Ένας απραγματοποίητος φόρος κεφαλαιουχικών κερδών θα έπληττε μεγάλες μετοχές και επενδυτές Bitcoin

Οι Bitcoin HODLers ζουν με τα λόγια του τραγουδιού επιτυχίας του Rick Astley του 1987, "Never Gonna Give You Up". Πολλοί έχουν διατηρήσει τη στοίβα τους για χρόνια, μέσα από απότομες μειώσεις τιμών, μόνο για να δουν την καστάνια των τιμών σε νέα υψηλά κάθε χρόνο. Σε αντίθεση με τις βραχυπρόθεσμες συναλλαγές, είναι μια επενδυτική στρατηγική αγοράς και διακράτησης που φαίνεται να λειτουργεί.

Η Τζάνετ Γέλεν δεν νοιάζεται.

Η υπουργός Οικονομικών Τζάνετ Γέλεν ανακοίνωσε στις 23 Οκτωβρίου ότι ένας προτεινόμενος φόρος στα μη πραγματοποιηθέντα κέρδη κεφαλαίου —ναι, κέρδη από επενδύσεις που δεν έχουν καν πουληθεί ακόμη— θα μπορούσε να βοηθήσει στη χρηματοδότηση του λογαριασμού κοινωνικών δαπανών του προέδρου Μπάιντεν που τώρα έχει μειωθεί στα 1.75 τρισεκατομμύρια δολάρια. Ο Πρόεδρος της Επιτροπής Οικονομικών της Γερουσίας, Ρον Γουάιντεν, κατέληξε στην ιδέα ότι θα ήταν μια αλλαγή ορόσημο στον τρόπο φορολογίας των πολιτών των ΗΠΑ.

Εάν η Yellen και το Κογκρέσο των ΗΠΑ έχουν τον τρόπο τους, οι πλούσιοι επενδυτές μπορεί να φορολογηθούν για αυτά τα μη πραγματοποιηθέντα κέρδη, την ανατίμηση των τιμών των περιουσιακών τους στοιχείων. Ο φόρος θα ισχύει για όλα τα «ακίνητα», τα οποία περιλαμβάνουν μετοχές, ακίνητα, χρυσό και ακόμη και κρυπτονομίσματα όπως το bitcoin. Το κρυπτονόμισμα δεν αντιμετωπίζεται από το IRS ως νόμισμα, αλλά ως ιδιοκτησία. Κάθε φορά που πουλάτε ή ξοδεύετε κρυπτονόμισμα, έχετε μια φορολογητέα συναλλαγή με αποτέλεσμα είτε κέρδος κεφαλαίου είτε απώλεια κεφαλαίου.

Η προσπάθεια θα ήταν μια προσπάθεια συμπίεσης περισσότερων φόρων από τις πλουσιότερες οικογένειες της Αμερικής, με τον υπολογισμό ενός φόρου σε περιουσιακά στοιχεία που έχουν ανατιμηθεί αλλά δεν έχουν ακόμη πουληθεί. Το σχέδιο του Γουάιντεν θα το έκανε

ισχύει για άτομα με περιουσιακά στοιχεία άνω του 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων ή για όσους έχουν τρία συνεχόμενα έτη εισοδήματος άνω των 100 εκατομμυρίων δολαρίων. Το εισόδημα επαληθεύεται εύκολα από τις φορολογικές δηλώσεις, αλλά τα περιουσιακά στοιχεία, λοιπόν, αυτό γίνεται λίγο πιο περίπλοκο. Ορισμένα περιουσιακά στοιχεία τιμολογούνται δημόσια, αλλά πολλά όχι.

