Η μεγαλύτερη πρόκληση για τις ανταλλαγές κρυπτογράφησης είναι ο παγκόσμιος κατακερματισμός των τιμών

Δεν είναι μυστικό ότι η Coinbase έπαιξε καθοριστικό ρόλο στο να φέρει νέους χρήστες στον κρυπτογράφο. Η φιλική διαδικασία ενσωμάτωσης και η ιδιότητα της Coinbase ως εταιρίας που διαπραγματεύεται στο χρηματιστήριο επιτρέπουν να εμφανίζεται ως μια πιο παραδοσιακή επενδυτική πλατφόρμα σε επενδυτές που δεν έχουν γνώση κρυπτογράφησης, οδηγώντας σε μεγαλύτερη εμπιστοσύνη.

Ωστόσο, φαίνεται σχεδόν εβδομαδιαία ότι ένα άλλο άρθρο εμφανίζεται στο Διαδίκτυο σχετικά με την Coinbase και τις υπερβολικές αμοιβές της για λιανικούς και επαγγελματίες εμπόρους και επενδυτές. Η δυσφορία γενικά ξεδιπλώνεται με μια σύγκριση των τιμών μεταξύ δύο διαφορετικών ανταλλαγών. Με τον αυξημένο ανταγωνισμό, η πίεση για Coinbase και ανταλλαγές σε όλο τον κόσμο για χαμηλότερα τέλη αυξάνεται. Παρ 'όλα αυτά, το μεγαλύτερο ζήτημα τιμολόγησης που αντιμετωπίζει η Coinbase και άλλα χρηματιστήρια είναι πολύ μεγαλύτερο από απλώς τις δομές αμοιβών.

Εμπορευματοποίηση και τιμή

Τα εμπορεύματα είναι αγαθά που είναι ανταλλάξιμα. Με άλλα λόγια, η αγορά αντιμετωπίζει τα προϊόντα στις διάφορες εμφανίσεις τους ως ουσιαστικά ίσα. Όταν ένα προϊόν ή μια υπηρεσία εμπορευματοποιείται, δεν υπάρχει περαιτέρω διαφοροποίηση μεταξύ των πωλητών και όλες οι διαπραγματεύσεις βασίζονται αποκλειστικά στην τιμή.

Η συζήτηση σχετικά με τα τέλη συναλλαγών έχει τις ρίζες της στην πεποίθηση ότι η τιμή των κρυπτονομισμάτων είναι στατική σε όλα τα χρηματιστήρια - ένα εμπόρευμα. Εάν το Bitcoin (BTC) ήταν ένα πραγματικό εμπόρευμα, οι προμήθειες συναλλαγών θα ήταν το μόνο ζήτημα και η συζήτηση γύρω από τη δομή των αμοιβών της Coinbase θα ήταν έγκυρη.

Συγγενεύων: Το Crypto χρειάζεται ένα αποκεντρωμένο ημερήσιο ποσοστό αναφοράς

Ωστόσο, αυτή η άποψη για το Bitcoin διαψεύδει ένα υποκείμενο πρόβλημα στην αγορά. Η τιμή του Bitcoin δεν είναι στατικός αριθμός και συχνά μπορεί να ποικίλλει σε κάθε χρηματιστήριο. Λόγω του κατακερματισμού της αγοράς, οι καταναλωτές συχνά υπερβαίνουν ή υποπληρώνουν χωρίς καν να το γνωρίζουν.

Κατακερματισμός και πραγματική τιμή

Ο κατακερματισμός της αγοράς συμβαίνει όταν η επαφή και η αλληλεπίδραση μεταξύ των ανταλλαγών είναι χαμηλή. Αυτό έχει ως αποτέλεσμα διαφορές στις τιμές μεταξύ των ανταλλαγών και έλλειψη ρευστότητας στην αγορά γενικότερα.

