La administración de Biden reflexiona sobre el enfoque criptográfico

De acuerdo a una presentation, unos $ 40 mil millones en USDt están respaldados por papel comercial, lo que convierte a Tether en el séptimo mayor tenedor del mundo según un informe de los estrategas de JP Morgan.

Yellen les dijo a los reunidos que "actúen rápidamente para garantizar que exista un marco regulatorio apropiado en los Estados Unidos".

Asistieron la propia Janet L.Yellen como secretaria del Tesoro, Jerome Powell como presidente de la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal, Gary Gensler como presidente de la Comisión de Bolsa y Valores, Rostin Behnam como presidente interino de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos, Jelena McWilliams como presidente de la Corporación Federal de Seguros de Depósitos, Michael J. Hsu como Contralor Interino de Moneda, Randal Quarles como Vicepresidente de Supervisión, Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal y J. Nellie Liang como Subsecretario de Finanzas Internas en el Departamento del Tesoro de Estados Unidos.

Compararon la situación de la atadura con un fondo mutuo del mercado monetario no regulado que potencialmente puede ser susceptible a una prisa por una salida en tiempos de incertidumbre.

Tether ha experimentado muchos episodios de este tipo cuando el espacio criptográfico estaba preocupado si realmente estaba respaldado. Esas preocupaciones disminuyeron después de que el Fiscal General de Nueva York dijo efectivamente que estaban respaldados, y que Tether aparentemente también tenía bonos del gobierno de EE. UU.

Tether tampoco es el único que hace monedas estables. Hay USDc de Circle con Circunde pronto a la OPI. Hay otros, incluido el bUSD de Binance.

Alimentando el Crypto Netflix

Si bitcoin 10x sale de aquí, lo que bien puede hacer, no es imprevisible que las monedas estables alcancen una capitalización de mercado de $ 1 billón o en una década potencialmente incluso diez billones.

Eso es, por supuesto, algo sistémicamente relevante, y si quieren mudarse, puede haber beneficios para la industria de las monedas estables, suponiendo que Yellen y Powell actúen de manera razonable y con consentimiento, consentimiento que se puede alcanzar si sus intenciones se juzgan lógicas y razonables.

Powell recientemente conocí a Brian Armstrong de Coinbase y sabemos que hablaron de las monedas estables. No está claro qué es exactamente, pero deben tener cuidado de no ser vistos eligiendo ganadores y perdedores.

Eso incluye tanto entre bancos y criptomonedas como dentro de las criptomonedas. Para los primeros, porque corren el riesgo de apuntalar Blockbuster cuando Netflix está en camino, y que Netflix puede no ser estadounidense si los ancianos no tienen cuidado.

Para este último, porque se arriesgan a elegir la tienda de mascotas en lugar de Amazon, siendo Tether el innovador inicial de estas monedas estables, mientras que el USDc se copia de manera efectiva.

Este creciente espacio surgió por necesidad, ya que anteriormente casi todos los pares de comercio de cifrado estaban en contra de BTC volátiles, lo que tuvo el efecto de vincularlos al precio de bitcoin. Ahora el USDt domina a nivel mundial con sus cualidades similares a las de las criptomonedas, lo que lo hace mucho más eficiente que el USD hasta el punto que uno puede imaginarse fácilmente en una década más o menos a partir de ahora, el cripto USD se convertirá en una parte diaria de la vida financiera.

Porque Netflix es obviamente más conveniente que Blockbuster. Del mismo modo, el dólar tokenizado, especialmente porque proporciona acceso a finanzas autónomas descentralizadas, donde la incapacidad de hacer trampa, como con Libor, proporciona enormes ganancias de eficiencia en lo que respecta al usuario final.

Actualmente, el espacio defi es en gran medida un campo de juego para los que asumen riesgos, pero alguien como la senadora Elizabeth Warren lo usará en una década porque quienquiera que desempeñe su papel en ese momento puede estar tomando riesgos en defi para allanar el camino para el uso generalizado como los supercodificadores. en los 90 allanó el camino para la corriente principal de Internet.

"DeFi se refiere a un rincón altamente opaco y de rápido crecimiento del mercado de las criptomonedas que permite a los usuarios participar en una variedad de actividades financieras, incluidos préstamos, préstamos y negociación de derivados para aprovechar el apalancamiento, sin un intermediario como un banco", Warren dijo, agregando además:

“Dado que los participantes y los desarrolladores de proyectos pueden permanecer en el anonimato, DeFi podría presentar riesgos de estabilidad financiera particularmente graves. Según un informe de la Junta de Estabilidad Financiera de 2019, las tecnologías financieras descentralizadas pueden generar nuevas formas de riesgos de concentración, asignación poco clara de responsabilidad y desafíos de recuperación y resolución ".

