DeFi Uncovered: Πειραματικές πλατφόρμες δανεισμού

Αναδημοσίευση από τον Πλάτωνα

Ακολουθούν: 0

Εισαγωγική σημείωση: Έχουμε συμπεριλάβει μια σύντομη ενότητα στο τέλος αυτού του άρθρου (και σε μελλοντικά άρθρα DeFi) που καλύπτει τα πιο πιεστικά νέα και γεγονότα από την προηγούμενη εβδομάδα. Θα καλύψουμε θέματα όπως η κυκλοφορία νέων προϊόντων, σημαντικές συνεργασίες και ευκαιρίες όπως κοινοτικά αεροσκάφη ή την έναρξη προγραμμάτων συμμετοχής με κίνητρα.

Μικρές και μεσαίου κεφαλαίου πλατφόρμες δανεισμού

Ο δανεισμός οδήγησε το Blue Chip DeFi σε συνολική ρευστότητα για κάποιο χρονικό διάστημα με την Aave και την Compound να παραμένουν κυρίαρχα στον κλάδο. Η άνοδος τους έχει σημειώσει αύξηση της συνολικής αξίας από 100 εκατομμύρια δολάρια σε 15 δισεκατομμύρια δολάρια + ασφάλεια σε λιγότερο από 24 μήνες. Αυτό καθοδηγείται από μια δοκιμασμένη και αληθινή φόρμουλα δανεισμού με πολλαπλά περιουσιακά στοιχεία, με τη ρευστότητα stablecoin να έχει το προβάδισμα στην υιοθέτηση μεταξύ των δανειστών.

Πριν από λίγους μήνες, η Aave ανέβασε το Compound σε συνολικές καταθέσεις, τροφοδοτήθηκε εν μέρει από τα κίνητρα εξόρυξης ρευστότητας και πρόσθεσε χαρακτηριστικά όπως πρόσθετες επιλογές ασφάλειας, σταθερά επιτόκια και άλλα. Από τον Ιούνιο, η Aave έχει επίσης μετατρέψει τη συνολική αξία που δανείστηκε, κυριαρχώντας τώρα στον δανεισμό τόσο στις καταθέσεις όσο και στο εκκρεμές δανεισμό.

Μπορούμε εν μέρει να αποδώσουμε την επιτυχία της Aave στην προθυμία της να καινοτομήσει και να ευθυγραμμίσει τα κίνητρα με τους χρήστες. Ωστόσο, με δοκιμασμένα και αληθινά πρωτόκολλα έρχεται δυσκολία στον πειραματισμό.

Υπάρχει περιορισμένο κίνητρο για αγορές μεγέθους Aave ή Compound να πειραματιστούν με εντελώς νέες ιδέες που θα μπορούσαν να θέσουν σε κίνδυνο την ασφάλεια> 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Αντ 'αυτού, μπορούμε να κοιτάξουμε σε νεότερα έργα και κοινότητες με έναστρο μάτια για νέες αναλήψεις σχετικά με το τι καινοτομία στην αγορά δανεισμού θα μπορούσε να προσφέρει στους συμμετέχοντες της DeFi.

Σε αυτό το κομμάτι θα διερευνήσουμε πέντε νεαρά έργα με ανώτατα όρια αγοράς όλα <300 εκατομμύρια δολάρια, όλα τα οποία είναι κάτω των 10 μηνών, μερικά από τα οποία είναι 3 μηνών. Θα καλύψουμε:

Καινοτομία / πειραματισμός - πώς διαφέρουν από το Aave και το Compound
Συγκριτικά ευκαιρίες καλλιέργειας υψηλού κινδύνου / υψηλής απόδοσης μεταξύ των νέων έργων δανεισμού

Δάνεια αυτοπληρωμής στο Alchemix

Η Alchemix έχει λάβει μεγάλη προσοχή για το μοναδικό μελλοντικό της σχήμα απόδοσης. Το DAI μπορεί να κατατεθεί ως εγγύηση από την οποία οι χρήστες μπορούν να δανειστούν alUSD. Οι καταθέτες μπορούν να δανειστούν έως και 50% της ασφάλειας τους ως alUSD. Το χρέος τους εξοφλείται αυτόματα από την απόδοση της Yearn Finance.