Μερικά μέλη του Κογκρέσου προφανώς δεν ενθουσιάζονται που μερικοί πλούσιοι άνθρωποι μπορούν να λάβουν ελάχιστο ή καθόλου τρέχον εισόδημα, να μην πληρώσουν φόρους και ωστόσο ο πλούτος τους να αυξηθεί εκθετικά με την πάροδο του χρόνου. Επί του παρόντος, οι πλούσιοι μπορούν να κατέχουν περιουσιακά στοιχεία που τα εκτιμούν, να μην πουλήσουν κανένα από αυτά, αλλά να χρηματοδοτήσουν τον τρόπο ζωής τους δανειζόμενοι έναντι των τεράστιων συμμετοχών τους. Είναι απολύτως λογικό αφού βρισκόμαστε σε μια εκτεταμένη περίοδο με σχεδόν μηδενικά επιτόκια. Δεν αποτελεί έκπληξη το γεγονός ότι το Κογκρέσο δεν είναι ευχαριστημένο με αυτό.

Πρέπει να σημειωθεί ότι το σχέδιο φορολόγησης των μη πραγματοποιηθέντων κερδών δεν είναι το ίδιο με έναν «φόρο περιουσίας» του είδους που πρότεινε η γερουσιαστής Elizabeth Warren. Ένας φόρος περιουσίας θα επιβάλλεται στην αξία όλων των περιουσιακών στοιχείων, όχι μόνο αυτών που έχουν ανατιμηθεί σε αξία. Οι δύο φόροι είναι παρόμοιοι, αλλά σίγουρα διαφορετικοί. Η Πρόεδρος της Βουλής Νάνσι Πελόζι, η οποία είναι μια από τις πλουσιότερες επενδυτές του Κογκρέσου, είπε την περασμένη Κυριακή, «Πιθανότατα θα έχουμε φόρο περιουσίας», δείχνοντας ότι δεν καταλαβαίνει τη διαφορά.

Πόσο περίπλοκος μπορεί να γίνει αυτός ο φόρος;

Ως Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής, νομίζω ότι μπορώ να προβλέψω πολλές επιπλοκές που μπορεί να προκύψουν από την επιβολή φόρου σε μη πραγματοποιηθείσες υπεραξίες.

1. Εκτιμήσεις. Κάθε περιουσιακό στοιχείο που ανήκει σε αυτούς τους πλούσιους ανθρώπους θα έπρεπε να εκτιμάται, κάθε χρόνο. Η αποτίμηση μιας στενής επιχείρησης είναι μια δαπανηρή και χρονοβόρα διαδικασία. Δεν υπάρχει περίπτωση αυτές οι αποτιμήσεις να γίνονται εγκαίρως κάθε χρόνο για να περιλαμβάνονται σε μια φορολογική δήλωση. (Σκεφτείτε κάποιον σαν τον πρώην Πρόεδρο Ντόναλντ Τραμπ, ο οποίος έχει συμφέροντα σε περισσότερες από 500 στενές επιχειρήσεις.)

2. Υποκειμενικότητα. Δεν είναι εύκολο να αποτιμηθούν όλα τα περιουσιακά στοιχεία. Σίγουρα, όλοι γνωρίζουν πόσο εκτιμάται η μετοχή του Jeff Bezos στο Amazon κάθε χρόνο, όπως και ο Elon Musk. Επίσης, οι διαθέσεις Bitcoin είναι εύκολο να αποτιμηθούν. Αυτά τα περιουσιακά στοιχεία διαπραγματεύονται όλα δημόσια. Αυτό είναι χαμηλό φρούτο για αυτό το είδος φόρου. Αλλά, όπως και με τις κλειστές επιχειρήσεις που αναφέρθηκαν παραπάνω, δεν είναι επίσης εύκολο να αποτιμηθούν περιουσιακά στοιχεία όπως έργα τέχνης, συλλογές κρασιών, γιοτ και αεροπλάνα. Ποιος θα πει πόσο αξίζει ένα κομμάτι του Πικάσο φέτος; Πολλή υποκειμενικότητα εμπλέκεται, σίγουρα. Τα ακίνητα είναι επίσης δύσκολο να εκτιμηθούν και υπόκεινται σε πολλούς παράγοντες.

