Bitcoin-Miner haben eine übergroße Präsenz in Georgien, aber was ist das Besondere an der Einstellung, dem Energiemix und dem regulatorischen Umfeld des Landes?
Der folgende Artikel ist Teil einer größeren Serie über Bitcoin-Mining auf der ganzen Welt, die vom Team von Arcane Research zusammengestellt wurde.
Bitcoin-Minenarbeiter haben in Georgien eine übergroße Präsenz, wenn man die winzige geografische Größe und die geringe Bevölkerung des Landes berücksichtigt. Was macht diese ehemalige Sowjetrepublik für Bitcoin-Miner so attraktiv?
Ich habe sechs Monate in Georgia gelebt und kenne die Bitcoin-Mining-Industrie aus erster Hand. Anhand dieses Wissens und einer Reihe verfügbarer Daten wird dieser Artikel diese Frage und mehr beantworten.
Wie groß ist Georgiens Bitcoin-Mining-Industrie?
Laut der neuesten Ausgabe des Cambridge Bitcoin Electricity Consumption Index (CBECI) Bergbaukarte, produzieren georgische Bergleute 0.18 % der Hash-Rate von Bitcoin. Aber ich glaube, dass die tatsächliche Bitcoin-Mining-Kapazität des Landes weit über dieser Schätzung liegt. Warum?
CBECI verwendet Daten aus Mining-Pools, um die geografische Verteilung von Minern zu schätzen, aber die Stichprobe umfasst nur vier Pools, die zusammen 34 % der gesamten Hash-Rate von Bitcoin ausmachen. CBECI gibt offen zu, dass seine Proben möglicherweise nicht repräsentativ genug sind, aber es ist immer noch die beste Schätzung, die wir haben.
Wenn georgische Miner keine starken Nutzer der in der CBECI-Stichprobe enthaltenen Pools sind, wird ihr geografischer Anteil an der Hash-Rate von Bitcoin unterschätzt.
Während meines Aufenthalts in Georgia freundete ich mich mit Bergleuten an und besuchte oft Bergbauanlagen. Diese Miner haben mir gesagt, dass Georgien mindestens 125 Megawatt (MW) an Kryptowährungs-Mining-Kapazität hat. Ich habe 62 MW von Rechenzentren im industriellen Maßstab identifiziert. Die restlichen 63 MW sollten dann von vielen kleinen Amateuranlagen kommen, die über das ganze Land in Häusern, Garagen und verlassenen Lagerhäusern und Fabriken verstreut sind.
Stand Februar 15, CBECI-Schätzungen dass das Bitcoin-Netzwerk 14 Gigawatt (GW) Strom zieht. Basierend auf Informationen von georgischen Bergleuten schätze ich, dass 100 MW von Georgiens 125 MW Gesamt-Kryptowährungs-Mining-Kapazität für Bitcoin bestimmt sind und dass Georgiens Hardware so effizient ist wie der Netzwerkdurchschnitt. In diesem Fall sollte Georgia etwa 0.71 % der gesamten Hash-Rate von Bitcoin produzieren, ein Vielfaches höher als die Schätzung von CBECI von 0.18 %.
Wer schürft Bitcoin in Georgien?
Seit 2016 der internationale Bitcoin-Mining-Gigant Bitfury hat eine 55-MW-Anlage am Rande der georgischen Hauptstadt Tiflis betrieben. Die Anlage besteht aus Standardhallen mit luftgekühlten Maschinen sowie Containern mit Tauchkühlsystemen – ein Vorteil in Georgien, wo die Sommertemperaturen oft über 40 °C steigen.
Neben Bitfury und einer weiteren Bergbauanlage im industriellen Maßstab betreiben Tausende von Georgiern kleinere Amateuranlagen, die über das ganze Land verstreut sind. Einige Bergregionen haben aufgrund von Stromsubventionen eine höhere Konzentration von Kryptowährungsminern. Billiger Strom in Verbindung mit wenigen anderen Möglichkeiten hat laut Schätzungen von bis zu 200,000 Georgier dazu veranlasst, sich am Kryptowährungs-Mining zu beteiligen Die New York Times im Jahr 2019. Viele Amateur-Miner schürfen neben Bitcoin auch andere Kryptowährungen wie Ether oder Litecoin.
