Von der Idee bis zum Börsengang: Alle Meilensteine ​​zwischen Ihnen und dem öffentlichen Markt

Von der Idee bis zum Börsengang ist es ein langer Weg. 

Demnach müssen Gründer durchschnittlich 5.7 Jahre harter Arbeit vor sich haben, bevor sie ausscheiden Daten von Statista. Wenn wir es jedoch auf die äußerst erfolgreichen Unternehmen beschränken – also auf Start-ups, die mehr als 100 Millionen US-Dollar einbringen – dauert es fast doppelt so lange: 11 Jahre. Um das ins rechte Licht zu rücken: Hätte Ihr Unternehmen in diesem Jahr einen äußerst erfolgreichen Abschluss gehabt, hätten Sie Ihr Unternehmen genau dann eingliedern müssen, als Apple sein erstes iPad herausbrachte.

Bloomberg berichtet, dass in diesem Jahr das Durchschnittsalter der Gründer von erfolgreicher Starts (die sie als Unternehmen definieren, die mit mehr als 1 Milliarde US-Dollar ausstiegen) war 34 Jahre alt. Ein anderer Studie fanden heraus, dass das Durchschnittsalter der Gründer, die derzeit die am schnellsten wachsenden Startups leiten, bei 45 Jahren liegt. Alles in allem brauchen erfolgreiche Ausstiege Zeit, und wenn Sie gerade erst anfangen, stehen Ihnen vielleicht noch viele weitere Meilensteine ​​bevor.

Um Sie bei jedem Meilenstein auf Ihrem Weg zum Börsengang zu unterstützen, haben wir eine Sammlung von Weisheiten aus dem jahrzehntelangen Ratgeberarchiv von OpenView zusammengestellt. 

Phase 1: Idee

Durchschnittliche Setzrunde im Jahr 2021: $ 5.6M

Was ist deine Superkraft? Und warum sollten Anleger auf Sie wetten? Dies sind zwei der wichtigsten Fragen, zu deren Beantwortung wir Gründern in diesem frühen Stadium ermutigen möchten. Ideen sind wichtig, aber die Realität ist, dass die meisten Gründer von ihrer ursprünglichen Idee abweichen mussten. Die Gründer von Shopify begannen Verkauf von Snowboards. Expensify begann als Lösung für Geldspenden zu den Unbewohnten von San Francisco. 

Was Investoren schon früh von Gründern erwarten, ist jemand mit einer soliden Hypothese, der in der Lage ist, Chancen zu erkennen. Und im Allgemeinen ist es einfacher, wenn man es nicht alleine macht, aber seien Sie vorsichtig Auswahl Ihres Mitgründers. Demnach sind Teams, die aus Freunden oder der Familie bestehen, am instabilsten Forschungsprojekte von Noam Wasserman, Gründungsdirektor der Founder Central Initiative. 

Sind Sie ein technischer Gründer? Finden Sie frühzeitig Ihren Geschäftspartner. Nicht von Startup-Typen umgeben? Erwägen Sie die Verlegung Ihres Geschäftszentrums in ein geschäftiges Technologiezentrum (sehen Sie sich diese Perspektiven der Startup-Szenen in an). New York City und Estland). 

Meilenstein: Bau eines Prototyps

Nicht immer gibt es Prototypen, die das Problem lösen. Die besten bestätigen oft einen Bedarf. Es ist eine gute Idee, eine Vorstellung davon zu haben, wie „Erfolg“ aussieht, aber Sie sollten nicht zulassen, dass Perfektion zum Feind des Guten wird. Perfekte Anstrengung ist oft verschwendet, wenn Ihr MVP lediglich verrät, dass Sie umschwenken und von vorne beginnen müssen.

Verstehen, wie es geht Messen Sie die wichtigen KPIs ist von grundlegender Bedeutung für das Verständnis des relativen Erfolgs eines Prototyps. Prototypen könnten Ihnen auch helfen, Klarheit über Ihr Angebot zu gewinnen: Ist es konkurrenzfähig verpackt und preislich konkurrenzfähig? Tut Ihr produktorientierte Wachstumsstrategie sein Versprechen gegenüber Kunden und Interessenten einhalten?  

Das Spannende an Prototypen ist, dass groß angelegte Experimente möglich sind durch Open-Source-Projekte erstellt, was Unternehmen wie Netflix und Linkedin als strategische Möglichkeit zur Rekrutierung von Top-Talenten nutzen werden. 

