Vermeiden Sie nach Möglichkeit die Beschaffung von Finanzmitteln in der Gründungsphase, aber wenn Sie eine Finanzspritze benötigen, gibt es einige Dinge zu beachten, beginnend mit der Entscheidung, welche der beiden Arten von Unternehmen Sie aufbauen:
(a) ein „Lifestyle“-Geschäft, das Sie entwickeln möchten, aber keine wirkliche Erwartung haben, es zu verkaufen
(b) ein „Wachstums“-Geschäft, das Sie ausbauen und skalieren und dann in absehbarer Zeit (z. B. in den nächsten fünf Jahren) verkaufen möchten.
Die Ziele, die Sie für das Unternehmen festlegen, bestimmen die Art der Finanzierung, die Sie aufnehmen sollten: Die beiden wichtigsten Optionen sind Eigenkapital (Verkauf von Anteilen an Ihrem Unternehmen) und Fremdkapital (Kreditaufnahme bei einer Bank oder einem Finanzinstitut).
Wenn Wachstum und Verkauf nicht Teil Ihres Plans sind, dann ist eine Eigenkapitalerhöhung nicht die richtige Wahl für Sie.
„Denken Sie daran, dass die Beschaffung von Eigenkapital ein Marathon und kein Sprint ist“
Quellen der Eigenkapitalfinanzierung
Es gibt unzählige Investitionsquellen, die von Seed-Fonds, Inkubatoren, Business-Angel-Netzwerken, Family Offices, regionalen Fonds, Corporate-Venture-Fonds, internationalen Investoren (Einzelpersonen und Unternehmen) und Unternehmenskapitalfonds (ECFs) reichen.
Für junge Unternehmen ist es besonders wichtig, ein Netzwerk von Branchenkontakten aufzubauen, da diese Verbindungen (Personen, die Ihre Branche verstehen oder Sie persönlich kennen) direkt oder indirekt die wahrscheinlichste Investitionsquelle darstellen.
Richtige Menge von den richtigen Leuten
Wenn Sie Eigenkapital aufnehmen, sollten Sie sicherstellen, dass Sie den richtigen Betrag zum richtigen Zeitpunkt zur richtigen Bewertung aus der richtigen Quelle aufnehmen. Eine Diskrepanz hier verringert die Chancen auf eine erfolgreiche Kapitalbeschaffung.
Quellen der Kapitalbeschaffung in der Frühphase
Stufe | Erhöhter Betrag | Durchschnittliche Pre-Money-Bewertung | Quelle |
---|---|---|---|
Pre-Seed, Start-up, Pre-Revenue | £ 150,000- £ 500,000 | £500,000 | Crowd, Business Angels, SEIS-Fonds, Inkubatoren |
Samen, frühes Stadium | £ 250,000- £ 750,000 | £ 1m | Business Angels, EIS-Fonds, Akzeleratoren |
Pre-Series A, Post-Umsatz, Pre-Profit | 500,000 £ – 2 Millionen £ | £ 2m | Strategische Investoren, Unternehmenspartner, Fonds |
Serie A, Wachstum (profitabel) | 1 Millionen – 5 Millionen £ | £ 5m | Unternehmenspartner, VCs, Family Offices, Wachstumsfonds |
Quelle: Envestoren
Rechtsstruktur
Im Vereinigten Königreich gibt es eine Reihe von Unternehmensstrukturen: Einzelunternehmer, Partnerschaft, Limited Liability Partnership (LLP), nicht rechtsfähige Vereinigung, Community Interest Company (CIC) und Company Limited by Guarantee. Um Eigenkapital aufzunehmen, müssen Sie eine Gesellschaft mit beschränkter Haftung gründen, die beim Companies House registriert ist. Dies macht den Kauf und Verkauf von Anteilen an Ihrem Unternehmen praktischer.
Unternehmensinvestitionsprogramm (S/EIS)
Privatanleger, die im Vereinigten Königreich Steuern zahlen, können im Rahmen des Enterprise Investment Scheme (EIS) und des Seed Enterprise Investment Scheme (SEIS) erheblich von Steuererleichterungen von bis zu 72.5 Prozent der Mittel profitieren, die sie in britische Gesellschaften mit beschränkter Haftung investieren.
Unserer eigenen Untersuchung zufolge bevorzugen etwa 70 Prozent der Privatanleger im Vereinigten Königreich Investitionen in Unternehmen, die ihnen Steuererleichterungen im Rahmen des S/EIS gewähren. Tatsächlich wird die Mehrheit nicht einmal eine Investitionsmöglichkeit in Betracht ziehen, es sei denn, die Berechtigung zu Steuererleichterungen wird ausdrücklich im Voraus angegeben.
