Rocket Pool για την παροχή κινήτρων στη ρευστότητα rETH

Η κοινότητα πίσω από το Rocket Pool, το δεύτερο μεγαλύτερο πρωτόκολλο στοιχηματισμού υγρών Ethereum, συσπειρώνεται για να αυξήσει την πρόσφυση για το ποντάρισμα ETH του έργου σε μια προσπάθεια να μειώσει το χάσμα με τον Lido, τον ηγέτη στο ποντάρισμα υγρών.

Σε μια συντριπτική επίδειξη υποστήριξης την Τετάρτη, οι κάτοχοι του διακριτικού διακυβέρνησης της Rocket Pool, RPL, ψήφισαν για την έγκριση μιας νέας επιτροπής κινήτρων προϋπολογισμός, ναύλωση και ιδιότητα του μέλους. 

Η εννεαμελής ομάδα θα επιφορτιστεί με την ενίσχυση της ρευστότητας του rETH. Το Rocket Pool επιτρέπει στους χρήστες να ποντάρουν ETH στην αλυσίδα Beacon proof-of-stake του Ethereum με αντάλλαγμα ένα διακριτικό - rETH - που αντιπροσωπεύει αυτήν την κατάθεση.

Και οι τρεις προτάσεις πέρασαν με τουλάχιστον το 98% των ψήφων υπέρ. 

Με ένα κεφαλαιοποίηση της αγοράς 367 εκατομμυρίων $ και περίπου 2 εκατομμυρίων $ ημερησίως όγκου συναλλαγών, το rETH είναι ένα μακρινό δεύτερο σε σχέση με το stETH της Lido, το οποίο έχει $7 δις ανώτατο όριο της αγοράς και 4.1 εκατομμύρια δολάρια σε όγκο συναλλαγών. 

Χωρίς μεγαλύτερη ρευστότητα – τη δυνατότητα γρήγορης διαπραγμάτευσης μεγάλων ποσών ενός περιουσιακού στοιχείου και με ελάχιστη απόκλιση μεταξύ των εισηγμένων και των εκτελεσμένων τιμών – θα υπάρχουν ελάχιστα πράγματα που θα μπορούν να κάνουν οι κάτοχοι rETH με το διακριτικό, σύμφωνα με τους υποστηρικτές της Rocket Pool.

"Το πρωτόκολλο έχει την ευθύνη να προσπαθήσει να κάνει το rETH υγρό για ETH", ο ψευδώνυμος Community Advocate της Rocket Pool, Jasper_ETH, είπε στο The Defiant. «Στο μεγαλύτερο μέρος της ιστορίας του πρωτοκόλλου, αυτό ίσχυε μόνο για τους μικρούς κατόχους».

Μονοπάτια Rocket Pool Υπαίθρια πισίνα, του οποίου η συνολική αξία των 7.3 δισεκατομμυρίων $ είναι κλειδωμένη, ή TVL, είναι περισσότερα από φορές 10 αυτή του Rocket Pool από την Τετάρτη.

Rise of Liquid Staking

Οι αλυσίδες μπλοκ χρησιμοποιούν ποικίλες μεθόδους για να ασφαλίσουν τα δίκτυά τους και να επιτύχουν συναίνεση σχετικά με τη νομιμότητα κάθε συναλλαγής. Στα μέσα Σεπτεμβρίου, το Ethereum αναμένεται να μεταβεί σε έναν μηχανισμό συναίνεσης απόδειξης συμμετοχής, μειώνοντας δραματικά τη χρήση ενέργειας. Αυτή η μετάβαση θα συγχωνεύσει το τρέχον επίπεδο εκτέλεσης απόδειξης εργασίας με ένα επίπεδο συναίνεσης απόδειξης συμμετοχής που εκτελείται παράλληλα από τον Δεκ. 2020.

Για να εξασφαλίσουν αυτήν την αλυσίδα απόδειξης στοιχήματος — και μετά τη συγχώνευση του Ethereum — οι χρήστες πρέπει να ποντάρουν τον Αιθέρα τους, να τον κλειδώνουν και να κερδίζουν μέτριες ανταμοιβές στη διαδικασία. Αλλά αυτές οι ανταμοιβές μειώνονται από τις πιθανές αποδόσεις από την επένδυση ETH σε πρωτόκολλα DeFi. 

