Μια «περιστερά» ώθηση

Σταθερά κέρδη σημειώνουν οι αγορές μετοχών στην Ευρώπη και την Ασία την Πέμπτη, ενώ η Wall Street είναι κλειστή λόγω της αργίας των Ευχαριστιών.

Η μέρα ξεκίνησε με αξιοπρεπή αρχή καθώς οι επενδυτές σε αυτήν την πλευρά της λίμνης έπαιξαν ανταπόκριση μετά το καθυστερημένο ράλι στις ΗΠΑ. Όλοι θεωρούσαν ότι δεν ήταν οι πιο ζωντανές εβδομάδες, αλλά τα λεπτά της FOMC εξασφάλισαν ότι οι επενδυτές πήγαν στο διάλειμμα της Ημέρας των Ευχαριστιών σε λίγο υψηλό επίπεδο.

Μια περιστασιακή ώθηση πριν την Ημέρα των Ευχαριστιών

Το πιο αξιοσημείωτο στοιχείο από τα λεπτά – που δεν επρόκειτο ποτέ να αλλάξουν το παιχνίδι – ήταν οι διακριτές αναφορές στη διαφορά στη στήριξη για την επιβράδυνση του ρυθμού σύσφιξης τώρα και εκείνες που αύξησαν τις εκτιμήσεις τους για το τερματικό επιτόκιο. Σαφώς, το τελευταίο έχει πολύ λιγότερη υποστήριξη, πράγμα που σημαίνει ότι υπάρχει χαμηλότερη αύξηση επιτοκίων στις κάρτες τον Δεκέμβριο – πιθανώς 50 μονάδες βάσης – ενώ ένα υψηλότερο επιτόκιο τερματικού είναι μόνο μια πιθανότητα και θα εξαρτηθεί από τα δεδομένα. Αν και δεν είναι ιδανικό για επενδυτές, το καθαρό αποτέλεσμα είναι αναμφίβολα λιγότερο επιθετικό και αυτό είναι τουλάχιστον εν μέρει που οδήγησε σε αυτό το καθυστερημένο ράλι.

Καταστροφικά lockdown ξανά για την Κίνα;

Τα καταγεγραμμένα κρούσματα Covid στην Κίνα, περισσότερες δοκιμές και περιορισμοί, ακόμη και πιθανά lockdown υπονόμευσαν κατά κάποιο τρόπο αυτή τη θετικότητα που έρχεται από τις ΗΠΑ στην Ασία την Πέμπτη. Οι μετοχές στην Κίνα διολίσθησαν ενώ το Χονγκ Κονγκ παρουσίασε χαμηλές επιδόσεις από τις αντίστοιχες της περιοχής καθώς οι επενδυτές στάθμισαν την προοπτική περισσότερων καταστροφικών για την ανάπτυξη lockdown και αβεβαιότητας για τη δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία στον κόσμο. Αυτό έρχεται καθώς οι αρχές προσπάθησαν να ελαφρύνουν ελαφρώς το βάρος των περιορισμών για τον Covid και να υποστηρίξουν την αγορά ακινήτων, και τα δύο είναι δύσκολα εάν οι αριθμοί ρεκόρ αναγκάζουν τους ανθρώπους σε εσωτερικούς χώρους.

Άλλη μια απογοητευτική έρευνα παραγωγής

Η βουτιά του PMI μεταποίησης της Ιαπωνίας σε χαμηλό δύο ετών κάτω από το 50 – που διαχωρίζει την ανάπτυξη από τη συρρίκνωση – υπογραμμίζει τέλεια το πόσο δύσκολο είναι το τρέχον περιβάλλον σε όλο τον κόσμο. Το υψηλότερο κόστος των εισροών σε συνδυασμό με τη χαμηλότερη εγχώρια και εξωτερική ζήτηση πλήττει τον μεταποιητικό τομέα και είναι πιθανό να συνεχιστεί μέχρι να υποχωρήσει ο πληθωρισμός και να ανακάμψει η ανάπτυξη.

Τυφλός πλοήγησης

Η Τράπεζα της Κορέας έγινε η πιο πρόσφατη κεντρική τράπεζα που επιβιβάστηκε στο τρένο «πιο αργά για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα», αυξάνοντας τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης, αφήνοντας την πόρτα ορθάνοιχτη για περαιτέρω αυξήσεις επιτοκίων. Η απόφαση να ενταχθεί στην RBA και την BoC, με τη Fed πιθανότατα να μην είναι πολύ πίσω, έρχεται καθώς οι οικονομικοί άνεμοι αυξάνονται. Το πρόβλημα που αντιμετωπίζουν πολλοί τώρα είναι αποτέλεσμα της καθυστερημένης και επιθετικής συμπεριφοράς. Καθώς οι κινήσεις των επιτοκίων έρχονται με υστέρηση, οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής αναγκάζονται να λαμβάνουν αποφάσεις χωρίς πλήρη ορατότητα του αντίκτυπου που είχαν οι πρόσφατες κινήσεις. Πρέπει επομένως να αποφασίσουν πότε θα επιβραδύνουν τον ρυθμό της σύσφιξης, προκειμένου να αποφευχθούν περιττές οικονομικές δυσκολίες και αποπληθωρισμός, ενώ ο πληθωρισμός εξακολουθεί να είναι πολύ υψηλός. Μπορεί να λειτουργήσει στο τέλος, αλλά υπάρχει μεγάλος κίνδυνος και από τις δύο πλευρές να μην συμβεί.

