Erics Top 3 SPAC-Ziele - Mobile Gaming

SPACInsider-Mitarbeiter Eric Weidemann hat diese Woche seine drei bevorzugten potenziellen SPAC-Ziele für mobile Spiele zusammengestellt. Wir schauen uns an, warum sie überzeugend sind und warum jeder für eine Blankoscheck-Fusion geeignet sein könnte.

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Mobile Gaming schleicht sich als zukünftiger Wachstumssektor an niemanden heran.

Erwartet, um a zu wachsen CAGR von 14% Bis 2025 und 8-10% gegenüber dem Vorjahr in diesem Zeitraum werden mobile Spiele in diesem Zeitraum mit Sicherheit zu einer Schar neuer börsennotierter Unternehmen führen. Jetzt mobil macht etwa 45% aus Dies wurde jedoch nicht immer als unvermeidlich angesehen.

Risikokapitalfirmen hatten lange misstrauisch gewesen in unabhängige Gaming-Shops zu investieren, deren Einnahmen häufig stark von Single-Hit-Spielen abhingen. Aber da Smartphones immer mehr von der Unterhaltungspastete absorbieren, folgt das private Geld jetzt eindeutig.

Die Investitionen in den Videospielsektor stiegen insgesamt 77% in 2020 auf einen Rekordwert von 13.2 Milliarden US-Dollar. Der Sektor hat jetzt auch viele ausgereifte Ziele, da 10 Glücksspielunternehmen im letzten Jahr an die Börse gegangen sind.

Als solche stellen SPACs nicht unbedingt eine Lebensader für die Finanzierung eines unterernährten Sektors dar, aber sie könnten den Spielemachern einen lukrativeren finanziellen Weg bieten. Bereits in diesem Jahr hatten zwei Mobile-Gaming-Unternehmen einen Börsengang, bei dem sie nur deutlich unter ihrem Eröffnungskurs gehandelt wurden.

Vor zwei Wochen hat AppLovin (NASDAQ: APP) den Preis sofort gebrochen und seinen ersten Tag bei 62.50 USD beendet, was einem Rückgang von 18.5% entspricht. Es ist seitdem weiter auf einen Schlusskurs von 58.75 USD am Donnerstag gefallen. Playtika (NASDAQ: PLTK) schnitt beim Börsengang im Januar zunächst besser ab, schloss jedoch am Donnerstag mit einem Minus von 13.8% gegenüber dem Eröffnungskurs von 33.40 USD.

SPAC-Ziele haben in der Regel eine integrierte Wertuntergrenze für ihre Geschäfte mit dem eigenen IPO-Preis des SPAC. Dies ist natürlich nicht garantiert und Kismet One (NASDAQ: KSMT) schloss gestern bei 9.98 USD eine Kombination angekündigt mit dem Entwickler von Handyspielen Nexters im Februar. Während dies einige Rücknahmerisiken birgt, wenn sich die Parteien dem De-SPAC-Endspiel nähern, ist ein Rückgang von nur 02% gegenüber der ausgehandelten Bewertung aus Sicht eines Ziels immer noch ein weitaus besseres Ergebnis.

Während dieser Zeit hat der Online-Game-Maker und die Game-Design-Plattform Roblox (NYSE: RBLX) im März eine direkte Notierung eingestellt und ist seit seinem ersten Handel um 17% auf 64.50 USD gestiegen. Während dies sicherlich ein gutes Ergebnis und eine Feder in der Obergrenze der direkten Listings ist, schloss das Online-Gaming-Unternehmen Skillz (NYSE: SKLZ) 27%, als es ähnlich 50 Tage später war der angekündigte Deal mit Flying Eagle.