Strom-Mix
Das gebirgige Georgia hat Zugang zu enormen Mengen an Wasserkraft. Bei einer Fahrt durch das Land kommen Sie an unzähligen Flüssen und mehreren großen Wasserkraftwerken vorbei. Entsprechend Unsere Welt in Datenerzeugt das Land 76 % seines Stroms aus Wasserkraft, 23 % aus Erdgas und 1 % aus Wind.
Ein Drittel des im Land produzierten Stroms stammt aus der Wasserkraftwerk Enguri mit einer Betriebsleistung von 1,300 MW.
Derzeit hat Georgia nur etwa ausgebeutet 25% seines Potenzials zur Stromerzeugung. Das ungenutzte Potenzial stammt hauptsächlich aus Wasserkraft, aber auch Wind und Sonne haben Potenzial.
Obwohl Georgien über ein enormes Energiepotenzial verfügt, war der Ausbau neuer Erzeugungskapazitäten in den letzten Jahren nicht ausreichend, um den steigenden Strombedarf zu decken. Während der trockenen Winter erzeugt das Land nicht genug Strom und greift auf Stromimporte aus Aserbaidschan und Russland zurück. Warum dieses Stromdefizit für Bitcoin-Miner problematisch sein kann, werde ich später erläutern.
Strompreise
Strom ist in Georgien im Allgemeinen billiger als in den meisten anderen Ländern. Georgische Bergleute haben mir gesagt, dass industrielle Bergleute einen Preis von etwa 0.04 bis 0.06 Dollar pro Kilowattstunde (kWh) erzielen können – etwas über dem mittleren Strompreis in der Industrie, vor Bitooda.
Strom ist in Georgien in den letzten Jahren teurer geworden. Laut georgischen Bergleuten, mit denen ich gesprochen habe, könnten sich bestehende Bergleute im industriellen Maßstab, die früh in den Strommarkt eingestiegen sind, langfristige Verträge zu günstigen Preisen sichern, und es ist unwahrscheinlich, ob neue Marktteilnehmer in der Lage sein werden, sich solch günstige Stromverträge zu sichern.
In abgelegenen Bergregionen ist Strom aufgrund staatlicher Subventionen billiger. In einigen Bereichen, wie dem umstrittenen Bereich Abchasien, Strom ist kostenlos. Dennoch können Bergleute im industriellen Maßstab nicht damit rechnen, in den Genuss von subventioniertem Strom zu kommen, schon gar nicht auf lange Sicht.
Steigendes Stromdefizit
Das Versagen des Landes beim Aufbau neuer Erzeugungskapazitäten in Verbindung mit der steigenden Stromnachfrage – teilweise verursacht durch das unerwartete Wachstum des Kryptowährungs-Minings – lässt die Strompreise steigen. Bis das Land mehr Erzeugungskapazität entwickelt, werden die Strompreise weiter steigen.
Wir können die Ungleichgewichte zwischen Erzeugung und Nachfrage in der folgenden Grafik sehen. Georgien war in der Vergangenheit ein Stromexporteur, seit 2017 jedoch ein Nettostromimporteur.
Bitfury eröffnete seine 55-MW-Anlage im Jahr 2016, dem letzten Jahr, in dem Georgien einen Stromüberschuss hatte. Basierend auf seiner Kapazität von 55 MW soll der jährliche Stromverbrauch von Bitfury bei etwa 0.5 Terawattstunden (TWh) liegen – das entspricht etwa 4 % des gesamten Stromverbrauchs des Landes. Diese Menge an Stromverbrauch sollte sich zweifellos auf den Markt auswirken und ist einer der Gründe, warum das Land seit 2017 ein wachsendes Stromdefizit verzeichnet.