Το CBRT φέρνει ένα τέλος στον κύκλο χαλάρωσής του

Δεν είμαι σίγουρος ότι η συγκεκριμένη αναλογία λειτουργεί όταν περιγράφεται η τουρκική κεντρική τράπεζα. Σε αυτήν την περίπτωση, είναι περισσότερο σαν να οδηγείς ένα αυτοκίνητο με όπισθεν ενώ κοιτάς μπροστά με την ελπίδα ότι κάπως θα τα καταφέρεις στο σπίτι σου. Η CBRT μείωσε τα επιτόκια κατά άλλες 150 μονάδες βάσης σήμερα, επαναφέροντάς τα στο 9% ενώ κήρυξε το τέλος του κύκλου χαλάρωσης. Αυτό έρχεται καθώς ο επίσημος πληθωρισμός βρίσκεται στο 85.5% τον Οκτώβριο, παρά τις διάφορες προσπάθειες για τον έλεγχο των συναλλαγματικών κινήσεων.

Αναπήδηση νεκρής γάτας;

Το Bitcoin είναι στο πράσινο για τρίτη ημέρα, αν και μόνο, καθώς συνεχίζει να προσπαθεί να σταθεροποιηθεί μετά την κατάρρευση του FTX. Το γεγονός ήταν αναπάντεχα μια τεράστια οπισθοδρόμηση για ολόκληρη τη βιομηχανία, τόσο από άποψη μετάδοσης όσο και από άποψη φήμης. Οι έμποροι σωστά αναρωτιούνται τώρα ποιος άλλος εκτίθεται, πόσο μεγάλα θα είναι τα κυματιστικά αποτελέσματα και πού αλλού λαμβάνει χώρα αυτό το είδος δραστηριότητας. Σε έναν τόσο ανεξέλεγκτο κόσμο, αυτοί οι φόβοι είναι πολύ πραγματικοί και θα μπορούσαν να υπονομεύσουν την πίστη στον χώρο κρυπτογράφησης για κάποιο χρονικό διάστημα, επιβαρύνοντας περαιτέρω τις τιμές στη διαδικασία.

Για μια ματιά σε όλα τα σημερινά οικονομικά γεγονότα, ρίξτε μια ματιά στο οικονομικό μας ημερολόγιο: www.marketpulse.com/economic-events/

Αυτό το άρθρο προορίζεται μόνο για γενικούς σκοπούς πληροφόρησης. Δεν είναι επενδυτική συμβουλή ή λύση για αγορά ή πώληση κινητών αξιών. Οι απόψεις είναι οι συγγραφείς. όχι απαραίτητα εκείνο της OANDA Corporation ή οποιωνδήποτε θυγατρικών, θυγατρικών, αξιωματικών ή διευθυντών της. Η μόχλευση συναλλαγών είναι υψηλού κινδύνου και δεν είναι κατάλληλη για όλους. Θα μπορούσατε να χάσετε όλα τα καταθεμένα σας χρήματα.

Με έδρα το Λονδίνο, ο Craig Erlam εντάχθηκε στον OANDA το 2015 ως αναλυτής αγοράς. Με πολυετή πείρα ως αναλυτής και έμπορος χρηματοπιστωτικών αγορών, εστιάζει τόσο στη θεμελιώδη όσο και στην τεχνική ανάλυση ενώ παράγει μακροοικονομικά σχόλια.

Οι απόψεις του έχουν δημοσιευθεί στους Financial Times, Reuters, The Telegraph και International Business Times, ενώ εμφανίζεται επίσης ως τακτικός προσκεκλημένος σχολιαστής στο BBC, το Bloomberg TV, το FOX Business και το SKY News.

Ο Craig είναι πλήρες μέλος της Εταιρείας Τεχνικών Αναλυτών και αναγνωρίζεται ως Πιστοποιημένος Χρηματοοικονομικός Τεχνικός από τη Διεθνή Ομοσπονδία Τεχνικών Αναλυτών.

Τελευταίες δημοσιεύσεις από Craig Erlam (δείτε όλα)