Es gibt auch mehr als 100 S/EIS-Investmentfonds, die die Gelder privater Investoren bündeln und versuchen, in Unternehmen in der Frühphase zu investieren, um in ihrem Namen Steuererleichterungen zu erhalten.
Verpflichtungen
Eine der größten Beschwerden von Privatanlegern ist die Tatsache, dass sie am Tag, nachdem sie ihr Geld in ein Unternehmen investiert haben, ignoriert werden. Wenn Sie private Investoren um Geld bitten, müssen Sie sie mit regelmäßiger Berichterstattung an Bord halten: vierteljährliche Updates und eine jährliche Aktionärsversammlung, die Jahresabschlüsse und das Budget für das folgende Jahr teilt.
Finanzielle Projektionen
Unternehmer müssen ein Gleichgewicht finden zwischen explosiven, eishockeyschlägerförmigen Finanzprognosen, von denen sie glauben, dass Investoren sie sehen wollen, und glaubwürdigen Zahlen, die eine realistische Chance haben, erreicht zu werden.
In der Regel müssen Sie Finanzprognosen für fünf Jahre zeigen: die ersten beiden Jahre nach Monaten und die folgenden Jahre in Quartalen. Es kann hilfreich sein, Ziel- und realistische (und sogar Worst-Case-)Szenarien vorzubereiten.
Finanzprognosen sollten Folgendes beinhalten:
- Cashflow-Prognose, die den Liquiditätsbedarf des Unternehmens umreißt. Dies schließt Investitionsausgaben ein, schließt Abschreibungen aus und berücksichtigt Verzögerungen beim Erhalt von Zahlungen von Kunden/Kunden sowie die Einführung von Zahlungsbedingungen an Lieferanten
- Gewinn- und Verlustrechnungsprognose, die die Rentabilität des Unternehmens skizziert. Ein Unternehmen kann profitabel sein und dennoch Geld für Investitionsprojekte benötigen
- Bilanzprognose, die die Finanzlage des Unternehmens zu jedem Jahresende in Bezug auf Vermögenswerte und Verbindlichkeiten umreißt
Halten Sie es einfach. Massiv überkomplizierte und detaillierte Excel-Modelle, die nur der Autor verstehen kann, werden Investoren abschrecken. Es ist wichtig, die wichtigsten Umsatztreiber aufzuzeigen, damit Investoren das Geschäftsmodell verstehen können.
Vollständige Offenlegungen
Ein Lieblingsärgernis von Investoren sind Geschäftspläne, die nur die guten Seiten verraten. Investoren müssen die ganze Wahrheit sehen, um eine Entscheidung treffen zu können – das heißt, das Gute, das Schlechte und das Hässliche.
Wenn Sie Geld von erfahrenen Investoren und Fonds beschaffen, wird von Ihnen erwartet, dass Sie Angaben zu einer Reihe von Angelegenheiten machen, darunter:
- Beschäftigen Sie Ihren Ehepartner, Ihren Sohn oder Ihre Tochter oder ein anderes Familienmitglied?
- War ein Mitglied des Teams in Insolvenz verwickelt oder wurde ihm die Funktion als Unternehmensleiter entzogen?
- Sind Mitglieder des Managementteams in einem anderen Unternehmen tätig? Idealerweise sind sie ohne potenzielle Interessenkonflikte vollständig und ausschließlich für das Unternehmen tätig
- Haben Sie alle finanziellen Verbindlichkeiten einschließlich fälliger Steuern offengelegt?
Ausstiegsrouten
Eine klare Ausstiegsstrategie sollte Teil Ihres Investitionsvorschlags sein. Beim Business Exit bekommen Anleger ihr Geld zurück – hoffentlich mit Rendite.
Untersuchungen von Business Angels, die von UKBAA und der British Business Bank durchgeführt wurden, zeigen die häufigsten Wege, auf denen Unternehmen aussteigen:
- Handelsverkauf 55%
- Verkauf an andere Gesellschafter (inkl. Management-Buy-outs) 10 %
- Verkauf an Dritte durch einen Zweitverkaufsprozess 10 %
- Notierung an einer Börse 10 %
- Andere 15%
Es empfiehlt sich, Beispiele von Unternehmen zu nennen, die Ihrem Unternehmen ähneln und ausgestiegen sind.
Denken Sie schließlich daran, dass die Beschaffung von Eigenkapital ein Marathon und kein Sprint ist. Es kann nur sechs Wochen dauern, bis eine Investition abgeschlossen ist, aber in der Regel dauert es sechs oder mehr Monate.
Oliver Woolley ist CEO und Mitbegründer der digitalen Anlageplattform Anleger
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