Οι πάροχοι στοιχηματισμού υγρών όπως το Lido και η Rocket Pool αντιμετωπίζουν αυτό το θέμα ποντάροντας ETH για λογαριασμό των χρηστών και εκδίδοντας παράγωγα μάρκες με δυνατότητα εξαργύρωσης 1:1 για το πονταρισμένο ETH. Αυτά τα παράγωγα διακριτικά μπορούν, με τη σειρά τους, να επενδυθούν στο ευρύτερο οικοσύστημα κρυπτογράφησης, είτε άμεσα είτε ανταλλάσσοντάς τα με ETH. Εν τω μεταξύ, το ποντάρισμα ETH των χρηστών συνεχίζει να κερδίζει ανταμοιβές με ετήσιο ποσοστό περίπου 4%. 

Προκειμένου να δημιουργηθεί ρευστότητα, οι υπεύθυνοι διαπραγμάτευσης ή οι πάροχοι ρευστότητας συνεισφέρουν ίση αξία δύο κουπονιών σε μια ομάδα συναλλαγών σε ένα αποκεντρωμένο χρηματιστήριο όπως το Curve - ας πούμε rETH αξίας 1,000 $ και ETH 1,000 $. Κάποιος μπορεί να αγοράσει το rETH από αυτό το pool χρησιμοποιώντας το ETH του ή το αντίστροφο, αγοράζοντας ουσιαστικά μάρκες από τον πάροχο ρευστότητας ο οποίος, με τη σειρά του, κερδίζει μια μικρή χρέωση για τη συναλλαγή.

[Ενσωματωμένο περιεχόμενο]

Οι προμήθειες συναλλαγών τείνουν να είναι υψηλότερες για πτητικά ζεύγη κουπονιών στα οποία η αξία του ενός κουπόνι τείνει να μεταβάλλεται έντονα σε σχέση με το άλλο, όπως το ETH-USDC. Επειδή το rETH υποστηρίζεται 1:1 από στοιχηματισμένο ETH, ωστόσο, οι διακυμάνσεις των τιμών και τα τέλη συναλλαγών είναι χαμηλά. 

Αυτό σημαίνει ότι οι κάτοχοι rETH που θέλουν να λειτουργήσουν ως διαπραγματευτές πρέπει να ανταλλάξουν μέρος των αποδόσεων των διαθεσίμων rETH τους για το δεύτερο διακριτικό που απαιτείται για τη δημιουργία μιας ομάδας συναλλαγών. Και οι προμήθειες διαπραγμάτευσης που μπορούν να κερδίσουν είναι πολύ χαμηλότερες από το 4% APR του rETH. 

Κίνητρα Ρευστότητας

«Όλοι οι άνθρωποι που παρέχουν ρευστότητα σε αυτό το ζεύγος [rETH και ETH] είναι απλώς γενναιόδωροι άνθρωποι που προσπαθούν να βοηθήσουν το πρωτόκολλο», ο Thomasg, ιδρυτής του σχεδιαστή αεροσκαφών ανοιχτού κώδικα Arrow και του μεγαλύτερου χειριστή κόμβων της Rocket Pool. είπε στο The Defiant. «Αλλά αν θέλετε να προσελκύσετε αρκετό όγκο για να το κάνετε πραγματικά αξιόλογο, πρέπει να δώσουμε κίνητρα και να γεφυρώσουμε αποτελεσματικά αυτό το χάσμα». 

Η Lido αντιμετωπίζει ένα παρόμοιο ζήτημα, το οποίο έχει αντιμετωπίσει με κίνητρα ρευστότητας εκατομμυρίων, συνέχισε. 

"Είναι πιο εύκολο γι 'αυτούς γιατί είναι ένα αρκετά συγκεντρωτικό έργο και μπορούν να συγκεντρώσουν ένα σωρό χρήματα και να κάνουν τέτοια πράγματα", είπε. "Για ένα DAO όπως το Rocket Pool, είναι λίγο πιο δύσκολο επειδή δεν έχουμε ένα τεράστιο ταμείο που μπορούμε να ρίξουμε σε κίνητρα ρευστότητας."

Ρευστότητα σημαίνει «ασφάλεια στις συναλλαγές», είπε ο Jasper.

«Εάν το rETH είναι σε θέση να χειριστεί 10 ή 100 φορές μεγαλύτερα μεγέθη tx χωρίς ολίσθηση, τότε ολόκληρο το οικοσύστημα DeFi θα μπορεί να υιοθετήσει το rETH».

Απόρριψη κατασκευαστή

Τα ζητήματα ρευστότητας έγιναν οδυνηρά εμφανή στις αρχές του τρέχοντος έτους, όταν η MakerDAO εξέφρασε απροθυμία να προσθέσει το rETH ως εγγύηση για το DAI stablecoin της.

