Καθώς το Bitcoin αποκτά αυξανόμενη έλξη από την έναρξή του πριν από 11 χρόνια, αρχίζουμε να αμφισβητούμε αν θα αντικαταστήσει σιγά-σιγά την παραδοσιακή χρηματοδότηση σε δολάρια σε συμφωνίες συγχωνεύσεων και εξαγορών. Το αν το Bitcoin θα χρησιμοποιηθεί για τη χρηματοδότηση μεγάλων συμφωνιών συγχωνεύσεων και εξαγορών θα εξαρτηθεί πιθανότατα από την ικανότητά του να σταθεροποιεί την αξία του.
Μία από τις πιο κοινές ανησυχίες σχετικά με τη χρήση του Bitcoin ως πηγή χρηματοδότησης συμφωνιών είναι η τάση του να παρουσιάζει διακυμάνσεις στην αξία του. Τα τελευταία πέντε χρόνια, οι τιμές του Bitcoin έχουν κυμάνθηκε από 500 $ CAD έως 72,000 $ CAD, μερικές φορές ακόμη και με πτώση έως και 50% κατά τη διάρκεια μιας ημέρας. Αυτή η διακύμανση των τιμών θα μπορούσε να θέσει σε σοβαρό κίνδυνο την τελική αξία μεγάλων, υψηλού προφίλ συμφωνιών συγχωνεύσεων και εξαγορών, οι οποίες θα μπορούσαν να αξίζουν 500 εκατομμύρια δολάρια τη μια μέρα και 250 εκατομμύρια δολάρια την επόμενη.
Πορεία στην αγορά συγχωνεύσεων και εξαγορών
Αν και εξακολουθεί να είναι σχετικά ασυνήθιστο, η χρήση του Bitcoin ως μορφή αντιπαροχής δεν είναι μια εντελώς ξένη έννοια. Αναφέρθηκαν προηγουμένως ότι ήδη από το 2013, δύο εταιρείες αγοράστηκαν χρησιμοποιώντας το Bitcoin ως τον μοναδικό τρόπο πληρωμής. Επιπλέον, η δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών που αφορούν εταιρείες κρυπτονομισμάτων έχει αυξηθεί σημαντικά τα τελευταία χρόνια. Το 2018, πριν από τον αντίκτυπο της παγκόσμιας πανδημίας, υπήρξαν 189 συμφωνίες συγχωνεύσεων και εξαγορών που αφορούσαν εταιρείες κρυπτονομισμάτων στις 25 πιο ενεργές δικαιοδοσίες κρυπτονομισμάτων, αξίας περίπου 1.9 δισεκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ, σύμφωνα με Έκθεση PwC.
Η πρόσφατη οικονομική αστάθεια έχει επίσης δει αύξηση της χρήσης εναλλακτικών λύσεων για εφάπαξ αγορές μετρητών στο πλαίσιο συμφωνιών συγχωνεύσεων και εξαγορών, συμπεριλαμβανομένων των κερδών και των προσαρμογών του κεφαλαίου κίνησης. Αυτές οι δομές πληρωμών λαμβάνουν υπόψη τον επιφυλακτικό αγοραστή που δεν μπορεί να εκτιμήσει με ακρίβεια εάν οι λογαριασμοί μιας εταιρείας-στόχου αντικατοπτρίζουν την οικονομία ή ένα διαρκές επιχειρηματικό πρόβλημα. Προσαρμόζοντας την τιμή αγοράς είτε λαμβάνοντας υπόψη είτε εξαρτώνται από μελλοντικά ορόσημα, τα μέρη είναι πιο πιθανό να καταλήξουν σε συμφωνία.
Η χρήση κρυπτονομισμάτων σε τέτοιες συναλλαγές μπορεί να προσφέρει και στα δύο μέρη μιας εξαγοράς ένα επίπεδο ευελιξίας στην τιμή αγοράς. Για παράδειγμα, ένας πωλητής μπορεί να αποφασίσει να μειώσει τη ζητούμενη τιμή όπου η πληρωμή πραγματοποιείται σε Bitcoin, προσδοκώντας ότι η αξία της μπορεί να αυξηθεί σε μελλοντική ημερομηνία.
Επιπλέον, παρά το γεγονός ότι το Bitcoin είναι σχετικά νέο στην αγορά, βλέπουμε ήδη μια αύξηση των κανονισμών τόσο από την Υπηρεσία Εσόδων του Καναδά όσο και από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς του Οντάριο που μπορούν να αυξήσουν την εμπιστοσύνη στη χρήση του Bitcoin. Από τις 11 Φεβρουαρίου 2021, η OSC έδωσε το πράσινο φως για τα πρώτα χρηματιστήρια bitcoin που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο στη Βόρεια Αμερική.
Φορολογία συναλλαγών κρυπτονομισμάτων στον Καναδά
Τα μέρη που εξετάζουν τη χρήση του Bitcoin ως αντιπαροχή σε μια συναλλαγή συγχωνεύσεων και εξαγορών θα πρέπει επίσης να έχουν υπόψη τους τις πιθανές φορολογικές επιπτώσεις. ο έχει δηλώσει η CRA ότι γενικά θεωρεί ότι μια συναλλαγή που περιλαμβάνει κρυπτονομίσματα έχει πραγματοποιηθεί χωρίς ανταλλαγή νόμιμου νομίσματος και θα την αντιμετωπίζει ως συναλλαγή ανταλλαγής για σκοπούς φορολογίας εισοδήματος. Έτσι, ένας αγοραστής που χρησιμοποιεί κρυπτονόμισμα για να πραγματοποιήσει μια συναλλαγή θα έχει φορολογητέα διάθεση του κρυπτονομίσματος που χρησιμοποιεί για να πληρώσει την τιμή αγοράς, ενώ ένας αγοραστής που πληρώνει με καναδικό νόμισμα δεν θα αντιλαμβάνεται κέρδος ή ζημία για καναδικούς φορολογικούς σκοπούς.
