Die US-Inflation übertrifft die Erwartungen, aber die Reaktion des Marktes ist maßvoll
US-Aktien erholten sich auf ein neues Rekordhoch, nachdem den Anlegern klar wurde, dass die Konjunkturimpulse nicht so schnell verschwinden werden. Tatsächlich werden die Konjunkturimpulse im Laufe des Sommers überschwänglich sein, da die hohe Inflation in den USA immer noch vorübergehend zu sein scheint und die EZB das Tempo ihrer Anleihekäufe beschleunigt, sich aber zögerlich zeigt, mit Ausstiegsgesprächen zu beginnen. Der S&P 500 stieg um 0.6 % auf ein Rekordhoch, gab seine Gewinne jedoch wieder ab, nachdem er die Preisgrenze von 4,250 nicht durchbrechen konnte.
Der Inflationsplan für den Sommer hält sich gut. Die Wall Street sah die Zeichen an der Wand, dass der Preisdruck zunehmen würde. Ein stärker als erwartet ausgefallener Inflationsbericht ließ die 10-jährige Staatsanleihe zunächst wieder über die Marke von 1.50 % steigen. Kurz nach den wichtigsten Inflationszahlen der Woche erhöhte die EZB ihre Inflationsprognose für 2021 von 1.5 % auf 1.9 %. Der US-Aktienmarkt profitiert weiterhin von sich verbessernden Wirtschaftsdaten, einer möglicherweise vorübergehenden Inflation und einem nicht absehbaren Ende der Konjunkturimpulse im In- und Ausland.
US-Daten
Die Verbraucherpreise stiegen im Mai im Jahresvergleich um 5 %, da sich die Wiedereröffnung der Wirtschaft beschleunigt. Die Kerninflation, die Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, stieg von 3.0 % auf 3.8 %, der stärkste Anstieg seit fast drei Jahrzehnten. Der Gebrauchtwagenindex macht weiterhin einen guten Teil dieser Zuwächse aus und das wird sich normalisieren, sobald das Problem der Chipknappheit behoben ist. Der Gebrauchtwagenmarkt ist immer noch so heiß, dass einige Händler den Rückkauf kürzlich verkaufter Autos zu einem höheren Preis anbieten.
Die Zahl der Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung geht weiterhin zurück, da die Arbeitgeber Schwierigkeiten haben, offene Stellen zu besetzen. Die anhaltenden Ansprüche blieben hoch, aber das sollte bald enden, sobald die Verlängerung der Arbeitslosenunterstützung in der Hälfte des Landes ausläuft.
Der reale durchschnittliche Wochenverdienst fiel im Mai tiefer in den negativen Bereich, während sich der Stundenverdienst leicht verbesserte. Angesichts der Verzerrungen am Arbeitsmarkt ignorieren Investoren diese Datenreihe.
EZB
Im Wettlauf um eine Drosselung der Wertpapierkäufe hat die EZB möglicherweise der Fed die Führung überlassen. Die politische Entscheidung der EZB verlief im Großen und Ganzen wie erwartet: Die EZB beließ den 7-Tage-Hauptrefinanzierungssatz unverändert bei 0.00 % und behielt den Umfang des Pandemic Bond Buying Program (PEPP) bei 1.85 Billionen Euro bei, wobei das Programm mindestens bis März 2022 bzw. bis zum nächsten Jahr läuft Krise endet. Lagarde wies darauf hin, dass es noch zu früh sei, über den Ausstieg aus dem PEPP zu diskutieren, obwohl sich diese Debatte in den nächsten Sitzungen wahrscheinlich noch verschärfen werde. Da die Inflation in der EU im kommenden Jahr voraussichtlich unter dem EZB-Ziel bleiben wird, könnten die politischen Entscheidungsträger zu den Zentralbanken gehören, die die Zinsen langsamer anheben. Der Euro schwankte im Anschluss an die US-Inflationsdaten und die politische Entscheidung und Presseerklärung der EZB, hat sich aber an diesem Tag kaum verändert.
Bitcoin
Bitcoin erhielt zusätzlichen Auftrieb durch die breite Rallye an der Wall Street, da die Anleger über steigende Inflationswerte hinausblickten. Die Bitcoin-Schlagzeilen sind in den letzten Tagen positiv geworden, da Krypto-Händler die Entscheidung El Salvadors, Bitcoin zum gesetzlichen Zahlungsmittel zu machen, begrüßen und Indien sich von einem Bitcoin-Verbot abwendet. Die 30,000- bis 40,000-Dollar-Marke bleibt für Bitcoin intakt und ist eine willkommene Nachricht für längerfristige Bullen. Eine ausgedehnte Konsolidierung ist derzeit gesünder für Bitcoin, da ein Großteil der Wall Street nervös bleibt, bis Klarheit über die US-Regulierung entsteht und wie schnell Fortschritte bei ESG-Bedenken erzielt werden.
Dieser Artikel dient nur zu allgemeinen Informationszwecken. Es ist keine Anlageberatung oder Lösung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren. Meinungen sind die Autoren; nicht unbedingt die der OANDA Corporation oder ihrer verbundenen Unternehmen, Tochtergesellschaften, leitenden Angestellten oder Direktoren. Leveraged Trading ist ein hohes Risiko und nicht für alle geeignet. Sie könnten alle Ihre eingezahlten Gelder verlieren.
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