Bitcoin y las finanzas islámicas: cómo encajan los activos digitales en una cartera que cumple con la Sharia

Bitcoin anunció el nacimiento del primer mercado financiero verdaderamente global, abierto y libre de la historia. No es sorprendente, entonces, que se haya pensado mucho en cómo los musulmanes, que constituyen casi una cuarta parte de la población mundial, interactuarán con este mercado.

Por un lado, a los musulmanes les preocupa la posición de la criptomoneda en la ley islámica. Por otro lado, los desarrolladores de criptomonedas y los empresarios de todos los orígenes quieren que su trabajo llegue a un mercado global más amplio, y obtener un sello de aprobación de los juristas musulmanes puede facilitar ese proceso.

Entonces, ¿Bitcoin es halal? ¿Qué papel (si corresponde) deberían desempeñar los activos digitales en una cartera de inversiones islámica? Estos temas son demasiado grandes para cubrirlos completamente aquí. Este artículo es solo un punto de partida para aquellos que quieran saber más sobre la intersección de las finanzas islámicas y Bitcoin.

En una palabra

"Finanzas islámicas" se refiere a las reglas y regulaciones de las transacciones financieras éticas según el Islam. La posición de Bitcoin y otras criptomonedas en las finanzas islámicas sigue siendo un área de investigación activa. Algunos académicos dictaminaron que Bitcoin está permitido, mientras que otros están en contra.

Es necesario realizar más investigaciones para definir la posición exacta de los activos digitales en las finanzas islámicas.

Por ahora, los musulmanes que siguen los puntos de vista a favor de Bitcoin deben considerar algunos factores al agregar activos digitales a sus carteras, incluido su nivel de conocimiento, niveles de riesgo y principios de diseño.

¿Qué son las finanzas islámicas?

"Finanzas islámicas" se refiere a todo tipo de prácticas comerciales y financieras que son compatibles con la ley islámica, también conocida como Sharia. Algunas de sus principales características incluyen:

• No hay interés. Se prohíben las transacciones basadas en intereses. En árabe, el interés se conoce como el limite, que literalmente significa "adicional", es decir. una suma adicional al principal de un préstamo.
• Sin especulaciones. Los juegos de azar y las transacciones similares a los juegos de azar están prohibidos. En árabe, esto se conoce como mayseñor, que proviene de la misma raíz que Yusra, que significa "facilidad". En otras palabras, literalmente se refiere al dinero fácil que se obtiene sin trabajo o inversión.
• Sin riesgo excesivo. Se prohíben las transacciones ambiguas o con un alto nivel de incertidumbre o riesgo. En árabe, esto se conoce como gharar.
• Participación en pérdidas y ganancias. Los riesgos y las recompensas deben distribuirse entre todas las partes de un trato, en lugar de que una sola persona asuma todo el riesgo.
• Vínculos con la economía real. Las transacciones deben estar conectadas a bienes o materias primas reales. Esto significa que la mayoría de los tipos de derivados no están permitidos, ya que son extensiones abstractas de valor real.

Esto suena bien en teoría, pero la realidad es un poco más complicada. Uno de los problemas que ha afectado a la industria financiera islámica son los llamados "eruditos por dólares".

Algunos de los principales eruditos islámicos son reportaron recibir “sumas de seis cifras” a cambio de su apoyo. Como resultado de estándares de certificación cuestionables, Mufti Taqi Usmani, un destacado estudioso de las finanzas islámicas, declaró en 2010, el 85% del mercado de bonos islámicos (sukuk) era "no islámico".

Hay tantos intereses creados cuando se trata de finanzas. Así que no es sorprendente que alguien intente "jugar con el sistema". Esto significa que Los inversores concienzudos deben tener especial cuidado al comprar inversiones islámicas..

A continuación se muestra un resumen del debate en torno a Bitcoin y las criptomonedas entre los académicos islámicos. Esta discusión puede ayudar a comprender algunos de los problemas clave que rodean la inversión en activos digitales desde una perspectiva islámica.

¿Bitcoin es Halal? ¿Qué dicen los eruditos?

Hasta ahora, los estudiosos de la ley islámica han tenido diferentes opiniones sobre Bitcoin.

Opinión n. ° 1: Bitcoin es Haram.

