Bitcoin-Konsolidierung ist semana, mit geschätzten Preisen, die zwischen 37.247 $ und höchstens 42.455 $ liegen. Tal y como mencionamos en la edición anterior, existe en el mercado un delicado equilibrio, y todo mientras aumenta la macro inestabilidad geopolitica a nivel global.
Se cumplen ya dos años of the gran evento de capitulación de marzo del 2020, que colapsó el precio en un 52%, of the de los 8.000$ a los 3.800$ en apenas dos días, marcando también el final of ciclo bajista del 2019-2020. Las capitulaciones de este tipo frecuentemente provocan una limpieza total de los vendedores que queden, cambiando las tornas a favor de los jugadores alcistas.
En esta edición, vamos a evaluar el equilibrio entre compradores y vendedores en un intentiono de estimar lo cerca que nos encontramos del final del actual ciclo bajista.
Zusammenfassung
- Los macro riesgos y la incertidumbre son ahora mismo factores adversos, los cuales se manifytan atenuando las tendencias de acumulación.
- Der Geldmangel, der in der letzten Woche produziert wurde, hatte in den vorangegangenen Wochen einen großen Charakter, der jedoch nicht auf die Ebene traf, die er vermisste und von der Verurteilung verallgemeinerte.
- Die 82% des Angebots auf dem Manos de los Inversores auf Corto Plazo (2,51 M BTC) haben keine Realizadas, y Mientras, das Angebot auf dem Largo Plazo ist der größte Teil der historischen Geschichte.
- Aufgrund einer geschwächten Nachfrage nach kurzer Zeit hat sich HODLing die bevorzugte Strategie und das Verhältnis der jungen Gelder zu diesen Momenten gesichert, die in den letzten drei Jahren der Vergangenheit entstanden sind. Es ist auch so, dass die Geschichte mit den Endstadien der Mercados-Bajistas verbunden ist.
- Presentamos un nuevo concepto lamado Tasa de Inflación del Mercado, que en base a un calculo anualizado, muestra cómo los Inversores a Largo Plazo engrosan sus arcas con volúmenes 7,6 veces superiores a la emisión minera. Esto es muy positivo a largo plazo.
Übersetzungen
Diese Woche in der Blockchain wird vor Kurzem gehandelt Englisch, Italienisch, Chinesisch, Japanisch, Türkisch, Französisch y Portugiesisch.
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La Incertidumbre Aminora la Acumulación a Corto Plazo
Um die Erde vorzubereiten, empezamos mit einem metrischen Empfang, der diese Woche veröffentlicht wurde, la Punkt der Bitcoin-Akumulierungstendenz. Dieses Werkzeug wurde für die Überwachung der Akkumulation und der Verteilung der Wechselrichterkarten auf großer Höhe entwickelt. Rastrea hat große Entitäten (auch Zusammenschlüsse wie Bälle) und große Teile des Marktes (Kamaronen und große Cantidades) mit seinen Positionen, alles andere als die Zeit, die er nach Minen und Börsen filtern muss.
Der Messwert schwankt zwischen 0 und 1 mit der folgenden Interpretation:
- Valores cercanos a 0 (Amarillo/Naranja) Es wird darauf hingewiesen, dass der Markt vertrieben wird und dass die erhebliche Akkumulation viel Zeit in Anspruch nimmt.
- Valores cercanos a 1 (Purpura) Dies weist darauf hin, dass der Markt eine Nettoakkumulationsperiode durchlaufen hat und die Guthaben der Anlegerkarten erheblich gestiegen sind.
Se puede apreciar que el periodo que abarcó de octubre del 2021 a enero del 2022 ha sido uno de fuerte acumulación (>0,9 purura oscuro), por parte seguramente de unos inversores insensibles al precio. Sin embargo, durante la mayor parte del 2022, la metrica ha fluctuado zwischen 0,2 y 0,5. Esto subraya la importancia que tiene la macro incertidumbre global para el sentimiento inversor, dando como resultado una acumulación mucho más débil.
Esta semana también hemos podido observar un aumento bemerkenswerte de monedas antiguas que han sido gastadas. Die Antigua-Geldmünzen sind in Manos de Inversores, die viel Erfahrung mit der Volatilität haben, die die Merkmale der Bitcoin-Mercaden darstellt, und viele Frequenzen, die die Sinónimo de 'Dinero Inteligente' in Betracht ziehen.
Como tal, cuando vemos que hay un gasto de monedas antiguas a niveles más elevados, puede indicar que el sentimiento adquiere un tinte más bajista dentro de la clase HODLer. Las monedas de más de 6 meses representan el 5% de todo el volume que se ha gastado esta semana, y supone un repunte beträchtlich comparado con los meses más recientes.
Es ist auch sichtbar en el Binario de los Días Monetarios Destruidos cuando le aplicamos una media móvil de 7 días. Esta métrica asciende cuando se gastan monedas antiguas de manera prolongada. Los valores bajos (zonas verdes) son típicos de las fases de acumulación de un mercado bajista, mientras que los valores elevados (zonas rojas) son propias de las tendencias alcistas, ya que los inversores a largo plazo venden aprovechándose de esa potente inercia en el Mercado.
