Key Take Away
- Andreessen Horowitz ist einer der versiertesten Investoren im Technologie- und Kryptowährungsbereich.
- Trotz seiner beeindruckenden Erfolgsbilanz hat das Unternehmen im Laufe der Jahre einige Fehler gemacht.
- Einige der schlechtesten Wetten sind OpenBazaar, Diem, Basis und BitClout.
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Andreessen Horowitz etablierte sich als Krypto-Schwergewicht, indem er schon früh erfolgreiche Wetten auf Branchengrößen wie Uniswap, Solana und Sky Mavis platzierte. Das Unternehmen hat im Mai 4.5 auch einen rekordverdächtigen Krypto-Fonds in Höhe von 2022 Milliarden US-Dollar aufgelegt, der sein Engagement für die Blockchain-Technologie unterstreicht. Aber selbst die Top-Player des Silicon Valley machen von Zeit zu Zeit Investitionsfehler. Hier sind einige der am häufigsten gescheiterten Kryptoprojekte, auf die Andreessen Horowitz in den letzten Jahren schlechte Wetten abgeschlossen hat.
Andreessen Horowitz und OpenBazaar
OpenBazaar war ein frühes Kryptoprojekt mit Verbindungen zur Ära des dunklen Marktes von Bitcoin. Das Projekt versuchte, einen dezentralisierten Peer-to-Peer-Marktplatz für Waren und Dienstleistungen zu schaffen, ähnlich einer Open-Source-Version von eBay mit Zahlungen in Kryptowährung.
OpenBazaar war codiert vom Bitcoin-Entwickler Amir Taaki und einer Gruppe von Programmierern des Startups Airbitz im April 2014 im Rahmen eines Bitcoin-Hackathons in Toronto. Die Schöpfer des Projekts gaben es jedoch später auf und der Code wurde von einem neuen Entwicklerteam übernommen und in OpenBazaar umbenannt. Die erste Version wurde am 4. April 2016 veröffentlicht.
Als OpenBazaar weckte das Projekt das Interesse mehrerer der führenden Risikokapitalfirmen von Crypto. Andreessen Horowitz, Union Square Ventures und die Digital Currency Group unterstützten OpenBazaar alle durch ihre Seed-Finanzierungsrunden. Andreessen Horowitz trug zu den Startrunden von OpenBazaar in Höhe von 1 Million und 3 Millionen US-Dollar sowie zu einer späteren Erhöhung der Serie A in Höhe von 5 Millionen US-Dollar bei. Entsprechend Daten von Crunchbase, OB1, das Unternehmen, das OpenBazaar entwickelt, erhielt während seiner gesamten Lebensdauer mehr als 9 Millionen US-Dollar an Risikokapitalfinanzierung.
Trotz seines frühen Erfolgs und der reichlichen Finanzierung konnte sich OpenBazaar jedoch keinen Platz in der schnell wachsenden Kryptoindustrie erkämpfen. Am 4. Januar 2021, OB1 angekündigt dass es die Unterstützung der Brieftaschen, APIs, der Suchmaschine und der Website des OpenBazaar-Marktplatzes einstellen und das Projekt effektiv beenden würde.
Brian Hoffman, ehemaliger CEO von OB1 und Projektleiter von OpenBazaar, beleuchtete im Juli 2021 den Untergang des Projekts CoinDesk Interview. Er hat das gesagt widersprüchliche Erzählungen, dass Bitcoin sowohl eine Investition als auch ein Zahlungssystem sei, waren der größte Gegenwind für OpenBazaar. „Krypto, insbesondere Bitcoin, hat sich von einer billigen Bargeldalternative zu einem Wertaufbewahrungsmittel – einem digitalen Gold – entwickelt, das es für tägliche E-Commerce-Einkäufe im Amazon-Stil nicht förderlich machte“, sagte er.
