Τα μελλοντικά συμβόλαια του Bitcoin είναι πιο ασφαλή από το Spot, λέει η SEC

Σε μια απόφαση για ένα ETF spot bitcoin, η SEC το απέρριψε λόγω της έλλειψης επαρκούς επιτήρησης στην αγορά bitcoin για την αποφυγή απάτης και χειραγώγησης, παρά το γεγονός ότι προηγουμένως είχε εγκρίνει ένα ETF συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης με διακανονισμό bitcoin.

Ο εκδότης, BZX για τη VanEck, υποστήριξε ότι οι ανταλλαγές που αποτελούν μέρος του σημείου αναφοράς στο οποίο θα βασίζεται το spot ETF, όπως το Coinbase και το Kraken, έχουν τέτοια επαρκή επιτήρηση για την πρόληψη της απάτης και της χειραγώγησης. SEC ωστόσο λέει:

«Ακόμη και αν υποθέσουμε ότι οι πλατφόρμες που συνθέτουν είναι τόσο προσεκτικές έναντι της απάτης και της χειραγώγησης όσο περιγράφει ο Θεματοφύλακας, ούτε το Exchange ούτε ο Θεματοφύλακας επιχειρούν να αποδείξουν ότι μόνο η ικανότητα των πλατφορμών που αποτελούν στοιχεία αναφοράς να ανιχνεύουν και να αποτρέπουν την απάτη και τη χειραγώγηση θα έχει σημασία, εκτός από άλλα bitcoin αγορές spot».

Ωστόσο, όταν πρόκειται για συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ETF bitcoin CME, είναι αν μόνο το ίδιο το CME έχει τέτοια επιτήρηση, αλλά για spot δεν αρκεί ακόμη και η συμπερίληψη της επιτήρησης CME.

«Όπως έχει δηλώσει η Επιτροπή στο παρελθόν, θεωρεί ότι δύο αγορές που είναι μέλη της ISG έχουν μια συνολική συμφωνία κοινής χρήσης επιτήρησης μεταξύ τους, ακόμη και αν δεν έχουν χωριστή διμερή συμφωνία επιμερισμού επιτήρησης. Ως εκ τούτου, με βάση την κοινή ιδιότητα μέλους της BZX και της CME στο ISG, η BZX έχει το ισοδύναμο μιας συνολικής συμφωνίας ανταλλαγής επιτήρησης με την CME.»

Έτσι η μαζική επιτήρηση ταξινομήθηκε, αλλά… Η CME δεν είναι μια αγορά «σημαντικού μεγέθους». Σημαντικός. Διαχειρίζεται μόνο δισεκατομμύρια σε ημερήσιους όγκους. Ωστόσο, εάν θέλετε να χειραγωγήσετε την τιμή του bitcoin, δεν χρειάζεται να περάσετε από το CME, λέει η SEC.

Το γνωρίζουν επειδή οι φίλοι του Gary Gensler στην Goldman Sachs πωλούν ή αγοράζουν spot όταν θέλουν να χειραγωγήσουν την τιμή των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης bitcoin του CME, με τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης φυσικά να είναι ένα παράγωγο που προορίζεται να παρακολουθεί την τιμή spot.

Επομένως, εάν η τιμή του bitcoin χειραγωγηθεί, η τιμή του συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης γίνεται επίσης χειραγώγηση, και έτσι το ETF συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης bitcoin επίσης χειραγωγείται. Σε αυτή την περίπτωση, αν τους ένοιαζε μια τέτοια χειραγώγηση, θα είχαν απορρίψει το προθεσμιακό ETF.

Δεν το έχουν επειδή είναι παράγωγο, και τα παράγωγα είναι πλέον προφανώς όχι απλώς καλά, αλλά ασφαλή. Το Hodling είναι πιο επικίνδυνο από το 10x yoloing, λέει η SEC, ειδικά αν θέλετε να επενδύσετε μακροπρόθεσμα.

Ο κίνδυνος ρευστοποίησης στο τέλος του μήνα δεν είναι τίποτα σε σύγκριση με κάποια ανταλλαγή στην Αφρική ή στα Ιμαλάια, δυνητικά, ίσως, θα μπορούσε, τι θα γινόταν αν με κάποιο μαγικό τρόπο κινούνταν μια αγορά 1.2 τρισεκατομμυρίων δολαρίων.