Επιπλέον, για λόγους καναδικής φορολογικής αναφοράς, η τιμή αγοράς σε μια συναλλαγή συγχωνεύσεων και εξαγορών πρέπει να εκφράζεται σε δολάρια Καναδά. Σε αντίθεση με τις συναλλαγές σε ξένο νόμισμα, δεν υπάρχει νομικός κανόνας ή διοικητική οδηγία για το πώς ή σε ποια χρονική στιγμή θα αποτιμάται το κρυπτονόμισμα σε δολάρια Καναδά. Λόγω της μεταβλητότητάς του, η αξία του κρυπτονομίσματος που εκφράζεται σε δολάρια Καναδά μπορεί να ποικίλλει σημαντικά κατά τη διάρκεια μιας ημέρας.
Θα μπορούσαν να προκύψουν πρόσθετα ζητήματα όταν ένας αγοραστής και ο πωλητής αποδίδουν διαφορετικές αξίες στο κρυπτονόμισμα που ανταλλάσσεται με τον τρόπο αυτό, γεγονός που μπορεί να οδηγήσει στον ΟΑΠΙ να αμφισβητήσει είτε τον υπολογισμό του κέρδους ή της ζημίας του πωλητή είτε το κόστος του αγοραστή των αγορασθέντων περιουσιακών στοιχείων. Προκειμένου να ελαχιστοποιηθούν οι ελεγκτικοί κίνδυνοι, οποιαδήποτε συμφωνία αγοράς στην οποία εξετάζεται το ενδεχόμενο κρυπτονομίσματος θα πρέπει να διασφαλίζει ότι ο αγοραστής και ο πωλητής συμφωνούν σε μια μεθοδολογία αποτίμησης για το κρυπτονόμισμα και ότι θα υποβάλουν τις φορολογικές τους δηλώσεις σύμφωνα με αυτή τη συμφωνία.
Συνολικά, ενώ η χρήση του Bitcoin σε συναλλαγές συγχωνεύσεων και εξαγορών θα μπορούσε να προσφέρει κάποια ευελιξία σε αβέβαιες αγορές, το Catch-22 είναι ότι η αξία μετά τη φορολογία του κρυπτονομίσματος που εισπράττει ένας πωλητής είναι πολύ ασταθής και μπορεί να παρουσιάζει μεγάλες διακυμάνσεις στην αγορά. Αν δεν διατεθεί την ίδια ημέρα, το Bitcoin που πλήρωνε για μια απόκτηση μια μέρα θα μπορούσε να πέσει (ή να ανατιμηθεί) σημαντικά μέσα στην εβδομάδα. Μέχρι να σταθεροποιηθεί η αξία του Bitcoin, οι συμφωνίες συγχωνεύσεων και εξαγορών υψηλής αξίας πιθανότατα θα τηρούν τις παραδοσιακές πληρωμές για να αποφευχθεί ο τζόγος σε μια απρόβλεπτη αγορά.
Ο συγγραφέας θα ήθελε να ευχαριστήσει την Tiana Corovic, φοιτήτρια αρθρογραφίας, για τη σημαντική συμβολή της σε αυτήν την ανάρτηση ιστολογίου.
Μείνετε ενημερωμένοι για τις εξελίξεις συγχωνεύσεων και εξαγορών και συνεισφέρω στο ιστολόγιό μας σήμερα.
Πηγή: https://www.deallawwire.com/2021/04/01/funding-ma-deals-with-bitcoin/
- Λογαριασμός
- απόκτηση
- ενεργός
- Συμφωνία
- Αμερική
- Ενεργητικό
- έλεγχος
- Δισεκατομμύριο
- Bitcoin
- Blog
- επιχείρηση
- CAD
- Canada
- καναδικός
- κεφάλαιο
- Μετρητά
- Coindesk
- παραπομπής σας
- Κοινός
- Εταιρείες
- εμπιστοσύνη
- cryptocurrency
- Νόμισμα
- ημέρα
- συμφωνία
- Προσφορές
- Δολάριο
- δολάρια
- Πτώση
- Νωρίς
- Οικονομικός
- οικονομία
- ανταλλαγή
- Όνομα
- Ευελιξία
- μορφή
- κεφάλαιο
- χρηματοδότηση
- χρήματα
- μελλοντικός
- Παγκόσμιο
- παγκόσμια πανδημία
- Πράσινο
- Πως
- HTTPS
- Επίπτωση
- Συμπεριλαμβανομένου
- Εισόδημα
- Αυξάνουν
- θέματα
- IT
- large
- οδηγήσει
- Νομικά
- Επίπεδο
- φως
- αγορά
- αγορά
- αγορές
- εκατομμύριο
- Βόρειος
- Βόρεια Αμερική
- προσφορά
- Οντάριο
- τάξη
- πανδημία
- Πληρωμή
- πληρωμή
- πληρωμές
- τιμή
- αγορά
- ψώνια
- PWC
- κανονισμοί
- Επιστροφές
- Reuters
- έσοδα
- Χρεόγραφα
- So
- Φοιτητής
- στόχος
- φόρος
- ώρα
- συναλλαγή
- Συναλλαγές
- θεραπεία
- Εκτίμηση
- αξία
- αποτιμώνται
- Μεταβλητότητα
- εβδομάδα
- εντός
- αξία
- χρόνια