3. Αναφορά. Πώς θα γινόταν η αναφορά της αξίας αυτών των περιουσιακών στοιχείων; Οι χρηματιστηριακές εταιρείες θα υποχρεούνταν να εκδίδουν έντυπα που να περιγράφουν λεπτομερώς την εύλογη αγοραία αξία όλων των περιουσιακών στοιχείων στο τέλος κάθε έτους, κάτι που αναμφίβολα θα προκαλούσε κάποια απώθηση. Θα έπρεπε να αναφέρουν και άλλοι θεματοφύλακες; Ανταλλαγές κρυπτονομισμάτων, για παράδειγμα; Λάβετε υπόψη ότι πολλοί πολίτες των ΗΠΑ αγοράζουν τα κρυπτονομίσματα τους σε ανταλλακτήρια εξωτερικού, τα οποία δεν υπόκεινται σε κανονισμούς του Υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ. Για να μην αναφέρουμε τα εκατομμύρια των κατόχων που διατηρούν μόνοι τους το bitcoin τους! Το IRS μπορεί να μην το γνωρίζει αυτό.

4. Ρευστότητα. Φορολογούμενοι όπως ο Τζεφ Μπέζος και ο Έλον Μασκ έχουν ουσιαστικά όλη την καθαρή τους θέση στις μετοχές των εταιρειών που διαχειρίζονται. Η καταβολή ετήσιου φόρου επί της αξίας αυτών των αποθεμάτων, κάθε χρόνο, θα απαιτούσε αναμφίβολα την πώληση ορισμένων εκμεταλλεύσεων. Οι αγορές περιουσιακών στοιχείων μπορεί να χρειαστεί να περάσουν από μια ετήσια περίοδο μείωσης πώλησης προκειμένου να δημιουργήσουν μετρητά για τον νέο φόρο. Το IRS δέχεται επί του παρόντος μόνο δολάρια ΗΠΑ για πληρωμές φόρων. Δεν θα πάρουν ούτε bitcoin ούτε άλλα κρυπτονομίσματα. Έτσι, ο φόρος θα ωθήσει και κάποιες πωλήσεις ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων.

Πού θα κατευθυνόταν όλο αυτό; Έλεγχοι: Αυτό θα οδηγούσε σε μακροχρόνιους, μακροχρόνιους, περίπλοκους φορολογικούς ελέγχους, με εκτεταμένες διαφορές, προσφυγές και διακανονισμούς. Οι πλούσιοι μπορούν και προσλαμβάνουν τους καλύτερους φορολογικούς δικηγόρους, οπότε αυτή η διαδικασία θα συνεχιζόταν για χρόνια χωρίς λύση. Το Κογκρέσο μπορεί να υπολογίζει στο ότι τα φορολογικά έσοδα θα εισρεύσουν ομαλά στα κρατικά ταμεία, αλλά δεν υπάρχει περίπτωση να γίνει έτσι.

Εδώ υπάρχει ένα άλλο ερώτημα σχετικά με έναν τέτοιο φόρο. Θα μη πραγματοποιηθείσες απώλειες μετράνε υπέρ του φορολογούμενου; Αυτά τα περιουσιακά στοιχεία που μειώνονται σε αξία θα συμψηφίζονται με αυτά που ανατιμώνται, φορολογώντας έτσι τη συνολική καθαρή αύξηση του πλούτου; Αυτό δεν είναι ξεκάθαρο ακόμα.

Θα μπορούσαν οι μειώσεις της αξίας να αντισταθμιστούν έναντι των αυξήσεων, δημιουργώντας έτσι τεράστιες επιστροφές φόρων στα επόμενα χρόνια; Η bear market του bitcoin του 2018 έρχεται στο μυαλό, όταν η τιμή ενός bitcoin έπεσε από πάνω από 19,000 $ σε περίπου 3,300 $, μια πτώση της αξίας κατά 80%. (Σκεφτείτε, επίσης, για χρόνια κραχ του χρηματιστηρίου, το 2008–2009.) Χωρίς αμφιβολία, το Υπουργείο Οικονομικών δεν θα θέλει να μειώσει τις επιταγές επιστροφής χρημάτων για τους πλούσιους. Αυτά είναι εξαιρετικά περίπλοκα θέματα που προφανώς δεν έχουν μελετηθεί με σαφήνεια.