Meilenstein: Preis auswählen

Was sollten Sie berechnen? Beginnen Sie damit, Vergleichswerte abzugleichen – oder lassen Sie uns damit einen Teil der schweren Arbeit für Sie erledigen Preisinformationen von 2,200 SaaS-Unternehmen. 

Wenn keiner vorhanden ist, wählen Sie einen Preis, bei dem der Skalierungsmechanismus eindeutig an die Wertwahrnehmung des Käufers gebunden ist. Das heißt, berechnen Sie für zusätzliche Sitzplätze nur dann eine Gebühr, wenn zusätzliche Sitzplätze bedeuten, dass Ihr Käufer mit dem, was er tut, Erfolg hat.

Geben Sie das Produkt nicht weiter, es sei denn, es ist unbedingt erforderlich. Jemand, der Ihre kostenlose Software akzeptiert, ist nett, aber ein Verfechter, der bereit ist, Sozialkapital auszugeben, um sich eine Bestellung (PO) zu sichern, ist ein untrügliches Signal. Sie könnten erwägen, mit einem zu beginnen Freemium-Modell. 

Wenn Ihr Unternehmen eher produktorientiert ist, dann unser Playbook zur nutzungsbasierten Preisgestaltung könnte Ihnen dabei helfen, herauszufinden, wie Sie am besten vorgehen Preisgestaltung nach Aktivität oder Konsum. 

Noch unsicher? Führen Sie ein Preisprojekt durch. 

Zusätzliche Ressourcen zur Produktpreisgestaltung:

Meilenstein: Gewinnen Sie Ihre ersten Investoren und bearbeiten Sie erste Ablehnungen

Formulieren Sie Ihre Mission und Ihr Wertversprechen in einem kompakten Deck mit zehn Folien, das Ihre Vision erläutert. „Erklären“ ist hier das entscheidende Wort. Viele Decks sind voll von hochgesinnten Klischees und haben wenig Logik. 

Ein Investor muss klar verstehen, wie Ihre Prämisse zu Ihrer Schlussfolgerung führt Kunden- oder Branchenvalidierung um Ihrem Pitch Glaubwürdigkeit zu verleihen.  

Du willst nicht Schicken Sie Risikokapitalgeber in die Flucht mit überfüllten Cap-Tabellen, unklaren IPs und exorbitanten Ausgaben. Stellen Sie sicher, dass Sie Ihren Pitch-Deck so kurz wie möglich kürzen, und lassen Sie dann einen unsympathischen Freund weitere dreißig Prozent kürzen. 

Kurzerhand abgelehnt? Halten Sie trotzdem an diesen Beziehungen fest. Der Weg ist lang und jemand, der Nein gesagt hat, um bei 500,000 US-Dollar an der Spitze zu stehen, könnte bei 5 Millionen US-Dollar nachfolgen. (Das ist auch der Grund, warum Anleger es sich nur sehr selten leisten können, Ihnen zu sagen, warum sie bestanden haben.)

Zusätzliche Ressourcen zur Gewinnung von Investoren:

Meilenstein: Aufbau des „A“-Teams

Hüten Sie sich vor auffälligen Mitarbeitern großer Unternehmen. Sie funktionieren möglicherweise gut unter etablierten Prozessen, aber nur, wenn diese Prozesse bereitgestellt werden – diese Leute hätten sie möglicherweise nie selbst erstellen müssen. Es gibt immer Ausnahmen, aber wenn man sie frühzeitig einstellt, geraten solche Einstellungen oft ins Wanken. 

Du wirst wollen Rekrutieren Sie Talente mit Erfahrung im Aufbau von Grund auf. Bekomm dein COO an Bord und stellen Sie früher als Sie denken für operative Rollen ein. Stellen Sie Ihre Marke noch früher ein. 

Wenn Sie wirklich skalieren möchten, denken Sie darüber nach, wie Sie vielfältige Talente außerhalb Ihres eigenen Unternehmens einstellen können professionelles Netzwerk.

Zusätzliche Ressourcen zur Einstellung von Talenten und zum Aufbau von Teams:

Meilenstein: Erstes echtes Medienereignis

Herzlichen Glückwunsch, Sie wurden in einer wichtigen Publikation erwähnt! Es ist wichtig, dass Heben Sie sich von der Masse ab und diese Art der Deckung besiegelt den Deal. Feiern Sie mit Ihrem Team, verbreiten Sie die Neuigkeiten, fügen Sie einen Link zur Presseseite auf Ihrer Website hinzu und machen Sie sich dann wieder an die Arbeit. Das ist erst der Anfang. Du bist noch lange nicht fertig.

