Η Κίνα μετοχοποιεί τους ταύρους που χρειάζονται νέα ρευστότητα – MarketPulse

• Οι χρηματιστηριακοί δείκτες αναφοράς της Κίνας παρουσίασαν χαμηλότερες επιδόσεις έναντι του υπόλοιπου κόσμου.
• Τα αδύναμα μακροοικονομικά δεδομένα και ο γεωπολιτικός κίνδυνος ενίσχυσαν την πρόσφατη περίοδο αδυναμίας.
• Η κεντρική τράπεζα της Κίνας, PBoC ενδέχεται να αναγκαστεί να αναλάβει πιο προληπτικές διευκολυντικές πολιτικές.

Την περασμένη εβδομάδα, οι επιδόσεις των κινεζικών χρηματιστηριακών δεικτών αναφοράς και των αντιπροσώπων τους παρουσίασαν χαμηλότερες επιδόσεις σε σχέση με τον υπόλοιπο κόσμο. Όσον αφορά τις εβδομαδιαίες αποδόσεις αυτή τη στιγμή της συγγραφής, το CSI 300 και το China A50 κατέγραψαν απώλειες -1.10% και -0.90% αντίστοιχα, έναντι του ETF του MSCI All-Country Word Index στο -0.40%.

Επιπλέον, οι χρηματιστηριακοί δείκτες αναφοράς του Χονγκ Κονγκ σημείωσαν επίσης υστέρηση αυτή την εβδομάδα με απώλειες στον δείκτη Hang Seng (-2.00%) και στον δείκτη Hang Seng China Enterprise Index (-1.70%). Η εξαίρεση μέχρι στιγμής είναι ο δείκτης Hang Seng TECH, ο οποίος είναι σε μεγάλο βαθμό συγκεντρωμένος στις μετοχές Big Tech της Κίνας, μειώνοντας την προηγούμενη εβδομάδα την απώλειά του από -3.5% έως -0.15% υποβοηθούμενη από καλύτερα από τα αναμενόμενα αποτελέσματα κερδών του πρώτου τριμήνου του e- εμπορικός γίγαντας, JD.com.

Τα αδύναμα μακροοικονομικά στοιχεία ασκούν καθοδική πίεση στον στόχο ανάπτυξης 5% του ΑΕΠ της Κίνας για το 2023

Τα πρόσφατα βασικά οικονομικά στοιχεία από την Κίνα έδειξαν ότι η ανάπτυξη από τις πολιτικές «μετά τον Covid μηδέν επαναλειτουργία» έχει εξαφανιστεί.

Οι μεταποιητικές δραστηριότητες επανήλθαν σε κατάσταση συρρίκνωσης τον Απρίλιο μετά από τρεις συνεχόμενους μήνες ανάπτυξης και ο τομέας των υπηρεσιών είναι επίσης σημάδια κούρασης λόγω επέκτασης, καθώς ο PMI της Caixin Services για τον Απρίλιο υποχώρησε στο 56.4 από το υψηλό 28 μηνών του 57.8 που τυπώθηκε τον Μάρτιο.

Οι πληθωριστικές πιέσεις ήταν απροσδόκητα αδύναμες στην Κίνα παρά τις πρόσφατες πολιτικές προσανατολισμένες στην ανάπτυξη που εφαρμόστηκαν από βασικούς κρατικούς φορείς χάραξης πολιτικής. Τα τελευταία στοιχεία του δείκτη τιμών καταναλωτή για τον Απρίλιο επιβραδύνθηκαν στο 0.1% σε ετήσια βάση.^rd συνεχόμενος μήνας επιβράδυνσης κάτω από το 2%, και οι εργοστασιακές τιμές πύλης που μετρήθηκαν με τον δείκτη τιμών παραγωγού υποχώρησαν στο -3.6% σε ετήσια βάση, τον έβδομο συνεχόμενο μήνα συρρίκνωσης.

Αυτά τα στοιχεία υποδεικνύουν ένα αδύναμο εξωτερικό περιβάλλον και η έλλειψη αδράνειας από την εγχώρια ζήτηση για να καλύψει το έλλειμμα έχει αυξήσει τον κίνδυνο αποπληθωριστικού σπιράλ στην Κίνα, ένα τοξικό παρασκεύασμα που μπορεί να παραμείνει αν δεν αντιμετωπιστεί. Επίσης, οι πληθωριστικές πιέσεις στην Κίνα είναι πολύ χαμηλότερες από τον μέσο όρο του ρυθμού πληθωρισμού μεταξύ των αναδυόμενων και των ανεπτυγμένων χωρών.

Ο αυξημένος γεωπολιτικός κίνδυνος μπορεί να απομακρύνει τους ξένους επενδυτές

Οι άμεσες ξένες επενδύσεις και οι ροές χαρτοφυλακίου στην Κίνα ενδέχεται να επιβραδυνθούν λόγω των τελευταίων πολιτικών υπό την καθοδήγηση της κυβέρνησης που περιορίζουν την πρόσβαση ξένων σε ευαίσθητες πληροφορίες για κινεζικές εταιρείες και βασικά διευθυντικά στελέχη εν μέσω αυξανόμενων εντάσεων με τις ΗΠΑ.

