Σήμερα το ανοιχτό ενδιαφέρον για το Chicago Mercantile Exchange Bitcoin (BTC) Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης έφτασαν σε ένα νέο υψηλό όλων των εποχών στα 841 εκατομμύρια δολάρια.
Αν και αυτό δεν μπορεί να θεωρηθεί ανοδικό σε αυτόνομη βάση, αυτό σημαίνει ότι το ενδιαφέρον των επαγγελματιών επενδυτών για το Bitcoin συνεχίζει να αυξάνεται με τεράστιο ρυθμό.
Περαιτέρω απόδειξη αυτού έρχεται καθώς η MicroStrategy, μια εταιρεία εισηγμένη στο Nasdaq αξίας άνω των 1.2 δισεκατομμυρίων δολαρίων, ανακοίνωσε το απόκτηση 21,000 Bitcoin για 250 εκατομμύρια δολάρια.
Αυτό δείχνει ότι, ανεξάρτητα από το τι έχουν πει οι κριτικοί σχετικά με τα κρυπτονομίσματα, οι καταλαβαίνω επενδυτές και επιχειρηματίες έχουν δημιουργήσει πρόσφατα σημαντικές θέσεις στο Bitcoin και σε ορισμένα altcoins.
Τα προθεσμιακά συμβόλαια CME Bitcoin ανοίγουν ενδιαφέρον σε όρους USD. Πηγή: Skew
Το Futures premium παρέχει πιο χρήσιμα δεδομένα
Ο καλύτερος τρόπος για να μετρήσετε το συναίσθημα των εφευρετών σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης είναι να μετρήσετε το ασφάλιστρο έναντι της τιμής αγοράς του Bitcoin σε spot ανταλλαγές. Συνήθως, ο δείκτης θα πρέπει να εμφανίζει ασφάλιστρο 0.5% έως 1% για συμβόλαια 1 μηνός σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης CME.
Με την αναβολή της ημερομηνίας οικονομικού διακανονισμού, είναι φυσικό οι πωλητές να απαιτούν περισσότερα χρήματα.
Από την άλλη πλευρά, ένα υπερβολικό ασφάλιστρο θα δημιουργήσει μια ευκαιρία arbitrage, καθώς μπορεί κανείς να πουλήσει το συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης ενώ ταυτόχρονα αγοράζει το ίδιο ποσό σε spot αγορές. Αυτή είναι μια ουδέτερη στρατηγική αγοράς, κοινώς γνωστή ως «μετρητά και μεταφορές».
CME Bitcoin futures basis ή premium. Πηγή: TradingView
Το παραπάνω διάγραμμα δείχνει πώς η βάση διατηρεί σταθερά ένα ευνοϊκό έδαφος από τα μέσα Μαρτίου, διατηρώντας πρόσφατα επίπεδα πάνω από το ασφάλιστρο 1% για δέκα συνεχόμενες ημέρες.
Μια θετική βάση δείχνει το contango, που σημαίνει ότι οι πωλητές απαιτούν περισσότερα χρήματα για να αναβάλουν τη διευθέτηση.
Αυτή η κατάσταση, γνωστή ως contango, είναι ο κύριος δείκτης μιας υγιούς και ανοδικής αγοράς παραγώγων. Αυτό ισχύει ιδιαίτερα όταν αυξάνεται το ανοιχτό ενδιαφέρον, καθώς δημιουργούνται νέες θέσεις υπό αυτές τις ιδανικές συνθήκες.
Οι αγορές επιλογών CME Bitcoin αυξάνονται
Οι αγορές επιλογών CME Bitcoin είναι σχετικά νέες, μόλις κυκλοφόρησαν τον Ιανουάριο του 2020. Σίγουρα φαίνεται μέτρια σε σύγκριση με το κορυφαίο χρηματιστήριο Deribit, αν και το CME έχει φτάσει σε ένα εντυπωσιακό Ανοιχτό ενδιαφέρον 440 εκατομμυρίων δολαρίων στα τέλη Ιουνίου.
Οι επιλογές Bitcoin ανοίγουν ενδιαφέρον. Πηγή: Skew
Οι τρέχουσες επιλογές ανοιχτού ενδιαφέροντος CME 171 εκατομμυρίων δολαρίων έχουν μια τάση που ήταν συνεπής από την κυκλοφορία της, καθώς επικεντρώνονται σε μεγάλο βαθμό στις επιλογές κλήσεων.
Αυτό σημαίνει ότι οι επενδυτές είναι σε θέση να αξιοποιήσουν το δικαίωμα απόκτησης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης Bitcoin σε σταθερή τιμή, επίσης γνωστή ως προειδοποίηση.
Τα συμβόλαια επιλογών CME λήγουν την τελευταία Παρασκευή κάθε μήνα, προκαλώντας τις απότομες πτώσεις στο ανοιχτό ενδιαφέρον που φαίνεται στο γράφημα.
Καθώς τα πράγματα ισχύουν σήμερα, το 66% του ανοιχτού ενδιαφέροντος CME βρίσκεται στη λήξη της 28ης Αυγούστου, ενώ ένα άλλο 14% αναμένεται να λήξει στα τέλη Σεπτεμβρίου.