Algunos eruditos, como Taqi Usmani, Assim al Hakim, Haytham Haddad y otros, dictaminaron que es haramo prohibido. Casi todos ellos citaron incertidumbre o gharar como la principal justificación de sus puntos de vista. En otras palabras, Debido a que el futuro de Bitcoin no estaba claro, lo consideraron demasiado arriesgado. ser aconsejable como inversión.

Casi todos los académicos que consideraron que Bitcoin era haram afirmaron que "no está respaldado por nada". Esto está relacionado con el requisito de las finanzas islámicas de que las transacciones tengan un vínculo con la economía real.

Esta vista puede basarse en una comprensión incompleta de la naturaleza de la minería de bitcoins. De hecho, el valor de bitcoin está directamente relacionado con el precio de la energía, ya que el consumo de energía asegura la red. El consumo de energía también es necesario para la emisión de nuevos bitcoins, lo que significa que no cae en "crear dinero de la nada", que es haram.

Para ser justos, existe una gran cantidad de especulaciones sobre los criptoactivos, y mucha gente ha perdido grandes sumas con la esperanza de enriquecerse rápidamente. Tampoco se puede negar que la naturaleza en gran medida no regulada de los mercados de activos digitales los hace más susceptibles al fraude y la manipulación, lo que agrega riesgos adicionales.

Opinión # 2: Bitcoin es Halal.

Mufti Muhammad Abu Bakar, sin embargo, publicó un estudio en el que señala que solo porque un activo se utiliza para haram actividades no hace que el activo subyacente haram. Abu Bakar es uno de los académicos que consideran que las inversiones en Bitcoin son halal.

Mufti Faraz Adam es el autor de un estudio detallado sobre bitcoin, que analiza muchas de las mismas preocupaciones de los académicos que se manifestaron en contra de bitcoin. Concluye que las inversiones y ganancias en bitcoins podrían ser halal.

Asimismo, el Fiqh Council of North America por unanimidad de acuerdo que Bitcoin es halal, aunque no emitieron una declaración sobre otras criptomonedas.

Amanie Advisors, una firma de asesoría de inversiones islámicas presidida por el Dr. Mohamed Ali Elgari, profesor de Economía Islámica en la Universidad King Abdulaziz en Arabia Saudita, emitió un whitepaper que encontró que Ethereum (ETH) es halal.

Justificaron esta conclusión por el hecho de que ether, la moneda nativa de Ethereum, es un token de utilidad que se utiliza para acceder a un servicio: la aplicación y la plataforma de contrato inteligente de Ethereum. Por supuesto, bitcoin también puede verse como la forma de acceder a la red Bitcoin, que se especializa en preservar, almacenar y transferir riqueza.

Opinión 3 #: Indeciso.

Algunos eruditos, como Salih al Munajjid, adoptó un enfoque más cauteloso y no etiquetó a Bitcoin como halal o haram. Munajjid aclaró que las sentencias como la caridad obligatoria (zakat) se aplicarían a Bitcoin, al igual que con el oro o los dólares, pero dijo que una mayor orientación dependería de las discusiones entre expertos en los campos del derecho islámico, la economía y la tecnología.

Finanzas islámicas y Bitcoin: ¿Encajan los activos digitales en una cartera de inversión islámica?

Para los musulmanes que creen que el caso de Bitcoin es más fuerte que el caso en contra, Bitcoin y otros activos digitales pueden ser una buena opción de inversión.

Bitcoin está intentando (con bastante éxito hasta ahora) solucionar un problema que es especialmente frecuente en los países de mayoría musulmana: la inflación.

Las tasas de inflación en el mundo musulmán son más del doble del promedio mundial. Esto lo convierte en una opción de inversión especialmente atractiva en muchos países en comparación con los ahorros en efectivo.

Las personas en países que sufren de inestabilidad monetaria han visto durante mucho tiempo al dólar estadounidense como un activo de refugio seguro, pero el dólar no lo es. ya no es inmune de los temores inflacionarios. Los lingotes de oro siguen siendo una reserva confiable de valor, pero carecen de la versatilidad de las criptomonedas.

En particular, Bitcoin es una opción atractiva para preservar la riqueza en áreas con regímenes totalitarios corruptos. En caso de inestabilidad geopolítica, la criptomoneda puede ser la única forma de sacar riqueza de países con controles de capital restrictivos.

El oro es la cobertura más probada y verdadera contra la inflación, pero en ciertos casos, Bitcoin puede ofrecer a los inversores algunas de las propiedades deseables del oro con una versatilidad adicional.

