Die On-Chain-Aktivität von Ethereum kühlt während der Makro-Unsicherheit ab

Die Besorgnis der Anleger über die Auswirkungen der geldpolitischen Entscheidungen der Fed auf die US-Finanzmärkte hat sich in den letzten 2 Monaten auch auf die Kryptomärkte ausgewirkt. Insbesondere haben wir gesehen, dass sich die Krypto-Preise weitgehend risikobehafteten Vermögenswerten wie Technologieaktien annähern. Die Korrelationen zwischen beiden Wachstums-/Technologieaktien sind derzeit sowohl für Bitcoin als auch für Ethereum hoch, aber wir haben in der Vergangenheit gesehen, dass Ethereum stärker mit Wachstum/Technologie korreliert ist als Bitcoin. 

Der Preisverfall hat einen großen Teil der Spekulation beruhigt, die normalerweise die Kryptomärkte antreibt, und ein Teil der On-Chain-Aktivitäten hat ebenfalls einen Einbruch erlitten. Ein großer Teil des Handelsvolumens wird von Institutionen getätigt und wie im nächsten Indikator durch das große Transaktionsvolumen zu sehen ist. In dieser Woche werden täglich zwischen 3 und 6 Milliarden US-Dollar auf der Ethereum-Blockchain gehandelt, während im Sommerhype des vergangenen Jahres ein Allzeithoch von 300 Milliarden US-Dollar erreicht wurde. 

Als große Transaktionen gelten Transaktionen, bei denen ein Betrag von mehr als 100,000 USD überwiesen wurde. In diesem Fall misst der Indikator „Großes Transaktionsvolumen in USD“ den gesamten Dollarbetrag, der bei solchen Transaktionen transferiert wird. Dieser Rückgang der Nutzung des Handelsvolumens könnte also auf die aktuelle Makro-Unsicherheit zurückzuführen sein.

Der Rückgang war auch für die von der Blockchain generierten Gebühren berüchtigt. Diese sind nützlich, um die Nachfrage nach Transaktionen in der Ethereum-Blockchain zu verfolgen. Da Bullenmärkte die Nachfrage und die Spekulation erhöhen, werden die durchschnittlichen Transaktionsgebühren in diesen Zeiträumen tendenziell teurer. Dieser Indikator kann als Indikator für die Stimmung und das Interesse an der Ethereum-Blockchain verwendet werden.

Nach einem erheblichen Preisanstieg steigen die durchschnittlichen Transaktionsgebühren tendenziell noch weiter an, da Händler sich beeilen, Gewinne mitzunehmen. Wie in der Grafik zu sehen ist, liegt die durchschnittliche Gebühr für eine Transaktion jetzt bei etwa 30 $, ein Rückgang von 40 % seit dem Allzeithoch von 50 $ im Herbst 2021. 

Unabhängig von der Abkühlung, die diese letzten beiden Metriken zeigen, gibt es einen Schlüsselindikator, der zeigt, dass das Interesse am Halten und Investieren in Ethereum langfristig weiter zunimmt, und das ist die Gesamtzahl der Adressen mit Saldo. Im Allgemeinen ist eine Zunahme der Anzahl von Adressen mit einem Saldo positiv, da dies auf eine robustere und wachsende Benutzerbasis hinweist. 

Obwohl die Gesamtzahl der Adressen mit einem Guthaben nicht genau mit der Anzahl der Inhaber übereinstimmt, bietet sie eine wertvolle Annäherung an die Anzahl der Personen, die ein Krypto-Asset besitzen. Es gibt Fälle, in denen ein Benutzer mehrere Adressen haben kann, aber auch Szenarien, in denen eine Adresse die Gelder mehrerer Benutzer enthalten kann (zentralisierte Börsen). 

Wie in der nächsten Grafik zu sehen ist, beträgt die Gesamtzahl der Adressen mit Salden jetzt mehr als 70 Millionen Adressen. Dies ist eine Kennzahl, die seit dem letzten Sommer nicht zurückgegangen ist und seit 10 alle drei Monate um etwa 2017 Millionen wächst.

Insgesamt kann die Nutzung von Ethereum je nach Marktbedingungen und Spekulationsschüben variieren, aber es ist entscheidend, dass die Akzeptanz von Ethereum jeden Tag weiter zunimmt, wie wir gesehen haben. Wir haben kontinuierlich gesehen, dass Benutzer daran interessiert sind, daran teilzunehmen, indem sie einfach Ethereum in ihren Brieftaschen halten oder die Anwendungen der dezentralen Finanzierung nutzen, die Smart Contracts-Blockchains ermöglichen. Bisher hat sich diese Nutzung trotz Unsicherheit oder rückläufiger Makrobedingungen fortgesetzt.

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