Meilenstein: Erste Traktion und Produktmarktanpassung 

Die Dreh- und Angelpunkte befinden sich nicht unbedingt hinter Ihnen. Möglicherweise liegen sie immer noch vorne. An diesem Punkt sollten Sie ernsthaft hinterfragen, ob Ihre aktuelle Nutzergruppe diejenigen sein wird, die Sie an die Börse bringen werden, und ob Ihr gesamter adressierbarer Markt (Total Addressable Market, TAM) Ihre Wachstumsziele und weitere Investitionen rechtfertigen kann. Das Gleiche gilt für Ihr Team. Ist jemand an der Reihe? aus dem Bus steigen?

Zusätzliche Ressourcen zur erfolgreichen Produkt-Markt-Passung in der Vergangenheit:

Erste Finanzierung

Durchschnittliche Serie A: $ 13M

Meilenstein: Erster großer Pivot

Ihr erster echter Dreh- und Angelpunkt wird ein Moment sein, der Ihr Engagement für die Mission auf die Probe stellt, aber ruhige Logik sollte den Tag bestimmen, und Ratschläge von außen können Ihnen dabei helfen, dies zu erkennen. Prototyping und Validierung werden für Ihren Prozess weiterhin von entscheidender Bedeutung sein. Auch die Benutzerforschung wird von größter Bedeutung sein. 

Höchstwahrscheinlich müssen Sie eine Umfrage durchführen und potenziellen Benutzern eine Reihe von Fragen stellen wie sie Software kaufen (und ob sie darüber nachdenken würden, in Ihres zu investieren). Die Anwendungsfälle und Käufer, auf die es ankommt, sind diejenigen, die Interesse an Ihrem Produkt sehen. Zeitraum.

Meilenstein: Aufbau Ihres Vorstands, Ihres „B“-Teams und einer nachhaltigen Umsatzorganisation

Gehen Sie bei der Gestaltung Ihres Boards nicht zu sehr ins Detail. Geben Sie ihnen genügend Informationen, um hilfreich zu sein. Vielleicht werden die aktivsten Befürworter auf Vorstandsebene, wie Sie selbst, diejenigen sein, die noch etwas beweisen müssen – nicht unbedingt diejenigen mit den größten und bekanntesten Namen. 

Anschließend müssen Sie den Rest des Teams aufbauen, nachdem Sie Ihre Mitgründer und C-Suite-Kohorten gefunden haben. „B“ bedeutet nicht „minderwertig“ – es bedeutet einfach „zweit“. Denken Sie daran, dass, egal in welcher Phase oder Phase Sie sich befinden, Ihr Team ist alles. Es ist am besten, die Führung nicht dem Wandel zu überlassen.

Wenn Sie diese neue Phase erleben, müssen Sie möglicherweise damit rechnen, dass die Leute, die beim Aufbau von Teams und Produkten mit Draht und Klebeband erfolgreich waren, nicht unbedingt diejenigen sind, die jetzt erfolgreich sein werden, da Sie die Personalbeschaffung schnell skalieren müssen. 

Bei manchen gelingt der Übergang gut, bei anderen nicht. Möglicherweise stehen Sie vor schwierigen Entscheidungen über Führungspositionen und die Einstellung von Personen, die höherrangig sind als die bestehenden leitenden Teammitglieder. Wenn Sie gerade erst Betriebspositionen einstellen, ist es sehr spät.

Zusätzliche Ressourcen zum Aufbau Ihres Teams und Ihrer Führungsebene:

Meilenstein: Stellen Sie einen erfahrenen Vertriebs- oder Umsatzleiter ein

Ein Top-Vertriebsleiter mit nachweislicher Erfolgsbilanz bei der Förderung einer erfolgreichen Vertriebskultur ist genau die Art von Person, die Sie jetzt für die Leitung Ihres Vertriebsbetriebs benötigen. Großartige Führungskräfte werden andere Experten und Vertriebstalente für Unternehmen anziehen, die über das nötige Know-how verfügen, um Ihnen beim Aufstieg in die gehobene Branche zu helfen.

