$BTC: Πρόσφατη πώληση «σχεδόν αποκλειστικά» που πραγματοποιήθηκε από βραχυπρόθεσμους κατόχους, λέει η έρευνα της Coinbase

Σε μια πρόσφατα δημοσιευμένη ερευνητική έκθεση, το χρηματιστήριο κρυπτονομισμάτων Coinbase που είναι εισηγμένο στο Nasdaq έχει προτείνει ότι η πρόσφατη πώληση Bitcoin ($BTC) έγινε «σχεδόν αποκλειστικά» από βραχυπρόθεσμους κερδοσκόπους και όχι από μακροπρόθεσμους κατόχους.

Στην έκθεσή της, η Coinbase σημείωσε ότι τα δεδομένα της στην αλυσίδα υποδηλώνουν ότι όσοι κατέχουν BTC για έξι μήνες ή περισσότερο δεν έχουν πουλήσει τις συμμετοχές τους, ενώ όσοι διατηρούν το κρυπτονόμισμα για λιγότερο από μισό χρόνο έχουν εκχωρήσει τις συμμετοχές τους.

Οι μακροπρόθεσμοι κάτοχοι, σημείωσε η Coinbase, κατέχουν το 77% της προσφοράς κυκλοφορίας του ναυαρχίδας κρυπτονομισμάτων, ελαφρώς μειωμένη από 80% στην αρχή του έτους, αλλά πολύ πάνω από το 60% που παρατηρήθηκε τον Δεκέμβριο του 2017, πριν ξεκινήσει ο τελευταίος Crypto Winter.

Σύμφωνα με το ανταλλακτήριο ανάλυση, οι μακροπρόθεσμοι κάτοχοι που ελέγχουν ένα τόσο μεγάλο ποσοστό της προμήθειας του BTC είναι ένας «δείκτης θετικού κλίματος», καθώς η εταιρεία πιστεύει ότι αυτοί οι κάτοχοι «είναι λιγότερο πιθανό να πουλήσουν BTC σε περιόδους ταραγμένων περιόδων». Η έκθεση της Coinbase προσθέτει:

Έτσι, ακόμα κι αν η λιανική ζήτηση έχει μειωθεί απότομα, όπως είναι χαρακτηριστικό των bear markets, η κατάσταση προσφοράς έναντι ζήτησης παραμένει σε ισορροπία λόγω της διατήρησης bitcoin αυτών των πιο μακροπρόθεσμων κατόχων που παρέχουν μια σταθερή βάση ιδιοκτησίας.

Η έκθεση της Coinbase επικεντρώθηκε επίσης στο πώς οι εξορύκτες Bitcoin αγχώνουν τους δανειστές κρυπτονομισμάτων καθώς η τιμή του BTC πέφτει και οι όροι πίστωσης γίνονται πιο αυστηροί, ενώ το κόστος ενέργειας συνεχίζει να αυξάνεται. Ανά Coinbase, διάφοροι ανθρακωρύχοι μετακινήθηκαν από την άντληση κεφαλαίων ιδίων κεφαλαίων προς το χρέος, εν μέρει μέσω δανείων που εξασφαλίστηκαν από τον δικό τους εξοπλισμό εξόρυξης.

Η αξία του εξοπλισμού εξόρυξης έχει πέσει, πράγμα που θα μπορούσε να σημαίνει ότι οι ανθρακωρύχοι θα αναγκαστούν να βάλουν ορισμένα από τα αποθέματά τους BTC ως εγγύηση - ή να πουλήσουν τις αποθήκες τους έναντι μετρητών - για να ανταποκριθούν στις δανειακές τους υποχρεώσεις.

Η έκθεση αναφέρει λεπτομερώς ότι μεταξύ των κορυφαίων 28 δημόσιων εταιρειών εξόρυξης, που αντιπροσωπεύουν το 20% του hashrate του Bitcoin, περίπου 13,0000 BTC έχουν πουληθεί μέχρι στιγμής φέτος, αντιπροσωπεύοντας το 19% των αποθεμάτων τους. Αυτές οι εταιρείες, πρόσθεσε η εταιρεία, βρίσκονται σε 55,000 BTC που μπορούν ακόμα να πουληθούν για να εκπληρώσουν τις δανειακές τους υποχρεώσεις.

Συνολικά, η Coinbase σημείωσε ότι όλοι οι εξορύκτες bitcoin κατέχουν περίπου 800,000 BTC, που σημαίνει ότι οι δημόσιες συμμετοχές των εξορυκτών αντιπροσωπεύουν το 6.8% του συνόλου. Ωστόσο, η εταιρεία εκτίμησε ότι ακόμη και αν το BTC έπεφτε στα 10,000 $, θα εξακολουθούσε να έχει αποθέματα για να διαρκέσει περίπου 120 ημέρες, ρευστοποιώντας 16 BTC την ημέρα από τα αποθέματά τους.

Το Coinbase πρόσθεσε:

Από την άποψη της αγοράς, υποθέτοντας ότι αυτό αντιπροσωπεύει ~ 1.7 εκατομμύρια δολάρια σε ημερήσιες πωλήσεις BTC, πιστεύουμε ότι είναι απίθανο να έχει σημαντικό αντίκτυπο στην τιμή δεδομένου ότι υπάρχουν ~ 6 δισεκατομμύρια δολάρια σε μέσο ημερήσιο όγκο BTC στα χρηματιστήρια.

Η έκθεση επισημαίνει ότι η εταιρεία «θα πρέπει να εξετάσει τα άλλα δάνεια που περιλαμβάνονται στα δημόσια βιβλία ανθρακωρύχων για μια πιο ακριβή λογιστική».

Όπως αναφέρθηκε, οι αναλυτές της JPMorgan με επικεφαλής τον Νικόλαο Πανιγκιρτζόγλου φαινομενικά ανησυχούν ότι το κόστος παραγωγής ενός Bitcoin έχει μειωθεί από περίπου 24,000 δολάρια στο αρχές Ιουνίου σε περίπου $13,000, η οποία μπορεί να είναι αρνητική για την τιμή του κρυπτονομίσματος λόγω της πρόσθετης πίεσης πώλησης.

Οι αναλυτές σημείωσαν ότι η πτώση του κόστους παραγωγής οφείλεται σχεδόν εξ ολοκλήρου στη μείωση της χρήσης ηλεκτρικής ενέργειας, όπως προκύπτει από τον δείκτη κατανάλωσης ηλεκτρικής ενέργειας του Cambridge Bitcoin. Η αλλαγή συνάδει με τις προσπάθειες των ανθρακωρύχων να παραμείνουν κερδοφόροι, καθώς αναπτύσσουν πιο αποτελεσματικά μηχανήματα εξόρυξης και απομακρύνουν λιγότερο αποδοτικούς εξορύκτες.

Οι αναλυτές πρόσθεσαν ότι το κόστος παραγωγής εκλαμβάνεται από ορισμένους συμμετέχοντες στην αγορά «ως το κατώτερο όριο του εύρους τιμών του Bitcoin σε μια bear αγορά». Τον περασμένο μήνα, οι αναλυτές στρατηγικής της JPMorgan σημείωσαν ότι οι πωλήσεις BTC του miner θα μπορούσαν να πιέσουν την τιμή του κρυπτονομίσματος στο τρίτο τρίμηνο του έτους.