Πηγή: παίξτε με την αριθμομηχανή απόδοσης στο dyor.fi

Το κατατεθέν DAI αποστέλλεται στο θησαυροφυλάκιο Yearn Finance yvDAI για να αποφέρει απόδοση. Αντί να πληρώνουν τόκους για το δάνειο τους, το χρέος εξοφλείται αυτόματα από την απόδοση που παράγεται από το DAI που κατατίθεται στο Yearn. Επιπρόσθετα, οι επιστροφές ενισχύονται από την απόδοση από τον «μεταδότη», ο οποίος είναι ένας μηχανισμός για να σταματήσει το πρωτόκολλο και να λειτουργήσει ως ο πρωταρχικός μηχανισμός για τη δημιουργία συνθετικών συμβόλων.

Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι σε αυτή τη ρύθμιση, η ασφάλεια των χρηστών δεν μπορεί να ρευστοποιηθεί από εξωτερικές δυνάμεις, καθώς το χρέος των χρηστών μειώνεται μόνο με την πάροδο του χρόνου καθώς το πρωτόκολλο λαμβάνει απόδοση από το θησαυροφυλάκιο Yearn yvDAI. Ο προφανής κίνδυνος εδώ είναι ότι εάν η απόδοση του Yearn yvDAI τείνει στο 0%, το δάνειο θεωρητικά δεν θα εξοφληθεί ποτέ. Οι χρήστες μπορούν ακόμα να εξοφλήσουν με μη αυτόματο τρόπο το χρέος τους, εάν τα επιτόκια γίνουν υποτιμητικά.

Η Alchemix αντιπροσωπεύει επί του παρόντος πάνω από 260 εκατομμύρια DAI που κατατίθενται επί του παρόντος στο Yearn Finance από τις καταθέσεις του Alchemix και 150 εκατομμύρια alUSD βρίσκεται επί του παρόντος στον πομπό, μετατρέποντας σε DAI και ενισχύοντας ανταμοιβές μέσω πρόσθετων καταθέσεων Yearn Πρόσθετο TVL στο οικοσύστημα Alchemix υπάρχει στα κίνητρα ρευστότητας και στους μηχανισμούς ανταμοιβής μίας όψης.

Το alUSD μπορεί να χρησιμοποιηθεί όπως οποιοδήποτε άλλο stablecoin στο οικοσύστημα DeFi. Δημοφιλή χρησιμοποιείται είτε στο alUSD pool στο Curve + Convex είτε στο μονόπλευρο alUSD farm στο Alchemix. Σημειώστε ότι αυτό το αγρόκτημα μονής όψης πρόκειται να αποσυρθεί. Υπάρχουν κίνητρα στην ομάδα alUSD στο Curve για να ενθαρρύνουν περισσότερη ρευστότητα για συναλλαγές alUSD σε άλλα σταθερά ζεύγη.

Οι εκμεταλλεύσεις έχουν επίσης δημιουργηθεί για να ενθαρρύνουν τη ρευστότητα σε ένα ζεύγος ETH / ALCX για να ανταλλάξουν το διακριτικό διακυβέρνησης στο Sushiswap.

Οι επιστροφές κάθε αγροκτήματος έχουν ως εξής:
Πισίνα alUSD3CRV: 30% ΑΠΡ
Πισίνα ETH / ALCX: 170% ΑΠΡ (Λάβετε υπόψη ότι πρόκειται για το σύμπλεγμα 2, που σημαίνει ότι ο αγρότης απαιτεί έκθεση στο ALCX, το διακριτικό εγγενής διακυβέρνησης. Αυτή η ομάδα έχει υψηλό κίνδυνο μη μόνιμης απώλειας σε περίπτωση απόκλισης της τιμής ETH και ALCX.)
Πισίνα ALCX μίας όψης: 140% ΑΠΡ
Πισίνα μονής όψης alUSD: 30% ΑΠΡ (σύντομα θα διακοπεί)

Το ETH / ALCX pool πρόκειται να μεταφερθεί στο νέο συμβόλαιο Sushiswap Masterchefv2 τις επόμενες ημέρες. Αυτό το νέο συμβόλαιο από την ομάδα Sushiswap επιτρέπει κίνητρα ρευστότητας πολλαπλών ανταμοιβών. Αυτό σημαίνει στην περίπτωση του Alchemix ότι η ομάδα ανταμείβει πλέον τους στοιχήματα τόσο στο διακριτικό διακυβέρνησης ALCX όσο και στο διακριτικό Sushiswap's SUSHI.