El hecho de que los activos digitales como Bitcoin tengan el potencial de resolver tantos problemas significa que es probable que su popularidad y valor crezcan en el futuro. Sin embargo, antes de invertir, hay algunas cosas a considerar.

¿Está invirtiendo o tratando de enriquecerse rápidamente?

Al igual que las acciones, comprar una moneda digital es una inversión. Comprarlo y mantenerlo respalda su valor, y el valor ayuda a respaldar el desarrollo y la adopción del activo. En la mayoría de los casos, es necesario mantenerlo durante un período de al menos varios años para que sea rentable.

Las monedas digitales son notoriamente volátiles y puede ser difícil superar los períodos de volatilidad si no confía en los fundamentos de su inversión. Es importante investigar y saber en qué está invirtiendo.

La mayoría de las personas que han perdido grandes sumas de dinero al invertir en moneda digital no sabían en qué estaban invirtiendo y esperaban enriquecerse rápidamente. Esto es una reminiscencia de la descripción del erudito islámico clásico Ibn Hazm de gharar como una transacción en la que "el comprador no sabe lo que ha comprado".

Prueba de trabajo versus prueba de participación

La mayoría de las monedas digitales utilizan uno de los dos protocolos de consenso para lograr la seguridad; prueba de trabajo o prueba de participación. Todavía es una pregunta abierta cuál es más apropiado para una cartera que cumpla con la sharia.

Como se describió anteriormente, un argumento es que la prueba de trabajo requiere trabajo (consumo de energía), lo que le da un vínculo con el mundo real. La prueba de participación consume menos energía, pero puede desconectarse más fácilmente de la economía del mundo real, lo que podría ser un problema desde una perspectiva islámica. Algunos podrían argumentar, sin embargo, que la prueba de trabajo desperdicia energía.

Este es un tema de intenso debate que podría valer la pena investigar antes de invertir.

Las principales monedas de prueba de trabajo incluyen Bitcoin (BTC), Dogecoin (DOGE), Litecoin (LTC) y Monero (XMR). Las monedas de prueba de participación incluyen Ethereum (ETH), Cardano (ADA) y Polkadot (DOT).

Activos digitales con interés incorporado

Varios activos digitales tienen intereses incorporados a nivel de protocolo. Es difícil considerarlas como inversiones halal desde cualquier punto de vista.

Los activos que se ajustan a esta descripción incluyen Maker's Dai (DAI), una moneda estable descentralizada vinculada al dólar, y una serie de otros tokens de finanzas descentralizadas (DeFi) que involucran "cultivo de rendimiento".

La agricultura de rendimiento es una forma de proporcionar liquidez a los mercados descentralizados ofreciendo incentivos a los usuarios para que actúen como creadores de mercado. Mufti Faraz Adam cree que la mayoría de las prácticas agrícolas de rendimiento se basan actualmente en intereses.

Los activos que incluyen estas características incluyen Uniswap (UNI), Sushiswap (SUSHI), Pancake Swap (CAKE) y Aave (AAVE), entre otros.

¿Qué tan alto es el riesgo?

El erudito islámico Sami al-Suwailem describió gharar con una redacción ligeramente diferente: "El que admite dos posibilidades, siendo más probable la menos deseable". 

Esta comprensión de gharar podría aplicarse a inversiones de alto riesgo en general. Hay miles de criptomonedas desconocidas y de pequeña escala. Algunos de ellos pueden aumentar de valor muy rápidamente, pero estas monedas más pequeñas son notoriamente peligrosas.

Probablemente sea mejor quedarse con activos con antecedentes establecidos y que estén respaldados por expertos creíbles en inversión y tecnología.

El comienzo de un largo viaje

Fundamentalmente, la moneda digital representa un nuevo método de organización humana. Los protocolos descentralizados como Bitcoin pueden alinear incentivos para grandes grupos de personas en todo el mundo y hacer que trabajen juntos. Esta tecnología tiene un enorme potencial para ser utilizada tanto para el bien como para el mal.

Este artículo es solo una introducción a la inversión en activos digitales a la luz de las finanzas islámicas. Hay un largo camino por delante cuando se trata de comprender cómo invertir y utilizar éticamente la moneda digital. Idealmente, la aplicación correcta de los principios de las finanzas islámicas puede preservar y hacer crecer la riqueza, además de tener una influencia positiva en el desarrollo de esta clase de activos emergente.

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Fuente: https://www.bitcoinmarketjournal.com/bitcoin-and-islamic-finance/