Επιπλέον, μια προηγούμενη πρωτοβουλία παρότρυνε τις κρατικές επιχειρήσεις να αποσύρουν σταδιακά τις διεθνώς αναγνωρισμένες λογιστικές εταιρείες "Big Four" για ελέγχους στην Κίνα λόγω ανησυχιών για την ασφάλεια των δεδομένων.

Όλα αυτά τα μέτρα θα δημιουργήσουν μια σκιά «αδιαφάνειας» στις χρηματοπιστωτικές αγορές της Κίνας που μπορεί να αποτρέψει τις εισροές ξένων κεφαλαίων παρά το κινεζικό χρηματιστήριο που έχει φθηνότερη αποτίμηση από τις ΗΠΑ. ο MSCI China διαπραγματεύεται με αναλογία προθεσμιακής τιμής προς κέρδη 10.2 έναντι αναλογίας 18.0 στον S&P 500 των ΗΠΑ με βάση τα στοιχεία της Refinitiv στις 10 Μαΐου 2023.

Η κεντρική τράπεζα της Κίνας, PBoC ενδέχεται να αναγκαστεί να ανοίξει τη στρόφιγγα ρευστότητάς της

Η πιστωτική ανάπτυξη στην Κίνα μετριάστηκε σημαντικά τον Απρίλιο, όπου η συνολική χρηματοδότηση έφτασε τα 1.22 τρισεκατομμύρια γιουάν, κάτω από τη συναινετική πρόβλεψη των 2 τρισεκατομμυρίων γιουάν. Επιπλέον, ο ρυθμός αύξησης του Μ2, ο ευρύτερος δείκτης της προσφοράς χρήματος μειώθηκε στο 12.4% σε ετήσια βάση, με τον χαμηλότερο ρυθμό που έχει παρατηρηθεί μέχρι στιγμής φέτος.

Η τρέχουσα στάση της PBoC για την προώθηση της ανάπτυξης ακολουθεί το σενάριο μιας στοχευμένης προσέγγισης και όχι ενός τρόπου συνολικής ποσοτικής χαλάρωσης για την αποτροπή της χρήσης μη παραγωγικών πόρων σε κερδοσκοπικές δραστηριότητες.

Δεδομένης της προηγούμενης συνεδρίασης του Πολιτικού Γραφείου τον Απρίλιο που τονίστηκε ότι η προορατική δημοσιονομική πολιτική θα πρέπει να ενταθεί και να εργαστεί παράλληλα με τη νομισματική πολιτική για την τόνωση των σημερινών ανεπαρκών επιπέδων ζήτησης, η PBoC μπορεί να εφαρμόσει μείωση επιτοκίου πολιτικής στη μεσοπρόθεσμη δανειακή διευκόλυνσή της (MLF) να ρυθμίσετε σύντομα, είτε την επόμενη Δευτέρα, 15 Μαΐου είτε τον Ιούνιο, για να αντιμετωπίσετε τα πρόσφατα αδύναμα μακροοικονομικά δεδομένα, όπως αναφέρθηκε προηγουμένως. η τελευταία περικοπή του επιτοκίου MLF για ένα έτος εφαρμόστηκε τον Αύγουστο του 2022.

Η China AH premium μετοχών έφτασε σε βασικό τομέα υποστήριξης

Εικ. 1: Hang Seng Stock Connect China AH Premium Index τάση από τις 12 Μαΐου 2023 (Πηγή: TradingView, κάντε κλικ για μεγέθυνση γραφήματος)

Ο δείκτης Hang Seng Stock Connect China AH Premium μετρά το απόλυτο premium τιμής ή την έκπτωση των μετοχών China A έναντι των μετοχών H που είναι εισηγμένες σε διπλό χρηματιστήριο στο Χονγκ Κονγκ. Ένα επίπεδο πάνω από 100 υποδηλώνει ότι οι μετοχές Α είναι πιο ακριβές από τις μετοχές Η και αντίστροφα όταν ο Δείκτης πέσει κάτω από το 100.

Η πρόσφατη συρρίκνωση 3.3% του AH Premium Index από το υψηλό της 3ης Μαΐου 2023 των 143.71 έφτασε σε μια βασική μεσοπρόθεσμη στήριξη στο επίπεδο των 138.70 που ορίζεται από έναν ανοδικό κινητό μέσο όρο 50 ημερών που ο Δείκτης διαπραγματεύτηκε πάνω από τις 22 Φεβρουαρίου 2023.

Εξετάζοντας το φακό από την άποψη της τεχνικής ανάλυσης, ο δείκτης AH Premium μπορεί να αρχίσει να ανακάμπτει σε αυτή τη συγκυρία και μια τέτοια κίνηση είναι πιθανό να ενισχυθεί από πιο ενεργητικές διευκολυντικές νομισματικές πολιτικές από την PBoC. Μια πιθανή ανοδική κίνηση του AH Premium Index μπορεί να αντιστρέψει την πρόσφατη απαλότητα που παρατηρήθηκε στους δείκτες αναφοράς των μετοχών της Κίνας.