Καθώς το Alchemix ωριμάζει, υπάρχουν πολλά πειραματικά χαρακτηριστικά και προόδους του πρωτοκόλλου που μπορούν να διερευνηθούν. Οι λειτουργίες που θα κυκλοφορήσουν σύντομα περιλαμβάνουν το alETH και το alBTC, προσθέτοντας περισσότερες μορφές ασφάλειας στο πρωτόκολλο. Πρόσθετη ασφάλεια είναι ελκυστική για χρήστες που προτιμούν να κατέχουν αυτά τα περιουσιακά στοιχεία από σταθερά νομίσματα. Η ασφάλεια με κινδύνους έχει αποδειχθεί επιτυχημένη στο Aave και στο Compound. Στην Ένωση, το ETH είναι η μεγαλύτερη πηγή εξασφαλίσεων, ενώ στο Aave, το ETH έρχεται δεύτερη. Είναι πιθανό ότι η ασφάλεια της Alchemix θα αυξηθεί μόλις ενεργοποιηθούν οι καταθέσεις ETH. Πρόσθετα συνθετικά περιουσιακά στοιχεία είναι επίσης ελκυστικά για κατόχους διακριτικών που θέλουν πρόσβαση σε ποικίλες πηγές δανεισμού μέσω του Alchemix.

Δανεισμός σε Cream Finance και υπό εξασφάλιση δανείων στην Iron Bank

Η κρέμα είναι το παλαιότερο πρωτόκολλο στη λίστα μας, που κυκλοφόρησε τον περασμένο Αύγουστο. Το πρωτόκολλο βρήκε αργά τη θέση του στο οικοσύστημα, συνεργαζόμενο με το Yearn ως το προτιμώμενο πρωτόκολλο δανεισμού του οικοσυστήματος Yearn. Λόγω της ωρίμανσης της Aave και της Compound, η κανονική συμπεριφορά δανεισμού είναι να βρει τα καλύτερα δυνατά επιτόκια και τη βαθύτερη ρευστότητα σε αυτές τις αγορές. Η μεγάλη γκάμα περιουσιακών στοιχείων της Cream της επιτρέπει να είναι η τρίτη επιλογή που χρησιμοποιείται συνήθως και είναι απαραίτητη για τους εξειδικευμένους δανειολήπτες.

Η Cream υποστηρίζει επί του παρόντος 78 περιουσιακά στοιχεία διαφορετικού μεγέθους και μεταβλητότητας, ωστόσο σημαντικά μικρότερο σε μέγεθος αγοράς από τους ανταγωνιστές. Οι μεγάλοι καταθέτες μπορούν εύκολα να διογκώσουν το μέγεθος των ομαδικών ασφαλειών για να μειώσουν τα APY δανεισμού, και ομοίως, μπορούν να αποσύρουν μαζικά και να διογκώσουν τα επιτόκια. Το τελικό αποτέλεσμα είναι ότι τα επιτόκια που διατίθενται στην Cream είναι συνήθως υψηλότερα και πιο ευμετάβλητα από τις μεγαλύτερες αγορές δανεισμού.

Σημειώστε ότι το Cream έχει σχετικά χαμηλό αριθμό χρηστών (~ 9,000) παράλληλα με το $ 1B στο TVL, ωστόσο αυτός ο χαμηλός αριθμός χρηστών στην πραγματικότητα δεν είναι μοναδικός μεταξύ των πρωτοκόλλων DeFi. Συγκριτικά, η Aave διαθέτει μόνο περίπου 40,000 συνολικούς χρήστες (μοναδικές διευθύνσεις) που έχουν αλληλεπιδράσει ποτέ με το πρωτόκολλο.