Nach Abschluss des de-SPAC schloss Skillz gestern bei 18.61 USD. Dies war ein Rückgang gegenüber dem Höchststand nach der Ankündigung von 43.72 USD, entspricht aber immer noch einem einwandfreien Gewinn von 86%, etwa sechs Monate nach der Ankündigung. Darüber hinaus enthalten viele SPACs ein Earn-Out in ihrer Transaktionsstruktur, sodass die Unternehmensleitung zusätzliche Gewinne im Aktienkurs erzielen kann, wenn das Geschäft gut aufgenommen wird. Das kann man bei einem Börsengang nicht machen.

Scopely

Scopely war mit der im Oktober eingeworbenen Serie E im Wert von 2020 Millionen US-Dollar bei einem Wert von 340 Milliarden US-Dollar für einen erheblichen Teil der Investitionen in den Spielbereich im Jahr 3.3 verantwortlich. Diese Runde umfasste Technologieinvestoren im Spätstadium, die neigen dazu, in Runden vor dem Börsengang zu investieren wie Battery Ventures, Greycroft und Revolution Growth.

Zumindest ein Teil dieses Transports wird wahrscheinlich für weitere Fusionen und Übernahmen verwendet, bevor die öffentlichen Märkte erschlossen werden. Gleichzeitig wurde die Übernahme des 150-Mitarbeiter-Spielestudios Genjoy angekündigt, das zuvor die Studios PierPlay, FoxNext, Cold Iron und Digit Game Studios aufgekauft hatte.

Mit FoxNext gelang Scopely eine besonders beeindruckende Leistung: Er nahm ein Unternehmen, das erst ein Jahr zuvor zwischen Fox und Disney ausgetauscht worden war, und sah, wie es sein charakteristisches Projekt, das Marvel Strike Force Game, abschloss. Dieses Spiel machte 300 Millionen Dollar im Jahr 2020 70% der Benutzer spielen sieben Tage hintereinander, durchschnittlich zwei Stunden pro Tag.

Das ist ein beeindruckendes Engagement von notorisch launischen mobilen Spielern, und Scopely engagiert sich in ähnlicher Weise für Star Trek Fleet Command. Scrabble GO, das über PierPlay erworben wurde, gehörte zu den am häufigsten heruntergeladenen Spielen des Jahres 2020.

Angesichts der Tatsache, dass Scopely seit seiner Gründung im Jahr 1 fast 2011 Milliarde US-Dollar an Fremdmitteln aufgebracht hat, würde es wahrscheinlich ein Team brauchen, das sein Management mit soliden Fachkenntnissen und Synergien begeistern könnte. Hier könnte einer der Khosla SPACs ins Spiel kommen. Mit 563.3 Millionen US-Dollar beim Börsengang Chosla III (KVSC) könnte Scopely eine erhebliche Menge neuen Trockenpulvers bringen und einen deutlichen Bewertungssprung unterstützen.

Khosla prestigeträchtiges Portfolio Eine Erfolgsbilanz bei privaten Investitionen würde wahrscheinlich auch eine eigene Marktdynamik mit sich bringen, und das Fehlen von Optionsscheinen vermeidet das zukünftige Verwässerungspotenzial und die Unsicherheiten in der Nähe der Wende, die mit den jüngsten Kommentaren der SEC verbunden sind.

Jam City

Jam City hat in ähnlicher Weise eine riesige mobile Gaming-Plattform mit Eckpfeilern aus geistigem Eigentum von Drittanbietern aufgebaut.

Aber während sein Portfolio sicherlich durch Spiele erweitert wird, die mit den Universen Harry Potter, Frozen und Family Guy verbunden sind, sind einige der Juwelen in seiner Krone intern entwickelt. Die Cookie Jam-Spieleserie hat im Laufe ihres Lebens rund 500 Millionen US-Dollar generiert, während Panda Pop mehr als 140 Millionen Mal heruntergeladen wurde.

Im Gegensatz zu Scopely sitzt es nicht auf einer frisch erhobenen Kriegskasse mit privatem Kapital. Jam City hat zuletzt vor 27 Monaten im Januar 2019 Kapital aufgenommen, als es in einer von der Bank of America (NYSE: BAC) und JP Morgan Chase (NYSE: JPM) angeführten Runde 145 Millionen US-Dollar einnahm.