Zusätzliche Ressourcen zur Einstellung Ihres Vertriebsteams:

Nachfolgende Runden

Durchschnittliche Serie B: 10 Mio. USD; Durchschnittliche Serie C: 30–100 Mio. USD

Meilenstein: Abrechnung mit Erbsünden, wie der Inflation des Gründertitels

Die Anfänge scheinen heute eine idyllische Zeit zu sein, „damals“, als sich das gesamte Team in einer örtlichen Bar treffen konnte und C-Level-Titel wie Partygeschenke verteilt wurden. Fast alles wurde per Handschlag vereinbart, da man nicht wusste, was aus dem Geschäft werden würde. Sie hätten die Herausforderungen oder Auswirkungen der Regulierung nicht vorhersehen können. In dieser Phase müssen Sie sich zwangsläufig mit diesen frühen Verpflichtungen abfinden. 

Einige Gründungsmitarbeiter und sogar Mitgründer werden zu vertrauenswürdigen Beratern, so dass erfahrenere Fachleute den Job zu Ende bringen können. Laut Noam Wasserman Forschungsprojekte73 % der Gründernachfolgeereignisse in dieser Phase sind leider unfreiwillig. 

Meilenstein: Wiederbelebung des stagnierenden Wachstums

In Ihren Anfängen war es vielleicht einfach, ein Wachstum von XNUMX Prozent zu erreichen. Nun handelt es sich um eine Herausforderung, die den gesamten Einfallsreichtum des Führungsteams erfordert und bei der das Wachstum möglicherweise aus kontraintuitiven Quellen kommt. 

Es wird von Ihnen verlangen, neue Muskeln spielen zu lassen und Leute einzustellen, die Dinge ausprobieren, von denen Sie nie gedacht hätten, dass das Unternehmen sie tun würde – und zu vertrauen, zu überprüfen und Experimente durchzuführen, mit dem Ziel, Ihre Akquisekanäle zu diversifizieren. Beispielsweise könnten Sie die Gelegenheit nutzen, Ihre Partnerprogramme wiederzubeleben, was den Weg für eine kleine Gruppe ebnen könnte ein Drittel des Umsatzes Ihres Unternehmens.

Zusätzliche Ressourcen zur Wiederbelebung des Wachstums:

Meilenstein: Neue Preise führen zu einem bedauerlichen Umsatzrückgang

Verkäufer sind Gewohnheitstiere. Wenn Sie den Preis, die Verpackung oder das Produkt zu stark ändern, verlieren Sie möglicherweise Ihre erfahrensten Mitarbeiter – wägen Sie dies also ab, wenn Sie die Preisgestaltung optimieren. 

Es ist wichtig, eine Brücke zwischen Vertriebs-, Marketing- und Produktteams zu schlagen, damit alle über das Produkt einer Meinung sind. 

Zusätzliche Ressourcen zum Produktmarketing:

Meilenstein: Eine große Rebranding- und Markenkampagne auf Verbraucherebene

Das Raketenschiff verlässt nun die Atmosphäre. Es ist an der Zeit, dass eine große Agentur alles, was aus Ihrem Unternehmen geworden ist, in ein paar skurrile Adjektive und eine Wortmarke zusammenfasst, die zu Ihrem Entsetzen bedeutet: sofort beschimpft. (Wenn Sie ein Verbraucherunternehmen sind. Wenn Sie wie die meisten B2B-Unternehmen sind, wird es sofort ignoriert. Es sei denn, Sie sind es Slack.)

 Es wird Jahre dauern, bis sich die Nachahmung durchsetzt. Erst dann wird klar sein, dass Sie die richtige Wahl getroffen haben. 

In dieser Phase schaltet Ihr Team während Fußballspielen und im Fernsehen zur Hauptsendezeit landesweite Werbung und Sie werden Ihrer Familie endlich erklären können, was Sie tun.

Zusätzliche Ressourcen zum Thema Marke und Markenmarketing:

Meilenstein: Internationale Expansion

Ausgehen International ist unvermeidlich. Sie haben Ihrer Region viel abverlangt und jetzt ist es an der Zeit, global zu agieren. Sie eröffnen Ihre ersten Büros in Tokio und Sydney und setzen die Suche nach einem europäischen General Manager fort. Sie möchten lokale Talente mit einem tiefen Verständnis für ihre Region einstellen und ihnen eine Handvoll Leute schicken, die Ihr Unternehmen gegründet haben, damit ein Transfer der Unternehmenskultur stattfindet. 