Ella tiene razón en algunos aspectos. Algunos de nosotros todavía estamos esperando nuestras monedas MT Gox, al igual que algunos están esperando aumentos de salario real desde los años 70.

Este último habla claramente de lo que sucedería si las medidas propuestas no tienen aceptación consensuada debido a que son razonables. Los codificadores simplemente harán Nakamoto porque las ganancias potenciales de eficiencia para su país y su gente son demasiado grandes como para no utilizarlas.

Las jurisdicciones como Europa se acomodarían en cualquier caso, y si están presionados hasta el punto, los codificadores los ven como solo un vasallo, lo cual es muy poco probable porque son democracias que responden a esos mismos codificadores, siempre hay jurisdicciones como Rusia o un anonimato completo como Nakamoto. .

Porque los bancos, y eso incluye a Powell, así como a todo el gobierno de EE. UU., Pueden retrasar la innovación en este espacio, pero no pueden detenerla, ya que es imposible detener la publicación de código, que es lo que en última instancia son las stablecoins.

Su elección es solo una: comprar la startup de Netflix o copiarla para competir o incorporarla dentro de los parámetros de supervisión, como lo hizo la industria de los derechos de autor con Netflix.

Cómo se vería eso exactamente no está claro con la decisión de Powell principalmente, o más correctamente, los millennials que están en la Fed haciendo aportes de investigación.

¿Actualización de la Reserva Federal?

No es fácil encontrar el equilibrio correcto, pero en lo que respecta a EE. UU., Este es un gran problema porque en realidad tienen este mercado de monedas estables de rápido crecimiento que lleva su dinero impreso de la nada a la era digital.

Europa podría tener un problema real: cómo compiten en este nuevo ámbito financiero digital para obtener algo de participación en el mercado, de modo que el dólar no sea la única moneda fiduciaria utilizada a escala.

Países como Rusia tienen un problema aún mayor. ¿Cómo evitan que el rublo se debilite debido a un mayor uso de monedas de USD, especialmente si hay turbulencias financieras? Algo que Vladimir Putin, su presidente, podría haber abordado si gastara recursos para aumentar la competencia en esta área en lugar de distraerse con los juegos imperiales.

Para China, el problema podría ser incluso existencial porque si bien pueden engañar a su población con el e-CNY escaneado en papel para llamarlo una moneda, se arriesgan a una innovación imperceptible y completamente gradual en esta área en América y Europa dejándolos en el polvo en una década. o dos por cerrar por completo la puerta a la innovación en este espacio que bien puede convertirse en uno de los mayores errores estratégicos de este siglo.

Por lo tanto, si bien Warren puede decir lo que quiera, al igual que Yellen, no será ni quién estará aquí en una o dos décadas de manera competente, sino los supercodificadores que son generalmente millennials o más jóvenes y los que actualmente están en la escala política. que bien pueden ser participantes en este espacio, ciertamente si son lo suficientemente inteligentes como para administrar bien las inversiones y los riesgos.

El 50% de las family offices buscan cripto. El 25% en Estados Unidos ya ha comprado. Eso es a lo que la gente escuchará, no a los abuelos o abuelas que miran al pasado en lugar del futuro, y ciertamente no a los bancos que están infestados de trampas y abuso de poder hasta el punto de manipular todos los precios, incluidos los precios de la vivienda a través de su compra para alquilar. esquemas y mucho más.

Por lo tanto, cualquier decisión debe pensarse con mucho cuidado y de manera objetiva con una visión clara y realista sobre el aprovechamiento de estas nuevas capacidades que fomentan la innovación y los beneficios generalizados a través de nuevas eficiencias.

Más tal vez la Fed incluso garantice la paridad o incluso los haga parte del Sistema de Reservas porque, en muchos sentidos, esto es un regalo para el sistema del dólar y su monopolio de imprimirlo de la nada.

La Fed, en una década o dos, podría incluso participar en esta defifinanciación automatizada porque el dólar probablemente no se irá a ninguna parte en el corto plazo a menos que lo administren muy mal.

