Crash And Merge: Μπορεί το καταστροφικό έτος της Crypto να το σώσει από τον εαυτό του;

Αναδημοσίευση από τον Πλάτωνα

Ακολουθούν: 0

Τα κρυπτονομίσματα είχαν μια καταστροφική χρονιά, γεμάτη με αμυχές, χρεοκοπίες και ραγδαία πτώση των τιμών. Τι πήγε στραβά — και υπάρχουν φωτεινά σημεία για να περιμένουμε το 2023;

Οι αγορές κρυπτογράφησης σημείωσαν υψηλά όλων των εποχών τον Νοέμβριο του 2021, με Η τιμή του Bitcoin κορυφώνεται στα 68,000 δολάρια, οδηγείται από τον ενθουσιασμό τριγύρω NFT, το παιχνίδι για να κερδίσετε, η αποκεντρωμένη χρηματοδότηση (DeFi) και η άμορφη ιδέα του Web3, ένα ασαφές όραμα ενός αποκεντρωμένο Διαδίκτυο τρέχει σε blockchains.

Ενώ η crypto εξαγορά του κύρους Υποδοχές διαφημίσεων Super Bowl στις αρχές του 2022 πρότειναν ότι ο κλάδος βρισκόταν στο κατώφλι της γενικής αποδοχής και της διατηρήσιμης ανάπτυξης, ορισμένοι ήδη έδειχναν προειδοποιητικά σήματα ότι η άνοδος του κλάδου μπορεί να μην είναι τόσο αναπόφευκτη όσο την έκαναν άλλοι.

Καθώς ο πληθωρισμός εκτινάχθηκε στην αρχή του έτους και η Ομοσπονδιακή Τράπεζα άρχισε να αυξάνει τα επιτόκια, οι υποστηρικτές ισχυρίστηκαν ότι το Bitcoin θα μπορούσε να είναι ένας αξιόπιστος αντιστάθμισης έναντι των αυξανόμενων τιμών. Η Goldman Sachs μάλιστα το χαρακτήρισε "Ψηφιακός χρυσός" τον Ιανουάριο, προβλέποντας ότι θα μπορούσε να εκτοπίσει το παραδοσιακό ασφαλές καταφύγιο των επενδυτών.

Αλλά η διατριβή δεν βγήκε έξω και μέχρι τον Απρίλιο, έγινε σαφές ότι οδηγεί cryptocurrencies βυθίζονταν παράλληλα με τις μετοχές, ενώ ο χρυσός στην πραγματικότητα ανέβηκε σε αξία. Στις αρχές Μαΐου, το Bitcoin είχε έχασε περισσότερο από το ήμισυ της αξίας του αφού ήταν το υψηλό όλων των εποχών το προηγούμενο έτος.

Στη συνέχεια, τη δεύτερη εβδομάδα του Μαΐου, η πρώτη μεγάλη κατάρρευση του κλάδου πυροδότησε ένα κρυπτογραφικό σπιράλ θανάτου που δεν έχει ακόμη ανακάμψει. Το stablecoin Terra, του οποίου η τιμή υποτίθεται ότι ήταν σταθερά συνδεδεμένο με το δολάριο, άρχισε να πέφτει σε αξία. Μέχρι το τέλος της εβδομάδας, άξιζε μόλις 10 σεντς και το αδελφό του νόμισμα Luna έγινε ουσιαστικά άχρηστο.

Η αποτυχία εξαφάνισε περίπου 45 δισεκατομμύρια δολάρια εκτός της αγοράς κρυπτογράφησης σε λίγες μέρες. Το φταίξιμο έγκειται κυρίως στην επικίνδυνη προσέγγιση που ακολούθησαν οι ιδρυτές της Terra για να διατηρήσουν την πρόσδεσή της στο δολάριο. Ενώ τα περισσότερα stablecoins επέστρεφαν τα token τους με αποθέματα μετρητών, η Terra βασιζόταν σε ένα απόκρυφο σύστημα αλγόριθμους και θεωρία παιγνίων που υποτίθεται ότι έπαιζε από τη συμπεριφορά των επενδυτών για να διασφαλιστεί ότι διαπραγματεύεται πάντα με σχεδόν ακριβώς ένα δολάριο.