Η μεγαλύτερη καινοτομία της Cream στα τέλη είναι η εστίασή της στον δανεισμό από πρωτόκολλο σε πρωτόκολλο, καθιστώντας δυνητικά την υπερβολική προσοχή που δίνεται στους αριθμούς χρηστών. Αντ 'αυτού, οι καταθέτες και οι δανειολήπτες τόσο της αξιοπιστίας όσο και του μεγέθους έχουν πολύ μεγαλύτερο βάρος. Η Cream θέτει πιστωτικά όρια για τους δανειολήπτες με μηδενική ασφάλεια σε μια λίστα επιτρεπόμενων διευθύνσεων. Αυτά περιλαμβάνουν αξιόπιστα πρωτόκολλα όπως το Yearn και το Alpha Finance. Αυτή είναι μια σημαντική καινοτομία επειδή επιτρέπει στα πρωτόκολλα να δανείζονται περιουσιακά στοιχεία χωρίς να σπαταλούν τη ρευστότητά τους ως ασφάλεια. Ως εκ τούτου, το προϊόν της Iron Bank διαθέτει επί του παρόντος 770 εκατομμύρια δολάρια ως εγγύηση.

Οι αγρότες με καλή απόδοση μπορούν να αναπηδήσουν τα περιουσιακά τους στοιχεία σε πολλές αγορές με υψηλή απόδοση. Ακολουθούν μερικά δείγματα APY σε πισίνες με υγιή ρευστότητα στην τράπεζα σιδήρου και δανεισμός κρέμας:

DAI, USDC: ~ 6% APY βάσης στην Iron Bank, ~ 10% σε CREAM
wBTC: ~ 7% APY βάσης στην Iron Bank, 1.4% στο CREAM

Με την πάροδο του χρόνου, κυκλοφόρησαν πρωτόκολλα που μιμούνται χαρακτηριστικά της προσέγγισης μηδενικής έως μη εξασφαλισμένης πίστωσης της Iron Bank. Οι ιδέες για τη σύνδεση πίστωσης σε τραπεζικούς λογαριασμούς (Teller), μέσω ταυτότητας σε λογαριασμούς κοινωνικών μέσων (χωρίς προειδοποίηση) και μέσω καθαρά κυβερνητικών ψήφων (TrueFi) σε αρκετά εύρη πίστωση διερευνώνται και εφαρμόζονται με κάποια επιτυχία.

Πιστώσεις δανεισμού πολλαπλών περιουσιακών στοιχείων στο Rari Capital's Fuse

Η Rari Capital έλαβε αυξημένο ενδιαφέρον στα τέλη λόγω της πρόσφατης εκμετάλλευσης έξυπνων συμβολαίων ύψους 15 εκατομμυρίων δολαρίων μέσω ενός λάθους ενσωμάτωσης με την Alpha Finance. Λήφθηκαν 15 εκατομμύρια δολάρια ETH. Μετά τις εκμεταλλεύσεις μπορούμε να κρίνουμε ως επενδυτές ως προς την ποιότητα της ανταπόκρισης στην αναταραχή. Αυτά τα πρωτόκολλα που ανταποκρίνονται αποτελεσματικά στην αναταραχή αποκτούν συχνά αυξημένη εμπιστοσύνη και αλληλεγγύη με τις κοινότητές τους. Εκείνοι που δεν ανταποκρίνονται αποτελεσματικά συχνά δεν αναρρώνουν από το άγχος που ασκείται στην ομάδα και το πρωτόκολλο από την απώλεια εμπιστοσύνης. Η κριτική επιτροπή εξακολουθεί να είναι έξω από την απάντηση της Ράρι.

Η μέγιστη προσφορά στο Rari's Fuse έφτασε τον Μάιο στα περίπου 50 εκατομμύρια δολάρια, μειώνοντας στα 26 εκατομμύρια δολάρια εν μέσω της εκμετάλλευσης και της επακόλουθης πτώσης της αγοράς. Από τότε η προσφορά ανέκαμψε στα 37 εκατομμύρια δολάρια.

