Γιατί τα ρυθμιζόμενα πρωτόκολλα DeFi και τα Stablecoins είναι τα Επόμενα Κατακτητέα Σύνορα

Η καταστροφή Terra/Luna δεν σηματοδοτεί την κατάρρευση της κρυπτογράφησης. σηματοδοτεί την επείγουσα ανάγκη για συμβατά πρωτόκολλα DeFi και stablecoins. Πολλοί άνθρωποι θα ισχυριστούν ότι η κρυπτογράφηση καταρρέει κάθε φορά που εμφανίζεται μια bear market. Η εγγενής αστάθεια αυτού του κλάδου μπορεί να οδηγήσει σε άγριες διακυμάνσεις των τιμών προς οποιαδήποτε κατεύθυνση, αυξάνοντας τη ζήτηση για κάποιο βαθμό προστασίας των καταναλωτών. Αυτή η ίδια προστασία μπορεί να χρειαστεί να ισχύει για την αποκεντρωμένη χρηματοδότηση, καθώς απαιτούνται συμμορφούμενα πρωτόκολλα, προϊόντα και υπηρεσίες στον απόηχο της καταστροφής Terra/Luna.

Δεν υπάρχει Crypto Crash

Οι χρηματοπιστωτικές αγορές πάντα θα ανεβαίνουν και θα πέφτουν σε αξία. Τα χρηματιστήρια το κάνουν, όπως και τα ζεύγη συναλλάγματος και τα κρυπτονομίσματα. Ένας διαφοροποιητικός παράγοντας είναι ο τρόπος με τον οποίο οι αγορές κρυπτογράφησης είναι προσβάσιμες 24 ώρες το 7ωρο, XNUMX ημέρες την εβδομάδα και οι συναλλαγές δεν μπορούν να σταματήσουν εάν εμφανιστεί ακραία αστάθεια, σε αντίθεση με τα χρηματιστήρια. Είναι μια ελεύθερη αγορά και οι έμποροι θα οδηγήσουν τις τιμές προς όποια κατεύθυνση κρίνουν πιο εφικτή. 

Η πρόσφατη bear market, η οποία είδε τα περιουσιακά στοιχεία κρυπτογράφησης να χάνουν πάνω από το 50% των υψηλών αξιών όλων των εποχών τους τελευταίους 12 μήνες, δεν αποτελεί ένδειξη συντριβής κρυπτογράφησης. Δείχνει ότι υπάρχει αυξανόμενη αστάθεια για διάφορους λόγους. Τα γενικά χρηματοοικονομικά και μακροοικονομικά γεγονότα δεν έχουν βοηθήσει την αγορά. Ούτε το πρόσφατο Κατάρρευση Terra/Luna, παρόλο που τέτοια περιστατικά είναι σχετικά σπάνια. Επιπλέον, η καταστροφή αυτού του οικοσυστήματος οφείλεται σε μοιραία ελαττώματα στον σχεδιασμό του UST stablecoin, που παρέσυρε τα πάντα μαζί του.

Ο σχεδιασμός ενός αλγοριθμικού stablecoin και η δημιουργία αντιγράφων ασφαλείας με μη βιώσιμους μηχανισμούς θα προκαλέσει τελικά μια κατάρρευση. Επιπλέον, η ομάδα Terra προσέφερε λίγη διαφάνεια σχετικά με τις εσωτερικές λειτουργίες του UST μέχρι που ήταν πολύ αργά. Οι επενδυτές που έκαναν μεγάλες επενδύσεις στην Terra και τη Luna δεν μπόρεσαν να αξιολογήσουν σωστά τους κινδύνους που αναλάμβαναν και πλήρωσαν ένα μεγάλο τίμημα για αυτό. Ευτυχώς, η αγορά αφήνει αργά το περιστατικό πίσω της και επιδιώκει να δημιουργήσει υψηλότερα επίπεδα τιμών.

Μπορεί κανείς να αναρωτηθεί εάν το περιστατικό Terra/Luna/UST θα μπορούσε να είχε αποφευχθεί. Ένα κατάλληλο ρυθμιστικό πλαίσιο σίγουρα θα βοηθούσε, αν και τέτοιοι κανόνες δεν υπάρχουν ακόμη. Οποιοσδήποτε μπορεί να δημιουργήσει ένα διακριτικό που βασίζεται σε blockchain και να ισχυριστεί ότι θα κάνει το X, το Y ή το Z. Ωστόσο, αντιμετωπίζουν μικρές επιπτώσεις εάν τα πράγματα δεν πάνε καλά και οι άνθρωποι χάσουν χρήματα που έχουν κερδίσει με κόπο. Η ανάγκη για πρωτόκολλα, προϊόντα και υπηρεσίες DeFi που συμμορφώνονται με τους κανονισμούς δεν αντηχούσε ποτέ πιο δυνατά από σήμερα.

