Globale Aktien steigen, da die Inflation Wetten auf Zinserhöhungen vorzieht, gedämpfter Dollar

* MSCI AxJ-Index stieg um 0.4 %; Nikkei steigt um 1.4 %

* Die Renditekurve für Staatsanleihen flacht ab; Dollar-Rallye pausiert

* Fed-Sprecher, US-Bankgewinne und PPI-Daten werden erwartet

Von Tom Westbrook

SINGAPUR, 14. Okt. (Reuters) – Die weltweiten Aktienmärkte stiegen und Anleihen mit längeren Laufzeiten erholten sich am Donnerstag, da Anleger davon ausgingen, dass eine steigende Inflation weltweit Zinserhöhungen nach sich ziehen würde.

Der Dollar gab gegenüber den Höchstständen im Jahr 2021, die er Anfang der Woche erreicht hatte, weiter nach.

Der europäische STOXX 600-Index kletterte mit einem Eröffnungsplus von 0.6 % auf den höchsten Stand des Monats. Der Londoner FTSE sowie der DAX und der CAC40 in Frankfurt und Paris liefen alle gut, und auch die Wall-Street-Futures legten um 0.5 % zu.

Der MSCI-Index für asiatische Aktien außerhalb Japans legte um 0.5 % zu. Der japanische Nikkei stieg um 1.4 %. Immobilienaktien litten in Shanghai und hielten den breiteren Index unverändert, während die Märkte in Hongkong wegen eines Feiertags geschlossen waren.

China lieferte das jüngste Signal dafür, dass sich der Preisdruck auf die Lieferketten auswirkt, da Daten zeigten, dass die jährlichen Erzeugerpreise im September so schnell gestiegen sind wie nie zuvor.

Dies folgte auf Zahlen vom Mittwoch, die einen weiteren soliden Anstieg der US-Verbraucherpreise im letzten Monat zeigten, sowie auf Protokolle der September-Sitzung der Federal Reserve, die auf die wachsende Besorgnis der politischen Entscheidungsträger über die Inflation schließen ließen.

Die Reaktion der Märkte bestand darin, darauf zu wetten, dass die Zentralbanker eher früher als später gezwungen sind, die Zinsen anzuheben, dann aber eine Weile untätig bleiben. Die Fed-Fonds-Futures sind so gut wie auf eine Erhöhung um 25 Basispunkte im nächsten September eingepreist, die auf Ende 2022 vorgezogen wird, aber die Preisgestaltung deutet auch darauf hin, dass sich die Zinsen in fünf Jahren bei nur 1.5 % bewegen werden.

„Der Markt hat die Preise für die erste Zinserhöhung weiter vorgezogen und gleichzeitig die Preise für die Endzinsen gesenkt, was unserer Meinung nach ein Spiegelbild der Markteinpreisung eines politischen Fehlers ist“, sagten Analysten von TD Securities.

Die Renditen kurzfristiger Staatsanleihen stiegen, während die Renditen langfristiger Staatsanleihen sanken, was zu einer Abflachung der Kurve führte. Gold blieb stabil, nachdem es am Mittwoch seinen besten Kurs seit sieben Monaten erlebt hatte. Bitcoin, das manchmal als Inflationsschutz gepriesen wird, stieg um 1.5 % auf ein Fünfmonatshoch von 58,550 US-Dollar.

Die Geschichte geht weiter

Auch in Asien sanken die Renditen längerfristiger Staatsanleihen, und der Dollar erholte sich im September, um dann mit dem Rückgang der Renditen längerfristiger Staatsanleihen stark nachzulassen, was die Verluste etwas ausweitete.

Später am Tag warten Händler auf US-Erzeugerpreise und Zahlen zu den Arbeitslosenansprüchen sowie auf Auftritte von politischen Entscheidungsträgern der Bank of England und der Federal Reserve.

Es sind auch Gewinnberichte von Bank of America, Wells Fargo, Morgan Stanley und Citi geplant.

POLITISCHER FOKUS

Neben der Streichung des Verweises darauf, dass die Fed-Mitglieder „im Allgemeinen“ mit einem Nachlassen des Inflationsdrucks rechnen, zeigten die Protokolle des letzten Monats auch Einigkeit darüber, dass die Reduzierung der Wertpapierkäufe bald beginnen wird.

Auch andernorts fordern Zentralbanken eine Beendigung der politischen Unterstützung in der Pandemie-Ära. Die Zentralbank von Singapur hat am Donnerstag unerwartet ihre Geldpolitik verschärft und sich dabei auf Prognosen für eine höhere Inflation berufen.

Auch in Australien haben ein Rückgang der Beschäftigungszahlen und Äußerungen eines Zentralbankbeamten über rückläufige Löhne die jüngsten Marktwetten auf Zinserhöhungen ab dem nächsten Jahr nicht zunichte gemacht.

Die Swap-Märkte haben Zinserhöhungen von etwa 90 Basispunkten bis Ende 2023 eingepreist, obwohl die Reserve Bank of Australia darauf besteht, dass Zinserhöhungen vor 2024 unwahrscheinlich sind.

Am Donnerstag herrschte an den Devisenmärkten eine recht ruhige Lage, nachdem der Dollar am Mittwoch gefallen war – der stärkste Rückgang des Euro seit fünf Monaten.

Der Euro stieg in Asien leicht auf 1.1601 US-Dollar, während das Pfund Sterling, der australische Dollar und der neuseeländische Dollar etwas zu den Zuwächsen am Mittwoch beitrugen.

An den Rohstoffmärkten stabilisierten sich am Donnerstag die Öl-Futures und pendelten bequem über 80 $ pro Barrel, wobei US-Rohöl bei 81.09 $ pro Barrel und Brent bei 83.88 $ pro Barrel lag.

Gold verbuchte über Nacht einen Gewinn von 1,792 USD pro Unze.

Die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen lag bei 1.5491 %, nachdem sie über Nacht um drei Basispunkte gefallen war, und die Rendite zweijähriger Staatsanleihen sank geringfügig auf 0.356 %, nachdem sie über Nacht um 1.8 Basispunkte gestiegen war.

(Berichterstattung von Tom Westbrook; Redaktion von Edwina Gibbs und Muralikumar Anantharaman)

Quelle: https://finance.yahoo.com/news/global-markets-stocks-inflation-pulls-071626752.html