Παρά την αναταραχή, η Rari Capital έχει δείξει κάποια ανθεκτικότητα χάρη στον πειραματισμό και τον ρυθμό της καινοτομίας. Οι μοναδικές πιστώσεις δανεισμού επιτρέπουν τη δημιουργία συνδυασμού περιουσιακών στοιχείων. Αυτό δημιουργεί μια μοναδική δομή αγοράς, σε αντίθεση με την Aave και την Compound, όπου όλες οι επιλογές εξασφάλισης συνδέονται με όλες τις επιλογές δανεισμού σε απομονωμένες ομάδες. Στο Fuse αυτές οι μεμονωμένες ομάδες έχουν δημιουργηθεί για την απομόνωση στοιχείων. Αυτό επιτρέπει τον απομονωμένο κίνδυνο και την απόδοση, σε αντίθεση με την Aave / Compound όπου οποιοδήποτε πρόσθετο περιουσιακό στοιχείο δημιουργεί περισσότερο ή λιγότερο κίνδυνο για κάθε δανειστή / δανεισμό στην πλατφόρμα. Με την απομόνωση των περιουσιακών στοιχείων, τα περιουσιακά στοιχεία σε κάθε ομάδα μοιράζονται τον κίνδυνο μόνο εντός αυτής της ομάδας, χωριστά από την υπόλοιπη πλατφόρμα.

Το νεογέννητο μέγεθος και ο αυξημένος κίνδυνος αυτών των αγορών καθιστούν δυνατή την αύξηση των αποδόσεων για τον συνετό γεωργό. Τα επιτόκια ενεργούν το ίδιο όπως στο Aave / Compound όπου οι καμπύλες χρήσης διέπουν τα επιτόκια. Ενώ οι δανειστές μεγέθους προς το παρόν ενδέχεται να μην το βρίσκουν αυτό ελκυστικό, οι μικρότεροι αγρότες των οποίων οι θέσεις δεν αντιπροσωπεύουν μια σημαντική επίδραση ρευστότητας μπορούν να εισέλθουν και να εξέλθουν από αυτές τις αγορές κερδοφόρα χωρίς να επηρεάσουν τις αποδόσεις. Και ευτυχώς αυτοί οι είσοδοι και οι έξοδοι επηρεάζουν μόνο την ατομική του πισίνα.

Δεν είναι ασυνήθιστο για εξειδικευμένα περιουσιακά στοιχεία να βλέπουν υψηλή χρήση στο Fuse. Ακολουθούν μερικές τιμές δείγματος από τη μεγαλύτερη πισίνα Fuse της Rari Capital (pool # 3). Λάβετε υπόψη ότι η ρευστότητα είναι συνήθως εξαιρετικά λεπτή και η αναπήδηση γύρω από τις πιστώσεις δανεισμού συνήθως δεν είναι κατάλληλη για τους δανειστές μεγέθους:

ALCX: 25% ποσοστό προσφοράς APY
USDC: 23% ποσοστό προσφοράς APY
DAI: 12% ποσοστό προσφοράς APY

Χωρίς τόκους, εξασφαλισμένο αποτελεσματικό δανεισμό για ρευστότητα

Η ρευστότητα βασίζεται σε μεγάλο μέρος της καινοτομίας του MakerDAO, κάνοντας μοναδικές και πειραματικές αλλαγές. Παρόμοια με το MakerDAO, η Liquity διαχειρίζεται την έκδοση ενός stablecoin που υποστηρίζεται από την ETH και αυτό που έχουν ονομάσει «troves» που λειτουργούν παρόμοια με το CD του Maker's.

Ορισμένες βασικές αλλαγές από το MakerDAO σε Liquity:

Διακριτικό διακυβέρνησης -> Μηδενική διακυβέρνηση
Διαφορετική ασφάλεια, εξάρτηση από το USDC -> Εγγύηση μόνο για ETH
Έκδοση ελεγχόμενου από τόκους -> Έκδοση ελεγχόμενης εξαγοράς
Το MKR αυξάνεται στην τιμή inc -> Στοίχημα LQTY μίας όψης για να κερδίσετε ανταμοιβές

