Kommt eine Welt, in der wir überhaupt keine VCs mehr brauchen?

Der Aufstieg von 1000 Unicorns und 100 Decacorns, kombiniert mit den über Nacht erfolgten Änderungen der Fundraising-Prozesse durch Covid, haben das Risikokapital radikal verändert:

• Allein Tiger setzt 100 Milliarden US-Dollar ein, hauptsächlich in Cloud-Startups, und das sehr schnell.
• Mittlerweile gibt es wahrscheinlich mehr als 100 von Gründern und Betreibern geführte Fonds im Wert von jeweils 50 bis 100 Millionen US-Dollar. Es kommen noch viele weitere. Viel mehr. Die Entscheidungen oft in Minutenschnelle treffen. Wenn Sie Ihre gesamte Runde mit großartigen CEOs, Vizepräsidenten und Führungskräften füllen könnten – warum würden Sie das nicht tun? Nun, es gibt Nachteile, insbesondere wenn man keinen Hauptinvestor hat (mehr dazu hier). Aber dennoch.
• Die Bewertungen sind verständlicherweise gestiegen Bis zu dem Punkt, an dem ein typischer Startkapitalfonds von beispielsweise 20 bis 50 Millionen US-Dollar wirklich keine traditionellen 7.5 bis 10 % einer Runde mehr kaufen kann. Zumindest nicht in vielen Fällen.
• Die Finanzierung über Zoom hat nicht nur die Zeitpläne verkürzt, sondern auch die Risikotoleranz erhöht. Mit weniger Fleiß und weniger Zeit. Das erleichtert die Automatisierung.

Was hält die Zukunft bereit? Ich weiß es nicht, aber für einige fühlt es sich so an, als würde der Wandel schneller kommen, als wir vorhergesehen haben. Zumindest für die Privilegierten.

Für einige:

• Top-Acceleratoren werden über 1000 hochwertige Startups schaffen Jahr. Jede. Engines wie YC und EF und andere haben die Erstellung eines „hochwertigen“ Pre-Seed-Startups automatisiert. Natürlich werden nicht alle erfolgreich sein, aber die meisten werden von unglaublich klugen Gründern gegründet, die in einigen Fällen bereits einen Hauch von Durchhaltevermögen haben. Vielleicht wäre das schon vor Covid passiert, aber Covid hat dies um Jahre vorgezogen. Es sind keine persönlichen Treffen usw. mehr erforderlich. „500 Startups“ klang vor ein paar Jahren noch verrückt. Wie könnte jemand jemals 500 Startups finanzieren? Nun ja, viele Leute werden es tun – jedes Jahr.
• Ganz Pre-Seed-, Seed- und sogar Series-A-Fonds können über Betreiberfonds und Angels aufgebracht werden – und zwar unter Umgehung traditioneller Fonds. Da keine Notwendigkeit besteht, 10 % oder mehr an einen bestimmten Fonds zu verkaufen, bedeutet dies, dass der traditionelle Startkapitalfonds immer mehr an den Rand gedrängt wird. Mit mehr als 1000 Einhörnern und mehr als 100 Decacorns werden die Gründer und Führungskräfte dieser Führungspersönlichkeiten weiterhin Fonds beschaffen, die in vielen Fällen weniger eigentums- und bewertungsempfindlich sind als herkömmliche Startkapitalfonds.
• Die schulden- und einnahmenbasierte Finanzierung ist bereits nahezu automatisiert – und dieser Wandel erfolgte schnell.  Schulden können nicht so viel Risiko eingehen wie Eigenkapital, aber die Automatisierung ist eine große Veränderung und öffnet die Kategorie für 100-mal mehr Startups als früher, als die Silicon Valley Bank die Top-Startups für Schuldenlinien usw. manuell auswählte.
• Finanzierungs-„Engines“/-Maschinen bei Tiger, Insight usw. sind/werden im Wesentlichen bahnbrechende SaaS- und Cloud-Unternehmen (die mit Daten nachgewiesen werden) nahezu in Echtzeit vorfinanzieren. Früher geschah das natürlich, aber nicht so (fast) automatisch wie heute.

Nun, das gilt für einige Startups. Für Privilegierte. Der gesamte Erstellungs- und Finanzierungszyklus wird zu einer (fast) automatisierten Maschine.

Für die weniger Privilegierten und Außenseiter kann es schwieriger denn je sein, an Finanzmittel zu kommen, da sich immer mehr Kapital auf Breakout-Führungskräfte konzentriert. Das könnte die wahre Heimat des Risikokapitalgebers sein. Das Übersehene, das Nicht-Offensichtliche, das, was andere nicht verstehen oder sehen.

Wie es vielleicht einmal war.

Quelle: https://www.saastr.com/is-a-world-coming-where-we-dont-need-vcs-at-all/