Αναδημοσίευση από τον Πλάτωνα

Ακολουθούν: 0

Κάθε κατηγορία περιουσιακών στοιχείων βρίσκεται σε μια βόλτα με τρενάκι, καθώς οι επενδυτές παρακολουθούν τους κεντρικούς τραπεζίτες σε όλο τον κόσμο να σφίγγουν τη νομισματική πολιτική για την καταπολέμηση του πληθωρισμού. Οι οικονομικές συνθήκες αρχίζουν να σφίγγουν και οι κίνδυνοι επιβράδυνσης της ανάπτυξης επιταχύνονται.

Το επίκεντρο για την ερχόμενη εβδομάδα θα είναι φυσικά η οργή της Fed και τα τελευταία στοιχεία ΔΤΚ των ΗΠΑ που αναμένεται να δείξουν ότι ο πληθωρισμός επιβραδύνθηκε απότομα τον περασμένο μήνα. Μια πιο απότομη πτώση των τιμών θα μπορούσε να δικαιολογήσει την απόφαση του προέδρου της Fed Πάουελ να αφαιρέσει μια αύξηση των επιτοκίων κατά 75 μονάδες βάσης στις επόμενες δύο συνεδριάσεις πολιτικής.

Το βλέμμα από κοντά θα παραμείνει επίσης στις ενεργειακές αγορές, κάτι που έδειξε ότι οι έμποροι παραμένουν πεπεισμένοι ότι η αγορά θα παραμείνει σφιχτή δεδομένου ότι ο ΟΠΕΚ+ θα τηρήσει τη στρατηγική σταδιακής αύξησης της παραγωγής και καθώς η αμερικανική παραγωγή αγωνίζεται να ανέβει παρά την αύξηση του αριθμού των εξέδρων. Οι έμποροι ενέργειας θα συνεχίσουν να παρακολουθούν τις εξελίξεις με την ΕΕ να πλησιάζει σε ρωσική ενεργειακή απαγόρευση.

Ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ αναμένεται να μειωθεί

Ράλι πετρελαίου καθώς η ΕΕ πλησιάζει η ρωσική ενεργειακή απαγόρευση

Ο χρυσός παραμένει ευάλωτος εάν επιταχυνθεί η πώληση στην αγορά ομολόγων

US
Η αστάθεια της αγοράς μετά την απόφαση της FOMC δεν θα υποχωρήσει σύντομα καθώς οι επενδυτές θα κοιτάξουν την επόμενη έκθεση πληθωρισμού για να δουν εάν οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής έκαναν λάθος κατά την αφαίρεση ακόμη πιο επιθετικών αυξήσεων επιτοκίων από το τραπέζι στις επόμενες δύο συναντήσεις. Η έκθεση του ΔΤΚ του Απριλίου αναμένεται να δείξει περαιτέρω ενδείξεις ότι ο πληθωρισμός είναι κορυφαίος. Η μέτρηση ανά μήνα αναμένεται να μειωθεί από 1.2% σε 0.2%, ενώ τα στοιχεία σε ετήσια βάση προβλέπεται να μειωθούν από 8.5% σε 8.1%.

Η αναφορά των τιμών παραγωγού βγαίνει την επόμενη μέρα και αναμένεται επίσης να δείξει ότι η πίεση των τιμών μετριάζεται. Την Παρασκευή, η έκθεση καταναλωτικού συναισθήματος του Πανεπιστημίου του Μίσιγκαν για τον μήνα Μάιο θα πρέπει να δείχνει συνεχιζόμενη αδυναμία.

Η ερχόμενη εβδομάδα είναι γεμάτη με ομιλία της Fed που θα μπορούσε να δείξει ένα χάσμα από το σημείο που βρίσκεται ο πρόεδρος της Fed Πάουελ, με αυστηροποίηση στις συνεδριάσεις του Ιουνίου και του Ιουλίου. Την Τρίτη μιλάνε οι Williams, Barkin, Waller, Kashkari, Mester και Bostic της Fed. Την Τετάρτη θα έχει άλλη μια εμφάνιση ο Μπόστιτς. Η Πέμπτη περιέχει μια ομιλία από τον Daly της Fed. Την Παρασκευή μιλάνε ο Kashkari και ο Mester της Fed.