Ένα άλλο τεράστιο ζήτημα που αφορά έναν προτεινόμενο φόρο επί των μη πραγματοποιηθέντων κεφαλαιουχικών κερδών θα ήταν η επιβολή. Η Υπηρεσία Εσωτερικών Εσόδων δεν μπορεί να απαντήσει ούτε σε τηλεφωνήματα φορολογουμένων ή φοροτεχνικών αυτή τη στιγμή. Δεν μπορούν να απαντήσουν στην αλληλογραφία εντός ενός έτους. Από πού θα προέρχονταν όλοι αυτοί οι εκτελεστικοί φορείς; Για να μην πολυλογώ, κάθε επιχείρηση στη χώρα αντιμετωπίζει έλλειψη εργαζομένων.

Το τεστ συνταγματικότητας

Η 16η τροποποίηση του Συντάγματος των ΗΠΑ επιτρέπει τη φορολόγηση του «εισοδήματος» και αυτή η διατύπωση έχει οδηγήσει σε μακρά ιστορία δικαστικών υποθέσεων που αφορούν διάφορες μορφές φορολογίας. Η νομολογία έχει διαπιστώσει ότι κάτι που ορίζεται ως εισόδημα έχει να κάνει με το άτομο που έχει τον απόλυτο έλεγχο της πηγής χρημάτων και μπορεί να το χρησιμοποιήσει όπως κρίνει κατάλληλο. Αυτό δεν ταιριάζει πραγματικά στην κατάσταση των μη πραγματοποιηθέντων κερδών. Πράγματι, ακόμη και για να πληρωθεί αυτός ο φόρος, θα χρειαζόταν κάποια ρευστά μετρητά από την επένδυση.

Το κείμενο της τροπολογίας, όταν ληφθεί κυριολεκτικά, φαίνεται να επιτρέπει μόνο φόρους επί του εισοδήματος, και σίγουρα όχι στον πλούτο. Είτε ένα αύξηση του πλούτου, στα χαρτιά, αντιπροσωπεύει εισόδημα, θα είναι ένα ερώτημα για τα δικαστήρια.

Σταματάει στους δισεκατομμυριούχους; Τι γίνεται με τους κρατικούς φόρους;

Ο νόμος περί εσόδων του 1913 επέβαλε φόρο εισοδήματος σε άτομα με εισόδημα άνω των 3,000 $. Προσαρμοσμένο για τον πληθωρισμό, αυτό είναι περίπου 75,000 $ σε σημερινά δολάρια. Ο φόρος επηρέασε περίπου το 3% των πολιτών των ΗΠΑ. Προφανώς, ο φόρος εισοδήματος αυξήθηκε και αυξήθηκε έως ότου επηρέασε πάνω από το 50% των πολιτών και προστέθηκαν φόροι Κοινωνικής Ασφάλισης και Medicare, έτσι ώστε σχεδόν

κάθε εργαζόμενος πληρώνει φόρους. Και αυτός είναι ο φόβος είτε με φόρο περιουσίας είτε με φόρο στα μη πραγματοποιηθέντα κεφαλαιουχικά κέρδη. Πόσο σύντομα θα μειωθεί αυτός ο φόρος για να επηρεάσει όλο και περισσότερους φορολογούμενους;

Η φορολόγηση μερικών εκατοντάδων δισεκατομμυριούχων είναι ένα βήμα, αλλά όπως ο φόρος εισοδήματος, τα πραγματικά χρήματα ανήκουν στο ευρύτερο κοινό. Οι αυξήσεις φόρων για τους πλούσιους μπορούν να φέρουν μόνο τόσα πολλά.

