Αναστροφή αναλογίας Gold/S&P 500: Είναι έτοιμοι οι κύριοι επενδυτές;

Το άρθρο μου την περασμένη εβδομάδα για το έρχεται αντιστροφή στην αναλογία ασήμι/S&P 500 ήταν πολύ δημοφιλής.

Αλλά άκουσα από πολλούς από εσάς… «Πώς μοιάζει αυτή η ίδια αναλογία για τον χρυσό;»

Αυτή την εβδομάδα, απαντώ. Έτσι, μπορούμε να είμαστε έτοιμοι μπροστά από τους κύριους επενδυτές που θα στραφούν στον χρυσό όταν η ευρεία χρηματιστηριακή αγορά αρχίσει να αποδυναμώνεται.

Όταν μελετάτε τους παρακάτω πίνακες, ίσως αναρωτιέστε το ίδιο πράγμα με εμένα: γνωρίζουν οι επενδυτές μετοχών πόσο μεγάλο πλήγμα θα μπορούσαν να δουν τα χαρτοφυλάκιά τους;

Ο χρυσός ΑΚΟΜΑ Φθηνός σε σχέση με τις μετοχές

Ο χρυσός σημείωσε άνοδο 19% το 2019 και 24% το 2020. Ωστόσο, αυτά τα διαδοχικά ετήσια κέρδη ελάχιστα βελτίωσαν την αναλογία του προς την ευρεία χρηματιστηριακή αγορά.

Σε σχέση με τον S&P 500, ο χρυσός παραμένει βαθιά υποτιμημένος. Η αναλογία επανέρχεται στο σημείο που ήταν το 2006.

Μπορείτε να δείτε τις κορυφές που έχει φτάσει αυτή η αναλογία στο παρελθόν. Για να φτάσει σε κάποια από αυτά τα προηγούμενα υψηλά θα πρέπει να ανέβει…

• Σχεδόν 3 φορές για να ταιριάζει με το υψηλό του 2011
• Πάνω από 4 φορές για να φτάσετε στην κορυφή του 1987
• Σχεδόν 6 φορές για να ταιριάξει με το υψηλό του 1974
• Και πάνω από 17 φορές για να διεκδικήσει ξανά την κορυφή του 1980!

Δεδομένου ότι πρόκειται για μια αναλογία, το ένα περιουσιακό στοιχείο θα μπορούσε να κινηθεί περισσότερο από το άλλο, αλλά το πιο πιθανό σενάριο είναι ότι ο χρυσός αυξάνεται και οι μετοχές πέφτουν. Και μάλλον δραματικά.

Γιατί θα αντιστραφεί αυτή η αναλογία;

Σχεδόν με κάθε μέτρο το χρηματιστήριο είναι υπερτιμημένο και αυτό το δείχνει η ιστορία Ο χρυσός τείνει να αυξάνεται στα περισσότερα χρηματιστηριακά κραχ.

Αλλά ο μεγάλος λόγος είναι επειδή δεν υπήρξε ουσιαστικά καμία επίπτωση από τη βαριά οικονομική αμέλεια εκ μέρους των κεντρικών τραπεζών και των πολιτικών. Όταν ξεκινήσει αυτή η διαδικασία Οι επενδυτές είναι πιθανό να εγκαταλείψουν τις μετοχές και να κυνηγήσουν τον χρυσό, καθώς ο φόβος και η αναταραχή εξαπλώνονται.

Πώς μπορεί να μοιάζει μια αντιστροφή αυτής της αναλογίας;

Ας ρίξουμε μια ματιά στο πού θα μπορούσε να κατευθυνθεί ο χρυσός και ο S&P αν επιστρέψαμε σε ορισμένες από τις παραπάνω αναλογίες…

Συγκινήσεις για τον χρυσό, ανατριχίλα για τις μετοχές

Οι παρακάτω πίνακες δείχνουν τι θα γινόταν με τις τιμές του χρυσού και του S&P 500 εάν οι τρεις παραπάνω δείκτες έπεφταν από τα τρέχοντα επίπεδα. Για να είναι απλά, τα τραπέζια υπολογίζονται από 4,200 για τον S&P και 1,750 $ για τον χρυσό.

Πρώτον, εάν η αναλογία επέστρεφε στο υψηλό του 2011 στο 1.67, εδώ είναι οι διάφορες τιμές του χρυσού και του S&P 500.

Στα περισσότερα σενάρια όπου ο χρυσός καταγράφει κέρδη, ο S&P 500 θα είχε σημαντικές απώλειες. Μόνο σε πενταψήφια τιμή χρυσού ο S&P θα έβλεπε κέρδος σε αυτή την αναλογία.

Ακόμα κι αν ο χρυσός έπεφτε στα 1,000 δολάρια, ο S&P θα έχανε σχεδόν πάνω από το 85% της αξίας του.

Αν και αυτό το σενάριο είναι αρκετά απογοητευτικό, γίνεται χειρότερο για τους επενδυτές μετοχών…

Δείτε πώς θα έμοιαζαν οι τιμές του χρυσού και του S&P εάν η αναλογία ταίριαζε με το υψηλό του Δεκεμβρίου 1974 στο 2.93.

