Technischer HUI-Status und Goldaktien-Grundlagen

Neuauflage von Plato

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Ein Überblick über die Situation der Goldbestände. Im Wesentlichen ist es ein Jahr her, dass Warren Buffett seinen Einstieg in den Goldaktiensektor zum falschen Zeitpunkt geplant hat, indem er unabsichtlich einen Höhepunkt der Post-Crash-Rallye ausrief und den Beginn der Inflationsgeschäfte für 2020 signalisierte, die keine Goldaktien umfassten ( aus logischen Gründen, wie in ausgeführt NFTRH sowie unter NFTRH.com über die Jahre). Die Ansicht, dass der alte Warren im letzten Sommer gegensätzlich spielte, verstärkte sich dadurch, dass die üblichen Gold-Perma-Bullen-Verdächtigen unmittelbar danach mit lautstarkem Megafon auftraten, wie wir am 17. August 2020 in Echtzeit feststellten: Buffett kauft eine Goldaktie!

Im Rahmen der gesamten Korrektur, als sich die Gebote weg von den Edelmetallen und in geringerem Maße von Wachstums-/Technologieaktien hin zu Value-Aktien und zyklischen Werten (einschließlich Rohstoffen) verlagerten, kamen die durch die Inflation ausgelösten Reflationsgeschäfte in Schwung, und Goldaktien wurden weitergeschickt ein langer Niedergang. Auch hier gilt: Wenn man die Dauerwerber außer Acht lässt und rational denkt, haben die Bergleute nur das getan, was sie wollten sollte tun (siehe unten).

Es gab zwei falsche Pannen, von denen die zweite eine starke Rallye auslöste. Wir haben Herrn Buffett auch wegen eines Gegensignals zu dieser Rallye am 17. Februar 2021 erwischt: Buffett kotzt eine Goldaktie!

Die Rallye endete an einem wichtigen Widerstandsniveau (das bereits lange im Voraus als Vorsichtszone markiert war). NFTRH) und hier sind wir mit HUI unterhalb seines nach unten tendierenden SMA 50 und SMA 200 (die als Unterstützung gehalten werden mussten, um eine konstruktive Sicht aufrechtzuerhalten), zurück im Abwärtstrendkanal (eigentlich der Griff zu einem immer noch bullischen Gesamtbild, das liegt außerhalb des Rahmens dieses Beitrags) und der kurzfristige Aufschwung, den ich erwartet hatte, ist nach der unsanften Unterbrechung durch ein unerwartet niedrigeres Tief endlich eingetreten.

Dieses Tief entstand durch positive RSI- und MACD-Divergenzen, und hier sind wir, im Aufschwung mit der oberen Linie des Kanals, den nach unten geneigten gleitenden Durchschnitten und einem klaren seitlichen Widerstandsbereich, alles verspottend … „‚Komm schon, Huey, wir wagen Sie!"

Der Grund, warum ich Goldaktien genau beobachte, ist nicht auf eine masochistische Tendenz zurückzuführen, sondern auf die Notwendigkeit eines Gleichgewichts in einem gehebelten Makro (einige überzeugende Diagramme und Daten finden Sie hier). Artikel, der die makroökonomischen Standpunkte von Crescat Capital hervorhebt). Wenn das Makro zusammenbricht, kommt es zu einem Liquiditätsverlust und einer schrecklichen Belastung für das aufgeblähte Finanzsystem und die Wirtschaft, die es antreibt. Das wäre eine Antizyklizität, für die Gold geschaffen ist. Im weiteren Sinne würden die Bergleute diese antizyklische Wirkung grundsätzlich nutzen.