Η ρευστότητα επιτυγχάνει άτοκους δανεισμούς και σταθερότητα χρεώνοντας με αλγόριθμο τιμές εφάπαξ χρεώσεις δανεισμού και εξαγοράς και εκκαθάριση των πωλήσεων με εγγύηση 110%. Αντίθετα, το MakerDAO χρησιμοποιεί τα επιτόκια για να ενθαρρύνει / αποθαρρύνει τους δανειολήπτες. Χρεώνοντας τα τέλη δανεισμού και εξαργύρωσης στη ρευστότητα, οι δανειστές και τα στοιχήματα ενθαρρύνονται από αυτό το πιθανό κέρδος και οι δανειολήπτες μπορούν να υπολογίσουν τις προμήθειές τους εκ των προτέρων χωρίς να ανησυχούν για τα κυμαινόμενα επιτόκια. Παρατηρήστε πώς αυξάνονται οι περίοδοι αύξησης των καταθέσεων και των επιστροφών. Το LUSD πληρώνεται κατά τη στιγμή του δανεισμού, ενώ το ETH πληρώνεται κατά την εξαργύρωση.

Οι δανειολήπτες ανοίγουν αληθινά που μοιάζουν με τα CDP του MakerDAO. Οι αριθμοί Trove έπεσαν κατακόρυφα λόγω των γεγονότων εκκαθάρισης στην πρόσφατη κρίση της αγοράς, ωστόσο έκτοτε έχουν ανακάμψει.

Το LUSD που εκδίδεται από troves με ελάχιστη εξασφάλιση 110% μπορεί να κατατεθεί στο απόθεμα σταθερότητας, κερδίζοντας ~ 36% APR σε ανταμοιβές συμβόλων LQTY. Το LQTY μπορεί να κερδίσει έως και 134% Απρίλιο, στοιχηματίζοντας το LQTY για ανταμοιβές από εξαργυρώσεις.

Σημειώστε ότι το ποσοστό ανταμοιβής στοιχηματισμού LQTY 134% APR είναι ένα πολύ μεταβλητό ποσοστό 7 ημερών. Σε περιόδους υψηλής εξαργύρωσης, αυτή η επιβράβευση μπορεί να είναι πολύ υψηλή, ενώ σε άλλες περιόδους μπορεί να είναι πολύ χαμηλότερη.

Εκτιμώντας τους κινδύνους πρωτοκόλλου

Σημειώνουμε ότι ενώ οι αυξημένες αποδόσεις είναι ελκυστικές σε όλα τα πρωτόκολλα που αναφέρονται, οι αυξημένοι κίνδυνοι σχετίζονται. Οι γεωργοί με απόδοση που κατέχουν πρόσφατα κόμματα διακυβέρνησης αποτυχημένων έργων μπορούν να περιμένουν αυτές οι υψηλές αποδόσεις να έχουν νόημα, ενώ αυτά τα έργα με μακροζωία είναι πιο πιθανό να διατηρήσουν την αξία τους.

Επιπρόσθετα, καθώς περισσότερα νομίσματα κόβονται, ο υψηλός πληθωρισμός στην προσφορά διακριτικών είναι επιρρεπής στη μείωση της τιμής με την πάροδο του χρόνου καθώς περισσότερη προσφορά είναι σε κυκλοφορία. Οι αγρότες θα πρέπει να καταβάλουν κάθε δυνατή προσπάθεια για να καταλάβουν εάν οι αποδόσεις τους καθυστερούν, με ρυθμό ή ξεπερνούν τον δείκτη πληθωρισμού. Εάν τα ποσοστά φαίνονται πολύ καλά για να είναι αληθινά, τότε ένα από τα δύο πράγματα είναι σχεδόν σίγουρα αλήθεια: α.) Είστε νωρίς και έχετε βρει πραγματικά άλφα ή β.) Υπάρχει αυξημένος κίνδυνος. Για παράδειγμα, εδώ είναι το πρόγραμμα εκπομπών του ALCX:

Τα χρονοδιαγράμματα εκπομπών μπορεί να ποικίλλουν σε μεγάλο βαθμό από έργο σε έργο. Προς το παρόν, η προσφορά του ALCX διογκώνεται κατά περίπου 43% μηνιαίως. Εάν ο κάτοχος έχει έκθεση στην ALCX στη στρατηγική του, στόχος του μπορεί να είναι να ξεπεράσει αυτόν τον πληθωρισμό. Εάν πιστεύουν στη μακροπρόθεσμη αξία του διακριτικού διακυβέρνησης που μπορεί να είναι λιγότερο πιεστικό στη στρατηγική τους. Η προσφορά ρευστότητας ακολουθεί το ετήσιο πρόγραμμα πληθωρισμού 32,000,000 * (1-0.5 ^ έτος). Αυτό σημαίνει ότι προς το παρόν εκπέμπονται περίπου 16 εκατομμύρια LQTY κάθε χρόνο. Αυτή η περίοδος 12 μηνών θα σηματοδοτήσει πληθωρισμό περίπου 3.3 φορές από την τρέχουσα κυκλοφορία της προσφοράς. Το διακριτικό διακυβέρνησης του Ράρι παίζει λιγότερο ρόλο στο οικοσύστημα. Εκπέμπεται ως 12.5% στην ομάδα και το υπόλοιπο σε χρήστες πρωτοκόλλου για περίοδο 60 ημερών. Τα χρονοδιαγράμματα εκπομπών ποικίλλουν πολύ και αξίζει να καταλάβετε πώς αναθεωρείται κάθε διακριτικό που κρατάτε με την πάροδο του χρόνου.

Ανάλογα με την ανοχή κινδύνου, η επιλεγμένη στρατηγική σας θα ταιριάζει δίπλα στον πληθωρισμό του διακριτικού. Το ιδανικό σενάριο είναι η διατήρηση του κινδύνου στο ελάχιστο, ενώ ξεπερνά τον πληθωρισμό με τον καλύτερο δυνατό τρόπο. Επιπρόσθετα, ελπίζετε ότι ένας αρκετά μεγάλος αριθμός αγοραστών / κατόχων θα έχει κάποια αξία για την κατοχή του διακριτικού. Ο υψηλός πληθωρισμός χωρίς πωλητές μπορεί να δημιουργήσει μια ισχυρή αγορά, ο υψηλός πληθωρισμός με υψηλό κύκλο εργασιών οδηγεί σε διαγράμματα τιμών με αρνητικές κλίσεις. Ιδιότητες κουπονιού, όπως έσοδα πρωτοκόλλου και άλλοι μηχανισμοί δεδουλευμένης αξίας για τον κάτοχο του διακριτικού, ενθαρρύνουν τις αγορές των διακριτικών και κρατούν ένα διακριτικό για τη χρησιμότητα του παρελθόντος.

Κατανοήστε ότι η εξόρυξη ρευστότητας συνήθως περιλαμβάνει ανταμοιβές με τη μορφή διακριτικών διακυβέρνησης των οποίων η αξία συχνά δεν συνδέεται με τίποτα. Και ακόμη και εκείνα τα διακριτικά που επιβραβεύουν τους κατόχους με έσοδα πρωτοκόλλου έχουν συνήθως χαμηλά έσοδα, τόσο λεπτές ανταμοιβές. Οι αναλήψεις σε αυτά τα κουπόνια είναι συνήθως σοβαρές και παρατεταμένες καθώς οι αγρότες καλλιεργούν γρήγορα και πωλούν τις ανταμοιβές τους. Η αγορά αυτών των μαρκών αποκλειστικά για έκθεση χωρίς καλλιέργεια ενέχει συχνά σημαντικό κίνδυνο αραίωσης από τον πληθωρισμό των μαρκών. Βλέπουμε περιπτώσεις στο DeFi όπου ο πληθωρισμός των διακριτικών μπορεί να υπερβαίνει το 100,000% ετησίως. Κάποιος πρέπει να καταβάλει κάθε δυνατή προσπάθεια για να κατανοήσει το χρονοδιάγραμμα πληθωρισμού και τυχόν άλλους σχετικούς κινδύνους.