Desde el mes de septiembre del año pasado, esta métrica se ha mantenido sistemáticamente con valores más altos de los que típicamente vemos en las fases de acumulación. Lo que sugiere que un cierto grado de aversión al riesgo sigue esstando muy presente entre los inversores a largo plazo.
Die Einheit besteht aus der Summe der gesammelten Gelder, die ihr täglich Geld schenkt. Stellt die Zeitspanne dar, in der ein Geld dauerhaft auf der Karte eines Anlegers ruht. Aus einer makroökonomischen Perspektive ist die Gesamtsumme der Geldvernichtungen in den letzten 90 Tagen in der Vergangenheit zurückgegangen.
Durante los mercados bajistas, esta métrica suele mantenerse en niveles bajos porque los inversores van acumulando monedas lentamente y en su conjunto hay una Preferred por invertir a más largo plazo. Aunque sin duda habrá repuntes tras eventos de capitulación, dado que el miedo y el pánico crean una oleada final de presión vendedora, lo que termina por agotar a todo inversor pesimista del mercado.
Diese Metrik deutet darauf hin, dass die Anhäufung auf dem großen Platz der in diesen Momenten vernachlässigte Verhaltenspartner ist. Mein Gott, bis heute vor einem abschließenden Kapitulationsereignis in diesem letzten Zyklus, als ich in allen vorangegangenen Zyklen vorbeikam. Dies gilt für die Beschreibung, da es durchaus Unterschiede geben kann.
Encoge la Oferta und Manos de los Inversores a Corto Plazo
La siguiente gráfica muestra la proporción relativa de la oferta monetaria en posesión de los Inversores a Corto Plazo (ICP) quienes han acumulado dentro de los ultimos 155 días. Este grupo inversor estadísticamente es el más propenso a vender sus monedas ante la creciente volatilidad del mercado, especialmente durante una capitulación final.
Respaldando las observaciones anteriores, encontramos que la cantidad de oferta en manos de los Inversores a Corto Plazo sigue en declive. Esto sólo puede ocurrir cuando grandes porciones de la oferta monetaria permanecen latentes y cruzan la linde de los 155 días, convirtiéndose así en oferta de Inversores a Largo Plazo. Históricamente asociamos bajos niveles en la oferta de los ICP con las ultimas fases de los mercados bajistas, ya que los compradores más pacientes envían sus monedas a carteras frías para su almacenamiento a más largo plazo.
La oferta de los ICP en estos momentos se encuentra cerca de los mínimos históricos, lo que es positivo para el futuro del precio. Aunque, el 85% de estas monedas (2,51M BTC) semantienen actualmente en pérdidas, por lo que son en consecuencia la fuente más probable de presión vendedora.
Las Ondas de Acumulación muss auch dazu führen, dass die Gelder von weniger als 6 Monaten im Alter von 24,53 Monaten in die Geschichte eingehen. Die 75,47 % des zirkulierenden Angebots konzentrierten sich auf diese junge Gruppe, was bedeutete, dass die 6 % des Angebots länger als XNUMX Monate dauerhaft latent waren.
Se trata de nuevo de una observación muy constructiva para el precio, e indica que las miras a largo plazo predominan el conportamiento inversor, incluso a pesar de las persistentes trabas y macro riesgos.
Si bien la proporción de oferta monetaria joven se está estrechando, supone una proporción del valor realizado cada vez más grande cuando lo comparamos con los anteriores ciclos. En otras palabras, una cantidad cada vez mayor del capital denominado en dólares americanos que hay invertido en Bitcoin, se encuentra actualmente en monedas que se acumularon dentro de los ultimos 6 meses.
El final de los mercados bajistas se caracteriza igualmente port tener menores proporciones de capital dentro de este grupo de monedas más jóvenes, porque las monedas maduran en las carteras de los inversores a largo plazo. La franja de 3 a 6 meses de edad en partial (la amarilla de la parte superior) actualmente se está hinchando significativamente, indicando que un gran volumen de la oferta adquirida entre septiembre y diciembre del año pasado se aguanta sin vacilación.
Perduran las Señales de la Demanda zum Largo Plazo
Habiendo establecido ya el macro contexto del lado verkäufer de la offer, toca ahora fijarnos en las señales provenientes de una request a más largo plazo (+3 meses).
Coinbase hat insbesondere ein enormes Retiro esta semana getestet, für insgesamt 31.130 BTC (1.180 M $). Es el mayor retiro desde julio del año 2017. También es muy aparente el régimen de retiros netos (barras rojas) que apareció después de marzo del 2020. Se trata de una potente señal sobre cómo cada vez más inversores ven Bitcoin como un activo relevante en carteras de inversión modernas.
Este retiro has provocado that the balance total en las arcas of Coinbase decaiga hasta los 649.500 BTC, trayéndolo de vuelta and niveles que veíamos por ultima vez durante el maximo del mercado alcista del 2017. El balance total que Coinbase acumula ahora mismo hasta lost en 375.500 BTC (36,6%) vom höchsten historischen Alcanzado im April 2020.