Όταν αυτές οι αποκλίσεις τιμών είναι μεγάλες, αναλαμβάνουν γρήγορα οποιαδήποτε διαφορά στα τέλη μεταξύ των ανταλλαγών. Οι επενδυτές και οι έμποροι έχουν εκπαιδευτεί να βλέπουν την τιμή μόνο σε ένα μόνο χρηματιστήριο. Αλλά αυτός ο κατακερματισμός σημαίνει ότι η πραγματική τιμή οποιουδήποτε κρυπτονομίσματος είναι η τιμή του σε ένα μόνο χρηματιστήριο συν τα τέλη σε αυτό το χρηματιστήριο, σε σύγκριση με τον ίδιο υπολογισμό σε άλλο χρηματιστήριο.

Συγγενεύων: Η εμπιστοσύνη εξακολουθεί να είναι απαραίτητη στον κόσμο του κρυπτονομίσματος

Εάν η τιμή του Bitcoin είναι σχετικά χαμηλή σε μία ανταλλαγή, έχει πολύ μικρή σημασία αν η ανταλλαγή αυτή έχει μηδενικές χρεώσεις. Γιατί;

Εάν η τιμή του Bitcoin είναι $ 60,000 και η αμοιβή είναι 0.50% σε μία ανταλλαγή, θα μπορούσε κανείς να πληρώσει για ένα Bitcoin σε άλλη ανταλλαγή στα $ 60,120 με αμοιβή 0.30%. Ναι, με εκατοντάδες ανταλλαγές στην αγορά, το χάσμα τιμών μπορεί να γίνει τόσο μεγάλο κατά περιόδους. Αυτή η διακύμανση έχει οδηγήσει σε πολλαπλασιασμό επενδύσεων arbitrage - αγορά Bitcoin σε ένα χρηματιστήριο σε χαμηλότερο επιτόκιο και στη συνέχεια μεταπώληση των ίδιων κερμάτων μετά από μεταφορά σε άλλο χρηματιστήριο για υψηλότερη τιμή.

Το μεγαλύτερο ζήτημα που προκαλεί, ωστόσο, είναι ότι το Bitcoin δεν είναι πλέον εμπόρευμα. Με πάρα πολλές αποκλίσεις στις τιμές, το Bitcoin γίνεται μη μανιώδες και η αγορά παραμένει στάσιμη. Αυτή η κίνηση μακριά από την εμπορευματοποίηση θα προκαλέσει τελικά μια πιθανή κατάρρευση της αγοράς. Υπάρχει όμως ελπίδα για αλλαγή.

Σταθεροποίηση της αγοράς

Αυτός ο τύπος χάους στην αγορά δεν είναι καινούργιος ούτε απομονωμένος στην αγορά κρυπτονομισμάτων. Τα ίδια θέματα έχουν συμβεί στις αγορές ομολόγων και μετοχών, αλλά έχουν επιλυθεί με την πάροδο του χρόνου μέσω κανονιστικών ρυθμίσεων. Για παράδειγμα, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των Ηνωμένων Πολιτειών έχει μια πολιτική που ονομάζεται National Best Bid and Offer ή NBBO. Ο κανονισμός αυτός Απαιτεί όλοι οι μεσίτες για την εκτέλεση συναλλαγών στην καλύτερη διαθέσιμη τιμή ζητούν σε εθνικό επίπεδο όταν ένας επενδυτής θέλει να αγοράσει μια ασφάλεια και την καλύτερη διαθέσιμη τιμή προσφοράς σε εθνικό επίπεδο όταν ένας επενδυτής θέλει να πουλήσει.

Με αυτόν τον τρόπο, ο κανονισμός σταθεροποιεί την αγορά και προστατεύει τους καταναλωτές από υπερβολικές πληρωμές σε οποιαδήποτε δεδομένη ανταλλαγή. Οι μεσίτες βρίσκονται υπό έλεγχο και οι δυνάμεις της αγοράς λειτουργούν συνεργατικά και όχι μονομερώς.

