Τα ακίνητα και τα αποθέματα φαίνονται υπερτιμημένα, ενισχυμένα από την εκτύπωση χρημάτων της Fed

Σε απάντηση στην παγκόσμια πανδημία, εισέβαλαν 120 δισεκατομμύρια δολάρια το μήνα στην οικονομία. Τώρα που οι οικονομικές συνθήκες επιστρέφουν στο προσκήνιο, η συναίνεση μεταξύ των οικονομολόγων φαίνεται ότι θα πρέπει να αρχίσουν να το καταργούν.

Η πιο αμφιλεγόμενη πτυχή των πρόσφατων ανεξέλεγκτων εισφορών ρευστότητας είναι τα 40 δισεκατομμύρια δολάρια το μήνα (από τα παραπάνω 120 δισεκατομμύρια δολάρια) που μεταφέρονται απευθείας σε τίτλους με υποθήκη. Από τις 5 Μαρτίου, κοντά στο $ 1 τρισεκατομμύρια έχει εισέλθει σε αυτά τα περιουσιακά στοιχεία.

Με άλλα λόγια, η Fed διοχετεύει χρήματα στην αγορά κατοικιών, παρόλο που οι τιμές των κατοικιών αυξήθηκαν στα ύψη κατά τη διάρκεια της πανδημίας. Βασικά προσθέτουν καύσιμα στη φωτιά.

Αυτό μπορεί να είναι καλό και καλό για άτομα που έχουν ήδη ένα σπίτι, αλλά οι διογκωμένες τιμές το καθιστούν πολύ πιο δύσκολο για χιλιετίες που είναι ήδη αγωνίζονται για να μπείτε στην αγορά ακινήτων.

Δύο αξιωματούχοι της Fed έχουν ήδη εξέφρασε την την άποψή τους ότι δεν πρέπει να ασκούν ανοδική πίεση στις τιμές των κατοικιών αυτή τη στιγμή, αλλά οι βασικοί φορείς λήψης αποφάσεων δεν έχουν ακόμη έρθει, βλέποντας την ταυτόχρονη τόνωση των στεγαστικών δανείων και του δημόσιου χρέους των ΗΠΑ ως απαραίτητη για τη στρατηγική τους. Φυσικά.

Υπερτιμημένο

Ωστόσο, δεν είναι μόνο σπίτια που είναι υπερτιμημένα αυτές τις μέρες. Όλο το χρηματιστήριο διαπραγματεύεται πολύ πάνω από τις ιστορικές εκτιμήσεις.

Εδώ μπορούμε να δούμε την αναλογία τιμής-κέρδους S&P 500, που είναι ένας από τους πιο συνηθισμένους τρόπους για τη μέτρηση της σχετικής αξίας του χρηματιστηρίου.

Ιστορικά, αυτό το μέτρο τείνει να κυμαίνεται μεταξύ 10 και 20 φορές τα κέρδη. Η μόνη φορά που ήταν υψηλότερη από ό, τι ήταν τώρα κατά τη διάρκεια της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης.

Αυτό δεν σημαίνει ότι δεν μπορεί να πάει ψηλότερα. Αλλά αυτό που σημαίνει είναι ότι οι αξιωματούχοι της Fed θα πρέπει να σκεφτούν πολύ και σκληρά για την επόμενη συνάντησή τους στις 27 Ιουλίου.

Γίνεται όλο και πιο δύσκολο για αυτούς να δικαιολογούν εύλογα την εκτύπωση χρημάτων, και σε αυτό το σημείο, δεν είμαι σίγουρος ότι ακόμη και η παραλλαγή δέλτα θα είναι σε θέση να τα σώσει.

Για τον εαυτό μου, προσπαθώ να αποφύγω την πρόβλεψη μιας κορυφαίας χρηματιστηριακής αγοράς, αλλά σε αυτήν την περίπτωση, γίνεται πολύ δελεαστικό, καθώς περισσότεροι αξιωματούχοι της Fed γοητεύτηκαν και περισσότεροι οικονομολόγοι λένε ότι θα καλωσορίσουν μια απόσυρση της αγοράς νωρίτερα παρά αργότερα.

BIS στο crypto

Για περαιτέρω ανάγνωση σήμερα, έχουμε μια ασυνήθιστη πρόταση από την Τράπεζα Διεθνών Διακανονισμών (BIS), η οποία ρίχνει μια πιο προσεκτική ματιά στο ποιος κατέχει κρυπτονομίσματα και γιατί.

Αυτό το έγγραφο 52 σελίδων είναι γεμάτο στατιστικά, γραφήματα και αριθμούς που είναι πιο εκπληκτικά. Δεν συμφωνώ συχνά με το BIS, αλλά παρακολουθώ έναν από τους συγγραφείς, τον Raphael Auer, εδώ και αρκετό καιρό, και είναι αρκετά δύσκολο να διαφωνήσουμε με την πραγματική του προσέγγιση.

Πηγή: https://www.bitcoinmarketjournal.com/real-estate-and-stocks-look-overvalued-boosted-by-feds-money-printing/