Bitcoin reemplazará a SWIFT antes de reemplazar a Visa

Este es un editorial de opinión de Shinobi, un educador autodidacta en el espacio de Bitcoin y presentador de podcasts de Bitcoin orientado a la tecnología.

Con el advenimiento de Lightning Network, la noción de bitcoin como medio de intercambio ha vuelto a despegar en los últimos años en términos de narrativas dominantes en este espacio. En última instancia, ese es un componente necesario de algo que pretende convertirse en dinero. Almacenar valor no tiene sentido en el contexto del dinero sin la capacidad de intercambiarlo fácilmente, y Lightning es la herramienta más prometedora en este momento para escalar realmente la capacidad de hacerlo.

Aunque conceptualmente, la mayor parte del enfoque de los medios de intercambio como funcionalidad se ha centrado en los consumidores, satisfaciendo las necesidades de una persona promedio y sus necesidades diarias en la compra de comestibles, compras en línea, pago de servicios, etc. Este no es el único escala de intercambio en una economía. Las empresas pagan a los proveedores, también tienen que pagar a los contratistas o servicios, las compañías navieras internacionales necesitan recibir dinero de sus clientes de todo el mundo, la mayoría de los cuales no son consumidores, sino empresas. Las importaciones fluyen por todo el mundo a escala masiva y deben lidiar con la complejidad de los cambios de moneda extranjera entre muchas monedas nacionales diferentes.

El medio de intercambio no solo significa que las personas pagan por su café, toda la función del medio de intercambio ocurre en todos los niveles y escalas de la economía para compras de un valor mucho mayor que su café con leche diario de Starbucks.

Aquí es donde Bitcoin realmente comenzará a brillar de manera sostenible a escala como medio de intercambio, no Joe comprando su café todos los días. Procesos SWIFT alrededor $ 5 billones dólares de pagos cada día, alrededor de $1.25 cuatrillones de dólares al año. Uno no necesita mirar más allá de numerosos bancos rusos siendo cortar del sistema SWIFT para ver los riesgos potenciales de confiar en él para liquidar pagos internacionales. Este sigue una distribución curva donde el 5% de los pagos totales procesados ​​representan el 95% del valor, y la gran mayoría de los pagos son por sumas mucho más bajas (el promedio de pagos es de ~$400,000 y la mediana de ~$5000 en octubre de 2010). Por lo tanto, los pagos de valor muy grande representan la gran mayoría del valor transferido a través de la red, pero ese pequeño porcentaje restante del valor se distribuye entre una gran variedad de actores individuales que realizan pagos pequeños que todavía no son una pequeña cantidad de dinero en el gran esquema. Esta distribución en realidad muestra por qué SWIFT está listo para la interrupción de Bitcoin en esta última categoría.

Como lo crié en así En un artículo de marzo que analiza este mismo tema en el contexto de la evasión de sanciones explícitas, el factor limitante clave del uso de Bitcoin para procesar pagos convencionales denominados en monedas fiduciarias es la liquidez. Desglosé cómo incluso si el 100 % del hashrate minero en Irán, que es el 5 % de la red, fuera propiedad total del gobierno y retuvieran el 100 % de las ganancias, podrían adquirir $700 millones de dólares en Bitcoin al año. para pagar las importaciones. Eso es en el gran esquema no mucho. Irán importó $38 mil millones de dólares de bienes en 2020: $ 700 millones de dólares es solo una fracción de eso.

Esta dinámica cambia cuando comienzas a considerar un país con un mercado fiduciario próspero para Bitcoin. La situación con Irán fue que consideraron quemar petróleo en lugar de poder exportarlo directamente para la venta y usar la minería de Bitcoin para llenar ese vacío. El problema es que está limitado por la cantidad de hardware de minería que pueden tener en sus manos. Considere un país que no está tan fuertemente sancionado, pero potencialmente en riesgo de ello, que aún puede exportar cosas y tiene un próspero mercado de Bitcoin/fiat con un volumen de ~10 millones de dólares al día. Si las personas de todo el mundo estuvieran dispuestas a pagar las exportaciones de ese país con Bitcoin, hay un mercado de 10 millones de dólares al día que podría convertir eso en fiat todos los días. Eso es potencialmente 10 millones de dólares de dinero que ingresan al país todos los días para pagar las exportaciones (lo sé... este es un análisis demasiado simplificado, ignorando los cambios en las condiciones del mercado, cómo afectará la liquidez del mercado, la consistencia de la demanda de Bitcoin, etc.) pero siga con el análisis simplificado solo para considerar el punto). Eso es ~ $ 3.6 mil millones de dólares al año. Ahora imagine un volumen de mercado de $ 100 millones de dólares por día, eso es ~ $ 36 mil millones de dólares por día. Eso es casi las importaciones anuales de Irán desde 2020.