Im Nachhinein stellte Hoffman auch die Theorie auf, dass OpenBazaar bessere Erfolgsaussichten gehabt hätte, wenn OpenBazaar der Stablecoin-Unterstützung frühzeitig Priorität eingeräumt und die Plattform durch die Erhebung einer kleinen Gebühr für alle Transaktionen monetarisiert hätte. Obwohl OpenBazaar ein starkes Fundament und eine All-Star-Liste von Unterstützern hatte, wird sein Scheitern als Erinnerung an die riskante Natur von Risikoinvestitionen dienen.
Diems Untergang
Diem war Facebooks Antwort auf das wachsende Interesse an Kryptowährungszahlungen und erhielt schon früh große Unterstützung von Andreessen Horowitz und anderen Schwergewichten. Facebook kündigte Diem unter dem Namen Libra im Juni 2019 an und bewarb es als eine Möglichkeit, Geld über seine Suite von Social-Media-Plattformen zu senden, ohne auf Drittanbieter oder komplexe Währungsumrechnungen angewiesen zu sein.
Geplant als Stablecoin, die an den Dollar gekoppelt ist, sollte das Projekt auf einem von den Entwicklern des Unternehmens erstellten Blockchain-basierten System mit Genehmigung laufen. Es wurde im Dezember 2020 von Libra in Diem umbenannt, vor der Meta-Überarbeitung von Facebook im Oktober 2021, als es einen Schwenk in Richtung Metaverse ankündigte.
Obwohl Diem unter die zentralisierte Entwicklung des Unternehmens fiel, delegierte es die Verwaltung an eine dritte Partei namens Diem Association, in der Meta eines von vielen Mitgliedern mit gleichem Stimmrecht war. Diese Gruppe von Unternehmen fungierte als Verwalter der Diem-Währung und überwachte gleichzeitig ihre Entwicklung.
Andreessen Horowitz war ein früher Investor in das Diem-Projekt und Mitglied der Diem Association neben Venture-Firmen wie Breakthrough Initiatives, Union Square Ventures und Temasek Holdings. Es ist unklar, wie viel Kapital Diem aufgebracht hat oder wie viel Andreessen Horowitz beigetragen hat. Gemäß einer 1. Juli Artikel von CNET, wurde von den meisten Mitgliedern der Diem Association erwartet, dass sie jeweils bis zu 10 Millionen US-Dollar zur Entwicklung des Projekts beitragen.
Wie viele andere Investments von Andreessen Horowitz begann auch Diem mit umfassender Unterstützung von Branchengrößen. Frühe Unterstützer wie eBay, Mastercard, PayPal, Stripe und Visa deuteten an, dass Diem gut positioniert sei, um die Lücke zwischen traditionellem Finanzwesen und Krypto zu schließen. Als das Projekt jedoch wuchs, wurde es von US-Gesetzgebern immer genauer unter die Lupe genommen.
Im Jahr 2019 belasteten mehrere Konflikte mit Aufsichtsbehörden und Politikern die langfristige Rentabilität von Diem. Eine Anhörung des Bankenausschusses des Senats im Juli endete damit, dass Politiker Diem und seine Schöpfer damit verglichen Brandstifter und Filmschurken, wobei einer der lautstärksten Kritiker, Senator Kennedy (R-LA), seine Skepsis gegenüber dem Projekt zum Ausdruck brachte, indem er sagte: „Facebook will die Geldmenge kontrollieren. Was könnte möglicherweise falsch laufen?"
Mehrere prominente Demokraten des Ausschusses für Finanzdienstleistungen des US-Repräsentantenhauses stimmten ein, einen Brief senden Bitten Sie Meta, die Entwicklung von Diem einzustellen, unter Berufung auf Datenschutz, nationale Sicherheit, Handel und geldpolitische Bedenken. US-Notenbankchef Jerome Powell auch bemerkt dass die Fed „ernsthafte Bedenken“ darüber habe, wie Diem mit Themen wie Geldwäsche und Verbraucherschutz umgehen würde.