UK

Η Τράπεζα της Αγγλίας προχώρησε σε αύξηση των επιτοκίων κατά 0.25% στη συνεδρίαση αυτής της εβδομάδας. Αυτό ανεβάζει το επιτόκιο αναφοράς στο 1.00%, το υψηλότερο από το 2009. Ταυτόχρονα, η ΤτΕ ζωγράφισε μια ζοφερή οικονομική εικόνα στη συνεδρίαση, καθώς αναθεώρησε την πρόβλεψή της για τον πληθωρισμό σε πάνω από 10% και προειδοποίησε για ύφεση.

Το Ηνωμένο Βασίλειο ανακοινώνει το ΑΕΠ για το πρώτο τρίμηνο την Πέμπτη. Η συναινετική εκτίμηση βρίσκεται στο 1% μετά από άνοδο 1.0% το τέταρτο τρίμηνο του 1.3. Μια απώλεια δυναμικής στην οικονομία θα μπορούσε να σημαίνει συρρίκνωση το δεύτερο τρίμηνο, αυξάνοντας την πιθανότητα στασιμοπληθωρισμού. Τα μόνα νέα στοιχεία στην έκθεση για το ΑΕΠ θα είναι τα στοιχεία του Μαρτίου, καθώς ο Ιανουάριος και ο Φεβρουάριος είχαν ήδη δημοσιευτεί. Η εκτίμηση για τον Μάρτιο είναι για σταθερή μέτρηση, μετά από κέρδη 4% τον Φεβρουάριο και 2021% τον Ιανουάριο.

EU

Ο πόλεμος Ρωσίας/Ουκρανίας και οι κυρώσεις κατά της Ρωσίας έχουν περιορίσει την οικονομική δραστηριότητα στην ευρωζώνη. Η Γερμανία, η μεγαλύτερη οικονομία του μπλοκ παρουσιάζει αδύναμα νούμερα καθώς ο πόλεμος συνεχίζεται. Καθώς η ΕΕ ανακοινώνει ότι θα τερματίσει τις ρωσικές εισαγωγές ενέργειας μέχρι το τέλος του έτους, υπάρχουν ανησυχίες ότι η γερμανική οικονομία μπορεί να οδηγηθεί σε ύφεση.

Την Τρίτη η Γερμανία δημοσιεύει το ZEW Survey Expectations, το οποίο ερευνά επαγγελματίες του χρηματοοικονομικού τομέα.

Το Οικονομικό Κλίμα αναμένεται να υποχωρήσει σε -42.5 τον Μάιο, από -41.0 τον Απρίλιο.

Την Παρασκευή, η Ευρωζώνη ανακοινώνει τη Βιομηχανική Παραγωγή για τον Μάρτιο. Η σύγκρουση στην Ουκρανία έχει επιδεινώσει τις διακοπές της γραμμής ανεφοδιασμού, οι οποίες επιβαρύνουν τη βιομηχανική παραγωγή. Η κατακόρυφη πτώση της Γερμανικής Βιομηχανικής Παραγωγής (-3.9%) υποδηλώνει ότι και η έκδοση της Ευρωζώνης θα παρουσιάσει συρρίκνωση. Η εκτίμηση του Μαρτίου είναι -1.8%, μετά από άνοδο 0.7% τον Φεβρουάριο.

Russia

Ο πληθωρισμός της Ρωσίας επιταχύνεται απότομα μετά την εισβολή στην Ουκρανία. Τον Μάρτιο, ο ΔΤΚ αυξήθηκε σε

16.7% (σε έτος) και αναμένεται να ανέλθει στο 18.1% τον Απρίλιο. Ο μοχλός πίσω από την απότομη άνοδο ήταν οι κυρώσεις της Δύσης, οι οποίες μείωσαν τη διαθεσιμότητα καταναλωτικών εισαγωγών και βασικών στοιχείων για εγχώρια προϊόντα. Ο ΔΤΚ αναμένεται να συνεχίσει να αυξάνεται τους επόμενους μήνες.