Πολλοί είχαν επικρίνει το σχέδιο ως μη εφαρμόσιμο μακροπρόθεσμα και είχαν αποδειχθεί ότι είχαν δίκιο. Οι άνθρωποι κινητοποιήθηκαν να κρατήσουν την Terra από ένα αποταμιευτικό πρόγραμμα που ονομαζόταν Anchor που πρόσφερε 20 τοις εκατό αποδόσεις, αλλά οι άνθρωποι άρχισε να βγαίνει αφού ο οργανισμός αποφάσισε να στραφεί σε μεταβλητό επιτόκιο. Ακολούθησαν επενδυτές που πουλούσαν μεγάλες ποσότητες Terra, γεγονός που προκάλεσε την κατάρρευση του σπιτιού των καρτών.

Η κατάρρευση του Terra είχε μια καταρράκτη επίδραση στην ευρύτερη αγορά κρυπτογράφησης. Τον Ιούνιο, το μεγαλύτερο hedge fund κρυπτογράφησης στον κόσμο Three Arrows Capital (3AC) ανακοίνωσε ότι είχε λάβει βαριές απώλειες λόγω της καταγωγής της Λούνα. Μέχρι το τέλος του μήνα, κήρυξε αδυναμία δανείου 670 εκατομμυρίων δολαρίων από τον χρηματιστή κρυπτογράφησης Voyager Digital και οι δύο εταιρείες υπέβαλαν αίτηση πτώχευσης τον επόμενο μήνα.

Οι κακές πρακτικές διαχείρισης κινδύνου και η αιμομικτική φύση των συναλλαγών κρυπτονομισμάτων —σχεδόν κάθε μεγάλος δανειστής κρυπτογράφησης είχε δανείσει στην 3AC— σήμαινε την αποτυχία αυτής της μοναδικής οντότητας που στάλθηκε κυματίζει ολόκληρη τη βιομηχανία κρυπτογράφησης. Το καλοκαίρι είδε μια σειρά κρίσεων, με ανταλλαγές κρυπτογράφησης και δανειστές να παγώνουν τις αναλήψεις και εταιρείες να υποβάλλουν αίτηση πτώχευσης, με πιο αξιοσημείωτη τη μεγάλη εταιρεία δανειστών κρυπτονομισμάτων Celsius Network.

Στο παρασκήνιο, μια ολοένα αυξανόμενη λίστα με hacks σε μερικά από τα μεγαλύτερα ονόματα του κλάδου πλήττει περαιτέρω την εμπιστοσύνη των επενδυτών. Τον Οκτώβρη, επεσήμανε η συμβουλευτική Chainalysis Είχαν ήδη γίνει περισσότερα από 125 hacks το 2022, σημειώνοντας απώλειες έως και 3 δισεκατομμυρίων δολαρίων και βάζοντας το έτος σε καλό δρόμο για να είναι το χειρότερο για τα hacks κρυπτογράφησης μέχρι σήμερα.

Το πραξικόπημα ήρθε τον Νοέμβριο όταν το κορυφαίο χρηματιστήριο FTX έπεσε από αποτίμηση περίπου 32 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε χρεοκοπία μέσα σε λίγες μόνο ημέρες. Αποδείχθηκε ότι μια συνδεδεμένη εμπορική εταιρεία που ιδρύθηκε από τον Διευθύνοντα Σύμβουλο της FTX, Sam Bankman-Fried, είχε χρησιμοποιήσει αποτελεσματικά Καταθέσεις πελατών FTX ως εξασφάλιση να επενδύσει σε διάφορα έργα κρυπτογράφησης. Όταν αυτό ήρθε στο φως, οι άνθρωποι έσπευσαν να αποσύρουν τα κεφάλαιά τους, οδηγώντας σε μια άνοδο του χρηματιστηρίου που εξάντλησε γρήγορα τα αποθέματά του.

Η αποτυχία ενός τόσο τεράστιου παίκτη στο οικοσύστημα κρυπτογράφησης ώθησε τις τιμές ακόμη χαμηλότερα και προκαλεί συνεχείς ανησυχίες για τη «μετάδοση» καθώς ένας αυξανόμενος αριθμός εταιρειών αποκαλύπτουν την έκθεσή τους στην FTX. Μέχρι το τέλος του μήνα ο δανειστής κρυπτογράφησης BlockFi, ο οποίος είχε συζητήσεις με την FTX για μια πιθανή εξαγορά, επίσης διπλωμένο. Όλα αυτά έχουν αφήσει τα κρυπτονομίσματα στο τέλος του 2022, με κάποιους να προβλέπουν ότι υπάρχει έρχεται περαιτέρω πόνος.