Die Arbeitsgruppe des Präsidenten für Finanzmärkte ging auf diese Bedenken ein und erklärte, dass die Zusammenlegung eines Stablecoin-Emittenten mit einem großen Unternehmen „zu einer übermäßigen Konzentration wirtschaftlicher Macht führen könnte“. Sogar Ex-Präsident Donald Trump schloss sich seiner Skepsis an hin zum Projekt. „Wenn Facebook und andere Unternehmen eine Bank werden wollen, müssen sie eine neue Bankencharta anstreben und allen Bankvorschriften unterliegen“, sagte er in einem Tweet.
Nach heftigem Widerstand gegen Diem in den USA zogen eBay, Mastercard, Mercado Pago, PayPal, Stripe, Visa Inc. und andere wichtige Unterstützer ihre Unterstützung zurück. Nach zwei weiteren Jahren schleppender Entwicklung und anhaltendem Regulierungsdruck machte der Diem-Verband einen Deal zu die Technologie hinter dem Projekt verkaufen im Januar 200 für 2022 Millionen Dollar an Silvergate Capital Corp. Der Verkauf markierte das Ende des Diem-Projekts in seiner derzeitigen Form.
Unterstützung von Nader Al-Najis Basis und BitClout
Der letzte Investitionsfehler von Andreessen Horowitz auf unserer Liste kommt in Form eines doppelten Features: Basis und BitClout.
An erster Stelle steht Basis, ein dezentralisiertes, algorithmisches Stablecoin-Projekt, das von einem der berüchtigtsten Krypto-Unternehmer – Nader Al-Naji – mitbegründet und geleitet wurde. Das Projekt zielte darauf ab, seine Basis-Stablecoin durch On-Chain-Auktionen an den Dollar gebunden zu halten, bei denen „Anleihen“- und „Aktien“-Token ausgegeben wurden, um das Basis-Angebot anzupassen. Basis war ehrgeizig in seiner Mission und sagte, es wolle etwas erschaffen ein „besseres Geldsystem“, das gegen Hyperinflation resistent wäre, frei von zentralisierter Kontrolle und robuster als die bestehenden Methoden zum Transfer von Vermögen. Das Projekt war ein früher Versuch, einen stabilen, nicht gesicherten, an den Dollar gebundenen Token zu schaffen, der als Inspiration für andere gescheiterte Stablecoin-Projekte wie Basis Cash und Terra diente.
Abgesehen von Fragen der Rentabilität sorgte Basis dafür, dass es mit coolem Fintech-Branding und einem Team aus ehemaligen Mitarbeitern von Google und Goldman Sachs gut aussah. Unter der Führung von Al-Naji, Basis erhöhte $ 133 Millionen im April 2018 und zog große Namen wie Bain Capital Ventures, den ehemaligen Gouverneur der Federal Reserve Kevin Warsh, Lightspeed Venture Partners und Andreessen Horowitz an.
Allerdings hatten weder das Basis-Team noch die Unterstützer des Projekts ihre Hausaufgaben in Bezug auf die US-Wertpapiervorschriften gemacht. Es wurde bald klar, dass die Anleihen und Aktien, mit denen Basis an seiner Dollarbindung verankert wurde, nicht registrierte Wertpapiere darstellen würden, was bedeutet, dass sie Übertragungsbeschränkungen unterliegen würden. Da die US-Wertpapiervorschriften notorisch schwer zu durchschauen sind, erkannte Basis, dass die Schaffung eines „besseren Währungssystems“ nicht so einfach sein würde, wie ursprünglich angenommen.
