3 πράγματα που πρέπει να προσφέρει ο τομέας κρυπτογράφησης σε πραγματικά Mainstream με το TradFi

Αναδημοσίευση από τον Πλάτωνα

Ακολουθούν: 0

Τον περασμένο χρόνο, είδαμε την οικονομία των κρυπτονομισμάτων να υφίσταται εκθετική επέκταση καθώς σωροί χρημάτων διοχετεύθηκαν σε διάφορα κρυπτονομίσματα, αποκεντρωμένη χρηματοδότηση (DeFi), μη ανταλλάξιμα μάρκες (NFT), δείκτες κρυπτογράφησης, ασφαλιστικά προϊόντα και αποκεντρωμένες αγορές επιλογών.

Η συνολική κλειδωμένη αξία (TVL) στον τομέα DeFi σε όλες τις αλυσίδες αυξήθηκε από 18 δισεκατομμύρια δολάρια στις αρχές του 2021 σε 240 δισεκατομμύρια δολάρια τον Ιανουάριο του 2022. Με τόση ρευστότητα στο οικοσύστημα, ο χώρος δανεισμού κρυπτογράφησης έχει επίσης αυξηθεί σημαντικά. από 60 εκατομμύρια δολάρια στις αρχές του 2021 σε πάνω από 400 εκατομμύρια δολάρια έως τον Ιανουάριο του 2022.

Παρά την εκθετική ανάπτυξη και την καινοτομία στα προϊόντα DeFi, η αγορά δανεισμού κρυπτονομισμάτων εξακολουθεί να περιορίζεται μόνο σε δάνεια με ασφάλεια, δηλαδή να δεσμεύσετε ένα κρυπτονόμισμα ως εγγύηση για να δανειστείτε ένα άλλο κρυπτονόμισμα.

Υπάρχουν μερικές πλατφόρμες όπως π.χ Nexo και Γένεση που παρέχουν δάνεια με εξασφάλιση NFT, αλλά η υπηρεσία απευθύνεται κυρίως σε θεσμικούς πελάτες με NFT με μπλε μάρκες. Για τις μάζες του λιανικού εμπορίου, δεν υπάρχουν πολλά περισσότερα από απλώς τα δάνεια με συμβολικές εξασφαλίσεις.

Εάν η οικονομία κρυπτογράφησης θέλει να αναπτυχθεί σε μέγεθος που να είναι συμβατό με οποιαδήποτε πραγματική οικονομία, θα πρέπει να απευθυνθεί στη μάζα των λιανικών καταναλωτών και να μπορεί να τους παρέχει επιλογές χρηματοδότησης.

Εδώ είναι τα βασικά στοιχεία που πρέπει να αναπτυχθούν προτού η υποδομή κρυπτοτραπεζικών μπορεί να ανταγωνιστεί αυτήν των τραπεζών.

Ποικιλομορφία αγαθών και υπηρεσιών

Μία από τις πιο συχνές ερωτήσεις από κάποιον που είναι νέος και θέλει να εισέλθει στην οικονομία κρυπτογράφησης είναι — τι μπορώ να αγοράσω; Στην τρέχουσα υποδομή, δεν υπάρχουν πολλά άλλα από τα NFT, τα προϊόντα DeFi, το ποντάρισμα και την παροχή ρευστότητας.

Σε μια παραδοσιακή οικονομία, τα νομίσματα υπάρχουν επειδή η ανταλλαγή αγαθών με υπηρεσίες, ή το αντίστροφο, γενικά δεν έχει αναλογία 1:1, επομένως τα νομίσματα εξυπηρετούν το σκοπό της διευκόλυνσης των συναλλαγών αγαθών και υπηρεσιών. Στην οικονομία κρυπτογράφησης, τα νομίσματα υπάρχουν πριν τα αγαθά και οι υπηρεσίες γίνουν ευρέως διαθέσιμα στους πελάτες. Αυτό καθιστά τα κρυπτονομίσματα δύσκολα στην αξιολόγηση και ασταθή.

Μια οικονομία πρέπει να διαθέτει επαρκή αγαθά και υπηρεσίες για να δημιουργήσει αρκετή προσφορά και ζήτηση, ώστε οι καταναλωτές να μπορούν να χρησιμοποιούν νομίσματα για να ανταλλάσσουν αυτά τα αγαθά και τις υπηρεσίες. Με μόνο χρηματοοικονομικά προϊόντα NFT και DeFi στο τρέχον οικοσύστημα κρυπτογράφησης, είναι πολύ δύσκολο να προσελκύσουμε τον συνηθισμένο Τζο ή Τζέιν στην οικονομία γιατί απλά δεν έχουν πολλά να καταναλώσουν.