Ich bin kein durchschnittlicher Goldkäfer (diejenigen, die mich kennen, haben gehört, wie sie unisono laut gedacht haben: „Ja, wir wissen es“) und NFTRH ist kein Goldkäfer-Lappen; Es ist ein umfassender Finanzmarktmanager. Wenn ich Inflation höre, denke ich lange und intensiv an die Goldminenarbeiter, und zwar nicht im positiven Sinne. Meine These läuft darauf hinaus; Wenn die Goldaktien während einer offenkundig inflationären Phase steigen, werden sie dies wahrscheinlich als Teil einer Blase tun, ähnlich wie in der Zeit von 2003 bis 2008, als alle Arten von Rohstoffen, einschließlich Rohstoffe und Materialien zu Bergbaukosten, die Bergbauaktien übertrafen '-Produkt, Gold, und dennoch stieg der HUI aufgrund einer heftigen Überbewertung um weit über 300 %.

Betreten Sie erneut den Makrokosmos.

Da die Aussichten für Gold (nicht unbedingt für die Bergbauunternehmen) positiv sind, da die Renditen der Staatsanleihen unter der Inflationsrate bleiben (d. h. die Realrenditen sind negativ), werfen wir einen Blick auf den immer noch schwachen Sektor und die makroökonomischen Fundamentaldaten für Goldabbauunternehmen. Unter „Sektor“ verstehe ich die direkte Auswirkung auf die Geschäftsergebnisse des Goldbergbaus. Unter „Makro“-Fundamentaldaten verstehe ich Makrosignale, die die Wahrnehmung von Goldaktien durch Anleger beeinflussen.

Makrokosmos-Status nach der Größe (Bedeutung) der Planeten

Jupiter: Die Wirtschaft ist stabil, obwohl sie inflationär ist, und das Vertrauen der Öffentlichkeit ist intakt (negatives Makro).
Saturn: Risikoindikatoren wie (Junk-to-Treasury-)Kredit-Spreads haben das Potenzial, sich hier zu ändern und sollten genau beobachtet werden (neutrales Makro).
Neptun: Gold/Rohstoffe: Immer noch unter Druck (negatives Makro und Sektor, siehe unten).
Uranus: Die Renditekurven verflachen sich seit März (negatives Makro, aber es wird auf Veränderungen geachtet).
Erde: Es ist zumindest optimistisch, dass Gold im Vergleich zu einem Korb globaler Währungen wieder steigen wird (neutrales Makro mit bullischer Tendenz).
Venus: Eine Stagflation ist noch nicht zu erkennen, da die Mehrheit die von der Fed erfundene und von der Regierung aufgetischte Inflation immer noch als „gute“ Inflation ansieht. Wenn es sich in Stag verwandelt, wird die Geschichte anders und wahrscheinlicher sein, positiv für Gold und die Bergleute.
Merkur und Mars: Ein klopfendes „ha ha ha“ ist die richtige Antwort, wenn jemand Ihnen den Kauf von Goldaktien aufgrund des inflationären (zyklischen) Wirtschaftswachstums oder, noch lächerlicher, aufgrund der „Love-Trade“-Nachfrage Chinas und Indiens vorschlägt.

Hier sind einige Diagramme, die den Status der Goldverhältnisse in positiv korrelierten Märkten zeigen. Eine Veränderung kann jederzeit eintreten, aber wie Sie sehen werden, hat diese Veränderung noch nicht stattgefunden, und noch so viel Aufmunterung oder die Verbreitung von Dogmen wird daran nichts ändern.

Gold/CRB (negatives Makro und Sektor).

Gold/Öl (negativer Sektor, da Öl/Energie bei den Bergbaukosten im Vordergrund stehen)

Gold/Materialien (negativer Sektor)

Gold/Industriemetalle (negatives Makro und soweit diese Metalle im Minenbau/-betrieb verwendet werden, Sektor in geringerem Maße)

Gold/SPX (negatives Makro)

Gold/Globale Aktien (negatives Makro)

Wichtig: Das Makro dreht sich.

Wichtig auch: Das Makro hat sich noch nicht gedreht.

Von größter Bedeutung: Geduld, Weitblick und die Fähigkeit, selbst zu denken und sich nicht von vermeintlichen Experten mit seinen Gedanken füttern zu lassen.

Ganz wichtig: Habt ein schönes Wochenende.

Beste,
Gary Tanashian

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