde, effektiv Gebrauch gemacht hatte FTX-Kundeneinlagen als Sicherheit in verschiedene Krypto-Projekte zu investieren. Als dies ans Licht kam, beeilten sich die Leute, ihre Gelder abzuheben, was zu einem Ansturm auf die Börse führte, der ihre Reserven schnell aufzehrte.

Das Scheitern eines so massiven Akteurs im Krypto-Ökosystem drückte die Preise noch weiter nach unten und sorgt bei einer wachsenden Zahl von Unternehmen für anhaltende Besorgnis über eine „Ansteckung“. Offenlegung ihres Engagements in FTX. Bis Ende des Monats hatte der Krypto-Kreditgeber BlockFi, der mit FTX Gespräche über eine mögliche Übernahme geführt hatte, auch gefaltet. All dies hat dazu geführt, dass Kryptowährungen Ende 2022 ins Trudeln geraten sind, wobei einige davon ausgehen, dass dies der Fall ist weitere Schmerzen kommen.

Aber unter den Trümmern der Branche gibt es immer noch eine Handvoll Lichtblicke.

Im September führte die zweitgrößte Kryptowährung Ethereum ein ehrgeiziges Update durch, bekannt als die Verschmelzung. Die Blockchain der Währung hatte sich zuvor auf ein Sicherheitsprotokoll namens Proof-of-Work verlassen. Beim Proof-of-Work treten Menschen gegeneinander an, um komplexe mathematische Rätsel zu lösen, um das Recht zu gewinnen, Transaktionen gegen eine Belohnung in Kryptowährung zu verifizieren. Die Fusion stellte Ethereum auf einen Ansatz namens Proof-of-Stake um, bei dem Menschen Krypto-Blöcke als Sicherheit gegen das Recht auf Verifizierung hinterlegen.

Der vorherige Ansatz erforderte sogenannte „Miner“, die Tausende von High-End-Computerprozessoren betreiben und riesige Mengen an Energie verbrauchen, um Transaktionen zu bestätigen. Dies hat zu Bedenken hinsichtlich der Umweltauswirkungen von Kryptowährungen geführt, aber Proof-of-Stake könnte eine Lösung bieten.

Der Ansatz ist noch weitgehend unbewiesen, was viele dazu veranlasst, dies hervorzuheben potenzielle Risiken der Fusion. Aber bisher hat das Upgrade glatt gegangen und vorläufige Analyse legt nahe Der Energieverbrauch ist deutlich gesunken, was möglicherweise auf eine grünere Zukunft für Kryptowährungen hindeutet. Zukünftige Änderungen können auch ermöglichen Ethereum, um mehr Transaktionen zu höheren Raten und niedrigeren Kosten durchzuführen. Weitere Updates sollen in den nächsten Jahren eingeführt werden, beginnend mit der Aufteilung der Ethereum-Blockchain in eine Reihe kleinerer Datenbanken, ein Prozess, der als „Sharding“ bekannt ist, im Jahr 2023.

Unter all dem Unheil und der Finsternis sagen einige auch, dass der diesjährige Krypto-Crash ein dringend benötigtes Korrektiv für all den Hype war, der sich um die Branche herum aufgebaut hatte, und einen langen Weg dorthin gehen könnte Ausmerzung Spekulanten und Scharlatane. Es ist auch erhöhte Anrufe für Regulierung der Branche, was ihm langfristig helfen könnte, nachhaltiger zu werden.

Letztendlich denken viele in der traditionellen Finanzwelt trotz der Tiefe der Krise, dass Kryptowährungen es sind wahrscheinlich zurückprallen im Jahr 2023, obwohl es sich um eine langsame und allmähliche Erholung handeln könnte. Bezeichnenderweise sagen sie voraus, dass Projekte wie Ethereum, die zur Unterstützung praktischer Anwendungen in der realen Welt verwendet werden können, und nicht nur Finanzspekulationen, die Wachstumstreiber in der nächsten Phase von Krypto sein werden.

Bild-Kredit: Shubham Dhage / Unsplash

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• Quelle: https://singularityhub.com/2022/12/26/crash-and-merge-can-cryptos-calamitous-year-save-it-from-itself/