«Θέλουμε απλώς να είμαστε σίγουροι ότι το rETH που χρησιμοποιείται ως ασφάλεια μπορεί να πωληθεί έγκαιρα χωρίς μεγάλο αντίκτυπο στην τιμή», rema, μέλος της ομάδας κινδύνου του MakerDAO, Έγραψε σε ένα φόρουμ διακυβέρνησης νωρίτερα φέτος. «Είναι δίκαιο να πούμε ότι η τρέχουσα ρευστότητα δεν είναι επαρκής». 

Οδήγηση ενσωματώσεων DeFi

Μετά την έγκριση αυτής της εβδομάδας της επιτροπής κινήτρων έρχεται το δύσκολο μέρος — η δημιουργία κινήτρων που οδηγούν στην υιοθεσία, μερικά από τα οποία έχουν συζητηθεί στο Discord και στα φόρουμ διακυβέρνησης του Rocket Pool.

«Θα μπορούσαν να υπάρξουν άμεσα κίνητρα ρευστότητας σε μια απλή ομάδα rETH-ETH», είπε ο Jasper. «Μπορεί να υπάρξει χρήση δωροδοκιών στα οικοσυστήματα της καμπύλης ή των εξισορροπητών. Η ρευστότητα που ανήκει στο πρωτόκολλο είναι μια άλλη οδός».

Η Thomasg προσφέρθηκε να καλύψει τυχόν κίνητρα που εγκρίνει η επιτροπή μέχρι τη συγχώνευση. 

«Δίνει στους ανθρώπους αυτό το είδος πίεσης χρόνου», είπε στο The Defiant. «Είναι σαν, «Εντάξει, σαν να πρέπει να το εκμεταλλευτούμε πριν λήξει η προσφορά».

Μεταξύ των ελάχιστων φωνών που αντιτίθενται στα κίνητρα ρευστότητας κατά τη διάρκεια διαδικτυακών συζητήσεων κατά τη διάρκεια του περασμένου έτους, τα ψευδώνυμα μέλη της κοινότητας mbs λένε ότι κάτι τέτοιο θα σπαταλούσε χρήματα - ιδιαίτερα εάν χρηματοδοτείται μέσω συμβολικού πληθωρισμού. 

«Είναι δύσκολο να πούμε αν οι άνθρωποι που έμειναν στις πισίνες θα ήταν εκεί ανεξάρτητα από επιπλέον κίνητρα», Έγραψε. "Οι περισσότεροι άνθρωποι απλώς καλλιεργούν κίνητρα και τρέχουν imo, επομένως απλώς δίνουν δωρεάν χρήματα με κόστος μακροπρόθεσμης τιμής RPL." 

Η επιτροπή κινήτρων θα έχει ένα ετήσιος προϋπολογισμός των 67,500 RPL — περίπου 140,000 $ το μήνα — που χρηματοδοτείται από τον υπάρχοντα πληθωρισμό σε μάρκες RPL.

«Η ικανότητα να οδηγείς τη ρευστότητα με αυτόν τον προϋπολογισμό δεν είναι ιδανική», είπε ο Jasper. «Ωστόσο, αρκεί να ξεκινήσουμε και να καταλάβουμε καλύτερα πόσο ακριβώς χρειαζόμαστε τον πληθωρισμό».

Τροφοδοσία αλυσιδωτών συνδέσμων

Σε ένα σενάριο καλύτερης περίπτωσης, τα κίνητρα ρευστότητας θα δημιουργούσαν τον όγκο συναλλαγών που απαιτείται για μια τροφοδοσία τιμών Chainlink, είπε ο Jasper. Αυτό θα επέτρεπε την ενσωμάτωση rETH με εφαρμογές DeFi όπως το Aave, το Compound και άλλα.

Το μέλος της επιτροπής κινήτρων Uisce συνόψισε πρόσφατα το πρόβλημα που αντιμετωπίζει η Rocket Pool στο φόρουμ διακυβέρνησης του πρωτοκόλλου.

"Το rETH απουσιάζει εντελώς από το DeFi με οποιονδήποτε ουσιαστικό τρόπο και αυτό είναι σε μεγάλο βαθμό ένα αυτοπροκαλούμενο πρόβλημα", wrote. «Πρέπει να έχουμε ενσωματώσεις για να είναι επιτυχημένη η Rocketpool. Δεν μπορούμε να επιτύχουμε ενοποιήσεις χωρίς ρευστότητα. Ο όγκος συναλλαγών από μόνος του δεν επαρκεί για την προσέλκυση ρευστότητας ανεξαρτήτως χρονικού πλαισίου. Τα κίνητρα ρευστότητας έχουν αποδειχθεί εξαιρετικά αποτελεσματικά στην προσέλκυση ρευστότητας».