Πόσο σχετικό είναι το ανοιχτό ενδιαφέρον των 900 εκατομμυρίων δολαρίων για επιλογές Bitcoin άνω των 100 $;

Bitcoin (BTC) πλησιάζει γρήγορα στη χειρότερη μηνιαία απόδοσή της σε μια δεκαετία, αλλά ορισμένοι επενδυτές το χρησιμοποιούν ως ευκαιρία να αγοράσουν εξαιρετικά ανοδικά μακροπρόθεσμα παράγωγα. Υπάρχουν επί του παρόντος πάνω από 900 εκατομμύρια δολάρια σε επιλογές κλήσης (αγορά) με στόχο 100,000 $ και υψηλότερα, αλλά τι ακριβώς αναζητούν αυτοί οι επενδυτές;

Τα μέσα επιλογών μπορούν να χρησιμοποιηθούν για πολλαπλές στρατηγικές, που περιλαμβάνουν αντιστάθμιση (προστασία) και επίσης βοηθώντας αυτούς που στοιχηματίζουν σε συγκεκριμένα αποτελέσματα. Για παράδειγμα, ένας έμπορος θα μπορούσε να περιμένει μια περίοδο χαμηλότερης μεταβλητότητας βραχυπρόθεσμα, αλλά, ταυτόχρονα, κάποια σημαντική ταλάντωση των τιμών προς το τέλος του 2021.

Οι περισσότεροι αρχάριοι έμποροι δεν καταλαβαίνουν ότι ένας επενδυτής μπορεί να πουλήσει μια επιλογή εξαιρετικά bullish call (buy) για τον Σεπτέμβριο για να βελτιώσει τα κέρδη σε μια βραχυπρόθεσμη στρατηγική, επομένως δεν αναμένει να το πραγματοποιήσει μέχρι την ημερομηνία λήξης.

Το παραπάνω διάγραμμα δείχνει το καθαρό αποτέλεσμα της πώλησης ενός Bitcoin $ 40,000 $ 30 Ιουλίου. Εάν η τιμή παραμείνει πάνω από αυτό το κατώφλι, ο επενδυτής σημειώνει κέρδος 0.189 BTC. Εν τω μεταξύ, οποιοδήποτε αποτέλεσμα κάτω από 33,700 $ θα έχει αρνητικό αποτέλεσμα. Για παράδειγμα, στα 30,000 $, η καθαρή ζημιά είναι 0.144 BTC.

Το ίδιο εμπόριο θα συμβεί στο παράδειγμα που φαίνεται παρακάτω, αλλά ο επενδυτής θα πουλήσει επίσης 40 συμβόλαια της επιλογής κλήσης των 140,000 δολαρίων για τις 24 Σεπτεμβρίου. Ο επενδυτής αφήνει κέρδη από μια πιθανή αύξηση των τιμών σε αντάλλαγμα για υψηλότερο καθαρό κέρδος στα σημερινά επίπεδα .

Παρατηρήστε πώς το ίδιο αποτέλεσμα 40,000 $ οδηγεί τώρα σε κέρδος 0.464 BTC και οποιοδήποτε επίπεδο τιμών πάνω από 26,850 $ αποφέρει θετικό αποτέλεσμα. Ωστόσο, λόγω των εξαιρετικά bullish κλήσεων, το εμπόριο θα έχει επίσης καθαρά αρνητικά αποτελέσματα εάν το Bitcoin διαπραγματευτεί πάνω από 68,170 δολάρια στις 30 Ιουλίου.

Επομένως, η ανάλυση αυτών των εξαιρετικά bullish επιλογών ξεχωριστά δεν παρέχει πάντα μια σαφή εικόνα των προθέσεων των επενδυτών.

Υπάρχουν επί του παρόντος 24,625 συμβόλαια επιλογής κλήσεων Bitcoin στα 100,000 $ ή υψηλότερα, ισοδύναμα με 910 εκατομμύρια δολάρια σε ανοιχτό ενδιαφέρον.

Σίγουρα, ακούγεται πολύ, αλλά η τρέχουσα αγοραία αξία αυτών των εξαιρετικά bullish επιλογών είναι 15.4 εκατομμύρια $. Για παράδειγμα, μια επιλογή κλήσης στις 31 Δεκεμβρίου με προειδοποίηση 120,000 $ αξίζει 1,500 $.

Συγκριτικά, μια επιλογή προστασίας 30,000 $ για τις 30 Ιουλίου αξίζει 2,700 $. Επομένως, αντί να εστιάζουμε αποκλειστικά στο ανοιχτό ενδιαφέρον, θα πρέπει να λαμβάνουμε υπόψη το πραγματικό κόστος για κάθε επιλογή.

Παρόλο που αυτές οι φανταστικές επιλογές κλήσεων Bitcoin ύψους 300,000 $ αποτελούν πρωτοσέλιδα, δεν αντικατοπτρίζουν απαραίτητα τις πραγματικές προσδοκίες των επενδυτών.

Για τους κατόχους Bitcoin, είναι λογικό να πουλάτε επιλογές κλήσεων ύψους 100,000 $ και άνω και να πληρώνετε το ασφάλιστρο. Το χειρότερο σενάριο, θα πραγματοποιηθεί πώληση τον Δεκέμβριο στα 100,000 $, κάτι που δεν φαίνεται καθόλου κακή επένδυση.

Οι απόψεις και οι απόψεις που εκφράζονται εδώ είναι αποκλειστικά αυτές του συγγραφέας και δεν αντανακλούν απαραίτητα τις απόψεις του Cointelegraph. Κάθε κίνηση επενδύσεων και συναλλαγών συνεπάγεται κίνδυνο. Θα πρέπει να διεξάγετε τη δική σας έρευνα όταν αποφασίζετε.

Πηγή: https://cointelegraph.com/news/how-relevant-is-the-900m-open-interest-on-bitcoin-options-above-100k