Η αναταραχή στην αγορά κρυπτογράφησης υπογραμμίζει τους κινδύνους μόχλευσης στις συναλλαγές

Μόχλευση cryptocurrency η διαπραγμάτευση – δηλαδή η διαπραγμάτευση κρυπτογράφησης με δανεικά κεφάλαια – συνεπάγεται σημαντικούς κινδύνους. Αυτό οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στον ασταθή χαρακτήρα της αγοράς.
Τον Μάιο, η αγορά κρυπτονομισμάτων, η οποία είχε αναπτυχθεί σημαντικά τα τελευταία χρόνια, ανέκαμψε βίαια μετά από μια σειρά αρνητικών γεγονότων στην αγορά και έχασε περισσότερο από το 50% της κεφαλαιοποίησης της αγοράς. Η απόσυρση, η οποία προκάλεσε μια εκπληκτική απώλεια αγοράς 2 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, αποκάλυψε επίσης μερικές από τις μεγαλύτερες αδυναμίες της αγοράς. Το ένα ήταν η αλόγιστη χρήση μόχλευσης σε μια ιστορικά ασταθή αγορά.

Ο δισεκατομμυριούχος επενδυτής Mike Novogratz πρόσφατα υποστήριξε αυτήν την κατεύθυνση. Η Novogratz είναι ένας σκληρός μαχητής για τη βιομηχανία γενικά και κάποτε ήταν ένθερμος υποστηρικτής του οικοσυστήματος Terra πριν από την κατάρρευσή του.

Πρόσφατα, παραδέχτηκε ότι υποτίμησε το ύψος της μόχλευσης στην αγορά και τις απώλειες που θα επέφερε.

«Δεν συνειδητοποίησα το μέγεθος της μόχλευσης του συστήματος. «Δεν νομίζω ότι ο κόσμος περίμενε ότι ήταν το μέγεθος των ζημιών που θα εμφανίζονταν στους ισολογισμούς των επαγγελματικών ιδρυμάτων και θα προκαλούσαν μια αλυσίδα», είπε.

Μιλώντας στην Cointelegraph νωρίτερα αυτή την εβδομάδα, ο Ιδρυτής και Διευθύνων Σύμβουλος της KoinBasket, Khaleelulla Baig, ενίσχυσε την άποψη ότι η αγορά είναι πράγματι υπερβολική μόχλευση και θα χρειαστεί λίγος χρόνος για να ανακάμψει:

«Οι αγορές κρυπτογράφησης βρίσκονται ακόμα σε φάση Ε&Α και δεν θα πρέπει να μας εκπλήσσει το γεγονός ότι μερικά ακόμη έργα κρυπτογράφησης αποτυγχάνουν, ειδικά εκείνα που βασίζονται σε εξασφαλίσεις και μόχλευση».

Πρόσθεσε ότι οι ρυθμιστικές αρχές είναι πιθανό να εξετάσουν το κενό μόχλευσης για την προστασία των επενδυτών, «παρόλο που αυτά τα γεγονότα άνοιξαν πόρτες σε ρυθμιστικές αρχές και συμμετέχοντες στον κλάδο να δημιουργήσουν ισχυρούς μηχανισμούς για την αποφυγή τέτοιων καταστροφών στο μέλλον».

Τι είναι η μόχλευση;

Η μόχλευση κατευθύνεται στη χρήση δανεισμένου κεφαλαίου για συναλλαγές και είναι συνήθως στη διάθεση των επαγγελματιών εμπόρων με σημαντική εμπειρία διαχείρισης κινδύνου.

Για να διαπραγματεύονται προϊόντα με μόχλευση, οι έμποροι συνήθως πρέπει να κάνουν μια ελάχιστη κατάθεση σε έναν μεσίτη που υποστηρίζει αυτόν τον τύπο συναλλαγών. Οι πλατφόρμες που υποστηρίζουν τις συναλλαγές περιθωρίων δανείζουν αποτελεσματικά χρήματα σε επενδυτές για να ανοίξουν μεγαλύτερες θέσεις.

Οι θέσεις που διατηρούνται για περισσότερο από μια συγκεκριμένη περίοδο υπόκεινται σε προμήθεια τόκου που αφαιρείται από τα χρήματα που διατηρούνται ως ασφάλεια. Τα κόστη συχνά ποικίλλουν και εξαρτώνται από το χρηματικό ποσό που δίνεται σε θέσεις ανοικτού περιθωρίου.

Τα κέρδη και τα ελλείμματα μεγεθύνονται επειδή τα κέρδη και οι ζημίες στους λογαριασμούς περιθωρίου βασίζονται στο ακριβές μέγεθος της ανοιχτής θέσης. Επομένως, οι άπειροι έμποροι που χρησιμοποιούν στρατηγικές υψηλής μόχλευσης είναι πιθανό να υπερεκτεθούν σε στιγμές υψηλής αστάθειας της αγοράς.

Δεν αποτελεί έκπληξη, μόχλευση εμπορία στην κρυπτογράφηση οδηγεί σε πολλές ρευστοποιήσεις λόγω της ασταθούς φύσης της αγοράς. Σύμφωνα με στοιχεία από την Coinglass, μια πλατφόρμα ανάλυσης δεδομένων κρυπτογράφησης και μελλοντικής εκπλήρωσης, η αγορά κρυπτογράφησης ρευστοποιεί εκατοντάδες εκατομμύρια δολάρια κάθε εβδομάδα.

Για παράδειγμα, στις 13 Ιουνίου, πάνω από 1 δισεκατομμύριο δολάρια σε μάρκες ρευστοποιήθηκαν μέσα σε 24 ώρες μετά την κατάρρευση της αγοράς χωρίς προειδοποίηση. Οι περισσότερες εκκαθαρίσεις συνδέονταν με υπερβολική μόχλευση.

Ιστορικά, οι συναλλαγές με υπερβολική μόχλευση οδηγούν σε έκρηξη φούσκας, ειδικά εάν ένας σημαντικός αριθμός βασικών παραγόντων ρευστοποιηθεί ταυτόχρονα μετά από συνεχείς αρνητικές δυνάμεις της αγοράς.

Η Baig, η εταιρεία της οποίας βοηθά τους επενδυτές να συναλλάσσονται με δείκτες κρυπτογράφησης και διαφοροποιημένα χαρτοφυλάκια κρυπτογράφησης, τόνισε ορισμένα κοινά λάθη που κάνουν πολλοί λιανικοί και θεσμικοί έμποροι όταν ασχολούνται με κρυπτογράφηση.
Σύμφωνα με τον Διευθύνοντα Σύμβουλο, πολλοί έμποροι κρυπτογράφησης έχουν κακές δεξιότητες διαχείρισης κινδύνου, ειδικά όταν πρόκειται για περιορισμό των απωλειών. Δήλωσε ότι οι επενδυτικοί κίνδυνοι κρυπτογράφησης δεν πρέπει ιδανικά να υπερβαίνουν το 15% του χαρτοφυλακίου ενός ατόμου. Αυτός ο κανόνας βέβαια σπάνια τηρείται, εξ ου και οι συνεχείς εκκαθαρίσεις.

Μίλησε επίσης για την ανάγκη διάδοσης των κινδύνων στις επενδύσεις κρυπτογράφησης για να αποφευχθούν τέτοια σενάρια και είπε ότι επενδυτές θα πρέπει να κατανείμουν τον κίνδυνο μεταξύ των μακροπρόθεσμων περιουσιακών στοιχείων για να αποφύγουν να είναι ρατσιστικά.