Warum Olympus DAO sein Wachstum nicht aufrechterhalten kann

Olympus-Messer wurde von dem jüngsten Ausverkauf am Markt hart getroffen, wobei OHM am 32. März mit 9 $ gehandelt wurde, was einem Rückgang von 97.7 % gegenüber seinem Allzeithoch von 1,415 $ vom letzten April entspricht.

Olympus DAO ist ein dezentralisiertes Reservewährungsprotokoll, das OHM basierend auf dem Wert der Kryptowährung automatisch ausgibt. Ende Oktober lag das Staking von OHM bei über 8,000 % APY und liegt derzeit bei 1,039 %. Sowohl seine TVL als auch seine Zeichen Die Preise sind angesichts eines so hohen APY abgestürzt.

Was hat OHM davon abgehalten, weiter zu wachsen?

Olympus DAO kontrolliert seine eigene Liquidität

Laut den Daten von Footprint Analytics erreichte Olympus DAO einen Spitzen-TVL von 860 Millionen US-Dollar, indem es Benutzer dazu brachte, LP-Token mit über 1,000 % APY zu staken und zu erstellen. Aufgrund des Ausverkaufs am Markt ist TVL jedoch direkt in einen Gleichgewichtszustand gefallen und liegt derzeit bei 260 Millionen US-Dollar, was einem Rückgang von 70 % entspricht.

Olympus DAO ist das erste Protokoll, das einen Anleihemechanismus verwendet, um eine Alternative zum „Liquidity Mining“-Modell zu schaffen, indem es Liquidität bereitstellt, indem es OHM mit einem Rabatt ausgibt und LP-Token erstellt, wodurch das Konzept der „protokolleigenen Liquidität“ entsteht.

Olympus DAO unterstützt drei Arten von Benutzeraktionen: Abstecken, Kauf von Anleihen und Verkauf.

Der Kauf von Anleihen ist ein einzigartiger Mechanismus des Olympus DAO, der es Benutzern ermöglicht, ermäßigte OHM aus der Staatskasse zu kaufen, indem sie Vermögenswerte wie wETH und DAI sichern. Der Erhalt des ermäßigten OHM erfordert jedoch die Zahlung des entsprechenden Werts der eigenen Vermögenswerte wie wETH und DAI und erfordert eine Wartezeit von 2 bis 5 Tagen, um den gekauften OHM vollständig zu erhalten.

Zusätzlich zu durch das Treasury gesicherten Vermögenswerten können Benutzer auch LP-Token gegen ermäßigte OHM bezahlen, typischerweise mit OHM verbundene Liquiditätspaar-Token, wie z. B. OHM-DAI LP. Da Stablecoins den LP-Token bilden, stellt dies sicher, dass das Finanzministerium den größten Teil der Liquidität kontrollieren und eine Gebühr über den LP-Token verdienen kann.

Infolgedessen ermöglichen die Erfassung von LP-Token und die Stake-Funktion von OHM Olympus DAO, 99.8 % der OHM-Liquidität zu erfassen.

Übernahme des Prisoner's Dilemma-Modells der Spieltheorie

Das Olympus DAO zieht aufgrund seines (3,3)-Wirtschaftsmodells, das aus dem berühmten „Prisoner's Dilemma“-Modell der Spieltheorie stammt, eine große Anzahl von Benutzern an.

Die drei Verhaltensweisen Stake, Bond und Sell entwerfen ein (3,3)-Wirtschaftsmodell. Wenn alle Benutzer am Einsatz teilnehmen, kann dies einen Win-Win-Effekt für die Benutzer und das Protokoll erzielen, das ist der Stand von (3,3). Der Grund, warum Benutzer bereit sind, OHM zu kaufen und zu staken, liegt jedoch in den hohen Staking-Einnahmen.

Beim Erwerb von OHM durch den Kauf von Anleihen zahlen Benutzer Vermögenswerte wie wETH, DAI und FRAX, um die Kassenmittel von Olympus zu erhöhen und den Wert von OHM zu unterstützen. Das Wachstum des Olympus DAO Treasury in Kombination mit der Vereinbarung, 99.8 % der OHM zu kontrollieren, dann kann die OHM der inhärenten 1 DAI einen Marktpreis haben, der hundert- oder sogar tausendmal höher ist.

