Bear Market Παρασκευή

Αναδημοσίευση από τον Πλάτωνα

Ακολουθούν: 0

Οι αγορές μετοχών πέφτουν

Είναι λίγο δύσκολο να γνωρίζουμε από πού να ξεκινήσουμε σήμερα, αφού ένα τεράστιο κύμα αποστροφής κινδύνου σάρωσε τις αγορές εν μία νυκτί, οπότε ας ξεκινήσουμε από εκεί που πιστεύω ότι πραγματικά ξεκίνησε η σήψη, η απόφαση πολιτικής της Τράπεζας της Αγγλίας εν μία νυκτί. Η Τράπεζα της Αγγλίας αύξησε τα επιτόκια κατά 0.25% σε 1.0% σε μια διάσπαση απόφαση (τρία μέλη ήθελαν 0.50%), κάτι που ήταν σύμφωνο με τις προσδοκίες. Είναι αυτό που είπαν, και όχι αυτό που έκαναν, που είδε τη στερλίνα να υποχωρεί κατά 2.0%. Η βόμβα ήταν η πρόβλεψη ανάπτυξης για το 2023, η οποία μειώθηκε μαζικά στο -0.25% από 1.25% προηγουμένως.

Η BOE βασικά είπε ότι επρόκειτο να υπάρξει ύφεση το επόμενο έτος, κάπως σε αντίθεση με τις δηλώσεις της Federal Reserve ότι μια ομαλή προσγείωση ήταν δυνατή στις ΗΠΑ. Οι αξιωματούχοι της BOE κατά τη διάρκεια της νύχτας είπαν βασικά ότι επρόκειτο να επικεντρωθούν στην αντιμετώπιση του πληθωρισμού, επειδή δεν μπορούσαν να κάνουν πολλά για να αντισταθμίσουν μια επιβράδυνση. Οι καταναλωτές του Ηνωμένου Βασιλείου, δυστυχώς, θα έπρεπε να υπομείνουν το αυξανόμενο κόστος ζωής και την ύφεση που θα έκανε περήφανο τον Stone Cold Steve Austin. Δεν προκαλεί έκπληξη το γεγονός ότι η BOE δεν σκοπεύει ακόμη να αρχίσει να μειώνει τον ισολογισμό της κατά 875 δισεκατομμύρια GBP. Το μόνο θετικό είναι ότι η BOE πιθανότατα θα αυξήσει τα επιτόκια σε μικρές αυξήσεις και θα αφήσει τις ίδιες τις αγορές να κάνουν το μεγαλύτερο μέρος της βρώμικης δουλειάς.

Αυτό είναι κάπως αντίθετο με τα σχόλια του προέδρου της Fed Πάουελ ότι η Fed θα ήταν σε θέση να δημιουργήσει μια ήπια προσγείωση για την οικονομία των ΗΠΑ καθώς προσπαθεί να ξεπεράσει τον πληθωρισμό. Δεδομένου ότι οι διδάκτορες οικονομικών ήταν ανένδοτοι ότι ο πληθωρισμός ήταν «παροδικός» πέρυσι, δυσκολεύομαι να το αγοράσω πλήρως, και έτσι φαίνεται ότι είναι ο δρόμος. Υποστήριξα χθες ότι τα επιτόκια πεζοπορίας κατά 0.50% σε μια συνάντηση ενώ αυξάνονταν γρήγορα για να πουλήσουν 95 δισεκατομμύρια δολάρια ομόλογα και MBS το μήνα εκτός του ισολογισμού τους δεν ήταν καθόλου απίστευτα. Επίσης, τα σχόλια του κ. Πάουελ είχαν αφήσει άφθονο περιθώριο για άνοδο κατά 0.75% εάν χρειαζόταν. Οι αυξήσεις 0.50% θα μπορούσαν να είναι τόσο «παροδικές» με τον πληθωρισμό. Οι αγορές φάνηκε να συνειδητοποιούν από τη μια μέρα στην άλλη, οι αποδόσεις των 10 ετών των ΗΠΑ ανέβηκαν κατά 3.0% και παρέμειναν εκεί, και όλοι γνωρίζουν για τη φωτιά στις αγορές μετοχών.