Το παρόν και το πραγματικό, όπως η διαφορά τιμής μεταξύ ενός παλαιού συμβολαίου που λήγει και ενός νέου συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης, δεν προκαλεί ανησυχία όταν υπάρχουν οι δεισιδαιμονικές και ευφάνταστες θεωρίες για όλα τα πράγματα που θα μπορούσαν να συμβούν εάν ο ίδιος ο Gensler δεν παρακολουθεί μαζικά ποιος έχει τι και τι το κάνει ανά πάσα στιγμή, σε ολόκληρο τον κόσμο.

Επιπλέον, η ιδέα ότι η SEC κάνει με κάποιο τρόπο την αγορά πιο αποτελεσματική είναι περίεργη. Η υποκείμενη υπόθεση ότι είναι αυτοί που εμποδίζουν τη χειραγώγηση, παρά η ελεύθερη αγορά που αποκαλεί μπλόφα σας, και αν μπορούσαν να δουν τι κάνουν όλοι κάθε δευτερόλεπτο, τότε θα είχαμε τη μέγιστη αποτελεσματικότητα κάτω από το γραφειοκρατικό μάτι, ακούγεται σαν Άμπρα κατάμπρα. Λίγο σαν παλιοί βασιλιάδες που διεκδικούν τα δικαιώματά τους που προέρχονται από τον Θεό.

Η αλήθεια δεν είναι η χειραγώγηση, αλλά η έλλειψή της. Αυτό είναι το πρόβλημα για την SEC. Σε αντίθεση με σχεδόν όλες τις άλλες αγορές, όπως χρυσός, συνάλλαγμα, επιτόκια, το bitcoin δεν έχει καθορισμό τιμών, μια συνάντηση ορισμένων τραπεζιτών ή κάτι τέτοιο –σήμερα ψηφιακά– όπου ορίζουν την τιμή του περιουσιακού στοιχείου για την ημέρα.

Αυτό επιτρέπει ξεκάθαρη χειραγώγηση των τιμών επειδή μια χούφτα υπαγορεύει την αγορά και έχουν κάνει κατάχρηση αυτής της εξουσίας ξανά και ξανά, κυρίως στο Libor.

Προσπάθησαν να επιβάλουν τέτοιο μηχανισμό στο bitcoin μέσω συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης CME που έχει το ψηφιακό του ισοδύναμο, αλλά στο τέλος απέτυχαν γιατί ήταν πολύ αργά καθώς τότε το bitcoin είχε τη δική του παγκόσμια υποδομή εκατοντάδων ή και χιλιάδων ανταλλαγών όπου η τιμή ήταν και είναι ρυθμίστε κάθε δευτερόλεπτο της ημέρας.

Επομένως, η SEC βασικά λέει ότι η μέθοδος του καρτέλ για τον καθορισμό των τιμών των περιουσιακών στοιχείων συνήθως σε ένα μόνο χρηματιστήριο είναι ανώτερη από την παγκόσμια ελεύθερη αγορά μας. Με άλλα λόγια, ο κομμουνισμός είναι καλύτερος από τον καπιταλισμό.

Φτάνουν τόσο μακριά σε μια τέτοια ιδεολογικοποίηση σε σημείο που τώρα κάνουν τους εαυτούς τους να φαίνονται σαν μπουφόν στους απλούς Αμερικανούς που δεν θα καταλάβουν ποτέ πώς ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης είναι πιο ασφαλές ή λιγότερο επιρρεπές σε χειραγώγηση από το ίδιο το σποτ.

Για να εξηγήσουμε αυτόν τον κλόουν, η χορωδία είναι τώρα που η SEC καταστρέφει τον όλεθρο, ώστε ο Γκένσλερ να γίνει υπουργός Οικονομικών.