Ορθή ρύθμιση Αποκεντρωμένη Οικονομική

Δεδομένης της έλλειψης διαφάνειας γύρω από το UST – και την επίδρασή του στα Terra και Luna – πρέπει να υπάρχουν ορισμένα κατάλληλα βιομηχανικά πρότυπα για όλα τα stablecoins. Για τα νομίσματα που υποστηρίζονται από φυσικά αποθεματικά, οι εταιρείες πρέπει να διαχωρίζουν τα κεφάλαια πελατών και εταιρειών, κάτι που κάνουν ήδη οι περισσότεροι εκδότες. Επιπλέον, θα πρέπει να διασφαλίζουν προστασία μέχρι ένα ορισμένο ποσό και να εγγυώνται τη μετατροπή μεταξύ των εν λόγω νομισμάτων stablecoin και fiat ανά πάσα στιγμή. Υπάρχουν ειδικές κανονιστικές απαιτήσεις για όλους τους τύπους χρηματοοικονομικών παρόχων και οι εκδότες stablecoin θα πρέπει να ανήκουν στην ίδια κατηγορία.

Ωστόσο, τα πράγματα είναι διαφορετικά όσον αφορά τα αλγοριθμικά stablecoins. Σε αντίθεση με τα περιουσιακά στοιχεία που υποστηρίζονται από fiat, τα αλγοριθμικά stablecoins υποστηρίζονται συχνά από κώδικα, αλγόριθμους και ασταθή κρυπτονομίσματα. Η ιδέα είναι απίστευτα λογική, αλλά είναι πολύπλοκο να διατηρήσεις το 1$ όταν το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο –είτε είναι bitcoin, είτε Luna είτε οτιδήποτε άλλο– χάνει πάνω από το 20% της αξίας του σε λίγες ώρες. Δεν είναι δυνατόν να διατηρηθεί η σταθερότητα χωρίς σταθερά αποθέματα, δυστυχώς.

Ευτυχώς, ο κλάδος γνωρίζει ότι τα πράγματα πρέπει να αλλάξουν. Με τη βοήθεια εξαρτημάτων όπως Phree, γίνεται ευκολότερο να αντιμετωπιστεί η έλλειψη ρύθμισης, ασφάλειας και λογοδοσίας. Όχι μόνο για πρωτόκολλα στον κλάδο του DeFi σήμερα ή αύριο, αλλά και για εταιρείες TradFi που εξερευνούν ευκαιρίες αποκεντρωμένης χρηματοδότησης. Με το Phree, οποιαδήποτε ομάδα ή προγραμματιστής μπορεί να δημιουργήσει λύσεις σε ένα συμβατό περιβάλλον όπου κάποιος μπορεί να ακολουθεί τους κανόνες από προεπιλογή αντί να ανησυχεί για αυτά τα πράγματα αργότερα.

Η ιδέα της παροχής «συμβατού DeFi ως υπηρεσία» αποτελεί ένα ελκυστικό εγχείρημα. Γεφυρώνει το χάσμα μεταξύ της παραδοσιακής και της αποκεντρωμένης χρηματοδότησης, παρέχοντας παράλληλα την απαραίτητη προστασία των καταναλωτών και βελτιωμένη διαφάνεια. Επιπλέον, το Phree συνεργάζεται με το Web3 Foundation, την Parity Technologies, τη Mastercard APAC και την PwC Ελβετία για να εξασφαλίσει μεγαλύτερη συμμόρφωση με τους κανονισμούς στο DeFi. Η συνεχής δέσμευση με τις ελβετικές ρυθμιστικές αρχές θα συμβάλει στη δημιουργία μιας συμμορφούμενης βασικής γραμμής και το ολοκληρωμένο πλαίσιο Διαχείρισης Επιχειρηματικού Κινδύνου θα προσφέρει επιπλέον ηρεμία. 

Τι θα κρατήσει το μέλλον;

Η δυνητική αποκεντρωμένη χρηματοδότηση που αντιπροσωπεύει δεν μπορεί να υποτιμηθεί. Ωστόσο, πρέπει να αναγνωρίσουμε ότι οι μεγαλύτερες ευκαιρίες για το DeFi μπορεί να μην προέρχονται απαραίτητα από το οικοσύστημα κρυπτογράφησης και blockchain. Αντίθετα, μπορεί κανείς να βρει την πραγματική ρευστότητα στο TradFi και στις εταιρείες που επιθυμούν να δημιουργήσουν αποκεντρωμένες χρηματοοικονομικές λύσεις. Αυτό μπορεί να συμβεί μόνο όταν η συμμόρφωση με τους κανονισμούς αποτελεί κανόνα και όχι εξαίρεση. 

Η ενσωμάτωση ρύθμισης στο DeFi θα πάρει αρκετό χρόνο, αλλά είναι καλό να δούμε λύσεις όπως το Phree να αντιμετωπίζουν αυτήν την ιδέα μέσω μιας προσβάσιμης προσέγγισης. Η συμμόρφωση θα αποδειχθεί απαραίτητη για την ενσωμάτωση των επόμενων δισεκατομμυρίων ανθρώπων στην αποκεντρωμένη χρηματοδότηση και οι ρυθμιζόμενες λύσεις λευκής ετικέτας μπορούν να διαδραματίσουν σημαντικό ρόλο σε αυτές τις διαδικασίες.