Ein höherer APY würde auch eine höhere Prämie bedeuten, was zu einer großen Menge an OHM als Anreiz für eine inflationäre Produktion führen würde. Gleichzeitig wird es viele OHM-Mining- und -Verkaufsaktivitäten auf dem Markt geben, und der Preis von OHM und der zugesagte APY der Vereinbarung werden ebenfalls sinken. Im schlimmsten Fall kann es zu einer (-3,-3)-Phase kommen. Dies bedeutet einen entsprechenden Verlust sowohl für Olympus DAO als auch für die Benutzer.

In diesem Modell können Benutzer, die zum richtigen Zeitpunkt einsteigen, kurzfristig hohe Renditen erzielen, aber die mit dem APY geschaffenen gierigen Tokenomics können auch von der menschlichen Natur getrieben werden. Daher werden hohe Renditen nicht lange aufrechterhalten.

OHM-Preise sind frei variabel und werden vom Markt bestimmt

Der Preis von OHM wird durch das Vermögen von DAO (wie wETH, DAI und FRAX) gedeckt. Zugrunde liegende Logik:

• Wenn der Preis für OHM steigt, drückt das Protokoll den Preis durch die Ausgabe zusätzlicher OHM.
• Wenn der OHM-Preis fällt, wird die Vereinbarung den OHM zurückkaufen und zerstören, wodurch der Preis wieder nach oben gezogen wird.

Wie aus dem Footprint Analytics-Diagramm hervorgeht, ist OHM sehr volatil. Zwei Höchststände von über 1,100 $ wurden verzeichnet, aber am 9. März lag der Preis auf einem Allzeittief von 32.60 $.

Eine Analyse der wichtigsten Aufwärts- und Abwärtsfaktoren durch die Münzpreisbewegungen von OHM.

OHM-Preiserhöhungen:

• Olympus hat eine Bond-Funktion eingeführt, die es Benutzern ermöglicht, ermäßigte OHM zu kaufen, um LP-Token zu bilden und zwischen super 1000 % und 8000 % APY zu verdienen.
• Die von den Benutzern verdienten Belohnungen werden 3-mal täglich zusammengesetzt, wodurch das Wachstum des Asset-Pools beschleunigt wird.

OHM-Preise fallen:

• Mehr Benutzer, die OHM einsetzen, werden auch dazu führen, dass die OHM-Preise fallen.
• Die Preise von OHM werden von Neukäufern weitgehend gehalten.
• Es gibt derzeit keine praktische Verwendung für OHM – die Nachfrage nach OHM kommt von Benutzern, die OHM verwenden möchten, um hohe APY zu erhalten und Liquidität für OHM-Handelspaare bereitzustellen, indem sie ihre LP-Token an ermäßigte OHM koppeln.
• Am 17. Januar verkaufte ein Wal 82,526 OHM-Münzen (damals im Wert von 13.3 Millionen US-Dollar) und löste einen Rückgang auf ein neues Tief aus.

Im Gegensatz zu Pfahlprotokoll Lido, wo Benutzer keine Token wie ETH oder LUNA einschließen müssen, um eine Stake-Belohnung zu einem 1:1-Preis für stETH oder stLUNA zu erhalten, ist die Belohnung für das Staking von wETH oder DAI bei Olympus OHM, was immer noch sehr riskant ist Der Preis von OHM ist stark von Marktfaktoren abhängig.

Zusammenfassung

In der Anfangsphase führt Olympus DAO das Projekt jedoch mit einem (3,3)-Modell an, bei dem die Benutzer gemeinsam an der Platzierung von Wetten teilnehmen müssen, und es macht nur Sinn, wenn es unter allen OHM-Spielern keine Rebellen gibt.

Es ist daher schwieriger, einen dynamischen und ausgewogenen Trend in einem sich ständig verändernden Kryptowährungsmarkt zu schaffen. Und Benutzer, die einen hohen APY wollen, müssen ein höheres Risiko eingehen.

Datum und Autor: März 2022, Vincy,

Datenquelle: Fußabdruckanalyse –  Olympus DAO-Dashboard

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