Κίνα

Η Κίνα δημοσιεύει το εμπορικό της ισοζύγιο τη Δευτέρα και τον πληθωρισμό την Τρίτη. Και οι δύο έχουν αρνητικούς κινδύνους δεδομένης της αναστάτωσης στις επιχειρήσεις και της κατάρρευσης των πωλήσεων ακινήτων και του κλίματος λόγω της πολιτικής για τον Covid-zero. Οι περιορισμοί συνεχίζουν να γίνονται αυστηρότεροι στο Πεκίνο και η πολιτική του Covid-zero έχει γίνει ο μεγαλύτερος αντίθετος άνεμος για την ανάκαμψη της Κίνας. Η κυβέρνηση επιβεβαίωσε τη δέσμευσή της στην πολιτική την Παρασκευή, οδηγώντας τις μετοχές της Κίνας χαμηλότερα.

Επιπλέον, οι κινεζικές μετοχές που είναι εισηγμένες στις ΗΠΑ αντιμετωπίζουν νέο κίνδυνο διαγραφής από τις ρυθμιστικές αρχές των ΗΠΑ, ο οποίος επιβαρύνει ιδιαίτερα τις αγορές του Χονγκ Κονγκ, όπου ζουν οι περισσότερες διπλές εισαγωγές. Οι αρνητικοί τίτλοι γύρω από τον Covid 19 ή τη διαγραφή των ΗΠΑ το Σαββατοκύριακο θα μπορούσαν να οδηγήσουν τις κινεζικές μετοχές σημαντικά χαμηλότερα στην αρχή της εβδομάδας.

USD/CNY και USD/CNH έχουν πλέον αυξηθεί από 6.4000 σε 6.7000 σε μόλις δύο εβδομάδες. Το PBOC παραμένει άνετο σε αυτό το στάδιο, αποτελώντας ένα ερέθισμα στην πίσω πόρτα για τους κατασκευαστές. Ο καθορισμός PBOC USD/CNY θα είναι ο βασικός δείκτης για το εάν οι αρχές είπαν ότι η υποτίμηση του γιουάν έχει προχωρήσει αρκετά.

India

Η Reserve Bank of India προκάλεσε μια αιφνιδιαστική αύξηση των επιτοκίων στις αγορές την περασμένη εβδομάδα, οδηγώντας τον Sensex χαμηλότερα, παρέχοντας παράλληλα κάποια υποστήριξη στο INR προσωρινά. Η ανακοίνωση του πληθωρισμού ΔΤΚ της Ινδίας την Πέμπτη θα είναι το σημαντικότερο γεγονός κινδύνου αυτής της εβδομάδας. Εάν τα δεδομένα είναι πάνω από τις προσδοκίες στο 7.30%, οι προσδοκίες θα αυξηθούν για έναν ταχύτερο και πιο επιθετικό κύκλο πεζοπορίας από την RBI, η οποία ήταν αρκετά επιθετική στην καθοδήγησή της μετά την πεζοπορία. Αυτό θα οδηγήσει τις ινδικές μετοχές απότομα χαμηλότερα για άλλη μια φορά, ενώ πιθανώς θα αμβλύνει τον αντίκτυπο στο INR από το αχαλίνωτο δολάριο ΗΠΑ.

Australia

Η Αυστραλία θα μπορούσε να είναι μια συναλλαγή συσχέτισης για τις εκδόσεις PMI της κατηγορίας 1 από την Κίνα το Σαββατοκύριακο. Τα κακά στοιχεία για την Κίνα θα μπορούσαν να δουν το AUD και τις τοπικές μετοχές να πιέζονται με το μεγαλύτερο μέρος της Ασίας, πρώην Ιαπωνίας κλειστό. Ομοίως, μια αξιοπρεπής απόδοση από τους PMI της Κίνας θα έχει θετικό αντίκτυπο.

