Der Juli-Jobbericht könnte dem Markt in der kommenden Woche den nächsten großen Ruck bescheren

Der Stellenbericht vom Freitag könnte ein Katalysator sein, der hilft festzustellen, ob die Märkte volatil sind oder wie die ruhigen Hundetage im August gehandelt werden.

Mehr als ein Viertel der S & P 500 Ergebnis in der kommenden Woche melden. Der Kalender umfasst Unternehmen aus Sektoren wie Basiskonsumgüter, Versicherungen, Pharma, Reisen und Medien. Aus Buchungen von Beständen zu ViacomCBS, Wayfair und Kellogg, werden die Anleger beobachten, was Unternehmen zu Wiedereröffnungsaktivitäten, Unterbrechungen der Lieferkette und steigenden Kosten sagen.

„Ich denke, bis zu 85 % der Unternehmen, die Gewinne melden, erwähnten in ihren Gewinnmitteilungen die Inflation“, sagte Sonal Desai, Chief Investment Officer von Franklin Templeton Fixed Income. „Für politische Entscheidungsträger und Finanzmärkte stellt die Inflation möglicherweise kein Problem dar, da sie sich offenbar überhaupt keine Sorgen machen. Es scheint die Leute zu stören, die Dinge kaufen müssen oder die Dinge produzieren.“

Der Arbeitsplatzfaktor

Die Federal Reserve erklärte, der starke Anstieg der Inflation sei nur vorübergehender Natur und viele Anleger scheinen damit vorerst gelassen umzugehen. Der Markt konzentriert sich stark auf das andere Mandat der Zentralbank: den Arbeitsmarkt. Fed-Chef Jerome Powell sagte Mittwoch er würde es gerne sehen Starke Stellenberichte bevor sie das monatliche Anleihekaufprogramm der Zentralbank in Höhe von 120 Milliarden US-Dollar einstellte.

Das US Bureau of Labor Statistics wird das veröffentlichen Beschäftigungsbericht Juli am Morgen des Freitags, dem 6. August. Es wird erwartet, dass 788,000 Beschäftigte außerhalb der Landwirtschaft gemeldet werden, ein Rückgang gegenüber 850,000 im Juni, so Dow Jones. Die Arbeitslosenquote wird voraussichtlich von 5.7 % auf 5.9 % sinken. Es wird erwartet, dass der durchschnittliche Stundenlohn im Jahresvergleich um 3.9 % steigen wird.

Der Forschungsdirektor von Ironsides Macroeconomics, Barry Knapp, sagte, er erwarte, dass die nächsten beiden monatlichen Arbeitsmarktberichte positiv ausfallen werden, und dass die Fed dann bereit sein dürfte, im September anzukündigen, dass sie bereit ist, mit der langsamen Rückführung ihres Anleihekaufprogramms zu beginnen.

Das ist ein wichtiger Schritt, denn es wäre die erste wirkliche Abkehr von der lockeren Politik der Zentralbank, die während der Pandemie eingeführt wurde. Dies würde auch bedeuten, dass die Fed bereit wäre, die Zinssätze anzuheben, sobald das Tapering abgeschlossen ist.

Game Changer für Märkte

„Freitag könnte bahnbrechend sein“, sagte Knapp zum Beschäftigungsbericht. Zuvor geht er davon aus, dass die Aktien in einer engen Spanne gehandelt werden.

Sollte die Zahl der im Juli neu geschaffenen Arbeitsplätze deutlich höher ausfallen als erwartet, nämlich mehr als eine Million, könnte der Markt laut Knapp sofort ausverkauft sein, weil man davon ausgeht, dass die Fed bereit wäre, ihre Anleihekäufe zurückzufahren.

Sollte die Zahl schwächer ausfallen als erwartet, könnte sich der Markt erholen. „Wir befinden uns nach den Ergebnissen in einer toten Phase und haben Bedenken hinsichtlich des Tempos der Wiedereröffnung. Es ist immer noch ein bisschen ein Fragezeichen. Der Bias wäre nach einer schwachen Zahl höher. … Schlecht ist gut. Gut ist schlecht“, sagte Knapp.

Wie einige andere Strategen rechnet er damit eine Börsenkorrektur sehen, möglicherweise später in diesem Sommer.

„Ich bin in dem Lager, in dem ich denke, dass wir unsere erste große Korrektur erleben werden.“ sagte Knapp. „Wir werden wahrscheinlich mindestens 10 % oder mehr bekommen. … Es könnte wirklich passieren, wenn sie [die Fed-Beamten] die Ankündigung im September machen.“

Luke Tilley, Chefökonom des Wilmington Trust, sagte, er erwarte aufgrund der von ihm beobachteten Hochfrequenzdaten nur 350,000 Arbeitsplätze.

