Während viele Menschen die Bewertung als den schwierigsten Aspekt der NFT-Kreditvergabe betrachten, ist das eigentliche Problem die Liquidität. Wenn man eine NFT als Sicherheit für einen Kredit nimmt, wäre es ein Rezept für eine Katastrophe zu glauben, dass sie zu jedem Zeitpunkt im Marktzyklus leicht verkauft werden kann.
Im Jahr 2021 erlebten NFTs einen enormen Aufschwung in ihrer Popularität. Einige sagten, dieser Anstieg der Nachfrage sei die Ursache für erhöhte Gasgebühren im Ethereum-Netzwerk. Zwischen den beiden Höhepunkten dieses Anstiegs gab es jedoch eine erschreckende Liquiditätskrise, bei der die Menschen sahen, wie die Werte ihrer NFTs abstürzten.
Die Geschichte für NFTs war ähnlich wie die Geschichte für die Einführung von Krypto. Nach der ersten FOMO-Welle kam der unvermeidliche Rückzug zusammen mit der Erzählung, dass alles auf Null gehen würde. Was es noch schlimmer machte, war die Schwierigkeit, Ihre NFTs in einem Markt mit sehr geringer Liquidität zu veräußern.
Wie Deniz, unser CEO, beschreibt, „Liquidität ist das Stroh im Rücken der Kamele“ für NFTs. Es ist ein Schmerzpunkt und auch eine Marktlücke, die andere Unternehmer schließen werden. Wir glauben, dass sich die Liquidität mit der Zeit und mit mehr Anwendungsfällen für NFTs drastisch verbessern wird.“
Jetzt, da die anfängliche Hysterie um NFTs abgeklungen ist, ist Raum für interessantere Gespräche über die realen Anwendungen der Technologie gegeben. Da sich die Geschäftswelt immer mehr in den digitalen Bereich bewegt, ist es zwingend erforderlich, dass es eine fälschungssichere Möglichkeit gibt, physische Vermögenswerte zu digitalisieren.
Deniz fährt fort: „2023 scheint ein gutes Jahr für NFTs und tokenisierte Vermögenswerte zu werden, dh physische Güter/Vermögenswerte als NFTs. Ich glaube, dass Systeme wie Paribus mit einer solchen Zunahme der Akzeptanz viel flüssiger und sicherheitsfreundlicher werden, als es jetzt der Fall ist.“
So wie jeder ein Genie in einem Bullenmarkt ist, ist auch jede NFT-Bewertung sicher, wenn die Nachfrage steigt. Das Problem besteht darin, die Sicherheit und Stabilität des Protokolls zukunftssicher zu machen, wenn sich die Marktstimmung ändert.
Eine Möglichkeit, Paribus vor solchen Risiken zu schützen, besteht darin, bestimmte Projekte mit nachgewiesener Erfolgsbilanz und anhaltender Nachfrage auf die Whitelist zu setzen. Dies war ein großer Vorteil für das Bauen in einem Bärenmarkt, da wir sehen können, welche Arten von Projekten die Nachfrage während erheblicher Abschwünge noch aufrechterhalten.
Darüber hinaus mussten wir auch einige schwierige Entscheidungen über die Höhe der Kredite treffen, die wir für NFTs anbieten, wie Wilson, unser COO, erklärt: „Angesichts der aktuellen Situation der Liquiditätskrise auf dem NFT-Markt insgesamt hat sie uns zweifellos dazu gezwungen harte, aber notwendige Entscheidungen treffen, um das Protokoll und unsere Benutzer vor einer Implosion uneinbringlicher Forderungen zu schützen.“
Fügte hinzu: „Obwohl wir beispielsweise großes Vertrauen in unsere Bewertungen und unseren Liquidationsmechanismus haben, mussten wir den LTV dennoch auf einer Obergrenze von 60 % halten. Das ist zugegebenermaßen recht gering, aber für die Nachhaltigkeit des Protokolls absolut notwendig.“
Simon, unser CTO, beschreibt die besonderen Herausforderungen, die NFT-Liquidationen mit sich bringen: „Volatilität ist für uns nicht das Problem, NFTs und Kryptowährungen sind naturgemäß volatil. Der Hauptunterschied zwischen den beiden ist jedoch die Liquidität und die Tiefe der Auftragsbücher.“
Er fährt fort: „Sie können Millionen von Krediten mit Kryptowährungen als Sicherheit liquidieren, aber es ist sehr schwierig, etwas über 150 $ in NFTs zu liquidieren, einfach aufgrund der mangelnden Tiefe im Orderbuch. Bei einer solchen Einschränkung müssen die LTVs auf Sicherheiten reduziert und mit einem geringeren Prozentsatz versehen werden, als es ein typischer Kryptokredit geben würde.“
Aufgrund der zusätzlichen Komplexität im Zusammenhang mit NFTs haben sich viele Kreditgeber dafür entschieden, sich ausschließlich auf Kryptowährungen zu konzentrieren. Das funktioniert zwar kurzfristig, hinterlässt aber eine große Marktlücke, insbesondere wenn man bedenkt, dass die Popularität von NFT im nächsten Jahr wahrscheinlich zunehmen wird.
Wie Deniz sagt: „Wir glauben, dass Paribus bei Innovationen führend sein und NFTs viel liquider machen wird. Wir prüfen weiterhin den Markt und suchen nach effektiven Lösungen für bessere LTVs und nach Möglichkeit unterbesicherte Kredite, die KYC/AML unterliegen.“
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