Nach einer kurzen Erholung auf 41,000 $ am 14. Juni Bitcoin (BTC) haben Anleger vielleicht gedacht, dass die Baisse endlich vorbei ist. Immerhin war es der höchste Stand seit dem 21. Mai und dem Datum, an dem MicroStrategy (MSTR) kündigte ein erfolgreiches Anleiheangebot in Höhe von 500 Millionen USD an.
Die Gelder stehen in der Regel in ein oder zwei Werktagen zur Verfügung, und der Erlös würde verwendet, um noch mehr Bitcoin für die Bilanz des Business-Intelligence-Unternehmens zu erwerben. MicroStrategy folgte dieser Spendenaktion mit einer weiteren überraschenden Einreichung an Verkaufe bis zu 1 Milliarde US-Dollar seiner Aktien, um noch mehr Bitcoin zu kaufen.
In der folgenden Woche kam es jedoch zu einem Rückgang von 30 %, wodurch Bitcoin den niedrigsten Stand seit dem 22. Januar erreichte. Der Tiefststand von 28,800 USD hätte vielleicht weniger als fünfzehn Minuten gedauert, aber die Bärenstimmung war bereits etabliert.
Der Ausverkauf wurde hauptsächlich auf Kapitulation chinesischer Bergleute, nachdem sie gezwungen wurden, abrupt zu schließen ihre Operationen. Außerdem wurde am 21. Juni eine offizielle People's Bank of China (PBoC) bekräftigte, dass alle Banken und Zahlungsinstitute „dürfen keine Kontoeröffnung oder Registrierung für [virtuelle Währung]-bezogene Aktivitäten anbieten“.
Die offene Frage ist, ob Derivate eine entscheidende Rolle bei der Korrektur gespielt haben oder zumindest Stresssignale zeigten, die auf ein noch gefährlicheres Rückspiel hindeuten könnten?
Die Futures-Prämie zeigte keine Anzeichen einer Backwardation
Die Futures-Prämie (oder Basis) misst die Lücke der längerfristigen Futures-Kontrakte zum aktuellen Spot-Niveau (reguläre Märkte). Immer wenn dieser Indikator verblasst oder negativ wird, ist dies eine alarmierende rote Flagge. Diese Situation wird auch als Backwardation bezeichnet und weist auf eine rückläufige Stimmung hin.
Futures sollten in gesunden Märkten mit einer annualisierten Prämie von 5 bis 15 % gehandelt werden, auch bekannt als Contango. Im schlimmsten Moment am 22. Juni erreichte diese Basis einen Tiefststand von 2.5%, was als bärisch angesehen wird, aber nicht ausreicht, um eine rote Flagge auszulösen.
Es gab keine Panik von Top-Tradern
Der Long-to-Short-Indikator der Top-Trader wird anhand der konsolidierten Positionen der Kunden berechnet, einschließlich Spot-, Margin-, Perpetual- und Futures-Kontrakten. Diese Kennzahl bietet einen breiteren Überblick über die effektive Nettoposition professioneller Trader.
Trotz der Diskrepanzen zwischen den Krypto-Austauschmethoden liefert die Analyse von Veränderungen im Laufe der Zeit wertvolle Erkenntnisse. Top-Trader bei Binance beispielsweise erhöhten am 22. Juni ihre Long-Positionen im Vergleich zu Shorts.
Bei Huobi gab es einen gewissen Anstieg des Netto-Short-Engagements, aber nichts Außergewöhnliches, da der Indikator zwei Tage zuvor das gleiche Niveau erreichte.
Schließlich reduzierten die Top-Trader von OKEx ihre Long-Positionen am 20. Juni und haben seitdem ein Niveau von 0.80 gehalten, das Shorts um 20% begünstigt.
Die Liquidationen von Long-Futures betrugen weniger als 600 Millionen US-Dollar
Diejenigen, die sich des Preisschwungs nicht bewusst waren, hätten niemals vermutet, dass Bitcoin basierend auf den Liquidationsdaten von Futures unter 29,000 USD gehandelt wurde.
Am 600. Juni wurden weniger als 22 Millionen US-Dollar an Long-Positionen liquidiert, weniger als die 750 Millionen US-Dollar des Vortages. Wären Longs überverschuldet gewesen, hätte ein Rückgang um 20 % in weniger als zwei Tagen Stop-Orders von viel größerer Größe ausgelöst.
Die Daten zeigen keine aktuellen Anzeichen von Stress durch Long-Positionen oder einen potenziellen negativen Swing durch die Derivatemärkte.
Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind ausschließlich die der Autor und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Cointelegraph wider. Jede Investition und jeder Handelsschritt ist mit einem Risiko verbunden. Sie sollten Ihre eigenen Nachforschungen anstellen, wenn Sie eine Entscheidung treffen.
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