Eso también podría generar cierta aceptación política, especialmente si estas reservas simbólicas obtienen el interés de la Fed que se transfiere al usuario final, por lo que posiblemente se pasa por alto lo que puede convertirse en un asunto muy políticamente cargado con respecto a que la Fed exija intereses en la impresión de dinero prestado sin nada. sin dar al público nada de ese interés.

Sin embargo, estos son probablemente para la próxima generación una vez que nosotros, los nativos digitales, podamos presidir las cosas, ya que para los abuelos actuales es posible que no puedan comprender el nuevo sistema basado en código. Pero fundamentalmente no amenaza nada, ni a la Fed ni al gobierno, ya que cosas como monedas estables o defi son más un cambio de forma que de fondo.

Un cambio de sustancia es algo así como bitcoin, pero eso no va a reemplazar al dólar en el corto plazo y la única forma de competir con eso es tener un límite fijo en el dólar que obviamente no va a suceder.

Además, la calidad del oro digital de Bitcoin puede tener sus propios usos para los bancos centrales, incluso como reservas, pero la administración parece estar mirando más eficazmente cómo algo como el USDc puede extender el dominio del dólar.

Innovación primero para un dólar digital

En público, dicen algo diferente, que para nuestros oídos se lee más como re re re de burros, pero uno pensaría en privado que tienen un análisis y una consideración mucho más sofisticados del asunto porque, en muchos sentidos, las monedas estables son su salvador, su Netflix mientras que Blockbuster. todavía estaba en su mejor momento.

Puede ser su forma de actualizarse y, por lo tanto, mantener bitcoin solo en oro digital en lugar de pasar el punto de inflexión para el uso de pagos.

Como tal, la única preocupación real en esta etapa sin ninguna indicación de lo contrario son las restricciones potencialmente monopólicas que limitan la competencia en el espacio de las monedas estables y, por lo tanto, potencialmente limitan la innovación en una etapa demasiado temprana.

Cosas como los pagos de intereses, por ejemplo, ni siquiera se están experimentando. Cosas como defi ni siquiera han pasado por un doloroso oso cuando los codificadores comienzan a gritarse unos a otros mientras algunos de los campos iluminados por el sol adquieren un aspecto más realista.

En nuestra opinión, es demasiado pronto para una participación real de los abuelos, especialmente en el espacio defi que actualmente es intocable en cualquier caso, ya que el espíritu de los codificadores es demasiado alto y, por lo tanto, cualquier acción sería un error muy grande y potencialmente arriesgado porque puede simplemente bifurque estos proyectos.

Pero también es demasiado pronto para las monedas estables. La línea de $ 1 billón tal vez sería más apropiada para hacerlos parte del sistema con el mercado de monedas estables que actualmente necesita un poco de competencia o para resolver la competencia en curso de apenas un año.

Sin embargo, depende de lo que quieran hacer exactamente, por lo que debería haber una consulta pública y no solo reuniones a puerta cerrada porque son asuntos enormes.

Si quieren involucrarse, entonces, en nuestra opinión, eso debería basarse en la innovación primero y no en los riesgos, porque actualmente solo los que asumen riesgos se arriesgan y, por lo tanto, no hay daño, y todos son muy conscientes de los peligros en esto. espacio, especialmente errores de código o alta volatilidad.

Esas cosas deben ser resueltas por el mercado, y este espacio debe tener algo de espacio para crecer y madurar con cualquier acción actual que deba considerar que sería lo mismo que tomar medidas sobre los desarrollos de Internet en 1995 antes de que Powell aprendiera. cómo enviar un correo electrónico, con el equivalente de hoy antes de "normy" Powell, en lugar del presidente de la Fed, aprendió a instalar MetaMask.

Por otro lado, probablemente sea alrededor de 1995 cuando la Fed creó su primer sitio web, por lo que es el momento de ver cómo se pueden utilizar estas nuevas capacidades, pero eso es teniendo en cuenta que dentro de diez años también pueden firmar hasta el equivalente criptográfico de Twitter, tal vez después de omitir MySpace y tal vez incluso Facebook.

Debido a que las finanzas están cambiando y, eventualmente, la Fed probablemente también será un usuario de estas nuevas finanzas, ya que brinda nuevas capacidades que, eventualmente, serán utilizadas por todos hasta cierto punto y, en la actualidad, no es muy previsible qué nueva innovación surgirá de ellas. y, por lo tanto, los responsables deben actuar con mucho cuidado y siempre con la aceptación general de aquellos que están haciendo todo esto posible.