Οι 3 κορυφαίοι στόχοι SPAC του Eric - Παιχνίδια για κινητά

Ο συνεργάτης του SPACInsider Eric Weidemann συνέταξε αυτήν την εβδομάδα τους τρεις αγαπημένους του πιθανούς στόχους SPAC στο gaming για κινητά. Εξετάζουμε γιατί είναι συναρπαστικοί και γιατί ο καθένας μπορεί να είναι κατάλληλος για συγχώνευση.

---

Τα κινητά παιχνίδια δεν γλιστρούν σε κανέναν ως μελλοντικός τομέας ανάπτυξης.

Αναμένεται να αυξηθεί σε ένα CAGR 14% Μέχρι το 2025 και το 8-10% από έτος σε έτος κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, τα παιχνίδια για κινητά είναι βέβαιο ότι θα οδηγήσουν σε ένα πλήθος νέων δημόσιων εταιρειών για αυτό το χρονικό διάστημα. Κινητό τώρα αποτελεί περίπου το 45% της συνολικής αγοράς τυχερών παιχνιδιών, αλλά αυτό δεν θεωρήθηκε πάντα ως αναπόφευκτο.

Οι εταιρείες επιχειρηματικών κεφαλαίων είχαν από καιρό ήταν λιποθυμητός της επένδυσης σε ανεξάρτητα καταστήματα τυχερών παιχνιδιών, τα οποία συχνά είδαν τα έσοδα να εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από τα παιχνίδια μιας επιτυχίας. Όμως, με τα smartphone που απορροφούν όλο και περισσότερο την πίτα ψυχαγωγίας, τα ιδιωτικά χρήματα ακολουθούν ξεκάθαρα.

Οι επενδύσεις στον τομέα των βιντεοπαιχνιδιών αυξήθηκαν συνολικά 77% στο 2020 σε ρεκόρ 13.2 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Ο τομέας έχει τώρα πολλούς ώριμους στόχους, καθώς και 10 εταιρείες τυχερών παιχνιδιών IPO'ing πέρυσι.

Ως εκ τούτου, τα SPAC δεν αντιπροσωπεύουν απαραίτητα μια γραμμή χρηματοδότησης σε έναν υποσιτισμένο τομέα, αλλά θα μπορούσαν να παρουσιάσουν μια πιο προσοδοφόρα οικονομική πορεία στους κατασκευαστές παιχνιδιών. Ήδη φέτος, δύο εταιρείες τυχερών παιχνιδιών για κινητές συσκευές έχουν IPO μόνο να διαπραγματευτούν πολύ κάτω από την τιμή ανοίγματος.

Πριν από δύο εβδομάδες, το AppLovin (NASDAQ: APP) έσπασε την τιμή αμέσως και ολοκλήρωσε την πρώτη του μέρα στα 62.50 $, μειώνοντας το 18.5%. Έκτοτε υποχώρησε στα 58.75 δολάρια το κλείσιμο της Πέμπτης. Η Playtika (NASDAQ: PLTK) σημείωσε καλύτερη πορεία αρχικά στην IPO του Ιανουαρίου, αλλά έκλεισε την Πέμπτη κλείνοντας 13.8% από την τιμή ανοίγματος των 33.40 $.

Οι στόχοι του SPAC τείνουν να έχουν ένα ενσωματωμένο κατώτατο όριο στις συμφωνίες τους με την τιμή IPO του SPAC. Αυτό δεν είναι εγγυημένο, φυσικά, και το Kismet One (NASDAQ: KSMT) έκλεισε χθες στα 9.98 $ έχοντας ανακοινώσει έναν συνδυασμό με τον προγραμματιστή παιχνιδιών για κινητά Nexters τον Φεβρουάριο. Ενώ αυτό θέτει ορισμένους κινδύνους εξαργύρωσης καθώς τα μέρη πλησιάζουν το τελικό παιχνίδι de-SPAC, η μείωση μόλις 02% από τη διαπραγμάτευση αποτίμησης είναι ακόμα πολύ καλύτερο αποτέλεσμα από την προοπτική ενός στόχου.

Την ίδια στιγμή, η διαδικτυακή πλατφόρμα κατασκευαστών παιχνιδιών και σχεδιασμού παιχνιδιών Roblox (NYSE: RBLX) έβγαλε μια άμεση λίστα τον Μάρτιο και έχει αυξήσει το 17% από την πρώτη της συναλλαγή στα 64.50 $. Ενώ αυτό είναι σίγουρα ένα καλό αποτέλεσμα και ένα φτερό στο ανώτατο όριο των άμεσων λιστών, η διαδικτυακή εταιρεία τυχερών παιχνιδιών Skillz (NYSE: SKLZ) έκλεισε κατά 27% όταν ήταν παρόμοια 50 ημέρες από ανακοίνωσε τη συμφωνία του με το Flying Eagle.

