Nach dem SVB-Verkauf bewegen sich VCs zu nachhaltigem Wachstum

Die Nachricht von der Silicon Valley Bridge Bank (SVBB) an die First Citizens Bank könnte den Anfang vom Ende der Bankenturbulenzen markieren. Während noch nicht alle Vermögenswerte von Silicon Valley Financial, der Muttergesellschaft der gescheiterten Bank, versteigert wurden, ist im US-Bankensystem ein fast hörbarer Seufzer der Erleichterung zu vernehmen. 

Die Nische der SVB, die VCs und ihren Startups gegenübersteht, machte vielen Sorgen über das Vorgehen des Nachfolgers. Allerdings ist die Einschätzung der Branche mittlerweile verhalten optimistisch.

„SVB hat eine unglaublich starke Marke innerhalb der Startup-Community und hat viele sehr tragfähige Programme entwickelt“, sagte Marcos Fernandez, geschäftsführender Gesellschafter von Fiat Ventures. „Diese Marke und das, was sie aufgebaut hat, haben einen großen Wert.“ Offensichtlich unter unterschiedlichen Parametern und Vorschriften. Aber ich denke, das ist ein großer Gewinn für sie (First Citizens).“

Wachstum um jeden Preis wird zu unternehmerischer Nachhaltigkeit

In den Monaten vor dem Scheitern der SVB erlebte die VC- und Start-up-Gemeinschaft eine Phase des „trockenen Pulvers“, die sie möglicherweise besonders anfällig für Panik gemacht hat. Bereits jetzt verwandelte sich die im Einhornjahr 2021 formulierte Idee des „Wachstums um jeden Preis“ in eine Überlebenslandschaft.

„Die meisten Gründer vor dem Untergang von SBV planten eine 18-monatige Start- und Landebahn, um den Sturm zu überstehen“, sagte Don Muir, CEO und Mitbegründer von Arc. „Sie versuchten, durch Kostensenkungsmaßnahmen ihre Chancen zu maximieren, um den Finanzierungssturm zu überstehen, der durch das steigende Zinsumfeld ausgelöst wurde, das die Bewertungen senkte.“

„Dieses Black Swan-Ereignis hat die Verletzung noch schlimmer gemacht. Es machte das Leben aller um einiges schwieriger. Und das Geld, das sie für den Erhalt der Start- und Landebahn maximieren wollten, war gefährdet. Und die Gründer sagten nicht mehr: „Okay, ich rechne mit 12 bis 24 Monaten Runway“ zu „Vielleicht schaffe ich nächste Woche keine Gehaltsabrechnung, ich habe vielleicht keinen weiteren Monat Runway, ganz zu schweigen von 12 bis 24.“ ”

Fernandez erklärte, dass die Auswirkungen des Scheiterns der Bank auf den Sektor aufgrund der Reaktionen der Aufsichtsbehörden gering seien. Nach dem Chaos hatten sich VCs und Start-ups noch mehr der Nachhaltigkeit zugewandt, statt einer umfassenden Krisenbewältigung.    

„Es ging von Wachstum um jeden Preis hin zu Nachhaltigkeit und Runway um jeden Preis“, sagte er. „Denken Sie also darüber nach, was Sie mit Ihrem Unternehmen tun müssen, nicht nur, um sich selbst zu schützen, sondern auch, um Ihre Laufbahn und das Kapital, das Sie haben, zu maximieren. Konzentrieren Sie sich vom ersten Tag an darauf, den Umsatz mit mehreren Formularen zu steigern, und stellen Sie sicher, dass Sie über die Grundlagen Ihres Unternehmens verfügen.“

Die Reifung der Diversifikationsstrategie 

Fiat Ventures war eines der vielen Unternehmen, das in das Chaos des schicksalhaften Wochenendes der Bank hineingezogen wurde. Obwohl nur fünf ihrer Investitionen betroffen waren, mussten sie schnell handeln, um erhebliche Risiken zu vermeiden. 

„Niemand hat eine Kristallkugel“, sagte Fernandez. „Unter diesen Umständen muss man leider rennen, wenn man Leute laufen sieht. Unser damaliger Ratschlag für unser Portfolio war, sich selbst zu schützen.“

„Zu diesem Zeitpunkt schlugen wir vor, dass sie ihr Kapital entweder bei alternativen Banken anlegen oder es so verteilen sollten, dass es unter der FDIC-Versicherungsschwelle von 250,000 US-Dollar lag.“

Dieser Ansatz wurde von vielen verfolgt, und in den ersten Stunden zeigte sich, dass die Einleger der SVB das Risiko für ihre Einlagen verzweifelt minimierten. 