Wenn man die große Zahl kleinerer Amateur-Miner hinzurechnet, könnte der jährliche Gesamtstromverbrauch der Kryptowährungs-Mining-Industrie in Georgien fast 1.1 TWh betragen, wenn man von einer Gesamtkapazität von 125 MW ausgeht. Wenn diese Schätzung richtig ist, gehen fast 9 % des Stromverbrauchs Georgiens in das Mining von Kryptowährungen, was die Industrie zweifellos mitverantwortlich für das wachsende Stromdefizit des Landes macht.
Potenzial für die Entwicklung einer neuen Stromerzeugung
IEA schätzt, dass das Stromdefizit weiter wachsen wird, sodass Georgien neue Wasserkraftwerke bauen muss, um steigende Strompreise zu vermeiden. Das Potenzial hier ist enorm, aber ein allgemeiner Widerstand in der Bevölkerung hält derzeit neue Wasserkraftprojekte zurück. Viele Georgier haben Verbindungen zu Regionen, die durch neue Wasserkraftprojekte eingedämmt werden. Während meines sechsmonatigen Aufenthalts in Georgien war ich Zeuge von mindestens zwei großen Protesten gegen neue Wasserkraftprojekte. Außerdem sind Wasserkraftwerke riesige Infrastrukturprojekte, deren Entwicklung mehrere Jahre dauert.
Neben seinen Wasserressourcen verfügt Georgien über ein hervorragendes Potenzial für den Ausbau der Windkraft. Die breite Öffentlichkeit ist nicht so sehr gegen Windprojekte wie gegen Wasserprojekte. Außerdem können Windparks viel gebaut werden schneller als Wasserkraftwerke. Derzeit hat nur Georgia ein Windpark mit 20 MW, aber das Potenzial ist enorm und mehrere Projekte sind in Planung.
Ein potenziell wachsender Anteil wetterabhängiger Windenergie im Strommix Georgiens wird die Notwendigkeit für Stromverbraucher erhöhen, anpassungsfähiger zu werden und ihre Nachfrage nach den unkontrollierbaren Produktionsmustern der Windparks zu regulieren. Bitcoin-Miner sind unterbrechbar, was bedeutet, dass sie ihren Stromverbrauch ohne zusätzliche Kosten unterbrechen können, was sie zu hervorragenden Kandidaten für Demand Response macht. Wie von Nic Carter und Shaun Connell in erklärt Dieser Artikel, Texas Bitcoin Miner helfen bei der Integration von Wind- und Solarenergie, und sie könnten dasselbe im Land Georgia tun.
GSE, der Betreiber des georgischen Übertragungsnetzes, schätzt, dass sich die Erzeugungskapazität des Landes bis 8,767 auf 2029 MW mehr als verdoppeln wird, aber IEA hält diese Prognosen für unrealistisch.
Obwohl das Potenzial für neue Erzeugungskapazität enorm ist, stimme ich mit der IEA darin überein, dass es unwahrscheinlich ist, dass das Land seine Stromerzeugungskapazität in den nächsten Jahren erheblich steigern wird, und sein Stromdefizit wird höchstwahrscheinlich noch weiter wachsen und den Strom erhöhen Preise.
Regulatorisches Umfeld
Georgien hat niedrige Steuern und ein sehr entspanntes regulatorisches Umfeld. Die Geschäftsfreundlichkeit des Landes faszinierte mich, lange bevor ich mich entschloss, dorthin zu ziehen, und ich fragte mich, wie aus einem ehemaligen Sowjetland eine so libertäre Enklave werden konnte.
In den 1990er Jahren, im Chaos, das sich nach dem Zusammenbruch der Sowjetunion entfaltete, erlebte Georgien einige harte Jahre, einschließlich eines Bürgerkriegs. Die apokalyptische Zeit löste 2003 eine Revolution aus, die zur Wahl von Micheil Saakaschwili zum Präsidenten führte.
70 Jahre lang als Teil der Sowjetunion hinter dem Eisernen Vorhang eingesperrt, dürstete das georgische Volk nach Freiheit. Das Verfahren des neu gewählten Saakaschwili bestand darin, alle Vorschriften und Steuern abzuschaffen, es sei denn, sie wurden als absolut notwendig erachtet. Sie schneiden effektiv 80% bis 90% aller Vorschriften in wenigen Monaten und nimmt dem Land damit eine enorme bürokratische Last ab.