Η Αποθεματική Τράπεζα της Ινδίας αναβοσβήνει λόγω του πληθωρισμού και αυτή την εβδομάδα με την απρογραμμάτιστη αύξηση των επιτοκίων. Πραγματικά τους επικροτώ για αυτό. Δεν είναι ντροπή να παραδεχτείς ουσιαστικά ότι έκανες λάθος και να ενεργήσεις αποφασιστικά για να λύσουμε το χάος. Ακόμη και ένα μέλος της ΕΚΤ είπε εν μία νυκτί ότι θα εξεταζόταν αύξηση των επιτοκίων στη συνεδρίαση του Ιουνίου. Το να σκεφτείς και να κάνεις είναι δύο διαφορετικά πράγματα, ωστόσο, αν και το EUR/USD είναι γύρω από την ισοτιμία, οι σκέψεις τους μπορεί να είναι εστιασμένες. Ωστόσο, η νόμιμη κάρτα τους για να βγουν από τη φυλακή είναι ότι κινούνται γρήγορα προς την επίβλεψη μιας οικονομίας ψευδοπολέμου.

Ωστόσο, οι κύριοι διστακτικοί φράχτες, η Reserve Bank of Australia, δεν έχουν κάνει πάρα πολλούς φίλους με την καθοδήγησή τους. Τα ποσοστά πεζοπορίας κατά 0.25% νωρίτερα αυτή την εβδομάδα, ενώ συνεχίζουν να παίζουν το χαρτί του γερακιού. Ωστόσο, η Δήλωση Νομισματικής Πολιτικής της RBA σήμερα το πρωί, είπε ένα μάλλον διαφορετικό μήνυμα και αναρωτιέμαι αν ήλπιζαν ότι κανείς δεν παρακολουθούσε επειδή είναι Παρασκευή. Αύξησε μαζικά τις μειωμένες προβλέψεις για τον μέσο πληθωρισμό στο 4.75% έως τον Δεκέμβριο του 2022 και στο 3.25% έως τον Δεκέμβριο του 2023, με τον βασικό πληθωρισμό να παραμένει πάνω από το όριο του στόχου 2-3% έως το 2024. Είπε ότι ήταν σκόπιμο να ξεκινήσει η ομαλοποίηση των επιτοκίων και ότι περαιτέρω θα χρειαστούν αυξήσεις για τον περιορισμό του πληθωρισμού. Οι μετοχές της Αυστραλίας θα είχαν χτυπηθεί σήμερα μετά την πτώση της Wall Street κατά τη διάρκεια της νύχτας ούτως ή άλλως, αλλά πιθανότατα θα είχαν παρόμοια μοίρα ούτως ή άλλως μετά την κυκλοφορία του RBA SoMP.

Αργά αλλά σταθερά, οι φράχτες της κεντρικής τράπεζας παρασύρονται στη μάχη για τον πληθωρισμό, ακόμα κι αν παλεύουν με περιστασιακές ενέργειες οπισθοφυλακής. Η πραγματικότητα ότι ο πληθωρισμός επέστρεψε στον κόσμο μετά από 20 χρόνια, ότι η 15ετής πορεία του κόστους του κεφαλαίου είναι μηδέν τοις εκατό έχει τελειώσει ή ότι δεν μπορούμε πλέον να βασιζόμαστε στις κεντρικές τράπεζες για να αντιστρέψουν τη ροή μεταφορών πλούτου σε ιδιοκτήτες κατοικιών και επενδυτές μετοχών και το εταιρικό χρέος Η Caligula's μέσω ποσοτικής χαλάρωσης, φαίνεται να ξημερώνει στον κόσμο. Μπορεί κάλλιστα να έχουμε φτάσει στο αποκορύφωμα της παγκοσμιοποίησης και με την Κίνα να επιβραδύνεται, μια διαδικασία σε ισχύ πριν από το covid-zero θα μπορούσα να προσθέσω, και έναν πόλεμο στην Ανατολική Ευρώπη που θα σοκάρει τις αλυσίδες αξίας τροφίμων και ενέργειας στον κόσμο, δεν αποτελεί έκπληξη το γεγονός ότι οι αγορές μετοχών μπορεί να έχει δεύτερες σκέψεις σχετικά με τις αποτιμήσεις, ακόμη και σε αυτά τα επίπεδα.

