Forschung: Stablecoin-Angebot an Börsen erreicht Allzeithoch

An den US-Dollar gekoppelte Kryptowährungen sind in den letzten Jahren exponentiell gewachsen.

Stablecoins bieten Händlern, die sie verwenden, um Wert zu speichern, Kapital einzusetzen und ihre Geschäfte zu beenden, die dringend benötigte Stabilität, wie ihr Name schon sagt. Aufgrund ihrer inhärenten Beziehung zu Bitcoin und anderen Kryptowährungen sind Stablecoins solide Indikatoren für die allgemeine Marktleistung, da ihre Fülle an Börsen der Hauptindikator für die Marktliquidität ist.

Nehmen Sie zum Beispiel die Stablecoin Supply Ratio (SSR). Die SSR ist das Verhältnis zwischen dem Bitcoin-Angebot und dem Angebot an Stablecoins, angegeben in BTC – die Marktkapitalisierung von Bitcoin dividiert durch die Stablecoin-Marktkapitalisierung.

Die im SSR enthaltenen Stablecoins sind USDT, TUSD, USDC, USDP, GUSD, DAI, ORKB und BUSD.

Wenn die SSR niedrig ist, hat das aktuelle Stablecoin-Angebot mehr Kaufkraft, um BTC zu erwerben. Wenn das Verhältnis hoch ist, hat der Markt weniger Kaufkraft und der Kaufdruck für BTC nimmt ab.

Der Begriff „Trockenpulver“ bezieht sich auf die Menge an Stablecoins, wie USDT und USDC, die an Börsen gehalten werden. Hohe Trockenpulverwerte werden oft als Indikator für einen bevorstehenden Aufwärtstrend und als Silberstreif am Horizont für BTC angesehen.

Viele Analysten glauben, dass dies zeigt, dass die Benutzer darauf warten, dass sich das Makro von einem Risiko-off- zu einem Risiko-on-Umfeld ändert, was Investoren dazu ermutigt, ihr Vermögen in Kryptowährungen zu speichern, die an Fiat-Währungen gebunden sind, und es nicht in Fiat-Währungen umzuwandeln. Es zeigt auch, dass Investoren eher bereit sind, Kapital in Krypto zu halten, da ein hohes Stablecoin-Angebot an Börsen nicht immer bedeutet, dass Investoren es in BTC umwandeln werden.

Nehmen wir zum Beispiel Argentinien. Seit der Wiedererlangung der Unabhängigkeit von Spanien im Jahr 1816 ist das Land neun Mal mit seinen Schulden in Verzug geraten und hat eine fast konstante zweistellige Inflation erlebt. Im schlimmsten Fall erreichte die Inflation in Argentinien 5,000 %, was zu mehreren großen Währungsabwertungen führte. Argentinier, die ihre Lebensersparnisse bewahren wollen, werden sie wahrscheinlich in Stablecoins halten und damit einen erheblichen Teil des an Börsen gehaltenen Stablecoin-Angebots erhöhen.

Das obige Diagramm zeigt STBL, einen virtuellen Vermögenswert, der die Daten der größten ERC-20-Stablecoins (USDT, USDC, DAI, BUSD, GUSD, HSUD, USDP, EURS, ORKB und sUSD). STBL wird verwendet, um eine Metrik zu erstellen, die Stablecoin-Salden über Börsen hinweg zusammenfasst.

Die Austauschmetriken basieren auf CryptoSlates ständig aktualisierten gekennzeichneten Daten von Austauschadressen, datenwissenschaftlichen Techniken und statistischen Informationen, die sich im Laufe der Zeit ändern. Daher sind alle dargestellten Metriken veränderlich – während die Daten selbst stabil sind, unterliegen die neuesten Datenpunkte im Laufe der Zeit leichten Schwankungen.

Laut Daten von Glassnode wartet an der Seitenlinie des Kryptomarktes Stablecoin-„Trockenpulver“ im Wert von über 40 Milliarden US-Dollar.

Die Überlappung dieses Angebots mit dramatischen Makroereignissen zeigt die genauen Momente, in denen das Stablecoin-Angebot dramatisch anstieg. Der COVID-19-Crash vom März 2020 scheint im Laufe des Jahres 2021 einen breiteren Trend zur Akkumulation von Stablecoins ausgelöst zu haben. Der Beginn einer Baisse Ende 2021 führte zu einem weiteren Anstieg ihres Angebots an den Börsen, das nach Russland noch weiter anstieg marschierte im Februar 2022 in die Ukraine ein.

Die Analyse der Daten zeigt, dass das Stablecoin-Angebot an den Börsen tendenziell deutlich ansteigt, wenn Unsicherheit auf den Markt trifft.