Der Weg zum Börsengang

Meilenstein: Gesetzliche Genehmigung für alles

Bevor Sie ein börsennotiertes Unternehmen werden, werden Sie beginnen, sich wie ein solches zu verhalten, und das bedeutet, dass Sie Anwälte und eine übermäßige Verwendung des Wortes „Compliance“ benötigen. An diesem Punkt werden Sie anfangen zu hören: „Wann sind wir ein großes Unternehmen geworden?“ da sich früh eingestellte Mitarbeiter über Lieferantenbewertungsformulare und die Nutzung eines VPN ärgern. Aber das müssen sie auch, denn personenbezogene Daten (PII) müssen besser geschützt und SOX angegangen werden.

Meilenstein: Die große Operationsabrechnung

Die Umsatz- und Produkt-„Maschinen“, die Sie aufgebaut haben, werden irgendwann einen Bruchpunkt erreichen. Vielleicht ist die Datenbankstruktur, auf der Ihr gesamtes Softwareangebot aufbaut, seit „Softwarejahren“ schon schmerzlich alt und muss überarbeitet werden, wenn Sie Neulinge abwehren wollen. 

Und mit an Sicherheit grenzender Wahrscheinlichkeit werden die mit CRM, ERP und einem Marketingsystem zusammengeschusterten Umsatzabläufe so stark von nicht skalierbaren, einmaligen Regeln und Stammeswissen abhängig sein, dass auch hier eine Überarbeitung fällig ist. Die einzige Ausnahme besteht, wenn Sie frühzeitig erfahrene Betriebsfachkräfte eingestellt haben. Die kumulative Erleichterungswirkung ihrer frühen Erkenntnisse wird diesen Übergang um Jahre verkürzen.

Meilenstein: Auswahl Ihrer Route

Hier lohnt es sich zu fragen: Warum Börsengang? Ist das das Liquiditätsereignis, das sich jeder wünscht? Nach Angaben des Startup-Datenunternehmens PitchbuchBörsengänge sind seltener als Buyouts oder Übernahmen, aber sie sind für den Großteil der Exit-Wertschöpfung verantwortlich. 

Aber ist das ein wahrscheinlicher Weg für Sie? Nur von den Zehntausenden Startups in den USA 15 % schaffen es in die Serie C und nur ein paar Hundert in einem bestimmten Jahr an die Börse gehen.

Was auch immer Ihre Wahl ist, falls Sie es noch nicht getan haben, einen CFO einstellen um den Prozess zu verwalten.

Sie möchten auch Ihr Board mit ins Boot holen. Sie stehen kurz vor dem Tanz, Vorstandsmitglieder und Interessenten davon zu überzeugen, dass ein Börsengang wünschenswert ist und jetzt tatsächlich stattfinden kann. 

Zusätzliche Ressourcen zu Börsengängen, Fusionen und Übernahmen: 

Meilenstein: Entscheiden Sie sich für den Mechanismus und setzen Sie die Räder in Bewegung

Normal oder SPAC? NYSE oder Nasdaq? Nachfrageniveau? Preis? Datum? Es gibt mehr als einen Weg zum Börsengang. Ziehen Sie einen oder zwei Investmentbanker hinzu, die Ihnen helfen Navigieren Sie durch den IPO-Prozess ist wahrscheinlich eine gute Idee.  

Meilenstein: Roadtour

Selbst bis zum letzten Abend vor dem offiziellen Börsengang sind Sie möglicherweise immer noch auf Reisen und versuchen, widerspenstige Anleger davon zu überzeugen, zu kaufen und den Tag zu behalten. Möglicherweise denken Sie noch bis zur letzten Minute über den Eröffnungspreis nach. Es ist schließlich eine Vermutung.

Anleger sagen möglicherweise bis zum letzten Tag nichts, sodass Sie nicht übereilt sind und den Preis erhöhen. Wer spielt das Spiel und möchte es umdrehen? Was sind Long-Holds? Wählen Sie den Preis, der sich richtig anfühlt, und akzeptieren Sie, dass vieles auf der Welt ungewiss ist.

Der Börsengang

Erfolgreiche Börsengänge schließen sich einem Kader von rund 7,000 Unternehmen an, die an den öffentlichen US-Börsen notiert sind, und vielen Tausend weiteren, die international gelistet sind. Dies versetzt Sie in eine unglaubliche Position, um Ihren Kunden zu dienen. Denken Sie daran, dass es durchschnittlich 11 Jahre dauert, bis Ihr Börsengang gelingt. Was kommt als nächstes? Vielleicht ein wohlverdientes Sabbatical?

Quelle: https://openviewpartners.com/blog/idea-to-ipo-milestones/