Die Reform war ein großer Erfolg, und die Wirtschaft des Landes gehört seitdem zu den am schnellsten wachsenden der Welt. Im Jahr 2019 belegte Georgien den siebten Platz Ease of Doing Business Index der Weltbank, höher als in Großbritannien, Deutschland, Norwegen, Schweden und Australien. Georgiens Transformation ist beeindruckend, wenn man bedenkt, dass es vor nur 20 Jahren extrem arm und von Gesetzlosigkeit geplagt war.
Wenig Bürokratie zu haben, ist für jedes Unternehmen hilfreich, aber der wichtigste regulatorische Aspekt für einen Bitcoin-Miner ist die Leichtigkeit, Strom zu bekommen und wie der Strommarkt reguliert wird.
Im vergangenen Jahrzehnt, Stromsektor Georgiens wurde von einer vertikal integrierten Einzelabnehmerstruktur in ein entbündeltes System mit erheblicher Beteiligung des Privatsektors an Erzeugung und Verteilung umgewandelt. Das Land entwickelt in Zusammenarbeit mit der EU ein neues Marktmodell mit wettbewerbsfähigeren und transparenteren Regeln für den Stromhandel, und sein Ziel ist es, bis 2025 alle Standards des EU-Stromsektors zu erfüllen. Diese Initiativen werden den Strommarkt noch weiter deregulieren.
In Georgien steht es jedem frei, Strom von jedem zu kaufen. Bitfury hat einen direkten Stromabnahmevertrag mit einem Stromerzeuger und besitzt eine Umspannstation, wodurch es den Umgang mit den Verteilungsunternehmen vermeidet und Verteilungsgebühren einspart.
Ein Steuerparadies für Bitcoin-Miner
Ein weiterer regulatorischer Vorteil in Georgien sind niedrige Steuern, insbesondere auf Kryptowährungen. Es gibt keine spezifischen Vorschriften für das Mining oder den Handel mit Kryptowährungen, sodass die Miner nach Belieben arbeiten können. Einzelpersonen in Georgien sind von Steuern auf das Schürfen oder den Handel mit Kryptowährungen befreit, aber Unternehmen müssen im Allgemeinen eine Körperschaftssteuer von 15 % und eine Mehrwertsteuer von 18 % zahlen.
Für Exportunternehmen ist es möglich, die meisten Steuern zu vermeiden, indem sie das Unternehmen in einer der vier Freihandelszonen Georgiens gründen, die speziell darauf ausgelegt sind, die Steuern für Exportunternehmen zu minimieren, um ihnen zu helfen, erfolgreich auf den globalen Märkten zu konkurrieren. Die Einrichtung von Bitfury befindet sich in der Freihandelszone Tiflis, wodurch Körperschaftssteuern, Mehrwertsteuer, Einfuhrsteuern und andere Gebühren vermieden werden.
Diese freien Wirtschaftszonen sind für Bitcoin-Miner von hoher Relevanz, da sie weltweit mit Minern konkurrieren und die einzige Möglichkeit, in dieser Branche langfristig wettbewerbsfähig zu bleiben, darin besteht, die Kosten einschließlich der Steuern zu minimieren.
Die Weltbank stuft Georgien als das am drittwenigsten steuerbelastete Land weltweit ein. Die niedrigen Steuern im Allgemeinen, gepaart mit der Möglichkeit, sie bei richtiger Unternehmensstruktur ganz zu vermeiden, machen Georgien zu einem Steuerparadies für Bitcoin-Miner.
Politisches Risiko
Ja, das Land hat wenig Bürokratie, niedrige Steuern und ein entspanntes regulatorisches Umfeld. Dennoch ist Bitcoin-Mining eine Industrie, die anfällig für politische Risiken ist, da sie in Ländern mit fragilen Netzsystemen oft als Sündenbock hergenommen wird. Wir haben das schon in vielen Ländern gesehen, wie in Kasachstan, Iran und Kosovo.