Ένα υγιές και λειτουργικό τραπεζικό σύστημα βασίζεται επίσης σε επαρκή προσφορά ρευστότητας από καταθέσεις πελατών και επαρκή ζήτηση από τους πελάτες για δανεισμό. Με περισσότερα ψηφιακά αγαθά και υπηρεσίες, ειδικά μη χρηματοοικονομικά, όπως η τέχνη, η μουσική, τα ακίνητα ή ο εξοπλισμός τυχερών παιχνιδιών στο metaverse, το τραπεζικό σύστημα θα είναι σε θέση να τα χρησιμοποιήσει ως εγγύηση για την παροχή ποικιλίας εξασφαλισμένων δανείων. Παρόμοια με τα δάνεια αυτοκινήτων ή τα στεγαστικά δάνεια, οι καταναλωτές στον κόσμο της κρυπτογράφησης θα μπορούν να κατέχουν αυτά τα προϊόντα πληρώνοντας περιοδικά στο μέλλον.

Ένα αξιόπιστο σύστημα βαθμολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας

Στην τρέχουσα αγορά δανεισμού κρυπτονομισμάτων, δεν απαιτείται πιστωτικός έλεγχος ή σύστημα αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας για να δανειστούν οι πελάτες οποιοδήποτε νόμισμα κρυπτογράφησης. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι το δάνειο είναι υπερβολικά εξασφαλισμένο με αυστηρά παρακολουθούμενο λόγο δανείου προς αξία (LTV). Μόλις το LTV υπερβεί το όριο εκκαθάρισης LTV, η εξασφάλιση θα πωληθεί με έκπτωση για την ανάκτηση του δανείου. Η αξία της εξασφάλισης δεν χρησιμοποιείται ποτέ πλήρως και υπάρχει πάντα ένα μεγάλο buffer δεσμευμένο σε περίπτωση ξαφνικής απόσβεσης της αξίας της εξασφάλισης.

Στην παραδοσιακή τραπεζική, οι πελάτες έχουν μια πιστωτική βαθμολογία με βάση την προηγούμενη συναλλακτική συμπεριφορά και την οικονομική τους κατάσταση, π.χ. ετήσιο εισόδημα, αποταμιεύσεις, αποπληρωμές δανείων και επενδύσεις. Στην αγορά δανεισμού κρυπτογράφησης αυτό είναι σχεδόν αδύνατο γιατί τα πορτοφόλια δημιουργούνται ανώνυμα και ο καθένας μπορεί να δημιουργήσει όσα πορτοφόλια θέλει. Αυτό καθιστά πολύ δύσκολη την παρακολούθηση των συναλλακτικών συμπεριφορών και δύσκολη τη δημιουργία ενός πιστωτικού σκορ.

Για να αλλάξει η τρέχουσα δομή, οι χρήστες πρέπει να δοθούν κίνητρα για να δημιουργήσουν ένα καλό ιστορικό όλων των δραστηριοτήτων μέσα σε ένα πορτοφόλι και να είναι πιστοί στο πορτοφόλι. Υπάρχουν βαθμολογίες όπως π.χ Κατατάξεις LUNAtic για την Terra να ταξινομεί τις δεσμεύσεις παραγγελιών εντός μιας συγκεκριμένης αλυσίδας, αλλά δεν φαίνεται να υπάρχει κάποια ειδική βαθμολογία για την κατάταξη της οικονομικής κατάστασης των κατόχων πορτοφολιών παραγγελιών.

Καθώς δημιουργούνται περισσότερες θέσεις εργασίας στον χώρο των κρυπτονομισμάτων και περισσότεροι άνθρωποι πληρώνονται σε κρυπτονομίσματα, τα πορτοφόλια που παρουσιάζουν μακροχρόνιο υγιές ιστορικό δραστηριοτήτων, όπως σταθερό εισόδημα εισροών μετρητών, συνεχές σταθερό υπόλοιπο ή τακτικές αποπληρωμές ενός δανείου κρυπτογράφησης, θα πρέπει να ανταμείβονται. . Η ανταμοιβή θα μπορούσε να είναι με τη μορφή πρόσβασης σε μεγαλύτερα δάνεια με χαμηλότερα επιτόκια. ή απόκτηση πρόσβασης σε μακροπρόθεσμα δάνεια· ή ακόμη και με τη μορφή ρίψεων σημείων διακυβέρνησης.

Ένα ισχυρό σύστημα πιστοληπτικής αξιολόγησης θα ωφελούσε τόσο τον δανειστή όσο και τον δανειολήπτη. Οι δανειστές μπορούν να κερδίσουν περισσότερες προμήθειες με χαμηλότερο κίνδυνο παρέχοντας περισσότερα δάνεια σε αξιόπιστους δανειολήπτες. οι δανειολήπτες μπορούν να έχουν πρόσβαση σε χαμηλότερα επιτόκια, πιο μακροπρόθεσμα δάνεια και άλλες πιθανές ανταμοιβές. Το πιο σημαντικό, ένα σύστημα βαθμολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας θα μπορούσε να βοηθήσει στη δημιουργία μιας πιο διαφανούς και υγιούς αγοράς δανεισμού κρυπτονομισμάτων και να προσελκύσει περισσότερους καταναλωτές στο οικοσύστημα.