Οι αγορές, ειδικά οι αγορές συναλλάγματος, θα μπορούσαν να αντιμετωπίσουν ζητήματα ρευστότητας και να δουν απότομες κινήσεις, εάν η ειδησεογραφία του Σαββατοκύριακου είναι βαριά, καθώς η Αυστραλία και η Ιαπωνία θα είναι τα μόνα δύο μεγάλα κέντρα ανοιχτά.

Η μεγαλύτερη προσοχή θα επικεντρωθεί στην απόφαση για το επιτόκιο RBA της Τρίτης. Μια αύξηση 0.15% τιμολογείται πλήρως από τις αγορές και τα σύννεφα από την Ουκρανία και την Κίνα βαραίνουν ούτως ή άλλως σε μεγάλο βαθμό στο AUD/USD. Εάν η RBA δεν αυξήσει το AUD/USD μπορεί να πέσει απότομα βραχυπρόθεσμα. Εάν η RBA αυξηθεί και προσαρμόσει την καθοδήγησή της σε μια πιο επιθετική, το AUD/USD θα μπορούσε ενδεχομένως να δει μια μεγάλη άνοδο.

New Zealand

Το NZ Retail Card Spending έχει καθοδικούς κινδύνους και ο δείκτης τιμών τροφίμων ανοδικούς κινδύνους αυτή την εβδομάδα. Το κόστος ζωής έχει γίνει το κεντρικό ζήτημα στη Νέα Ζηλανδία αυτή τη στιγμή και ένας υψηλός δείκτης τιμών δείκτη θα ασκήσει πίεση στο RBNZ να επιταχύνει τις αυξήσεις των επιτοκίων καθώς η οικονομία αρχίζει να δείχνει σημάδια άγχους αλλού.

Το NZD/USD διαπραγματεύτηκε πολύ βαριά τις τελευταίες δύο εβδομάδες, καθώς οι επενδυτές τιμούν σε σκληρή προσγείωση και RBNZ πίσω από την καμπύλη, και καθώς το κλίμα κινδύνου επιδεινώνεται διεθνώς. Το NZD/USD κλείνει στα χαμηλά εβδομάδων και θα μπορούσε να δοκιμάσει το 0.6200 αυτή την εβδομάδα.

Ιαπωνία

Η Ιαπωνία δημοσιεύει μια σειρά από δεδομένα δεύτερης βαθμίδας αυτή την εβδομάδα. Οι δημοπρασίες JGB 10 και 30 ετών θα παρακολουθούνται στενά, έστω και μόνο για ενδείξεις κακής αναλογίας κάλυψης δεδομένης της παρέμβασης της BOJ JGB και της αποδυνάμωσης του γεν.

Το επίκεντρο της προσοχής θα παραμείνει το USD/JPY καθώς διευρύνεται η διαφορά ισοτιμίας ΗΠΑ/Ιαπωνίας. USD/JPY θα μπορούσε κάλλιστα να δοκιμάσει το 135.00 την επόμενη εβδομάδα, εάν το αρνητικό κλίμα που σαρώνει τις αγορές την Παρασκευή διαρρεύσει στην επόμενη εβδομάδα. Οι υψηλότερες τιμές του πετρελαίου θα επηρεάσουν επίσης το γεν. Αναμένουμε ότι ο θόρυβος θα αυξηθεί από το Τόκιο, αλλά ελάχιστες πιθανότητες παρέμβασης USD/JPY σε αυτά τα επίπεδα.

Singapore

Δεν υπάρχουν σημαντικά στοιχεία. Το νόμισμα παραμένει υπό πίεση ως πληρεξούσιος για την Κίνα και επίσης επειδή το MAS συνεδριάζει έξι μήνες για να καθορίσει τη νομισματική πολιτική. Η επόμενη συνεδρίαση δεν θα είναι μέχρι τον Οκτώβριο για να καθοριστεί εάν η νομισματική πολιτική θα γίνει ακόμη πιο αυστηρή.