Σε καμία τιμή χρυσού στον πίνακα οι μετοχές δεν βλέπουν κέρδη.

Η διαφορά μεταξύ των δύο κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων δεν θα μπορούσε να είναι πιο έντονη. Είναι σαφές ότι ο χρυσός θα κερδίσει και οι μετοχές θα χάσουν στο σενάριο της αναλογίας.

Και σκεφτείτε το εξής: πόσοι επενδυτές θα πουλούσαν τουλάχιστον μερικές από τις μετοχές τους και θα στραφούν στον χρυσό; Δείξτε το γεγονός ότι η ιστορία δείχνει ότι ο μέσος επενδυτής συγκεντρώνεται κοντά στο τέλος και η επιστροφή σε αυτή την αναλογία δεν είναι τραβηγμένη.

Και εδώ είναι το μεγάλο, μια ρεβάνς της αναλογίας των αρχών του 1980 7.58.

Αυτό θα ήταν ένα άσχημο αποτέλεσμα για κάθε σκληρό επενδυτή μετοχών. Ακόμα κι αν ο χρυσός εκτιναχθεί στα 10,000 δολάρια, οι επενδυτές μετοχών θα έβλεπαν το χαρτοφυλάκιό τους να χάνει πάνω από τα δύο τρίτα της αξίας του.

Θυμηθείτε, αυτές δεν είναι προσποιημένες τιμές, προβλέψεις μοντέλων ή ευσεβείς πόθοι εκ μέρους μου. Όλες αυτές οι αναλογίες έχουν συμβεί στο παρελθόν.

Και δεδομένου του σημείου που βρίσκεται αυτή τη στιγμή η αναλογία, οι πιθανότητες να κινηθεί σημαντικά υψηλότερα είναι πράγματι πολύ υψηλές.

• Όταν η αναλογία χρυσού/S&P 500 αντιστραφεί, οι απώλειες μετοχών θα αυξηθούν και τα κέρδη του χρυσού θα αυξηθούν. Με βάση την ιστορία, οι κινήσεις θα είναι πιθανώς ουσιαστικές και για τις δύο ομάδες επενδυτών.

Για επενδυτές που δεν έχουν έκθεση σε χρυσό, πρέπει να σκεφτείτε τι θα συνέβαινε στο χαρτοφυλάκιο μετοχών σας όταν (όχι αν) αυτός ο δείκτης αρχίσει να αντιστρέφεται.

Ελπίζω να μην είστε από αυτούς που καταλήγουν να πουλούν τις χαμένες θέσεις μετοχών σας κοντά στο κάτω μέρος και να αγοράζουν χρυσό κοντά στην κορυφή του. Κάντε το και θα καταλήξετε θύμα της μεταβίβασης πλούτου—και έμμεσα βοηθήστε εμένα και τους χρυσούς φίλους μου να γίνουμε πλουσιότεροι.

Αντίθετα, δεδομένου ότι οι μετοχές δεν μένουν για πάντα στις ανοδικές αγορές και ότι ο χρυσός είναι πολύ υποτιμημένος σε σχέση με τις μετοχές και είναι πολύ πιθανό να αυξηθεί όταν αντιστραφούν, θα ήταν σοφό να διαθέσετε τώρα ένα μέρος του χαρτοφυλακίου σας σε χρυσό;

Σας ενθαρρύνω να αγοράστε λίγο χρυσό τώρα. Με την τρέχουσα αναλογία, όχι μόνο ο κίνδυνος είναι πολύ χαμηλός αλλά και εσείς κερδίσει το hedge χρυσός είναι ιστορικά διάσημος για την παροχή. Μπορείτε ακόμη και να παρακάμψετε τα πεισματικά υψηλά ασφάλιστρα αυτή τη στιγμή.

Και αν δεν αγοράσεις χρυσό τώρα; Λοιπόν, όπως Μάικ Μαλόνεϊ λέει, μια μεταβίβαση πλούτου έρχεται, και θα είσαι είτε θύμα είτε νικητής.

Δεδομένου ότι αυτή η αναλογία βρίσκεται, οι επενδυτές χρυσού προορίζονται να είναι οι νικητές.

Σχετικά με τον Τζεφ Κλαρκ

Ένας ενεργός επενδυτής με αγάπη για τη συγγραφή, ο Jeff Clark είναι μια παγκόσμια αναγνωρισμένη αρχή στα πολύτιμα μέταλλα. Ως γιος ενός βραβευμένου χρυσού πάνερ, με οικογενειακές αξιώσεις εξόρυξης στην Καλιφόρνια, την Αριζόνα και τη Νεβάδα, ο Τζεφ έχει βαθιές ρίζες στη βιομηχανία. Ο Jeff μιλάει τακτικά σε συνέδρια πολύτιμων μετάλλων, συμμετέχει στο διοικητικό συμβούλιο της Strategic Wealth Preservation στο Grand Cayman και παρέχει αποκλειστικές αναλύσεις και σχόλια αγοράς στους πελάτες της GoldSilver. Ακολουθήστε τον Jeff στο Twitter @TheGoldAdvisor

Πηγή: https://goldsilver.com/blog/goldsp-500-ratio-reversal-are-mainstream-investors-ready/