Έχοντας ολοκληρώσει το de-SPAC, η Skillz έκλεισε χθες στα 18.61 $. Αυτό μειώθηκε από την κορυφή της μετά την ανακοίνωση των 43.72 δολαρίων, αλλά εξακολουθεί να αντιπροσωπεύει ένα εντυπωσιακό κέρδος 86% περίπου έξι μήνες από την ανακοίνωση. Επιπλέον, πολλά SPAC περιλαμβάνουν κέρδη στη δομή των συναλλαγών τους, επιτρέποντας στη διοίκηση της εταιρείας να αποκομίσει επιπλέον ανοδική τιμή στην τιμή της μετοχής, εάν η συμφωνία γίνει καλά δεκτή. Δεν μπορείτε να το κάνετε αυτό σε μια IPO.

Σκόπιμα

Η Scopely αντιπροσώπευε ένα τεράστιο κομμάτι της επένδυσης του 2020 στον χώρο των τυχερών παιχνιδιών με τη σειρά E 340 εκατομμυρίων δολαρίων που συγκέντρωσε τον Οκτώβριο σε αποτίμηση 3.3 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Αυτός ο γύρος περιλάμβανε τους επενδυτές τεχνολογίας αργού σταδίου που τείνουν να επενδύουν σε προ-IPO γύρους όπως Battery Ventures, Greycroft και Revolution Growth.

Τουλάχιστον μερικές από αυτές τις μεταφορές είναι πιθανό να χρησιμοποιηθούν σε περαιτέρω Ε & Α πριν από τη μετάβαση στις δημόσιες αγορές. Ανακοίνωσε την απόκτηση του στούντιο παιχνιδιών 150 υπαλλήλων Genjoy ταυτόχρονα και είχε ήδη αγοράσει στούντιο PierPlay, FoxNext, Cold Iron και Digit Game Studios.

Με το FoxNext, ο Scopely έκανε ένα ιδιαίτερα εντυπωσιακό κατόρθωμα, παίρνοντας μια εταιρεία που είχε περάσει μεταξύ της Fox και της Disney μόλις ένα χρόνο νωρίτερα και βλέποντας την ολοκλήρωση του έργου υπογραφής του το Marvel Strike Force Game. Αυτό το παιχνίδι κέρδισε 300 εκατομμύρια δολάρια το 2020 με το 70% των χρηστών του να παίζουν επτά ημέρες στη σειρά για κατά μέσο όρο δύο ώρες την ημέρα.

Αυτό είναι εντυπωσιακή δέσμευση από πασίγνωστους gamers για κινητά και η Scopely τραβάει παρόμοια επίπεδα εμπλοκής με το Star Trek Fleet Command. Το Scrabble GO, εν τω μεταξύ, το οποίο απέκτησε μέσω του PierPlay, ήταν μεταξύ των παιχνιδιών με τις περισσότερες λήψεις του 2020.

Δεδομένου ότι η Scopely έχει συγκεντρώσει περίπου 1 δισεκατομμύριο δολάρια σε εξωτερική χρηματοδότηση από την ίδρυσή της το 2011, πιθανότατα θα χρειαζόταν μια ομάδα που θα μπορούσε να εκπλήξει τη διοίκησή της με σταθερή τεχνογνωσία και συνεργίες. Αυτό θα μπορούσε να είναι όπου μπαίνει ένα από τα SPAC Khosla. Με 563.3 εκατομμύρια δολάρια συγκεντρώθηκαν στην IPO του, Khosla III (KVSC) θα μπορούσε να φέρει μια σημαντική ποσότητα νέας ξηρής σκόνης στο Scopely και να υποστηρίξει ένα σημαντικό άλμα στην αποτίμηση.

Khosla's γοητευτικό χαρτοφυλάκιο Και το ιστορικό των ιδιωτικών επενδύσεων πιθανότατα θα φέρει και κάποια δική του δυναμική στην αγορά και η έλλειψη εγγυήσεων αποφεύγει το μελλοντικό αραιωτικό δυναμικό και τις σχεδόν αβεβαιότητες που συνδέονται με τα πρόσφατα σχόλια της SEC.

Jam πόλη

Το Jam City έχει επίσης δημιουργήσει μια τεράστια πλατφόρμα παιχνιδιών για κινητά με ακρογωνιαία λίγα που προέρχονται από πνευματική ιδιοκτησία τρίτων.

Όμως, ενώ το χαρτοφυλάκιό του σίγουρα ανυψώνεται από παιχνίδια που συνδέονται με τα σύμπαν Χάρι Πότερ, Frozen και Family Guy, πολλά από τα κοσμήματα στο στέμμα του έχουν αναπτυχθεί εσωτερικά. Η σειρά παιχνιδιών Cookie Jam έχει αποφέρει περίπου 500 εκατομμύρια δολάρια κατά τη διάρκεια της ζωής της, ενώ το Panda Pop έχει ληφθεί περισσότερες από 140 εκατομμύρια φορές.

Σε αντίθεση με το Scopely, δεν κάθεται σε ένα πρόσφατα ανυψωμένο πόλεμο ιδιωτικού κεφαλαίου. Η Jam City συγκέντρωσε τελευταία κεφάλαια πριν από 27 μήνες τον Ιανουάριο του 2019, όταν πήρε 145 εκατομμύρια δολάρια σε έναν γύρο με επικεφαλής την Bank of America (NYSE: BAC) και την JP Morgan Chase (NYSE: JPM).