China A50 Technical Analysis – 12,300 παραμένει η βασική υποστήριξη για παρακολούθηση

Εικ. 2: Τάση China A50 από τις 12 Μαΐου 2023 (Πηγή: TradingView, κάντε κλικ για μεγέθυνση γραφήματος)

Η Δείκτης Κίνας A50 (ένας πληρεξούσιος για τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης FTSE China A50) απέτυχε και πάλι να πραγματοποιήσει ανοδική πορεία πάνω από την αντίσταση μεσαίου εύρους των 13,470 την Τρίτη, 9 Μαΐου. τη δεύτερη απόπειρά της και σημείωσε πτώση -3.7% στη συνέχεια.

Η βραχυπρόθεσμη ανοδική ορμή εξακολουθεί να είναι ανύπαρκτη, όπως υποδεικνύεται από τον ταλαντωτή RSI 4 ωρών, ο οποίος εξακολουθεί να είναι κάτω από μια αντίστοιχη αντίσταση στο επίπεδο 58% και έχει χώρο για μια πιθανή περαιτέρω διολίσθηση πριν φτάσει σε μια περιοχή υπερπώλησης (κάτω από 30%) .

Ένα σημείο που πρέπει να σημειωθεί είναι ότι ο Δείκτης εξακολουθεί να εξελίσσεται σε μια πιθανή μακροπρόθεσμη ανοδική επικείμενη διαμόρφωση «Inverse Head & Shoulders» από το χαμηλό της 15ης Μαρτίου 2022 με τη βασική μεσοπρόθεσμη κεντρική υποστήριξη στις 12,300.

Ένα διάκενο πάνω από 13,470 βλέπει την επόμενη αντίσταση να έρχεται στις 14,100.

Το περιεχόμενο προορίζεται μόνο για γενικούς σκοπούς πληροφόρησης. Δεν είναι επενδυτικές συμβουλές ή λύση για την αγορά ή την πώληση τίτλων. Οι απόψεις είναι οι συγγραφείς. όχι απαραίτητα της OANDA Business Information & Services, Inc. ή οποιασδήποτε από τις θυγατρικές, θυγατρικές, στελέχη ή διευθυντές της. Εάν θέλετε να αναπαράγετε ή να αναδιανείμετε οποιοδήποτε από το περιεχόμενο που βρίσκεται στο MarketPulse, ένα βραβευμένο forex, εμπορεύματα και παγκόσμιες υπηρεσίες ανάλυσης δεικτών και ιστοτόπων ειδήσεων που παράγεται από την OANDA Business Information & Services, Inc., μεταβείτε στη ροή RSS ή επικοινωνήστε μαζί μας στο info@marketpulse.com. Επίσκεψη https://www.marketpulse.com/ για να μάθετε περισσότερα για τον ρυθμό των παγκόσμιων αγορών. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.

Με έδρα τη Σιγκαπούρη, ο Kelvin Wong είναι ένας καθιερωμένος ανώτερος παγκόσμιος μακροστρατηγός με περισσότερα από 15 χρόνια εμπειρίας στις συναλλαγές και την παροχή έρευνας αγοράς σε συνάλλαγμα, χρηματιστήρια και εμπορεύματα. Παθιασμένος με τη σύνδεση των κουκκίδων στις χρηματοπιστωτικές αγορές και την κοινή χρήση προοπτικών γύρω από τις συναλλαγές και τις επενδύσεις, ο Kelvin Wong είναι ειδικός στη χρήση ενός μοναδικού συνδυασμού θεμελιωδών και τεχνικών αναλύσεων, που ειδικεύεται στην τοποθέτηση της Elliott Wave και στη ροή κεφαλαίων, για να εντοπίσει βασικά επίπεδα αντιστροφής στο χρηματοοικονομικό αγορές. Επιπλέον, τα τελευταία δέκα χρόνια, η Kelvin έχει πραγματοποιήσει πολυάριθμα σεμινάρια σχετικά με τις προοπτικές της αγοράς και τις συναλλαγές, καθώς και εκπαιδευτικά μαθήματα τεχνικής ανάλυσης, για χιλιάδες εμπόρους λιανικής.

Τελευταίες δημοσιεύσεις από τον Kelvin Wong (δείτε όλα)

• SEO Powered Content & PR Distribution. Ενισχύστε σήμερα.
• PlatoAiStream. Web3 Data Intelligence. Ενισχύθηκε η γνώση. Πρόσβαση εδώ.
• Minting the Future με την Adryenn Ashley. Πρόσβαση εδώ.
• Αγορά και πώληση μετοχών σε εταιρείες PRE-IPO με το PREIPO®. Πρόσβαση εδώ.
• πηγή: https://www.marketpulse.com/indices/china-equities-bulls-in-need-of-fresh-liquidity/kwong