Και παρόλα αυτά, η εβδομάδα δεν έχει τελειώσει, με τις Μισθοδοσίες που δεν ανήκουν στις Η.Π.Α. Οι προσδοκίες της αγοράς είναι ότι θα προστεθούν περίπου 400,000 θέσεις εργασίας, περίπου όσες με τον Μάρτιο, με την ανεργία να υποχωρεί στο 3.50%. Μια απότομη απόκλιση, προς τα πάνω ή προς τα κάτω, από τη διάμεση πρόβλεψη, θα πρέπει να παράγει ένα πολύ δυαδικό αποτέλεσμα, δεδομένης της σχιζοφρενικής φύσης των βραχυπρόθεσμων χρηματοπιστωτικών αγορών αυτή τη στιγμή. Μια εκτύπωση βόρεια των 500,000 θα πρέπει να προκαλέσει ταχύτερη σύσφιξη από τη Fed πιθανή ύφεση ισούται με την πώληση μετοχών, ομολόγων, χρυσού, κρυπτογράφησης, DM και EM FX, αγορά δολαρίων ΗΠΑ. Αντίθετα, μια εκτύπωση κάτω των 300,000 θα πρέπει να δει έναν αναστεναγμό ανακούφισης λιγότερο από το ράλι της Fed. Αγοράστε μετοχές, ομόλογα, χρυσό, cryptos, νομίσματα DM και EM και πουλήστε δολάρια ΗΠΑ. Είναι μια τέτοια αγορά.

Ευτυχώς, οι περισσότεροι από εμάς εξακολουθούμε να έχουμε τα Σαββατοκύριακα μας δωρεάν, αλλά αν κάποιος θέλει να παρακολουθήσει την κατεύθυνση του ταξιδιού για το συναίσθημα της αγοράς, ο κρυπτο-χώρος αυτό το Σαββατοκύριακο μπορεί να είναι ενδιαφέρον να παρακολουθήσει, ειδικά αν λάβουμε μερικές πρωτοσέλιδα βόμβες. Το Bitcoin διατήρησε την υποστήριξη τέλεια μπροστά από την υποστήριξη στα 37,400.00 USD την Τετάρτη, σημειώνοντας άνοδο 5.20% στο γενικό ράλι ανακούφισης μετά το FOMC. Κατά τη διάρκεια της νύχτας, έχασε περίπου 8.0% και διαπραγματεύτηκε έως και 35,600.00 USD, καταρρίπτοντας την υποστήριξη του τριγώνου στα 37,400.00 USD. Οι αρνητικές εξελίξεις το Σαββατοκύριακο θα μπορούσαν να προκαλέσουν ένα ξεπούλημα σε ρυθμίσεις περίπου 32,000.00 USD τη Δευτέρα για ένα κακό ξεκίνημα. Εάν το αίσθημα κινδύνου συνεχίσει να πέφτει κατακόρυφα, τα κόκαλα κοτόπουλου στα τεχνικά διαγράμματα υποδηλώνουν ότι το bitcoin θα μπορούσε να φτάσει τα 28,000.00 USD και μετά τα 20,000.00 USD. HODL για την αγαπημένη ζωή.

Σφραγίδα ώρας: 6 Μαΐου 2022