Informe de perspectivas del mercado de intercambio de Bitcoin․com de abril de 2022

Sello de tiempo: 18 de abril de 2022 7:00 a. M.
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Este es el informe mensual inaugural de perspectivas de mercado de Intercambio de Bitcoin.com. En este informe y en los subsiguientes, espere encontrar un resumen del desempeño del criptomercado, un resumen macro, un análisis de la estructura del mercado y más.

Rendimiento del mercado criptográfico

A finales de marzo, BTC probó $ 48,000, un nivel de resistencia clave que no se había alcanzado desde septiembre del año pasado. Después de no poder avanzar, la criptografía marquesina experimentó una reversión al nivel de $40-42,000. Esto había estado actuando como un nuevo soporte, notablemente más alto que el soporte anterior de $ 36-38,000 visto en el primer trimestre de 2022. Sin embargo, en el momento de escribir este artículo, BTC había caído por debajo del nivel de $ 40,000.

Los protocolos de capa uno lideraron el rendimiento superior en los últimos 30 días, con NEAR como la moneda de gran capitalización con mejor rendimiento. En el momento de escribir este artículo, había subido un 64 % gracias a un aumento de capital de 350 millones de dólares liderado por Tiger Global. Otros de los mejores en la categoría de gran capitalización incluidos SOL y ADA, un 37.5% y un 31.16% respectivamente en los últimos 30 días.

A pesar de un sólido desempeño de 30 días, el comienzo de abril mostró debilidad, con los sectores más grandes experimentando pérdidas en todos los ámbitos. Los juegos vieron el mayor inconveniente, con -13.3 %, seguidos de Web3 y Defi con -10 % y -9 %, respectivamente.

Resumen macroeconómico: la inversión de la curva de rendimiento y la alimentación alcista apuntan a un pesimismo en el futuro

Abril ha visto algo de alivio de los vientos en contra aparentemente causados ​​por el conflicto en Ucrania, aunque la política monetaria de EE. UU. sigue siendo el principal impulsor de los mercados financieros. El mes comenzó con la publicación de los datos básicos del IPC de EE. UU. de marzo de 2022. Con un 8.5 %, la cifra estuvo ligeramente por debajo de las expectativas, lo que proporcionó cierto alivio a los mercados.

Sin embargo, el 8.5 % fue el aumento mensual más grande en la métrica de la inflación subyacente desde 1980. El miembro de la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal, Christopher Waller, dijo que espera que las tasas de interés aumenten considerablemente en los próximos meses dadas las cifras de inflación actuales y la situación general. fuerza de la economía.

Mientras tanto, los rendimientos del Tesoro a 2 y 10 años se invirtieron por primera vez desde 2019, lo que comúnmente se ve como una señal de recesión en el horizonte. Esta inversión se ha correlacionado históricamente con siete de las ocho recesiones.

Se dice que los rendimientos del Tesoro a dos años significan el costo de los préstamos de los bancos, mientras que los rendimientos a 10 años significan el potencial para invertirlo en activos a largo plazo. Una tasa de rendimiento del Tesoro más estricta o invertida puede obligar a los bancos a restringir el acceso al dinero, lo que provocaría una desaceleración de la economía.

Estructura del mercado: la debilidad de los precios contrasta con una acumulación históricamente alta

BTC las ganancias se borraron durante la última semana después del avance anterior de un rango de precios de varios meses. Después de la reciente acción alcista del precio, ha habido cierta obtención de beneficios en el mercado junto con una disminución de la actividad en la red. Sin embargo, algunas métricas de mercado muestran máximos históricos BTC acumulación dando soporte al mercado.

Hemos visto esta acumulación hacerse pública con el uso de BTC Como colateral. En particular, Luna Foundation Guard declaró que está usando BTC como garantía de su algorítmica stablecoin, pero también hemos visto entradas de BTC en Canadian Exchange Traded Funds (ETF), así como un aumento en Wrapped BTC (WBTC) Sobre Ethereum.

Como se muestra en el gráfico a continuación, los intercambios han experimentado un alto volumen de BTC salidas por mes de su tesorería, lo que puede interpretarse como una indicación de acumulación por BTC titulares La cantidad de Bitcoin que salió de los intercambios ascendió a 96,200 BTC en marzo, una tasa similar a la que vimos antes de las corridas alcistas en 2017 y marzo de 2020.

Otra métrica interesante que apunta a la acumulación del mercado es el envejecimiento de la oferta de BTC, definido como BTC no se ha movido durante al menos un año. El siguiente gráfico indica un aumento en la oferta de envejecimiento del 9.4% en los últimos ocho meses. Esto es similar a lo que experimentamos en el mercado bajista de 2018, cuando la oferta antigua aumentó un 11.6 % durante un período de tiempo comparable. Esta métrica es importante porque destaca la voluntad de los participantes del mercado de continuar manteniendo BTC a pesar de experimentar inconvenientes (53% en 2018 y 53.5% en 2022).

Como se mencionó, Luna Foundation Guard (LFG) es una de las organizaciones públicas que más abiertamente muestra su interés en obtener BTC suministro. LFG aumentó su BTC balance general por 3 veces durante un período de 9 días, alcanzando 30k BTC en poder de su tesorería.

Mientras tanto, la demanda de BTC en el mercado DeFi se indica en el crecimiento de WBTC en poder del custodio Bitgo. Esto también ha ejercido cierta presión de compra sobre la excelente oferta de BTC. A continuación podemos ver un aumento en la oferta de WBTC de 12,500 unidades en enero, que se implementarán principalmente en DeFi.

Por último, analizamos las pérdidas realizadas. Esta métrica muestra cuándo los titulares prefieren vender y obtener pérdidas en lugar de mantener el token con pérdidas no realizadas. Durante los mercados bajistas, vemos un mayor número de pérdidas diarias realizadas. El mercado está absorbiendo actualmente alrededor de 8.5k en BTC ventas diarias.

En general, se puede argumentar que, a pesar de los obstáculos macroeconómicos, BTC continúa encontrando una fuerte acumulación histórica en una variedad de participantes del mercado. Las cifras de pérdidas realizadas demuestran que la debilidad de algunos participantes del mercado se está absorbiendo en los niveles de precios actuales. La resiliencia del mercado sigue demostrando ser fuerte. Junto con un entorno macroeconómico mejorado, esto podría proporcionar una acción de precio positiva en el futuro cercano.

 

 

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