In vielen Fällen erhielten Fintechs in den ersten Tagen der Krise erhebliche Zuflüsse. 

„Die Mercurys und Brexs dieser Welt haben wirklich bewiesen, dass Fintechs schneller agieren können als andere traditionelle Finanzinstitute“, sagte Fernandez. „Das beweist allein die Höhe der Einlagen, die sie in so kurzer Zeit aufnehmen können.“

Dieser Ansatz ist in den Wochen nach der anfänglichen Panik gereift.

„Die jüngsten Ereignisse haben deutlich gemacht, dass wir als Investoren ein Gespür für die Treasury- und Bankstrategie unserer Portfoliounternehmen haben müssen“, sagte Stephanie Choo, General Partner bei Portage.

„Um den Schutz ihrer Einlagen zu gewährleisten, müssen Unternehmen diversifizierte Bankbeziehungen zu mehreren Finanzinstituten unterhalten, und eines davon muss zu einer systemrelevanten Bank bestehen.“ Bei zwei davon sollte es sich um Betriebskonten handeln, auf denen genug Geld für die Lohn- und Gehaltsabrechnung mehrerer Monate übrig bleibt. Ihre Treasury-Strategie sollte auch die Anlage überschüssiger Barmittel umfassen, um ihre liquiden Anlagen aufzubauen. Schließlich sollten Einleger auch den Insured Cash Sweep (ICS)-Service ihrer Banken nutzen, um ihren FDIC-Schutz zu maximieren.“

Muir sagte, dass viele Gründer, mit denen Arc zusammengearbeitet hatte, begonnen hatten, diesen Ansatz zu verfolgen. 

„Jetzt ermutigen Risikokapitalgeber ihre Portfoliounternehmen, sowohl über Too-big-to-fail-Banken als auch über digitale Banken für Startups zu diversifizieren, die eingetreten sind, um die Diversifizierung für diese Portfoliounternehmen zu erleichtern“, erklärte er.

„Sie haben Brex, Arc und Mercury auf der einen Seite und Offline-Banken auf der anderen Seite. Und VCs ermutigen ihre Portfoliounternehmen, zwei bis vier Bankkonten zu eröffnen, um ihre Bankeinlagen zu diversifizieren.“

SVB Capital steht noch in der Schwebe

Während über den Verkauf der SVB-Bank Bridge endlich verhandelt wurde, hat SVB Financial noch zwei Karten zu spielen. Einer davon ist SVB Kapital. 

Investieren in einige der bekanntesten VCs im Ökosystem und mit a berichtet Mit einem verwalteten Vermögen von 9.5 Milliarden US-Dollar ist SVB Capital eines der „Kronjuwelen“ von SVB Financial. Daher hält der potenzielle Verkauf viele in Atem. 

VC-Giganten wie Accel und Sequoia geraten in einen Zustand der „Machtlosigkeit“, als ein geeigneter Käufer für das exklusive Portfolio gefunden wird. Die letztendliche Entscheidung könnte weitreichende Auswirkungen auf das Ökosystem haben. 

„Ich würde mir wünschen, dass es sich um jemanden handelt, der bei den Arten von Produkten, die sie einem breiteren Ökosystem anbieten möchte, genauso zukunftsorientiert ist wie die Silicon Valley Bank“, sagte Fernandez. „Auch das hat ihnen letztendlich etwas mehr Aufmerksamkeit verschafft … aber ich hoffe, dass es sich um eine Institution handelt, die weiß, wie man einige dieser Programme unter den richtigen Parametern weiterführt.“ 

„Eine stabilere Institution, aber auch mit genügend Weitsicht, um dieser breiteren Gemeinschaft Dienste anbieten zu können, denn da gibt es wirklich eine große Lücke.“ Und ich denke, es wird noch eine Weile dauern, bis sich die Leute von dieser ganzen Sache befreien und weitermachen.“

ZUGEHÖRIG: Innovation für Derisking – Mögliche Atempause der Fintechs von der SVB

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• Quelle: https://news.fintechnexus.com/post-svb-sale-vcs-move-to-sustainable-growth/