Αλλά ανάμεσα στα συντρίμμια της βιομηχανίας, υπάρχουν ακόμα μια χούφτα φωτεινά σημεία.

Τον Σεπτέμβριο, το νούμερο δύο κρυπτονόμισμα Ethereum πραγματοποίησε μια φιλόδοξη ενημέρωση γνωστή ως η Συγχώνευση. Το blockchain του νομίσματος είχε στο παρελθόν βασιστεί σε ένα πρωτόκολλο ασφαλείας που ονομάζεται απόδειξη εργασίας. Στο πλαίσιο της απόδειξης εργασίας, οι άνθρωποι ανταγωνίζονται για την επίλυση πολύπλοκων μαθηματικών γρίφων προκειμένου να κερδίσουν το δικαίωμα επαλήθευσης συναλλαγών με αντάλλαγμα μια ανταμοιβή κρυπτονομίσματος. Το Merge άλλαξε το Ethereum σε μια προσέγγιση που ονομάζεται απόδειξη στοιχήματος, στην οποία οι άνθρωποι δίνουν κομμάτια κρυπτογράφησης ως εγγύηση σε αντάλλαγμα για το δικαίωμα επαλήθευσης.

Η προηγούμενη προσέγγιση απαιτούσε από τους λεγόμενους «ανθρακωρύχους» να τρέχουν χιλιάδες επεξεργαστές υπολογιστών υψηλής τεχνολογίας, καίγοντας τεράστιες ποσότητες ενέργειας για την επιβεβαίωση των συναλλαγών. Αυτό οδήγησε σε ανησυχίες σχετικά με τις περιβαλλοντικές επιπτώσεις των κρυπτονομισμάτων, αλλά η απόδειξη του στοιχήματος θα μπορούσε να δώσει μια λύση.

Η προσέγγιση εξακολουθεί να είναι σε μεγάλο βαθμό αναπόδεικτη, με αποτέλεσμα πολλοί να τονίζουν το πιθανοί κίνδυνοι της Συγχώνευσης. Αλλά μέχρι στιγμής η αναβάθμιση έχει πέρασε ομαλά, να προτείνει η προκαταρκτική ανάλυση Η χρήση ενέργειας μειώνεται σημαντικά, ίσως υποδεικνύοντας ένα πιο πράσινο μέλλον για τα κρυπτονομίσματα. Μελλοντικές αλλαγές μπορεί επίσης να το επιτρέψουν Το Ethereum για την εκτέλεση περισσότερων συναλλαγών με υψηλότερο επιτόκιο και χαμηλότερο κόστος. Περισσότερες ενημερώσεις πρόκειται να κυκλοφορήσουν τα επόμενα χρόνια, ξεκινώντας με τη διαίρεση του blockchain Ethereum σε μια σειρά μικρότερων βάσεων δεδομένων, μια διαδικασία γνωστή ως "sharding", το 2023.

Μεταξύ όλης της καταστροφής και της κατάθλιψης, ορισμένοι λένε επίσης ότι η φετινή συντριβή κρυπτογράφησης ήταν μια πολύ αναγκαία διόρθωση σε όλη τη διαφημιστική εκστρατεία που είχε δημιουργηθεί γύρω από τον κλάδο και θα μπορούσε να βοηθήσει πολύ σε ξεχορτάριασμα κερδοσκόπων και τσαρλατάνων. Είναι επίσης αυξημένες κλήσεις για ρύθμιση του κλάδου, κάτι που μακροπρόθεσμα θα μπορούσε να το βοηθήσει να γίνει πιο βιώσιμο.

Τελικά, παρά το βάθος της κρίσης, πολλοί από τα παραδοσιακά οικονομικά πιστεύουν ότι τα κρυπτονομίσματα είναι πιθανό να ανακάμψει το 2023, αν και μπορεί να είναι μια αργή και σταδιακή ανάκαμψη. Αναμφισβήτητα, προβλέπουν ότι έργα, όπως το Ethereum, που μπορούν να χρησιμοποιηθούν για την υποστήριξη πρακτικών εφαρμογών του πραγματικού κόσμου, και όχι απλώς για οικονομική κερδοσκοπία, θα είναι οι μοχλοί ανάπτυξης στην επόμενη φάση της κρυπτογράφησης.

Image Credit: Σούμπαμ Ντάγκε / Unsplash