Οι επιλογές CME σηματοδοτούν επίσης ανοδικότητα
Οι επιλογές κλήσεων σχετίζονται συνήθως με ανοδικές στρατηγικές. Ωστόσο, χρησιμοποιούνται επίσης για «καλυμμένες κλήσεις», οι οποίες είναι μάλλον ουδέτερες και αποσκοπούν στη δημιουργία ενός σταθερού εισοδήματος εφόσον το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο παραμένει πάνω από ένα ορισμένο όριο.
Ο καλύτερος τρόπος με τον οποίο μπορεί κανείς να εντοπίσει επιλογές κλήσεων που χρησιμοποιούνται για στρατηγικές ουδέτερες από την αγορά είναι η παρακολούθηση για να δει αν το ποσοστό ανοιχτού ενδιαφέροντος είναι πολύ κάτω από τα τρέχοντα επίπεδα της αγοράς.
Ο εντοπισμός αυτής της διαφοράς είναι ζωτικής σημασίας για να μετρήσετε σωστά εάν οι επιλογές κλήσεων χρησιμοποιούνται κυρίως για ανοδικές ή ουδέτερες θέσεις.
Οι επιλογές CME Bitcoin ανοίγουν ενδιαφέρον με προειδοποιήσεις. Πηγή: CME
Κάθε σύμβαση επιλογής CME αντιπροσωπεύει 5 BTC και οι πιο σχετικές προειδοποιήσεις για λήξεις Αυγούστου και Σεπτεμβρίου εκφράζονται στο παραπάνω διάγραμμα.
Το πρώτο πράγμα που πρέπει να σημειωθεί είναι η απουσία τόμων κάτω από το επίπεδο των 10,000 $. Από τα τρέχοντα 171 εκατομμύρια δολάρια σε επιλογές CME ανοιχτού ενδιαφέροντος, το 80% είναι επιλογές κλήσεων, κάτι που είναι ένας άλλος δείκτης bullish.
Λαμβάνοντας υπόψη τα πιο σημαντικά επίπεδα συμβάσεων των συμβάσεων Αυγούστου και Σεπτεμβρίου, μπορεί κανείς να συμπεράνει ότι αυτές οι επιλογές χρησιμοποιούνται κυρίως σε ανοδικές στρατηγικές.
Οι ευρύτερες αγορές επιλογών είναι ανοδικές
Για να εξακριβωθεί εάν αυτή η θετική στάση ισχύει για τις ευρύτερες αγορές επιλογών, πρέπει να επανεξετάσει το συνολικό ανοιχτό ενδιαφέρον με απεργία συγκεντρώνοντας κάθε ανταλλαγή παραγώγων.
Ανεξάρτητα από το αν αυτά είναι πιο επικεντρωμένα στις επιλογές κλήσης ή θέσης, ένα ουσιαστικό ανοιχτό ενδιαφέρον για τις απεργίες κάτω από τα επίπεδα της αγοράς είναι είτε ουδέτερο είτε bearish.
Οι συγκεντρωτικές επιλογές Bitcoin ανοίγουν ενδιαφέρον, σε χιλιάδες BTC. Πηγή: Skew
Υπάρχουν προς το παρόν 44,700 BTC ανοιχτοί τόκοι κάτω από 10,000 $, συνολικού ύψους 514 εκατομμυρίων $. Αυτό το ποσοστό αντιπροσωπεύει μόνο το 28% του τρέχοντος συνολικού ενδιαφέροντος 1.84 δισεκατομμυρίων δολαρίων και σηματοδοτεί ανοδική τάση από τις αγορές επιλογών και επιβεβαιώνει την ανάλυση επιλογών κλήσεων CME.
Κοιτάξτε το παρόν, όχι το παρελθόν
Παρακολουθώντας τις αγορές παραγώγων, μπορεί κανείς να μετρήσει το συναίσθημα των επαγγελματιών εμπόρων και να αξιολογήσει καλύτερα τη σημερινή αποτυχία να σπάσει την αντίσταση των 12,000 δολαρίων και την επακόλουθη δοκιμή του σε επίπεδο 11,150 $.
Τόσο οι δείκτες μελλοντικής εκπλήρωσης όσο και οι δείκτες επιλογών σηματοδοτούν ανοδικότητα, και ως εκ τούτου θα πρέπει να έχουν μεγαλύτερη σημασία από τα διαγράμματα και τα δεδομένα συναλλαγών από τις αγορές του Αυγούστου 2019.
Τότε, Bitcoin (BTC) δοκίμασε 12,000 $ για μια εβδομάδα πριν μείωση κατά 20% τις επόμενες πέντε ημέρες.
Bitcoin (USD) τον Αύγουστο του 2019. Πηγή: TradingView
Θα επαναληφθεί το μοτίβο αυτή τη φορά; Αυτή είναι μια καλή ερώτηση και ένας έγκυρος φόβος για τους βετεράνους επενδυτές Bitcoin που γνωρίζουν πόσο ασταθές είναι το ψηφιακό στοιχείο.
Ευτυχώς, για ταύρους, από την οπτική γωνία των αγορών παραγώγων BTC, μέχρι στιγμής δεν υπάρχουν συναρπαστικά σήματα ανοχής.
Οι απόψεις και οι απόψεις που εκφράζονται εδώ είναι αποκλειστικά αυτές του συγγραφέας και δεν αντανακλούν απαραίτητα τις απόψεις του Cointelegraph. Κάθε κίνηση επενδύσεων και συναλλαγών συνεπάγεται κίνδυνο. Θα πρέπει να διεξάγετε τη δική σας έρευνα όταν αποφασίζετε.