Η ρευστότητα του Bitcoin φτάνει στο χαμηλό 10μηνο εν μέσω τραπεζικής κρίσης στις ΗΠΑ

Αναδημοσίευση από τον Πλάτωνα

Ακολουθούν: 0

Ενώ η τιμή του Bitcoin έχει ανακτηθεί από τα χαμηλά του Μαρτίου, που ξεπέρασαν τα 28,900 δολάρια, η κρίση που προκάλεσε την αρχική πτώση εξακολουθεί να δημιουργεί ανησυχίες για την αγορά.

Το κλείσιμο του δικτύου SEN και Signature της Silvergate στις αρχές Μαρτίου έχει εκθέσει την αγορά κρυπτογράφησης σε χαμηλούς κινδύνους ρευστότητας.

«Η ρευστότητα είναι βασιλιάς», μια παροιμία στους εμπορικούς κύκλους, είναι ένας εύστοχος τρόπος για να περιγραφεί η σημασία της. Περιγράφει την ικανότητα μιας αγοράς να διευκολύνει τη μετατροπή μεταξύ ενός περιουσιακού στοιχείου σε νόμισμα fiat.

Η κακή ρευστότητα γύρω από ένα περιουσιακό στοιχείο οδηγεί σε αναποτελεσματικότητα της αγοράς όπου οι έμποροι χάνουν χρήματα λόγω γεγονότων όπως τα βιβλία λεπτών παραγγελιών, η ολίσθηση και τα μεγαλύτερα spread. Μπορεί επίσης να προκαλέσει σοβαρή αστάθεια και να αποτρέψει τους εξελιγμένους επενδυτές από την πραγματοποίηση συναλλαγών.

είπε η επικεφαλής της έρευνας της Kaiko, Clara Medalie Αποκρυπτογράφηση ότι η τρέχουσα κατάσταση είναι «αρκετά επικίνδυνη» και μπορεί να εκδηλωθεί με τεράστια αστάθεια των τιμών και προς τις δύο κατευθύνσεις.

«Μια πτώση της ρευστότητας σίγουρα βοηθά τους επενδυτές να ανέβουν, αλλά υπάρχει πάντα μια αρνητική πλευρά», είπε ο Medalie. «Τη στιγμή που η πίεση αγοράς υποχωρεί, τα πάντα μπορούν να συμβούν στην τιμή».

Η κρίση ρευστότητας της Crypto

Η κρίση ρευστότητας εκδηλώθηκε για πρώτη φορά με πτώση 200 εκατομμυρίων δολαρίων στο βάθος της αγοράς κατά 1% μετά το δίκτυο SEN της Silvergate κλειστό, όπως προσδιορίζεται στην τελευταία έρευνα της Kaiko σημείωση.

Το 1% βάθος αγοράς υπολογίζεται αθροίζοντας τις προσφορές και ζητείται εντός 1% της μεσαίας τιμής για τα κορυφαία 10 κρυπτονομίσματα. Εάν το βάθος της αγοράς είναι επαρκές και τα βιβλία παραγγελιών συνωστίζονται γύρω από την τιμή της αγοράς, μειώνεται η αστάθεια στην αγορά.

Το βάθος της αγοράς για το Bitcoin και το Ethereum εξακολουθεί να μειώνεται κατά 16.12% και 17.64%, αντίστοιχα, από τα μηνιαία επίπεδα ανοίγματός τους. Ο αναλυτής της Kaiko Conor Ryder έγραψε ότι «αυτή τη στιγμή βρισκόμαστε στο χαμηλότερο επίπεδο ρευστότητάς μας στις αγορές BTC τους τελευταίους 10 μήνες, ακόμη χαμηλότερο από τον απόηχο του FTX».

Βάθος αγοράς BTC και ETH 1% τον Μάρτιο του 2023. Πηγή: Kaiko.

Η κρίση ρευστότητας προκαλεί επίσης αναποτελεσματικότητα, όπως υψηλή ολίσθηση και μεγαλύτερα spread. Το ζεύγος BTC-USD της Coinbase παρουσιάζει επί του παρόντος σχεδόν τρεις φορές μεγαλύτερη ολίσθηση από ό,τι στις αρχές Μαρτίου.

Το Slippage αναφέρεται στην τιμή στην οποία τοποθετείται μια παραγγελία και στην τελική τιμή μόλις εκτελεστεί αυτή η παραγγελία. Σε περιβάλλοντα χαμηλής ρευστότητας, η διαφορά μεταξύ αυτών των δύο παραγγελιών μπορεί να είναι πολύ μεγαλύτερη από το συνηθισμένο.

Το ζεύγος με τη μεγαλύτερη ρευστότητα στην αγορά κρυπτογράφησης, το ζεύγος BTC-USDT στην Binance, υπέστη επίσης πλήγμα μετά τη λήξη της ανταλλαγής πρόγραμμα χωρίς μηδέν.

Ως αποτέλεσμα, η ρευστότητα του ζευγαριού εξαντλήθηκε κατά 70% καθώς οι διαμορφωτές της αγοράς μετακινήθηκαν σε πιο πράσινα λιβάδια.

Αυτές οι συνθήκες έχουν αποθαρρύνει τους διαπραγματευτές αγοράς και τους εξελιγμένους ημερήσιους εμπόρους από το να πραγματοποιούν συναλλαγές λόγω του πρόσθετου κόστους που προκύπτει λόγω της ανεπάρκειας της αγοράς, επιδεινώνοντας το περιβάλλον χαμηλής ρευστότητας.

Η ανάγκη για ράμπες fiat

Το μερίδιο αγοράς των δολαρίων fiat και των stablecoin έχει επίσης μετατοπιστεί δραστικά, με τους όγκους stablecoin σε κεντρικά χρηματιστήρια να αυξάνονται από μερίδιο 77% σε 95% σε λίγο περισσότερο από ένα χρόνο.

Η τάση επιταχύνθηκε γρήγορα μετά το κλείσιμο των δικτύων crypto banking.

Μερίδιο αγοράς Stablecoin (μπλε) τον Μάρτιο του 2023. Πηγή: Kaiko.

Ενώ η μετάβαση σε ζεύγη συναλλαγών stablecoin δεν δημιουργεί πρόβλημα για μεσαίους έως μικρής κλίμακας επενδυτές, μπορεί να γίνει πρόβλημα για πιο εξελιγμένους εμπόρους.

Ο Medalie εξήγησε ότι τα δίκτυα USD είναι απαραίτητα για τους εμπόρους, οι οποίοι υποχρεούνται να διακανονίζουν τους εμπόρους τους καθημερινά.

«Τα stablecoins δεν είναι ιδανικά από την άποψη της διαχείρισης κινδύνου, ειδικά για να διακανονίζονται στο τέλος της ημέρας ή της εβδομάδας», είπε. «Αλλά εάν οι τράπεζες κλείσουν και δεν επεξεργάζονται συναλλαγές, τότε τα stablecoins είναι η επόμενη καλύτερη εναλλακτική λύση».