αγορές

Πετρέλαιο
Οι τιμές του αργού αυξάνονται σταθερά καθώς η ΕΕ σημειώνει πρόοδο προς την απαγόρευση των κυρώσεων πετρελαίου στη Ρωσία. Η αγορά πετρελαίου θα παραμείνει σφιχτή στο μέλλον τώρα που ο OPEC+ είναι έτοιμος να προσφέρει πενιχρές αυξήσεις παραγωγής και καθώς η παραγωγή των ΗΠΑ δυσκολεύεται παρά την αύξηση του αριθμού των γεωτρήσεων. Η μεγαλύτερη αβεβαιότητα για τις προοπτικές ζήτησης αργού παραμένει η προοπτική για την κινεζική οικονομία. Η Κίνα δεν θα εγκαταλείψει σύντομα την πολιτική της για μηδενικό COVID-XNUMX και αυτό θα διατηρήσει ευάλωτη τις βραχυπρόθεσμες προοπτικές ζήτησης αργού. Η κατάσταση του κορωνοϊού στην Κίνα ενδέχεται να μην βελτιωθεί σύντομα και τώρα που τα δεδομένα δείχνουν ότι ο αντίκτυπος των επιχειρηματικών περιορισμών είναι πιο διαδεδομένος από ό,τι μόνο στη Σαγκάη και το Πεκίνο.

Το πετρέλαιο θα παραμείνει ένα ασταθές εμπόριο στο μέλλον με τα περισσότερα από τα θεμελιώδη μεγέθη να εξακολουθούν να δείχνουν υψηλότερες τιμές.

Χρυσό
Ακριβώς όταν ο χρυσός φαίνεται να δείχνει σημάδια ότι ανακτά τη λάμψη του, η αγορά ομολόγων λέει «όχι τόσο γρήγορα». Ο χρυσός συνεχίζει να αγωνίζεται σε αυτό το τρέχον περιβάλλον των αυξανόμενων παγκόσμιων αποδόσεων των ομολόγων και αυτό μπορεί να διαρκέσει λίγο περισσότερο καθώς ορισμένες κεντρικές τράπεζες για τον σκοπό της καταπολέμησης του πληθωρισμού ενδέχεται να είναι πρόθυμες να οδηγήσουν τις αντίστοιχες οικονομίες τους σε ύφεση.

Οι τρομερές λίγες εβδομάδες συναλλαγών του χρυσού έχουν δει μια κατάρρευση του επιπέδου των 1900 δολαρίων και αυτό θα πρέπει να αποδειχθεί ότι είναι βασική αντίσταση τώρα. Εάν το ξεπούλημα της αγοράς ομολόγων επιταχυνθεί και το δολάριο εκτιναχθεί, ο χρυσός θα μπορούσε να είναι ευάλωτος σε πτώση προς τα 1835 δολάρια και εάν αυτό δεν διατηρηθεί, ενδέχεται να στοχευθούν τα 1800 δολάρια.

Bitcoin

Η εμπιστοσύνη στις αγορές κρυπτονομισμάτων μειώνεται αφού το Bitcoin έπεσε κάτω από το επίπεδο των 37,000 δολαρίων μετά την άνοδο των αποδόσεων των παγκόσμιων ομολόγων. Εάν η όρεξη για κινδύνους δεν επιστρέψει, το Bitcoin θα μπορούσε να είναι ευάλωτο σε σημαντική πτώση προς το επίπεδο των 30,000 $. Οι ασταθείς συναλλαγές μεταξύ 35,000 και 40,000 δολαρίων θα μπορούσαν να είναι εκεί όπου το Bitcoin διακανονίζεται εάν η Wall Street δεν τιμολογήσει πολύ πιο αυστηρή νομισματική πολιτική από τη Fed.

Οικονομικό Ημερολόγιο

Saturday, May 7