Jam City war noch akquisitiver als Scopely, nachdem es von 2015 bis 2019 sieben Studios mit einer Rate von einem pro Jahr gekauft hatte. Die Übernahme von 2019 Play mit Sitz in Berlin im Jahr 231 war jedoch der letzte derartige Deal. Ein SPAC-Deal könnte es also wieder auf die Suche nach anorganischen Wachstumschancen bringen.

Eine SPAC-Kombination mit einem diversifizierten, rein auf Spiele ausgerichteten Entwickler wäre ebenfalls eine Neuheit. Skillz hat seine eigenen Spiele entwickelt, unterscheidet sich jedoch dadurch, dass es seine Einnahmen hauptsächlich aus der Ausrichtung von Spielerturnieren generiert. PLAYSTUDIOS, die kündigte eine Kombination an mit Acies (NASDAQ: ACAC) im Februar wurde in erster Linie eingerichtet, um großen Verbrauchermarken Spiele anzubieten, mit denen Benutzer Treuevorteile und Erfahrungen für die Marke erhalten.

Das Ziel von Kismet One, Nexters, hat zwar den Kopf im Spiel, aber die überwiegende Mehrheit seiner Einnahmen kommt über das Flaggschiff Hero Wars. Daher haben Kismet One und Acies nicht den gleichen Empfang wie Flying Eagle mit Skillz erhalten.

Ein Entwickler wie Jam City mit einer Vielzahl von Markenspielen und einer Erfolgsbilanz bei der Generierung erfolgreicher Originalinhalte könnte jedoch ein völlig anderes Ballspiel sein, das Privatanleger aus ihrem Frühlingsschlaf herausreißen könnte.

Pocket-Gems

Ein weiteres solches Spiel könnte mit Pocket Gems erhältlich sein, mit dem zusätzlichen Reiz einer China-Einstiegsstrategie.

Pocket Gems aus San Francisco, das in zwei Runden von Tencent (HK: 150) in Höhe von 0700 Millionen US-Dollar investiert wurde, hat daran gearbeitet, auf dem chinesischen Markt einen Kauf zu erzielen die USA überholt bei den Einnahmen aus mobilen Apps. Pocket Gems hatte mit seinen Spielen Episode und War Dragons beeindruckende Traktionszustände erzielt. Diese beiden Titel hatten 300 Millionen Downloads generiert und geschätzte 200 Millionen US-Dollar im Umsatz bis 2017.

Tencent besitzt schätzungsweise 38% von Pocket Gems, und ein anderes Unternehmen in seinem Portfolio hat gerade einen SPAC-Vertrag mit Lilium Aviation abgeschlossen angekündigte Kombination mit Qell (NASDAQ: QELL).

Pocket Gems scheint die Stagnation vermieden zu haben, die mit einer begrenzten Anzahl von Gesamtveröffentlichungen einhergehen kann, indem diese Spiele als offene Plattformen für das Wachstum von Community-Inhalten entwickelt wurden. Episode hat sich mit Drittunternehmen zusammengetan, um Marken-Storylines zu erstellen, und den Workshop für einzelne Benutzer geöffnet, um Erzählungen zu erstellen, um die Einnahmen aus Mikrotransaktionen im Spiel zu senken.

Bisher hat das Spiel gehostet 150,000 einzigartige Handlungsstränge obwohl Episode, 9 Milliarden Aufrufe und 12 Millionen Benutzer. Im vierten Quartal 2020 wurde es als das interaktive Story-Spiel Nummer eins nach Downloads eingestuft. Sensorturm Inzwischen schätzt, dass War Dragons generiert etwa 2 Millionen US-Dollar pro Monat für Pocket Gems.

Quelle: https://spacinsider.com/2021/04/30/erics-top-3-spac-targets-mobile-gaming/