Τα νέα πρωτόκολλα δανεισμού συνεχίζουν να κυκλοφορούν τον τελευταίο χρόνο με διαφορετικά επίπεδα πειραματισμού και καινοτομίας. Διαθέτουν νεογέννητες αγορές με υψηλά κίνητρα ανταμοιβές, αυξημένο κίνδυνο και άφθονο χώρο για περιστροφή με μικρές βάσεις χρηστών και στενές σχέσεις, κοινές δραστηριότητες. Όσο μεγαλύτερο είναι το πρωτόκολλο και το μέγεθος της αγοράς μεγαλώνει, τόσο λιγότερο ελαστικό και εύκολα αλλάζει. Μερικές από τις καλύτερες αποδόσεις προέρχονται συχνά από την ενεργό συμμετοχή στις κοινότητες των νέων έργων και τη λήψη παλμού στην ποιότητα τόσο της ομάδας όσο και της κοινότητας.

Ανακαλύπτοντας το Alpha

Αυτό είναι το νέο εβδομαδιαίο τμήμα μας που συζητά εν συντομία μερικές από τις πιο σημαντικές εξελίξεις της προηγούμενης και της επερχόμενης εβδομάδας.

Με τις τιμές των συμβόλων να παραμένουν ασταθείς, ρίχνουμε μια ματιά σε ποια έργα έχουν μακροπρόθεσμη ανθεκτικότητα. Οι μεγάλοι κατασκευαστές συχνά αγνοούν τις βραχυπρόθεσμες τιμές των συμβόλων και συνεχίζουν τη δέσμευσή τους για ανάπτυξη και οικοδόμηση κοινότητας σε όλες τις συνθήκες.

Η σεζόν Layer 2 είναι σχεδόν εδώ.
Η Arbitrum κυκλοφόρησε την προγραμματιστή beta αυτή την εβδομάδα, η zkSync κυκλοφόρησε το testnet της και περιμένουμε περισσότερα νέα από την ομάδα του Optimism τον Ιούλιο. Έργα από το Sushiswap έως το USDC και άλλα έχουν ήδη ανακοινώσει ότι θα ξεκινήσουν σύντομα στο Arbitrum.
Η πλατφόρμα χρηματοδότησης Dev Gitcoin παρουσίασε το διακριτικό διακυβέρνησης GTC και η Ribbon Finance παρουσίασαν το διακριτικό διακυβέρνησής τους RBN.
Όπως έχουν επισημάνει πολλοί, οποιοδήποτε έργο σε κρυπτογράφηση χωρίς σαφή πηγή εσόδων για την ομάδα και τους επενδυτές της είναι πιθανό να ξεκινήσει τελικά ένα διακριτικό.
Η Alchemix πρόκειται να κυκλοφορήσει την πρώτη περίπτωση χρήσης του νέου συμβολαίου απόδοσης Sushiswap MasterChefV2.
Αρχικά προοριζόταν για την Τρίτη, η κυκλοφορία έχει ωθήσει πίσω 24-48 ώρες για υλικοτεχνικούς λόγους. Τα στοιχήματα είναι έτοιμα να λάβουν και τα δύο ALCX και SUSHI ως ανταμοιβές. Αυτό σηματοδοτεί μια νέα εποχή για το διάσημο πρόγραμμα επιβραβεύσεων Onsen του Sushiswap.
Η alchemist ξεκίνησε το mistX, μια πλατφόρμα συναλλαγών χωρίς αέριο.
Το mistX χρησιμοποιεί flashbots για να εξαλείψει την ταλαιπωρία του καθορισμού τιμών φυσικού αερίου ή τη χρήση ETH για την πληρωμή τελών φυσικού αερίου, αντί να αφαιρεί το κόστος ομαδοποίησης / δωροδοκίας από την αξία της συναλλαγής, οι αποτυχημένες συναλλαγές επίσης δεν πληρώνουν τίποτα.
Οι Pods κυκλοφόρησαν τις επιλογές τους για επίδειξη εμπορικών προϊόντων στο Polygon.
Οι επιλογές έχουν αγωνιστεί να αποκτήσουν έλξη στο DeFi μέχρι σήμερα με ακριβά προϊόντα, περιορισμούς δικαιοδοσίας και ρευστότητα. Το Pods είναι ένα πολυαναμενόμενο πρωτόκολλο επιλογών που κυκλοφόρησε ως επίδειξη με όριο $ 200k στο TVL.