Los grandes retiros como este son en realidad parte de una tendencia sostenida en el balance de Coinbase, el cual lleva cayendo escalonadamente a lo largo de estos dos últimos años. Tratándose del mayor exchange por balance of BTC, y la opción favorida por las institutes residentes en Estados Unidos, este hecho evidencia una vez más la adoption of Bitcoin with macro activo parte of las grandes institutes.
Sin nos fijamos en el Ratio Shock de la Oferta Ilíquida (RSOI), nos encontramos un repunte significativo esta semana, lo que sugiere que estas monedas recientemente retiradas han sido trasladadas a una cartera con poco o ningún historial de gasto.
Esta métrica asciende cuando se transfieren monedas a ese tipo de carteras, y se puede ver que en estos momentos tiene una estructura similar a la del mercado bajista del 2018-20, aunque en una temporalidad más reducida. El RSOI wird tatsächlich in einer Valor de 3,2, lo que quiere decir que la cantidad de oferta almacenada en carteras Ilíquidas es 3,2 veces mayor que la que hay en las carteras Líquidas y Altamente Líquidas combinadas.
Die Metrik zeigt an, dass eine dauerhafte Nachfrage vorhanden ist, und wir müssen uns um Geld bemühen.
Abschließend stellen wir ein neues Konzept vor, das wir kürzlich in Zusammenarbeit mit ihm entwickelt haben David Puell (Ark Invest) y que nosotros llamamos la 'Tasa de Inflación del Mercado'. Esta métrica mide los ratios de acumulación o distribución anualizados de los Inversores a Largo Plazo.
Primero tenemos en cuenta la emisión que Bitcoin distribuye a los mineros relativea a la oferta en circulación, como una tasa de inflación nominell (trazo amarillo), la cual asumimos que konforma una presión de venta permanente.
Nach der Analyse des Wechseltagebuchs über das Angebot der Anleger am Largo Plazo relativa zum Angebot im Umlauf, als Mittel zur Nachfrageebene des Marktes. Vervielfachen Sie den Wert von weniger als 1, damit die ILP-Anhäufung einen negativen Koeffizienten (Alcista) aufweisen muss, während die ILP-Einsätze einen positiven Koeffizienten (Bajista) darstellen.
Letztendlich ist es eine Anhäufung des ILP auf die nominale Inflationsrate, die für die Berechnung erforderlich ist Tasa de Inflación del Mercado (trazo verde). Was ich gefunden habe, ist Folgendes:
- Während der letzten Etappe der Mercados Bajistas, la tasa de inflación del mercado es profundamente negativa (la oferta disponible es deflacionaria), alcanzando entre el -14% und -15%. Esto significa que los ILP están acumulando ~15% de la oferta en circulación por año, por encima de la emisión minera.
- En los máximos de los mercados alcistas, la inflación del mercado despunta sobre la inflación nominal, indicando que los ILP añaden una notable presión de venta mediante la liquidación de sus posiciones (la oferta disponible es altamente inflacionaria). Esto hace que en ultima instancia haya sobreoferta y propicia un mercado bajista.
Actualmente, the tasa de inflación del mercado de los ILP is del -10,9%, lo que quiere deir que lo que queere decir que lo que re decir que the ILP engrosan as balance of sus carteras 7,6 veces más rápido de lo que se emite Bitcoin. Esto hace que estemos alcanzando mínimos históricos que han señalizado los mínimos de los mercados bajistas en los ciclos pasados, y supone otro trasfondo positivo a largo plazo.
Zusammenfassung und Schlussfolgerungen
La incertidumbre asociada a los muchos macro riesgos geopoliticos han debilitado las tendencias de acumulación a corto plazo dentro del blockchain desde el mes de enero. También nos estamos encontrando con un gasto ligeramente elevado de monedas antiguas esta semana, aunque aún no es algo que sugiera ninguna pérdida de convicción a gran escala.
Mit mehr als 2,51 Mio. BTC und mehr in Manos de los Inversores a Corto Plazo, existiert der Riese von den Anbietern, die nicht vollständig sind. La 'energía potencial' para desencadenar un evento de capitulación está ahí, y tal evento entraría en consonancia con lo lebendigo en los ciclos bajistas anteriores.
Nichtsdestotrotz überwiegt die Einstellung zum großen Platz im Umfeld des Wechselrichters, und die Tendenzen zur Anhäufung eines großen Platzes sind unglaublich positiv.
Aktualisierung der Produkte
Todas las actualizaciones de nuestros productos, mejoras, justes manuales a las métricas y sus datos quedan plasmados en nuestro Datenregister als Referenz.
- Lanzamiento de la Nueva Métrica Puntuación de la Tendencia de Acumulación.
- Lanzamiento de la Nueva Métrica Oferta Según Tipo de Transacción.
- Mejoras: Ahora exluímos las Transaktionen von Coinbase en las Metriken Ajustadas por Entidades de BTC.
- Start von Informieren Sie Uncharted Edición #9.
