Ήταν ένας μήνας δύο μισών με την αρχική ισχύ του δολαρίου ΗΠΑ να αντιστρέφεται μέχρι το τέλος του μήνα που τροφοδοτείται εν μέρει από την ενημερωμένη πολιτική καθοδήγηση του Fed στη συνεδρίαση της FOMC. Η βάση της άποψης για την υποτίμηση του δολαρίου ΗΠΑ των οικονομολόγων της MUFG Bank είναι ότι πολλές άλλες κεντρικές τράπεζες της G10 θα ασκήσουν αυστηρότερη πολιτική ενώπιον της Fed καθώς η παγκόσμια ανάπτυξη παραμένει ισχυρή.
Η αδυναμία του DXY θα ποικίλλει σε σχέση με το G10
«Το αποσπάσιμο μας από την ενημερωμένη καθοδήγηση είναι ότι η μείωση του QE δεν θα είναι βιαστική και η προοπτική μιας νωρίτερης από την αναμενόμενη ανακοίνωση μείωσης, ας πούμε τον Σεπτέμβριο, έχει μειωθεί. Η βασική δήλωση ότι «η Επιτροπή θα συνεχίσει να αξιολογεί την πρόοδο στις επόμενες συνεδριάσεις» υποδηλώνει ότι η αξιολόγηση για τη συνεδρίαση «περαιτέρω ουσιαστική πρόοδο» θα διαρκέσει περισσότερο».
«Οι ανακοινώσεις της FOMC τον Ιούλιο φαίνεται ότι βοήθησαν στην αποκατάσταση της αξιοπιστίας στο νέο πλαίσιο νομισματικής πολιτικής που συνεπαγόταν μια χαλαρότερη για πιο μακροχρόνια νομισματική στάση προκειμένου να ανυψωθούν οι προσδοκίες για τον πληθωρισμό».
«Προσθέστε ένα διευρυνόμενο έλλειμμα τρεχουσών συναλλαγών και έχετε τη συνταγή για περαιτέρω υποτίμηση του USD. Η ισχυρή εγχώρια ζήτηση πιθανότατα θα σημαίνει ότι το έλλειμμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών θα επιβαρύνει περισσότερο την απόδοση του USD, δεδομένου ότι οι αποδόσεις θα είναι χαμηλότερες για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα».
«Πιστεύουμε ότι η τελευταία ανακοίνωση της Fed ενισχύει την προοπτική ανανέωσης της αδυναμίας του USD. Ωστόσο, η αδυναμία θα είναι πιο συγκεκριμένη στο G10 FX όπου οι κεντρικές τράπεζες θα στραφούν σε πιο αυστηρή στάση. Σε σύγκριση με το EUR και το CHF για παράδειγμα, αναμένουμε περιορισμένη αδυναμία του USD."