Im Dezember 2018, acht Monate nach seiner 133-Millionen-Dollar-Erhöhung, veröffentlichte Al-Naji eine Ankündigung auf die Basis-Website enthüllt, dass es sein verbleibendes Kapital schließen und an seine Unterstützer zurückgeben würde. „Leider hatte die Anwendung der US-Wertpapiervorschriften auf das System schwerwiegende negative Auswirkungen auf unsere Fähigkeit, Basis zu starten“, heißt es in dem Beitrag und fügte hinzu, dass die Einhaltung der Wertpapiergesetze die Zensurresistenz des Projekts beeinträchtigen und die Liquidität für seine On-Chain-Auktionen verringern würde .
Obwohl er von Basis verbrannt wurde, beschloss Andreessen Horowitz, eine weitere Wette auf Al Naji einzugehen, als er sein nächstes Blockchain-Startup startete: BitClout.
BitClout wird als erste Blockchain-basierte Social-Media-Plattform beworben und ermöglicht es Benutzern, Updates und Fotos zu posten, Geld für die Posts anderer Benutzer zu vergeben und so genannte „Creator Coins“ zu kaufen und zu verkaufen – personalisierte Token, deren Wert vom Ruf der Menschen abhängt. BitClout läuft auf einer eigenen Proof-of-Work-Blockchain namens DeSo, kurz für „Decentralized Social“.
Im Gegensatz zu den früheren durchgefallenen Investitionen von Andreessen Horowitz leistete das Unternehmen einen Beitrag durch den Kauf von Token im Initial Coin Offering (ICO) von DeSo. Entsprechend Crunchbase-Daten, sammelte BitClout durch sein ICO 200 Millionen US-Dollar von 14 Investoren, was den durchschnittlichen Beitrag von jedem auf etwa 14.2 Millionen US-Dollar beziffert. Während Einzelheiten darüber, wie viele Token-Investoren erhalten wurden, und die Sperrfrist unbekannt sind, liegt DESO derzeit 97 % unter seinem Allzeithoch vom Juni 2021 von 198.68 $ pro Jahr CoinGecko.
Das Interesse an BitClout wurde nicht durch die negative Wahrnehmung unterstützt, die sich die Plattform seit ihrer Einführung erworben hat. Um Creator Coins auf BitClout zu kaufen, mussten Benutzer zunächst Bitcoin an die DeSo-Blockchain senden, die dann im Verhältnis eins zu eins in BTCLT umgewandelt wurde. Auf DeSo gab es jedoch keine Möglichkeit, BTCLT wieder in echtes Bitcoin umzuwandeln, wodurch die Gelder der Benutzer effektiv eingefangen wurden. Das Auszahlungsproblem wurde inzwischen teilweise gelöst, nachdem DeSo seinen Code Open Source gemacht hat. Dennoch haben viele frühe Benutzer aufgrund der unterschiedlichen Nachfrage zwischen Bitcoin und BTCLT erhebliche Geldbeträge verloren.
Obwohl BitClout und die DeSo-Blockchain immer noch aktiv sind, sieht ihre Zukunft nicht rosig aus. Die Anzahl der Wallets und Ersteller, die mit der BitClout-Plattform interagieren, scheint ein Plateau erreicht zu haben, und das Handelsvolumen für die Ersteller-Münzen von BitClout ist auf einem Tiefpunkt Allzeittief. Viele haben sich darüber beschwert, dass BitClout Twitter-Profile ohne die Erlaubnis ihrer Besitzer zu Geld macht. Auch Stephen Palley, Partner der Anwaltskanzlei Anderson Kill argumentierte dass der DeSo-ICO als illegales Wertpapierangebot hätte eingestuft werden müssen.
Angesichts eines weiteren Kryptoprojekts von Nader Al-Naji, das die US-Wertpapiergesetze nicht berücksichtigt, sollte Andreessen Horowitz vielleicht ein bestimmtes altes Sprichwort beherzigen, wenn es um seine zukünftigen Investitionen geht. "Täuschen Sie mich einmal Schande über Sie; täusche mich zweimal, schäme mich.“
Offenlegung: Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Features besaß der Autor ETH, BTC und mehrere andere Kryptowährungen.
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