Die Märkte beruhigen sich vor dem US-VPI, die Inflation in China stagniert aufgrund der schwächeren Nachfrage – MarketPulse

Es war ein relativ langsamer Start in die Woche, aber es gibt immer noch viel, worauf man sich freuen kann, insbesondere die US-Inflationsdaten vom Mittwoch.

Der Arbeitsmarktbericht vom Freitag trug nicht dazu bei, die Debatte darüber, ob bei der nächsten Fed-Sitzung in zwei Wochen eine Pause eingelegt werden sollte, zu entschärfen. Tatsächlich könnte es sogar zu einer weiteren Erhöhung um 25 Basispunkte gekommen sein, obwohl die NFP-Zahl hinter den Erwartungen zurückblieb und, zur Erleichterung vieler, deutlich hinter der ADP-Veröffentlichung zurückblieb.

Das Lohnwachstum gibt weiterhin Anlass zur Sorge, und in dieser Hinsicht war der Bericht heiß begehrt. Mit 0.4 % war der monatliche Anstieg etwas höher als erwartet, während der jährliche Wert bei 4.4 % blieb (nach einer Aufwärtskorrektur der Mai-Zahl), obwohl erwartet wurde, dass er auf 4.2 % sinken würde. Die Märkte halten nun eine weitere Zinserhöhung für fast 90 % für wahrscheinlich, was unter den gegebenen Umständen fair erscheint.

Aufgrund der schwachen chinesischen Nachfrage stagniert die Inflation im Juni

Die Daten aus China über Nacht zeichnen ein ganz gegenteiliges Bild. Eine Wirtschaft, die auf der Nachfrageseite zu kämpfen hat, obwohl sie sich nach der Abschaffung von Zero-Covid zunächst kräftig erholte. Ein Überangebot führt zu einer Deflation auf der Ebene des Erzeugerpreisindexes (PPI), und selbst der Verbraucherpreisindex (VPI) ist auf Jahresbasis mittlerweile unverändert.

Dies ist bei Gütern stärker ausgeprägt, ein Trend, den wir anderswo sehen, da die Nachfrage nach Dienstleistungen weiterhin groß ist, aber selbst hier sehen wir mehr Schwäche als erwartet. Die Konjunkturimpulse scheinen unvermeidlich zu sein, aber bislang sind sie nicht zügig genug erfolgt, und wenn sie dann doch kommen, werden sie wahrscheinlich weiterhin sehr zielgerichtet sein.

Einen Überblick über alle Wirtschaftsereignisse von heute finden Sie in unserem Wirtschaftskalender: www.marketpulse.com/economic-events/

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Craig Erlam ist in London ansässig und kam 2015 als Marktanalyst zu OANDA. Mit langjähriger Erfahrung als Finanzmarktanalyst und Händler konzentriert er sich sowohl auf die fundamentale als auch auf die technische Analyse und erstellt gleichzeitig makroökonomische Kommentare. Seine Ansichten wurden in der Financial Times, Reuters, The Telegraph und der International Business Times veröffentlicht und er tritt auch als regelmäßiger Gastkommentator bei BBC, Bloomberg TV, FOX Business und SKY News auf. Craig ist Vollmitglied der Society of Technical Analysts und wird von der International Federation of Technical Analysts als Certified Financial Technician anerkannt.

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