Ένα ενεργά διαχειριζόμενο σύστημα αξιολόγησης εξασφαλίσεων

Δεδομένης της εξαιρετικά ασταθούς φύσης των κρυπτονομισμάτων (τουλάχιστον προς το παρόν), η αξία της ασφάλειας πρέπει να αξιολογείται πολύ πιο συχνά από ό,τι σε ένα παραδοσιακό δάνειο με εξασφάλιση. Σε αντίθεση με τις παραδοσιακές εξασφαλίσεις όπως τα αυτοκίνητα ή τα σπίτια των οποίων οι αξίες είναι πιο προβλέψιμες και δεν αλλάζουν δραματικά σε σύντομο χρονικό διάστημα, οι εξασφαλίσεις στον κόσμο των κρυπτονομισμάτων, όπως τα NFT ή τα κρυπτονομίσματα, θα μπορούσαν να αντιμετωπίσουν ξαφνικές καθοδικές κινήσεις σε μία μόνο ημέρα. Ως εκ τούτου, είναι σημαντικό για τις πλατφόρμες δανεισμού να διαθέτουν ισχυρά συστήματα αξιολόγησης εξασφαλίσεων που να μπορούν να εκτιμήσουν την αγοραία αξία οποιουδήποτε περιουσιακού στοιχείου ανά πάσα στιγμή.

Δεν είναι δύσκολο να αξιολογηθεί η αγοραία αξία των NFT ή των κρυπτονομισμάτων λεπτό προς λεπτό. Αλλά καθώς περισσότερα αγαθά και υπηρεσίες γίνονται διαθέσιμα στο οικοσύστημα κρυπτογράφησης και περισσότεροι τύποι περιουσιακών στοιχείων γίνονται επιλέξιμοι ως εξασφάλιση, η ύπαρξη ενός συστήματος αξιολόγησης ασφαλειών υψηλής συχνότητας μπορεί να είναι δαπανηρή.

Εναλλακτικά, οι πλατφόρμες δανεισμού μπορούν να δημιουργήσουν κάτι παρόμοιο με την έννοια των σταθμισμένων περιουσιακών στοιχείων (RWA) στον τραπεζικό κόσμο για να δώσουν περισσότερους συντελεστές στάθμισης κινδύνου (χαμηλότερα όρια ρευστοποίησης LTV) σε πιο επικίνδυνες εξασφαλίσεις και λιγότερο σε ασφαλέστερες, ώστε να μην χρειάζεται απαραίτητα να διαθέτουν σύστημα αξιολόγησης εξασφαλίσεων υψηλής συχνότητας.

Για παράδειγμα, τα NFT με blue-chip όπως το Bored Ape Yacht Club (BAYC) μπορούν να λάβουν υψηλότερο όριο ρευστοποίησης LTV και να αξιολογούνται λιγότερο συχνά. Καθώς γίνονται διαθέσιμες περισσότερες ιστορικές τιμές NFT, μπορούν να συλλεχθούν περισσότερα σημεία δεδομένων και να χρησιμοποιηθούν για να εξαχθεί μια πιο ακριβής μέτρηση στάθμισης κινδύνου.

Καθώς περισσότερα αγαθά και υπηρεσίες γίνονται διαθέσιμα στην κρυπτογραφική οικονομία, ένα αξιόπιστο σύστημα βαθμολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας και ένα ενεργά διαχειριζόμενο σύστημα αξιολόγησης εξασφαλίσεων θα επιτρέψει στην υποδομή της κρυπτοτραπεζικής να παρέχει περισσότερες επιλογές χρηματοδότησης εκτός από δάνεια που έχουν εξασφαλίσει με διακριτικά.

Η μελλοντική προοπτική της χρηματοδότησης κρυπτογράφησης εξαρτάται από τους τύπους αγαθών και υπηρεσιών που διατίθενται στην κρυπτογραφική οικονομία και μπορεί να ανταγωνιστεί την κλίμακα των παραδοσιακών τραπεζών μόνο όταν η κρυπτοοικονομία εξελιχθεί σε έναν πιο διαφοροποιημένο και ελκυστικό χώρο αγοράς για περισσότερους καταναλωτές.

Οι απόψεις και οι απόψεις που εκφράζονται εδώ είναι αποκλειστικά αυτές του συγγραφέα και δεν αντικατοπτρίζουν απαραίτητα τις απόψεις του Cointelegraph.com. Κάθε κίνηση επένδυσης και διαπραγμάτευσης συνεπάγεται κίνδυνο, θα πρέπει να κάνετε τη δική σας έρευνα κατά τη λήψη μιας απόφασης.

Σφραγίδα ώρας: Φεβρουάριος 5, 2022