Unter der Annahme, dass die Kryptowährungs-Mining-Industrie in Georgien 125 MW verbraucht, verbraucht die Industrie rund 9 % des Stroms des Landes. IEADie Schätzung von liegt mit 10 % bis 15 % sogar noch höher. Unabhängig davon, ob es sich um 9 % oder 15 % handelt, es ist eine beträchtliche Menge, die die Abhängigkeit des Landes von Importen im Winter erhöht und möglicherweise seine Energiesicherheit schwächen und die Strompreise für den Durchschnittsverbraucher erhöhen kann.
Die enorme Größe der Branche im Vergleich zur geringen Größe des Landes insgesamt kann das potenzielle Wachstum der Branche behindern. Nicht nur, weil mehr Bergbau die Strompreise erhöht und neue Bergbauprojekte unrentabel macht, sondern auch, weil sich die Regierung gegen die Industrie wenden könnte, wenn es für sie vorteilhaft wird.
Das politische Risiko ist in einigen Regionen des Landes höher als in anderen. Weil die Regierungen In den Bergregionen wird Strom subventioniert, Tausende von Menschen haben mit kleinen Bergbaubetrieben zu Hause begonnen, was angeblich dazu führt, dass einige Städte konsumieren vier Mal mehr Strom als erwartet, was zu Bemühungen geführt hat, den Bergbau zu reduzieren. Bei einer solchen Anstrengung wurden Kirchgänger aufgefordert, ein zu schwören Eid auf St. George dass sie keine Kryptowährungen schürfen würden.
Vor allem im umstrittenen Abchasien gab es Probleme mit dem Netz, da es zeitweise gelitten hat rollende Stromausfälle während des letzten Jahres. Diese Probleme wurden hauptsächlich durch ihr größtes Wasserkraftwerk verursacht schließen für Wartungsarbeiten für drei Monate und den überdurchschnittlichen Strombedarf von unzähligen kleine Home-Mining-Betriebe. Die rollenden Stromausfälle haben zu öffentlichem Ärger in der Region geführt, der nicht nachhaltig ist, da die Bergleute leicht beschuldigt werden. In Abchasien setzt die Regierung auf Stromsubventionen, um Unterstützung zu erhalten. Der Bergbau bedroht diese Strategie, daher ist es nicht verwunderlich, dass die Regierung in Gebieten mit subventionierter Elektrizität hart gegen den Bergbau vorgeht.
Zusammenfassung
Mit seiner billigen und sauberen Wasserkraft hat das kleine, bergige Georgia eine große Bitcoin-Mining-Industrie mit Betrieben im industriellen Maßstab und unzähligen kleinen Home-Mining-Einrichtungen angezogen.
Das entspannte regulatorische Umfeld und die niedrigen Steuern des Landes haben dazu beigetragen, dass es im Ease of Doing Business Index der Weltbank auf Platz sieben rangiert, was das Land nicht nur für Bitcoin-Miner, sondern für alle Unternehmen attraktiv macht.
Georgien ist ein starker Anwender von Kryptowährungen, und die Menschen haben im Allgemeinen eine positive Einstellung gegenüber der aufstrebenden Anlageklasse. Dennoch wird das politische Risiko aufgrund des erheblichen und wachsenden Stromdefizits des Landes als hoch angesehen, was die Regierung dazu veranlasst, hart gegen die Bergleute vorzugehen. Darüber hinaus stellt der Home-Mining-Betrieb in einigen Gebieten des Landes die Stromsubventionsstrategie der Regierung in Frage. Daher können sich die günstigen Vorschriften des Landes für Bergleute in Zukunft ändern.
Da Georgien in letzter Zeit von Stromimporten abhängig geworden ist, gibt es möglicherweise keinen Platz für mehr Bitcoin-Mining, bis neue Erzeugungskapazitäten entwickelt sind. Dennoch gibt es Möglichkeiten für Bergleute, zum Aufbau neuer Stromerzeugungsanlagen, insbesondere Windkraft, beizutragen.
Dies ist ein Gastbeitrag von Jaran Mellerud. Die geäußerten Meinungen sind ausschließlich ihre eigenen und spiegeln nicht unbedingt die von BTC Inc oder wider Bitcoin Magazin.
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