„Wir gehen davon aus, dass die Ausführungsrate etwa 500,000 Jobs beträgt. Der letzte Monat scheint etwas überzogen zu sein“, sagte er.

Das S & P 500 sank in der vergangenen Woche um 0.4 % und schloss bei 4,395, während der Nasdaq mit einem Minus von 1.1 % auf 14,672 sogar noch mehr verlor.

Zyklische Aktien gehörten zu den Spitzenreitern. Grundstoffe stiegen in der Woche um 2.8 % und Energieaktien legten um 1.6 % zu. Finanzwerte legten um 0.7 % zu. Aber der Technologiesektor fiel um 0.7 %.

Knapp sagte, es sei jetzt sinnvoll, Aktien zu halten, die sich im Reflationshandel befänden, etwa Energie, Industrie oder Grundstoffe.

Der Anstieg der Delta-Variante des Coronavirus hat bei den Anlegern zu Besorgnis geführt und war ein Faktor, der die Zinsen niedrig hielt. Die 10-Jahres-Rendite, die sich gegenläufig zum Kurs bewegt, blieb auf niedrigem Niveau und lag am Freitag bei 1.23 %, da befürchtet wurde, dass die Delta-Variante des Coronavirus das Wachstum verlangsamen könnte.

Anleger werden in der kommenden Woche weitere wichtige Daten im Auge behalten, darunter die Institut für Supply Management Fertigungsdaten Montag und Arbeitslosenansprüche und Handelsdaten am Donnerstag.

Das KraneShares CSI China Internet-ETF hat seit seinem Höchststand im Februar etwa die Hälfte seines Wertes verloren und ist am Freitag um weitere 2.6 % gefallen.

Internethändler Alibaba ist einer der Top-Bestände des ETF. Das Unternehmen wird voraussichtlich am Dienstag seine Ergebnisse bekannt geben.

Montag

Verdienste: Take-Two Interactive, Mosaik, Vornado Realty, Eastman Chemical, Simon Property, Transozean, Pionier der natürlichen Ressourcen, Reynolds Consumer Products, ON Semiconductor, NXP Semiconductor, AXA, Loews

9: 45 ist ein Einkaufsmanagerindex

10: 00 ist eine ISM-Fertigung

10: 00 ist die Ausgaben für den Bau

2:00 Uhr Umfrage zum leitenden Kreditsachbearbeiter

Dienstag

Verdienste: Alibaba, Amgen, Eli Lilly, Clorox, KKR, Under Armour, Eaton, Discovery, Pitney Bowes, Marriott, ConocoPhillips, Activision Blizzard, Avis Budget, Öffentlicher Speicher, Devon Energy, Jacobs Engineering, Bausch Health, Incyte, Philips 66, Ralph Lauren, Expeditors International, Nikolaus, Warner Music

10: 00 am Werk bestellt

11:00 Uhr Veröffentlichung der New Yorker Fed zur Verschuldung und Kreditwürdigkeit der privaten Haushalte

Wednesday

Verdienste: Buchungen von Beständen, CVS Gesundheit, GM, Etsy, MGM Resorts, Allstate, Uber, Fox Corp., Electronic Arts, Roku, Kraft Heinz, Toyota, Sony, AmerisourceBergen, Marathon Petroleum, BorgWarner, Entergy, Apollo Global Management, New York Times, Scotts Miracle-Gro, Tupperware, MetLife, IAC/Interaktiv

8: 15 bin ein ADP-Einsatz

9: 45 ist ein Service-PMI

10:00 Uhr ISM-Gottesdienste

Donnerstag

Fahrzeugverkauf

Verdienste: Regeneron, ViacomCBS, Jenseits von Fleisch, Dropbox, Expedia, Sprouts Farmers Market, TrueCar, Shake Shack, Quadratische Form, TripAdvisor, Cushman und Wakefield, Kellogg, Cigna, Zillow, Lions Gate, Ambac, Virgin Galactic, Motorola-Lösungen, Zynga, Illumina, AIG, SeaWorld, Cardinal Health, Duke Energy, Thomson Reuters, Datenhund, Eventbrite, NRG Energy, Auserlesene Hotels, Parker-Hannifin, Wayfair, Zoetis

8: 30 am Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung

8: 30 am internationalen Handel

Freitag

Verdienste: Liberty Broadband, Liberty Media, AMC Networks, Zeichners, Fluor, Gannett, Blätterdachwachstum, Nuance Communications, Goodyear Reifen

8: 30 am Beschäftigungsbericht

10: 00 bin Großhandel

3: 00 pm Verbraucherkredit

Update: Diese Geschichte wurde aktualisiert, um zu zeigen, dass es am Montag kein Ereignis mit dem Präsidenten der Boston Fed, Eric Rosengren, gibt