Ahora imagine que el último 5 % del valor procesado por SWIFT representa el 95 % de todas las transacciones individuales. Imagine todas las diferentes empresas e individuos que realizan pagos internacionales que caben dentro de ese cubo de pagos. Siempre que el país de origen tenga la liquidez en un mercado fiat/Bitcoin para permitir que alguien que realiza un pago lo compre, y el país de destino tenga suficiente liquidez para que el receptor lo venda, Bitcoin es un vehículo perfecto para procesar ese pago internacional con resbalamiento/honorarios mínimos y resolverlo en el lapso de unos pocos bloques. Agregue Lightning Network a la imagen, y eso se puede resolver en segundos.

Cuanta más liquidez especulativa rodee a Bitcoin, más valor se puede procesar en dicho sistema entre diferentes jurisdicciones para facilitar el comercio internacional. Ni siquiera necesita ser un país o entidad sancionado para ver el valor de esto. La liquidación puede ser literalmente instantánea. SWIFT puede tardar días, incluso semanas a veces, dependiendo de dónde se mueva el dinero y de los cheques que SWIFT ejecute sobre un pago. Bitcoin elimina ese retraso y elimina la posibilidad de que un tercero detenga el pago. Se reduce a solo los dos puntos de intercambio entre fiat y Bitcoin en las respectivas jurisdicciones en términos de riesgo de contraparte al que están expuestos los dos participantes.

Sin embargo, incluso eso puede eliminarse simplemente custodiando y controlando el Bitcoin usted mismo directamente. El único riesgo en ese momento es la volatilidad del propio Bitcoin. Esto también se puede tratar. En el nivel más simple, una pequeña parte del Bitcoin que tiene una empresa se puede depositar en un intercambio con productos de futuros, y con apalancamiento se puede usar para reducir el precio de Bitcoin a fin de protegerse contra la volatilidad. El apalancamiento 10x significa que solo necesita colocar el 10% de su Bitcoin en dicha plataforma para cubrir esa exposición. Si el precio de Bitcoin sube y su corto se liquida, la apreciación del precio de Bitcoin lo compensará y le dejará con la misma cantidad de valor fiduciario. Si su valor disminuye, el dinero que gane en la posición corta compensará la depreciación del valor de Bitcoin y seguirá teniendo la misma cantidad de valor fiduciario.

Los contratos de registro discreto (DLC) incluso ofrecen la posibilidad de protegerse contra la volatilidad de los precios de Bitcoin de forma nativa en la propia red a través de un contrato inteligente. Esto le permite controlar directamente el Bitcoin, hacer que los contratos vuelvan a estar bajo su control bajo su propia custodia cuando se cierra, e incluso permite el uso de oráculos de precios múltiples para que no se confíe en uno solo para informar honestamente el precio de Bitcoin.

La gente actúa como si Bitcoin tuviera que llegar al punto de la hiperbitcoinización para convertirse en la principal columna vertebral del procesamiento de pagos en el mundo, o para convertirse en un sistema tan importante para la economía como SWIFT. No es asi. El volumen de mercado de un cierto nivel significa que esa cantidad de Bitcoin se está comprando y vendiendo activamente. Eso significa que la demanda está ahí para procesar regularmente compras y ventas de Bitcoin dentro de ese rango de valor durante cualquier período de tiempo que esté analizando. Lo mismo ocurre con los mercados de futuros, cualquiera que sea el volumen presente, está disponible para las personas que desean custodiar Bitcoin ellos mismos en lugar de estar expuestos al riesgo de la contraparte para protegerse contra esa volatilidad, y no arruinar sus negocios si el precio de Bitcoin se desploma repentinamente. en un grado masivo.

Los usuarios de Bitcoin se han centrado tanto en la noción de la adopción de base, que no es algo malo en sí mismo, ya que es un aspecto absolutamente necesario de la adopción de Bitcoin para convertirse realmente en dinero real, pero han comenzado a perder de vista el otro lado de eso. moneda. Grandes jugadores, liquidación de gran valor. Bitcoin está listo para una interrupción masiva de sistemas como SWIFT, y al ritmo que el mundo se está volviendo política y económicamente inestable, creo que ese momento llegará más temprano que tarde.

Creo que Bitcoin y Lightning comenzarán a ver una adopción generalizada por parte de las empresas como una alternativa a SWIFT y otros sistemas de liquidación antes de que vea una adopción generalizada como medio de pago del consumidor. Simplemente es más fácil convencer a unos pocos miles de empresas del valor agregado y la utilidad, y hacer el trabajo para integrarlo allí, que convencer a cientos de millones de personas del valor agregado y hacer el trabajo para integrarlo allí. Probablemente también facilitaría el trabajo de este último si el primero se cumpliera primero, ya que la mayoría de las personas tienden a seguir los pasos de las cosas que parecen creíbles.

¿Qué podría agregar más credibilidad en la mente de una persona promedio que escuchar constantemente cómo se usa Bitcoin para liquidar pagos comerciales internacionales y alejar a los negocios de los sistemas de liquidación convencionales?

Esta es una publicación invitada de Shinobi. Las opiniones expresadas son totalmente propias y no reflejan necesariamente las de BTC Inc o Bitcoin Magazine.