Εδώ είναι μια τρομακτική σκέψη: Θα μπορούσε κάποτε αυτός ο φόρος να εφαρμοστεί στην αξία των ανθρώπων λογαριασμοί συνταξιοδότησης? Επί του παρόντος, αυτό δεν είναι στο τραπέζι του Κογκρέσου, αλλά ορισμένα μέλη έχουν εκφράσει την οργή τους για τα τεράστια ποσά που έχουν συγκεντρώσει ορισμένοι πλούσιοι σε λογαριασμούς του IRA.

Τρομακτική σκέψη νούμερο δύο: Θα ακολουθήσουν τα κράτη; Ω, αγόρι, θα ήταν η Νέα Υόρκη και η Καλιφόρνια στη σειρά για να πάρουν μια φέτα από αυτή την πίτα; Θα μπορούσε να συμβεί.

Τι γίνεται με τις εταιρείες;

Μέχρι στιγμής, δεν έχει γίνει λόγος για εφαρμογή αυτού του φόρου στα εταιρικά περιουσιακά στοιχεία. Αντίθετα, υπάρχει μια πρόταση που θα επιβάλει ελάχιστο φόρο 15% σε όλες τις εταιρείες, καθώς ο πρώην εναλλακτικός ελάχιστος φόρος καταργήθηκε το 2017.

Ένας μη πραγματοποιημένος φόρος κεφαλαιουχικών κερδών στα εταιρικά περιουσιακά στοιχεία θα μπορούσε να πλήξει ιδιαίτερα σκληρά όσους έχουν ακίνητα, αλλά έρχονται στο μυαλό και οι εταιρείες με bitcoin. Η δημόσια εταιρεία MicroStrategy του Michael Saylor βρίσκεται επί του παρόντος σε απραγματοποίητα κέρδη άνω των 2 δισεκατομμυρίων δολαρίων από τη στοίβα bitcoin της. Το ίδιο για το Tesla και το Square, και πολλά άλλα.

Αν αυτός ο φόρος στα μη πραγματοποιηθέντα κέρδη ήταν δεν εφαρμόζεται σε εταιρείες, τότε μπορώ να δω μερικές φάλαινες bitcoin να τοποθετούν τη στοίβα τους σε μια εταιρεία, με τη βοήθεια κάποιων πονηρών φορολογικών δικηγόρων.

Πιθανότητες περάσματος;

Σε αυτό το σημείο, δεν υπάρχει καμία ένδειξη για το ποιες είναι οι πιθανότητες αυτός ο φόρος να περάσει από το Κογκρέσο. Με τους Δημοκρατικούς να κατέχουν μικρή πλειοψηφία στη Βουλή και τη Γερουσία, φαίνεται αρκετά πιθανό. Και, καθώς ο λογαριασμός δαπανών έχει ήδη μειωθεί από την αρχική του τιμή των 3.5 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, οι πιθανότητες φαίνονται καλύτερες. Οι ψηφοφορίες στη Βουλή και τη Γερουσία αναμένονται πριν από την Ημέρα των Ευχαριστιών.

Ένα είναι σίγουρο: όταν επιβάλλεται φόρος, οι θιγόμενοι θα κάνουν ό,τι μπορούν για να τον παρακάμψουν.

Είπε ο Leonard Burman, συνιδρυτής του Κέντρου Φορολογικής Πολιτικής:

«Αν έχετε ένα όριο, δίνετε στους ανθρώπους ένα πραγματικά ισχυρό κίνητρο να αναδιατάξουν τις υποθέσεις τους για να διατηρήσουν το εισόδημα και τον πλούτο τους κάτω από το όριο».

Αυτή είναι μια guest post από τον Rick Mulvey. Οι απόψεις που εκφράζονται είναι εξ ολοκλήρου δικές τους και δεν αντικατοπτρίζουν απαραίτητα αυτές της BTC Inc ή Bitcoin Magazine.

Πηγή: https://bitcoinmagazine.com/business/unrealized-capital-gains-tax-stock-bitcoin