Η αγορά κρυπτονομισμάτων, ωστόσο, επειδή παραμένει στο ξεκίνημά της, δεν έχει αυτή τη στιγμή κανονικοποίησης. Οι ανταλλαγές λειτουργούν με σχετική αυτονομία και η τρέχουσα κατάσταση κατακερματισμού της αγοράς σημαίνει ότι οι ιδιώτες και ιδιώτες επενδυτές πληρώνουν συχνά διαφορετικές τιμές με βάση αυτές τις ανταλλαγές.

Τα προβλήματα με την εφαρμογή αυτού του συστήματος στην αγορά κρυπτονομισμάτων είναι πολλαπλά - η έλλειψη επικοινωνίας, η περιοριστική συμμόρφωση με τις κανονιστικές ρυθμίσεις και τα στεγνά ρευστότητα που συγκρατούν κάθε σημαντική αλλαγή.

Δημιουργία μιας πραγματικά ενοποιημένης παγκόσμιας αγοράς κρυπτογράφησης

Η βασική αιτία του ζητήματος στην αγορά είναι η έλλειψη επικοινωνίας ή διαλειτουργικότητας μεταξύ των ανταλλαγών, με αποτέλεσμα τον υψηλό βαθμό κατακερματισμού της αγοράς. Ωστόσο, η τρέχουσα ψηφιακή υποδομή είναι αρκετά σημαντική για να υποστηρίξει τη συνεχή αλληλεπίδραση ανταλλαγής. Αλλά για να κλιμακωθούν οι αγορές παγκοσμίως, αυτή η διαλειτουργικότητα μεταξύ των ανταλλαγών πρέπει να είναι απρόσκοπτη.

Συγγενεύων: Οι γέφυρες χωρίς εμπιστοσύνη μπορεί να είναι το κλειδί για τη διαλειτουργικότητα του blockchain

Το Bitcoin είναι ένα παγκόσμιο περιουσιακό στοιχείο, αναμφισβήτητα ακόμη περισσότερο από τις μετοχές της Apple ή της Tesla. Επομένως, είναι άδικο οι έμποροι να μην μπορούν να λάβουν την καλύτερη προσφορά και προσφορά ανά πάσα στιγμή, καθώς το NBBO προβλέπει παραδοσιακές μετοχές. Περισσότερες τεχνολογίες επιχειρησιακής ποιότητας και ρευστότητα θα βοηθήσουν επίσης στην ώριμη διαπραγμάτευση ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων. Όλα αυτά θα μπορούσαν τελικά να επιτρέψουν μια ενιαία παγκόσμια αγορά συναλλαγών με παρόμοιο τρόπο που οι παραδοσιακές μετοχές διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια όπως το Nasdaq ή το NYSE.

Χωρίς αυτές τις λύσεις για τη μείωση του κατακερματισμού, τα επιχειρήματα και οι συζητήσεις για τα τέλη συναλλαγής δεν κατευθύνονται σωστά και δεν λένε ολόκληρη την ιστορία. It'sρθε η ώρα να ισοπεδωθούν οι όροι ανταγωνισμού με τη σωστή ρύθμιση και την τεχνολογία. Τελικά, δεν είναι ένας αγώνας για χαμηλότερα τέλη συναλλαγών, είναι ένας αγώνας για κάτι παρόμοιο με το NBBO στο crypto - μια πραγματικά παγκόσμια καλύτερη προσφορά και προσφορά.

Αυτό το άρθρο δεν περιέχει επενδυτικές συμβουλές ή προτάσεις. Κάθε κίνηση επένδυσης και διαπραγμάτευσης συνεπάγεται κίνδυνο και οι αναγνώστες πρέπει να διεξάγουν τη δική τους έρευνα όταν λαμβάνουν μια απόφαση.

Οι απόψεις, οι σκέψεις και οι απόψεις που εκφράζονται εδώ είναι μόνο του συγγραφέα και δεν αντανακλούν ή αντιπροσωπεύουν απαραίτητα τις απόψεις και τις απόψεις του Cointelegraph.

Πηγή: https://cointelegraph.com/news/the-biggest-challenge-for-crypto-exchanges-is-global-price-fragmentation