Ο Jam City ήταν ακόμη πιο ευαίσθητος από τον Scopely, έχοντας αγοράσει επτά στούντιο, με ένα έτος το 2015 έως το 2019. Όμως, η απόκτηση της εταιρείας 2019 Play με έδρα το Βερολίνο το 231 ήταν η τελευταία τέτοια συμφωνία. Ως εκ τούτου, μια συμφωνία SPAC θα μπορούσε να την επιστρέψει στο κυνήγι ανόργανων ευκαιριών ανάπτυξης.

Ένας συνδυασμός SPAC με έναν διαφοροποιημένο αποκλειστικά προγραμματιστή με επίκεντρο τα παιχνίδια θα ήταν επίσης κάτι νέο. Η Skillz έχει αναπτύξει τα δικά της παιχνίδια, αλλά διαφοροποιείται στο ότι δημιουργεί τα έσοδά της κυρίως από τη φιλοξενία τουρνουά παίκτη. PLAYSTUDIOS, το οποίο ανακοίνωσε έναν συνδυασμό με το Acies (NASDAQ: ACAC) τον Φεβρουάριο, ιδρύθηκε κυρίως για να εξυπηρετεί μεγάλες μάρκες καταναλωτών με παιχνίδια που απονέμουν στους χρήστες προνόμια αφοσίωσης και εμπειρίες για τη μάρκα.

Ο στόχος του Kismet One Nexters, εν τω μεταξύ, έχει το κεφάλι του στο παιχνίδι, αλλά η μεγάλη πλειονότητα των εσόδων του προέρχεται από το κορυφαίο παιχνίδι Hero Wars. Ως εκ τούτου, οι Kismet One και Acies δεν είχαν την ίδια υποδοχή που πήρε ο Flying Eagle με τον Skillz.

Όμως, ένας προγραμματιστής όπως ο Jam City με μια ποικιλία παιχνιδιών επώνυμων επωνυμιών και ένα ιστορικό δημιουργίας επιτυχημένου πρωτότυπου περιεχομένου θα μπορούσε να είναι ένα εντελώς διαφορετικό παιχνίδι μπάλα με τη δυνατότητα να ωθήσει τους επενδυτές λιανικής από τον ανοιξιάτικο ύπνο τους.

Πολύτιμοι λίθοι

Ένα άλλο τέτοιο παιχνίδι θα μπορούσε να είναι διαθέσιμο με το Pocket Gems, με την πρόσθετη γοητεία μιας στρατηγικής εισόδου στην Κίνα.

Με την επένδυση 150 εκατομμυρίων δολαρίων από την Tencent (HK: 0700) μέσω δύο γύρων, το Pocket Gems με έδρα το Σαν Φρανσίσκο εργάστηκε για να αποκτήσει αγορά στην κινεζική αγορά, η οποία ξεπέρασε τις ΗΠΑ στα έσοδα της εφαρμογής για κινητά. Το Pocket Gems είχε δημιουργήσει εντυπωσιακό κράτημα έλξης με τα παιχνίδια του Episode και War Dragons. Αυτοί οι δύο τίτλοι είχαν δημιουργήσει 300 εκατομμύρια λήψεις και περίπου 200 εκατομμύρια δολάρια στις πωλήσεις έως το 2017.

Η Tencent κατέχει περίπου το 38% των Pocket Gems και μια άλλη εταιρεία στο χαρτοφυλάκιό της μόλις συμφώνησε με μια συμφωνία SPAC με την Lilium Aviation's ανακοίνωσε τον συνδυασμό με την Qell (NASDAQ: QELL).

Το Pocket Gems φαίνεται να έχει αποφύγει τη στασιμότητα που μπορεί να έρθει με περιορισμένο αριθμό συνολικών κυκλοφοριών, αναπτύσσοντας αυτά τα παιχνίδια ως ανοιχτές πλατφόρμες για ανάπτυξη περιεχομένου της κοινότητας. Το Episode συνεργάστηκε με εταιρείες τρίτων μερών για τη δημιουργία επώνυμων ιστοριών και άνοιξε επίσης το εργαστήριο σε μεμονωμένους χρήστες για τη δημιουργία αφηγήσεων με αντάλλαγμα τη μείωση των εσόδων από τις μικρο συναλλαγές εντός παιχνιδιού.

Μέχρι σήμερα, το παιχνίδι έχει φιλοξενήσει 150,000 μοναδικές ιστορίες αν και επεισόδιο, συγκεντρώνοντας 9 δισεκατομμύρια προβολές και 12 εκατομμύρια χρήστες. Στο τέταρτο τρίμηνο του 2020, κατατάχθηκε ως το νούμερο ένα διαδραστικό παιχνίδι ιστοριών με λήψεις. Πύργος αισθητήρα εν τω μεταξύ εκτιμά ότι οι War Dragons παράγει περίπου 2 εκατομμύρια δολάρια το μήνα για Pocket Gems.

Πηγή: https://spacinsider.com/2021/04/30/erics-top-3-spac-targets-mobile-gaming/