"Ο πόλεμος του προέδρου της SEC Gensler για τα κρυπτογράφηση αφορά το βιογραφικό του" λέει Το Forbes, επισημαίνοντας ότι οι διαλέξεις του Gensler στο MIT συντάχθηκαν στην πραγματικότητα από τον διευθυντή του Media Lab Joichi Ito, με τον ίδιο τον Gensler να μην έχει ιδέα για το blockchain. Ωστόσο, οι χαζοί μερικανοί μπορεί να αποκτήσουν ένα ακόμη Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ της Goldman Sachs.

«Για τον Gensler, είναι θέμα φιλοδοξίας. Θέλει να ρυθμίσει τα πάντα, από τα κρυπτονομίσματα μέχρι τη δομή της αγοράς γιατί θέλει τελικά να διοριστεί υπουργός Οικονομικών». λέει NY Post.

Και γι' αυτό ακριβώς το bitcoin. Ώστε η απληστία ενός ανθρώπου να μην προκαλεί απώλειες ή βάσανα για χιλιάδες ή εκατομμύρια.

Και δεν θα μπορέσει σε αυτόν τον χώρο, με αυτήν την επιχείρηση ETF να είναι μόνο αυτοί που δείχνουν τον εαυτό τους. Επειδή είμαστε το ETF, είμαστε ακόμη και το χρηματιστήριο, και οι τρόποι μας είναι ανώτεροι επειδή δεν βασιζόμαστε στους γραφειοκράτες για να αποτρέψουν τη χειραγώγηση (στην οποία απέτυχαν άσχημα), αλλά στην ελεύθερη αγορά μέσω της αποκέντρωσης και της μαζικής συμμετοχής στον καθορισμό των τιμών .

Επιπλέον, ο Gensler αγνοείται πλέον σε μεγάλο βαθμό σε αυτόν τον χώρο. Κανείς δεν ανταποκρίνεται πλέον στις κλήσεις του και κανείς δεν πηγαίνει πια στο SEC, με τη μόνη αλληλεπίδραση τώρα να βρίσκεται στο δικαστήριο όπου η Terra έχει ενώσει την Ripple για να μηνύσει την SEC.

Αυτό συμβαίνει αφού η SEC αποκάλυψε ότι είναι παράλογη και ανεύθυνη. Αυτό το «τα μελλοντικά είναι πιο ασφαλή από το σημείο» είναι το πιο πρόσφατο παράδειγμα που πιθανώς έχει οι Γερμανοί και οι Καναδοί, τώρα και οι Αυστραλοί και οι Νοτιοκορεάτες με τα ETF spot bitcoin, να έχουν μπερδευτεί ως προς το τι ακριβώς συμβαίνει στις Ηνωμένες Πολιτείες.

Λοιπόν, ένας πρώην τραπεζίτης είναι υπεύθυνος για την επίβλεψη των τραπεζών και τώρα θέλει να επιβλέπει την κρυπτογράφηση. Επιπλέον, αυτός ο τραπεζίτης θέλει επίσης να διαχειριστεί το πορτοφόλι του φορολογούμενου.

Έτσι έχετε μια κατάσταση όπου το κάτω είναι πάνω, αλλά μόνο στο μυαλό τους. Στην πραγματικότητα, το bitcoin είναι bitcoin και το bitcoin είναι το ETF. Και σήμερα μπορείτε να το αγοράσετε από τον χρηματιστή σας, όπως το Robinhood, ή το IBKR, ή το Fidelity ή όλα αυτά.

Αυτό λοιπόν είναι καλό για το bitcoin γιατί μας επιτρέπει να συνεχίσουμε με ταχύτητα την ανάπτυξη της δικής μας υποδομής καλύτερα από ό,τι το ETF, τόσο στην παραδοσιακή χρηματοδότηση όσο και στο defi όπου έχουμε πολύ περισσότερα από απλά ETF bitcoin.

Ο τραπεζίτης Gensler δεν του αρέσει το ντεφι γι' αυτό, αλλά κανείς δεν μπορεί να τον ακούσει πια με αυτήν την παγκόσμια πλατφόρμα πολύ κουφός σε έναν άνθρωπο, καθώς μετατρέπουμε την προστασία και τις επενδυτικές τους απαγορεύσεις σε απελευθέρωση των επενδύσεων και επιστροφή του καπιταλισμού για όλους.